.tdi_2.td-a-rec{text-align:center}.tdi_2.td-a-rec:not(.td-a-rec-no-translate){transform:translateZ(0)}.tdi_2 .td-element-style{z-index:-1}.tdi_2.td-a-rec-img{text-align:left}.tdi_2.td-a-rec-img img{margin:0 auto 0 0}.tdi_2 .td_spot_img_all img,.tdi_2 .td_spot_img_tl img,.tdi_2 .td_spot_img_tp img,.tdi_2 .td_spot_img_mob img{border-style:none}@media (max-width:767px){.tdi_2.td-a-rec-img{text-align:center}}
var td_screen_width = window.innerWidth; window.addEventListener("load", function(){ var placeAdEl = document.getElementById("td-ad-placeholder"); if ( null !== placeAdEl && td_screen_width >= 1140 ) { /* large monitors */ var adEl = document.createElement("ins"); placeAdEl.replaceWith(adEl); adEl.setAttribute("class", "adsbygoogle"); adEl.setAttribute("style", "display:inline-block;width:468px;height:60px"); adEl.setAttribute("data-ad-client", "ca-pub-1380159018201238"); adEl.setAttribute("data-ad-slot", "3827494553"); (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); } });window.addEventListener("load", function(){ var placeAdEl = document.getElementById("td-ad-placeholder"); if ( null !== placeAdEl && td_screen_width >= 1019 && td_screen_width < 1140 ) { /* landscape tablets */ var adEl = document.createElement("ins"); placeAdEl.replaceWith(adEl); adEl.setAttribute("class", "adsbygoogle"); adEl.setAttribute("style", "display:inline-block;width:468px;height:60px"); adEl.setAttribute("data-ad-client", "ca-pub-1380159018201238"); adEl.setAttribute("data-ad-slot", "3827494553"); (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); } });window.addEventListener("load", function(){ var placeAdEl = document.getElementById("td-ad-placeholder"); if ( null !== placeAdEl && td_screen_width >= 768 && td_screen_width < 1019 ) { /* portrait tablets */ var adEl = document.createElement("ins"); placeAdEl.replaceWith(adEl); adEl.setAttribute("class", "adsbygoogle"); adEl.setAttribute("style", "display:inline-block;width:468px;height:60px"); adEl.setAttribute("data-ad-client", "ca-pub-1380159018201238"); adEl.setAttribute("data-ad-slot", "3827494553"); (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); } });window.addEventListener("load", function(){ var placeAdEl = document.getElementById("td-ad-placeholder"); if ( null !== placeAdEl && td_screen_width < 768 ) { /* Phones */ var adEl = document.createElement("ins"); placeAdEl.replaceWith(adEl); adEl.setAttribute("class", "adsbygoogle"); adEl.setAttribute("style", "display:inline-block;width:300px;height:250px"); adEl.setAttribute("data-ad-client", "ca-pub-1380159018201238"); adEl.setAttribute("data-ad-slot", "3827494553"); (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); } });
