- 2024年1月1日から、デジタル人民元は現金型の利用から、金利が付与される預金型の運用へと移行します。
- 銀行は、既存の保険規則の下で完全にカバーされた預金としてデジタル人民元残高を管理します。
- 中国は、数年間のパイロットテストを経て、デジタル人民元のクロスボーダー利用の拡大を計画しています。
中国人民銀行は2024年1月1日に新たなデジタル人民元フレームワークを導入し、商業銀行がe-CNY保有に対して金利を支払うことを認めて利用拡大と役割の強化を目指します。この変更により、デジタル人民元はデジタル現金からデジタル預金マネーへと移行すると、中国人民銀行副総裁のLu Lei氏は述べています。Lu氏は国営新聞「金融ニュース」に掲載された記事でこの計画を説明し、数年にわたるパイロットプログラムからの大きな転換であるとしています。
アクションプラン：デジタル人民元を預金モデルへ転換
この「アクションプラン」により、デジタル人民元は金融システム内で発行され中央銀行が監督する預金ベースのマネーとして再定義されます。Lu氏は、将来のe-CNYは決済手段、価値保存手段、会計単位として機能し、クロスボーダー決済もサポートすると記しています。
この記事によると、このフレームワークはアカウントベース管理に依拠し、分散型台帳技術との互換性も維持されます。計画の下では、デジタル人民元残高は現金等価物ではなく、商業銀行の負債属性を持つことになります。
銀行は、既存の預金金利の自主規制協定に従い、認証済みデジタル人民元ウォレットに金利を支払います。同時に、デジタル人民元残高は、中国の預金保険システム下で従来の預金と同等の保護を受けます。
この方針により、銀行はデジタル人民元残高をより広範な資産負債運用の中で管理することが可能になります。非銀行系決済機関については、デジタル人民元準備金は既存の顧客準備金規則に従い、100％の準備率が維持されます。
パイロットの歴史と普及の課題
中国人民銀行は2014年にデジタル通貨電子決済プロジェクトを開始し、中央銀行デジタル通貨の研究を始めました。複数都市での大規模なテストを経て、中国は2022年4月にデジタル人民元を導入しました。
e-CNYを一般的な通貨にするため、政府はエアドロップやパイロットプロジェクトを実施しました。しかし、これらの取り組みにもかかわらず、e-CNYの利用は民間のモバイル決済プラットフォームに大きく遅れをとっています。WeChat PayやAlipayなどのプラットフォームが引き続き中国のキャッシュレス決済市場を支配しています。
Lu氏は、今回の刷新は10年にわたる実験の成果であり、長期に及ぶパイロットプログラムから得られた教訓を反映していると述べました。2025年11月末時点で、中国におけるデジタル人民元による取引件数は34億8000万件、取引総額は16兆7000億元（約2兆3800億ドル）に達しています。この取引量は、e-CNYがグローバルでも主要なCBDCプログラムの一つであることを示しています。
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クロスボーダー展開と政策方針
国内改革と並行して、中国はデジタル人民元のクロスボーダー利用拡大にも注力しています。先週、中国人民銀行は新たなパイロットプログラムを通じて国際e-CNY決済の推進を約束しました。
中国はシンガポールとのクロスボーダー試験を計画しています。また中央銀行は、タイ、香港、アラブ首長国連邦、サウジアラビアでのCBDC決済の推進も目指しています。
Lu氏は、計画の中に上海に国際デジタル人民元オペレーションセンターを設立することが含まれていると述べました。中国は他国で利用されている民間発行のステーブルコインではなく、公式のe-CNYに引き続き注力しています。政府当局は、民間デジタル通貨に関して投機、詐欺、金融不安定化への懸念を指摘しています。金利付与型モデルへの移行により、根強い決済プラットフォームが支配する市場で預金型インセンティブがユーザー行動を変えられるかが大きな課題となります。
この新フレームワークは2026年に施行され、中国は国内外の金融システムにおけるデジタル通貨戦略を加速させます。
