Coinbase Institutionalの最新の市場評価は、2026年に向けて暗号資産市場のダイナミクスが変化していることを示唆しています。従来のサイクル論から離れ、市場は現在、より構造的なダイナミクスの影響を強く受けています。グローバルリサーチディレクターのDavid Duong氏およびリサーチアナリストのColin Basco氏によるこのレポートでは、価格の動きが市場インフラストラクチャや機関投資家の参加、個人の投機といった要素によってますます左右されていると指摘しています。同機関は、2026年が厳しい金融環境下でコア暗号資産市場のスケーラビリティとリスク管理能力が試される時期になると見ています。
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プライスディスカバリーの中心にあるデリバティブ
Coinbase Institutionalは、暗号資産市場における価格発見がますますパーペチュアル・フューチャーズを通じて行われていることを強調しています。レポートによると、主要な取引プラットフォームではデリバティブ商品が全体取引量の大半を占めており、価格形成がポジショニング、資金調達率、流動性条件とより密接に結び付いていると述べられています。
Duong氏とBasco氏は、2025年末の清算ラッシュ後にレバレッジ水準が急落したことを指摘しています。同機関はこの減少を撤退ではなく「構造的リセット」と表現しています。過度な投機は排除されましたが、パーペチュアル・フューチャーズへの参加は耐性を示しています。
また、レポートでは担保要件の厳格化やリスクコントロールの改善が衝撃吸収力の向上につながっていると明かされています。デリバティブ市場が引き続き主要な流動性源であり続ける中、2026年には価格変動がストーリーモメンタムよりも市場マイクロストラクチャによって解釈される場面が増える可能性が指摘されています。
予測市場とステーブルコイン決済が築く恒久的なニッチ
Coinbase Institutionalによれば、予測市場は実験的なプロダクトというイメージから脱却し、より堅牢な金融インフラへと進化しています。同機関は、名目取引量の増加と流動性の深化が、情報発見やリスク移転機能の強化を示していると見ています。
レポートでは、予測プラットフォーム間の分断がアグリゲーションと効率性の必要性を高めていることが強調されています。一部地域で規制枠組みが明確化される中、より洗練された参加者の関心が高まり、利用層が暗号資産ネイティブ投資家以外にも拡大していると指摘されています。
また、レポートはステーブルコインと決済を成長の第三の柱として強調しています。Coinbase Institutionalは、ステーブルコインの取引量が投機的取引から決済・国際送金・流動性管理へとシフトしていると述べています。決済フローと自動売買戦略や次世代アプリケーションの統合が、2026年以降の暗号資産市場の運営を支える根本的な基盤になる可能性があると同社は見ています。