MicroStrategyは、世界最大級の企業Bitcoin保有者の一つであり、Bitcoin価格の下落やMSCI指数組み入れに関する潜在的な変更によって、同社の見通しが不透明になりつつある中、圧力が高まっています。これらの動向は、機関投資家の間での株式の認知度を脅かすだけでなく、大規模な資本流出を引き起こす可能性もあります。この影響は現在の市場サイクルを超えて広がる可能性があり、2028年が同社にとって決定的な年となる可能性があります。
MicroStrategy株式に波乱
レバレッジをかけたBitcoinエクスポージャーと同義となりつつあるMicroStrategyの株式は、現在深刻な圧力にさらされています。Bitcoin価格の下落とMSCI指数ルールの調整の可能性が、投資家心理に大きな影響を与えています。報道によると、MicroStrategyはバランスシートの50%以上がデジタル資産で構成されている場合、グローバルMSCI指数から除外される可能性があり、同社はすでにこの条件を満たしています。
このような除外は、株式の認知度を大幅に低下させ、インデックス連動型ファンドによる自動売却を引き起こし、下落圧力をさらに強める可能性があります。MicroStrategyはこの解釈に反論しており、同社の状況を、バランスシートが同様に単一資産クラスに集中している石油大手Chevronと比較していると報じられています。
これらの懸念に加え、Bitcoinは月曜日の朝に90,000ドル近くで取引されており、過去最高値126,000ドル超から約30%下落しています。その結果、投資家はMicroStrategyをソフトウェア企業というよりも、Bitcoin価格の動きの代理指標として見る傾向が強まっています。今年初めから、同社株はすでに約39%下落しています。
2028年：MicroStrategyにとっての転換点
複数のアナリストは、2028年がMicroStrategyにとって重要な分岐点となる可能性を指摘しています。同社は非常に大きなBitcoinポジションを積み上げており、その財務判断が市場全体に波及効果をもたらす可能性があります。調査会社Tiger Researchは、2028年までに約64億ドルの転換社債の返済が必要になると警告しています。
もしBitcoin価格が十分に高水準を維持できなければ、MicroStrategyはこれらの義務を果たすためにBitcoin保有分の一部を売却せざるを得なくなり、市場全体に大きな売り圧力をかける可能性があります。
MicroStrategyの推定債務超過ラインは1BTCあたり約23,000ドルであり、これは現在の水準から約73%の下落を意味します。注目すべきは、この閾値が時間とともに上昇しており、同社の負債がBitcoin保有量よりも速いペースで増加していることです。
最近の動向と市場の反応
MicroStrategyが最近、10,645BTCを約9億8,000万ドルで取得した後、圧力はさらに強まりました。この発表を受けて、株価は8%以上下落し、希薄化とレバレッジに対する投資家の懸念が反映されました。この購入は約500万株の新株発行によって資金調達され、既存株主の持分が希薄化しました。
株価は現在139ユーロ前後で取引されており、7月の高値から64%以上下落しています。
主な指標の概要
Metric Value
| 現在のBitcoin価格 | $90,000 |
| Bitcoin過去最高値 | $126,000 |
| 現在のMSTR株価 | €139 |
| 年初来株価下落率 | 39% |
Bitcoinの価格動向やMSCI指数除外の可能性を巡る不透明感が、MicroStrategy株式に引き続き重くのしかかっています。アナリストは、指数除外に伴う強制売却が最大88億ドルの資本流出につながる可能性があると見積もっています。
結論
MicroStrategyは、Bitcoin価格の動向と指数組み入れ可否の両方が今後を左右する重要な局面に差し掛かっています。レバレッジが増加し、今後数年で大規模な債務償還が迫る中、特に2028年が決定的な年となる可能性があります。同社が今後も強靭さを保てるか、あるいは構造的なストレスに直面するかは、主にBitcoinの長期的なパフォーマンスと、機関投資家向け指数提供者の姿勢の変化にかかっています。
.tdi_3.td-a-rec{text-align:center}.tdi_3.td-a-rec:not(.td-a-rec-no-translate){transform:translateZ(0)}.tdi_3 .td-element-style{z-index:-1}.tdi_3.td-a-rec-img{text-align:left}.tdi_3.td-a-rec-img img{margin:0 auto 0 0}.tdi_3 .td_spot_img_all img,.tdi_3 .td_spot_img_tl img,.tdi_3 .td_spot_img_tp img,.tdi_3 .td_spot_img_mob img{border-style:none}@media (max-width:767px){.tdi_3.td-a-rec-img{text-align:center}}
window._taboola = window._taboola || []; _taboola.push({ mode: 'alternating-thumbnails-a', container: 'taboola-below-article-thumbnails', placement: 'Below Article Thumbnails', target_type: 'mix' });
