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ETH急落の背後にある複数の衝撃：連鎖的な清算とテクニカルデッドクロスの解析

🚨 イベント回顧最近、ETH市場は激しい変動を経験しました。わずか数十分の間に、ETH価格は約3126ドルから急落し3045ドルとなり、その後さらに2991ドル付近まで下落し、連鎖的な清算効果を引き起こしました。「麻吉大哥」や「黄立成」などの多くの高レバレッジトレーダーは、25倍レバレッジの取引で部分的な強制清算に遭い、ポジションが急速に縮小し大きな損失を被りました。この一連の出来事により、市場のリスク回避ムードが急上昇し、自動ストップロスやプログラム取引が売り圧力をさらに強めました。 ⏰ タイムライン 22:45（UTC+8） – ETH価格はわずか12分間で約3126ドルから3045ドルに下落し、高レバレッジポジションが清算ラインに達し始め、連鎖的な清算効果が現れ始めました。 22:47（UTC+8） – 市場はさらに下落し、ETH価格は3100ドルの重要なサポートラインに迫り、自動ストップロスメカニズムが次々と作動しました。 23:11（UTC+8） – 「黄立成」などのトレーダーの25倍レバレッジETHロングポジションが部分的に清算され、累計損失は約31.57万ドルとなり、ポジションが大幅に減少しました。 23:18（UTC+8） – ETH価格が3000ドルの大台を割り込み、重要なサポートラインの喪失を示し、市場心理はさらに悲観的になりました。 23:24（UTC+8） – データによると、ETH価格は約2991ドルとなり、全体的な下落傾向がより明確となり、市場は極度の動揺状態に入りました。 23:25（UTC+8） – 最新の相場では、ETH価格は約2992.53ドルに更新され、一時的な調整局面にあります。 🔍 原因分析今回のETH急落は、内部のレバレッジ構造リスクと外部のマクロ環境の不確実性が重なった結果と考えられます：高レバレッジ効果多数の25倍レバレッジロングポジションにより、わずかな価格変動でも強制清算が発生しやすくなります。清算の連鎖反応で売り圧力が急増し、資金が急速に流出し、市場のパニックを助長しました。マクロ経済および政策要因近年のFRBの利下げや世界的な政策・規制の頻発により、投資家のリスク資産への信頼が揺らいでいます。政策シグナルや経済指標の不確実性が機関投資家の資金をリスク回避に向かわせ、ETHなどの高リスク資産の保有意欲をさらに弱めました。テクニカル要因とプログラム取引重要なテクニカルサポートラインの喪失に加え、ストップロス注文やプログラム取引システムによる大量売却が、価格を急速に下落させました。 📊 テクニカル分析 Binance USDTパーペチュアル契約 ETH/USDT 45分足データに基づき、現在のテクニカル指標は明確な弱気シグナルを示しています：移動平均線指標 EMA10がEMA20を下抜けデッドクロスを形成； EMA20がEMA50を下抜け、中期の弱気シグナルをさらに確認；全体の価格はEMA5、EMA10、EMA20、EMA50、EMA120の全ての移動平均線の下に位置し、移動平均線の並びはベアトレンドを示しています。モメンタム指標 MACDはゼロラインを下抜け、ヒストグラムが連続して減少し、ベアモメンタムの強化を示しています； RSIは売られ過ぎの領域にあり、短期的な反発の可能性を示すものの、全体の下落トレンドが依然として主導的です； J値は極度の売られ過ぎ状態にあり、反発のチャンスを示唆するものの、短期的にはパニック売りが続く可能性があります。出来高指標出来高は547.34%急増しましたが、価格は依然として下落し続けており、パニック売りと売り手優勢を示しています； OBVは前回の安値を下回り、売り圧力の強さをさらに確認しています。これら一連のテクニカルデータは、市場心理が極めて脆弱であり、ベアトレンドが短期的に転換しにくいことを総合的に反映しています。 🔭 今後の展望現在のテクニカルと市場心理から見ると、ETHは短期的に売られ過ぎ領域で小幅な反発があるかもしれませんが、全体的なリスクは依然として高い状況です：連鎖清算リスクが依然として存在高レバレッジポジションによる清算効果が再び強まる可能性があり、新たな下落波動が発生すればさらなる下落を引き起こす可能性があります。マクロ環境の不確実性国内外の経済政策の変動や規制の方向転換が市場心理に影響を与え続けるため、投資家は政策シグナルや経済データに注視する必要があります。テクニカルサポートの試練現在の重要なサポートラインは3000ドル付近にあり、これをさらに割り込むと市場はより大きな下落を迎える可能性があります；逆に、移行期にサポートを見つけることができれば、レンジ相場に移行する可能性もあります。総じて、現在のETH市場は激しい変動と超高取引量という二重の圧力下にあり、市場心理は悲観的です。このような状況下では、投資家はリスク管理を重視し、慎重な姿勢を保ち、無謀な追随買いや過度なポジション操作は避けるべきです。今後の動向はマクロ政策の変化や市場資金の動向により左右されるため、堅実なポジション管理と適時の調整が最良の戦略となります。

