知っておくべきこと：Uniswapガバナンスは、プロトコル手数料を有効化し、UNIトークンのバーンメカニズムを導入する提案について投票を行っています。この提案により、UNIの流通供給量が100百万トークン減少し、Uniswap Labsが長期的な成長と連動することになります。投票期間は2025年12月20日から12月25日までで、2,000万UNIの年間成長予算計画も含まれています。
Uniswapガバナンスは、プロトコル手数料を初めて有効化し、UNIトークンの恒久的なバーンメカニズムを導入し、Uniswap Labsをプロトコルの長期成長戦略と正式に連動させる包括的な提案への投票を開始しました。
この提案は「UNIfication」と呼ばれ、長らく未使用だったUniswapの手数料スイッチをオンにし、選択されたv2およびv3プールでプロトコルが一部のスワップ手数料を徴収できるようにします。これらのプールは過去1年間で7億ドル以上の収益を上げていると、データが示しています。
これらの手数料は新しいオンチェーンメカニズムに誘導され、UNIトークンをバーンすることを目的としており、プロトコルの利用とトークン供給の減少を直接結びつけます。
投票は2025年12月20日UTC午前9時03分に開始され、2025年12月25日午後11時27分まで続きます。
承認された場合、この提案は直ちにトレジャリーから1億UNI（現在のレートで5億ドル以上相当）をバーンします。これは遡及的な措置であり、Uniswapのローンチ以来プロトコル手数料が常に有効だった場合に蓄積されていたであろう手数料を反映するものです。
このバーンにより、UNIの流通供給量は現在の6.29億トークンから5.29億トークンに恒久的に減少します。
計画によると、Uniswap v2プールでは手数料の0.25%が流動性プロバイダーに、0.05%がプロトコルに分配されます。一方、v3プロトコル手数料は各プールごとに設定され、最初は流動性プロバイダー手数料の6分の1から4分の1をプロトコルが取得します（ティアによって異なります）。
Uniswap v2とv3はUniswap取引ソフトウェアの異なるバージョンで、リリース時期が数年離れています。v2は各トークンペアごとに単純なプールと固定手数料を持ち、v3はより高度なプールで、マーケットメイカーが価格帯や異なる手数料レベルを選択できます。
流動性プロバイダーは、他のユーザーが取引できるようにUniswapにトークンを提供するユーザーであり、その見返りとして取引手数料の一部を受け取ります。
スワップ手数料に加え、この提案は全てのUnichainシーケンサー収益（データコストとOptimismの取り分を差し引いた後）も同じUNIバーンシステムに導入し、プロトコルの手数料基盤をEthereumメインネットの取引を超えて拡大します。
この提案のもう一つの重要な部分は構造的な調整です。運営責任をUniswap FoundationからUniswap Labsに移し、プロトコル開発、成長、エコシステム支援、ガバナンス調整を一つの組織の下に統合します。
その見返りとして、Labsはインターフェース、ウォレット、API製品で手数料を徴収せず、独立した収益化ではなくプロトコルの成長に専念することを約束します。
この取り組みの資金として、ガバナンスは2,000万UNIの年間成長予算を承認し、2026年から四半期ごとにベスティング方式で分配されます。この予算はLabsとDAOの法的実体であるDUNI間のサービス契約によって管理されます。
同時に、この提案は将来のアップグレードも描いており、取引ボットの価値の捕捉、Uniswap自身のプール以外への取引誘導方法、流動性プロバイダーのリターン向上などが含まれます。
可決された場合、この提案はUniswapにとってこれまでで最も重要な経済的転換点となり、UNIをガバナンストークンからプロトコル収益や利用と直接関連するトークンへと変貌させます。
