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555百万ドル相当のETH流出後、Ethereumの2026年見通しが弱まる理由

555百万ドル相当のETH流出後、Ethereumの2026年見通しが弱まる理由

AMBCryptoAMBCrypto2025/12/23 09:07
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著者:AMBCrypto

Ethereum [ETH]が注目を集めていますが、その理由は良いものではありません。数週間にわたる資金流入の後、先週はETH連動型商品から5億5,500万ドルが流出しました。さらに、取引所の残高が2016年以来最低水準であるにもかかわらず、Ethereumは依然としてBitcoin [BTC]に劣後しています。

期待されていた2026年のEthereum主導のアルトシーズンは、現時点では実現が難しそうです。

集中砲火

Ethereumは先週のリスクオフの動きの影響を最も受け、デジタル資産ファンドからの流出額は主要トークンの中で最大となる5億5,500万ドルに達しました。

CoinSharesのデータによると、これは1か月ぶりの週間流出となります。レポートでは、ETHにとって重要なタイミングで米国Clarity Actの遅延が理由の一つとして挙げられています。

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Source: CoinShares

この反応は米国中心で、ほぼすべての流出がアメリカの投資家から発生しています。Ethereumの見通しは規制に大きく左右されているようです。

Bitcoinも流出が見られましたが、ETHのポジショニングが脆弱さを際立たせました。より明確なルールから最も恩恵(または損失)を受ける資産として、ETHは市場の圧力点となっています。

とはいえ、年初来の総流入額は昨年の水準を大きく上回っています。

行間を読む

一見すると、Ethereumの取引所保有量は良好に見えます。取引所に保管されているETHは2016年以来の最低水準まで減少しており、長期保有が進み売り圧力も小さい状況です。しかし、それだけではありません。

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Source: CryptoQuant

それにもかかわらず、EthereumはBTCに後れを取っています。Binanceのデータによると、ETH-BTC複合指標は執筆時点で-0.46付近と、明確にゼロを下回っています。

これまでのところ、Bitcoinが流動性とリスク選好の両面でリードしています。この状況がEthereumの市場全体をリードする力を制限しています。

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Source: CryptoQuant

ETHは依然としてBTCよりもボラティリティが高いものの、その相対的なボラティリティは低下傾向にあります。投資家はまだ高いリスクを取る意欲を持っていません。

555百万ドル相当のETH流出後、Ethereumの2026年見通しが弱まる理由 image 3

Source: CryptoQuant

Ethereumが明確にBitcoinを上回るパフォーマンスを示すまでは、ETH主導のアルトシーズンに必要な条件はまだ確認されていません。

短期的な脆弱さ

トレーダーの自信のなさはチャートにも表れています。短期的には、Ethereumは狭いレンジに閉じ込められており、記事執筆時点では3,000ドルをわずかに下回る水準で推移しています。

記事執筆時点で、価格はボリンジャーバンドの中央値付近に位置し、方向感のなさと限定的なモメンタムを示しています。

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Source: TradingView

RSIは弱い強気を示し、MACDは明確なクロスオーバーもなく横ばいを維持しています。これにより、明確な勢いが欠如していることがさらに裏付けられました。

ETHが3,300ドル付近の上部ボリンジャーバンドを回復できない限り、最も抵抗の少ない道は横ばいのままです。センチメントが悪化すれば下落リスクも依然として存在します。

まとめ

  • Ethereumは先週5億5,500万ドルの流出を記録し、Bitcoinに劣後しETH主導のアルトシーズンは依然として遠い状況です。
  • 取引所残高は7年ぶりの低水準ですが、リスク選好の弱さがETHの短期的な上昇余地を制限しています。
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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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