JPMorganのデジタル資産責任者：Solanaエコシステムで生まれる革新的なアイデアは、最終的に規制市場に適した成熟したソリューションとして定着するだろう

BlockBeatsのニュースによると、12月13日、JPMorganのマネージングディレクター兼デジタルアセット市場責任者であるScott Lucas氏がSolana Breakpointカンファレンスで次のように述べました：「私は、このコミュニティには多くの驚くべきイノベーションが秘められており、人々は探求心に満ちていると考えています。この二つが組み合わさることで、ビジネスチャンスがどこから生まれ、どのように経済成長という核心的なテーマに回帰するのかが理解できるようになります。これ自体が壮大なストーリーの一部です。したがって、重要なのは本当にその中に参加し、その独創性と革新力を機会の探求に取り入れることだと思います。すべてのイノベーションが規制市場に完全に適しているわけではありませんが、それはごく自然なことです。中にはリテールユーザー向けのものもあれば、他の市場に焦点を当てているものもあります。しかし、その中には私たちにとって非常に理解価値があり、深く関与し学ぶに値する重要な要素が必ず存在します。たとえ一部の事柄が現時点で私たちのビジネスの範囲を超えていたとしても、そうしたアイデアのきらめきを吸収し、議論を前進させることは依然として極めて重要です——なぜなら、市場はまさにこのように進化していくからです。Solanaエコシステムで生まれる、より先駆的で冒険的なアイデアは、最終的に規制市場に適した成熟したソリューションとして結実することが多く、これは非常に理想的な発展の道筋です。イノベーションは、このような思想の衝突と包括的な議論から生まれています。その中に没頭し、業界の鼓動を真摯に聞き、そのエッセンスを吸収すること——これ自体が非常に価値のあるプロセスです。」

Jupiter DEXがRainFiを買収、新社長を迎える中JUPが急落

主なポイント Jupiter DEXはRainFiを買収し、Solanaのオンチェーン信用市場の加速を目指す。プラットフォームは元KKR幹部のXiao-Xiao J. Zhuを新たな社長に任命。 JUP価格は過去24時間で8%以上下落。 Jupiter Exchange JUP $0.21 24時間変動率: 7.1% 時価総額: $670.95 M 24時間取引高: $37.26 M は、SolanaのSOL $131.2 24時間変動率: 4.8% 時価総額: $73.76 B 24時間取引高: $7.14 B の信用エコシステムでより大きなシェアを目指し、Dropletsコミュニティの背後にある定期貸付プラットフォームRainFiを買収した。 RainFiは、Dropletsのスナップショットが2025年12月10日に実施されたことを確認した。その時点での全保有者は、プロジェクトがJupiterエコシステムに参入する2026年初頭にJUP報酬を受け取ることになる。速報: @JupiterExchange が @RainFi_ を買収し、Solanaのオンチェーン信用市場を加速。Dropletsユーザーは2026年初頭に$JUP報酬を受け取る予定。 pic.twitter.com/eVTl91ZWnH — SolanaFloor (@SolanaFloor) 2025年12月11日 Jupiterは今後数ヶ月でRainFiの段階的な統合を計画しており、RainFiは定期貸付を通じて信用市場の拡大とその主要機能の拡充を目指している。一方、アプリは移行期間中も独自ブランドで運営を続ける。 stJUPの入金は現在停止されているが、ユーザーはLiquidから引き出しが可能で、報酬は次回のASRサイクル終了まで継続される。一方、stCOLLATの運用は変更なく継続される。 stJUPの入金は現在停止されており、ユーザーはLiquidからアンステーキングするよう案内されています。ポジションは次回のASR分配およびLiquidのシャットダウンまでステーキング報酬を生み出し続けます。 stCOLLATはこの移行の影響を受けず、通常通りステーキングが継続されます。 — Rain.fi 💧 (@RainFi_) 2025年12月11日新社長の就任 Jupiterはまた、Xiao‑Xiao J. Zhuを新社長に任命した。彼はKKRで5年間、デジタル資産戦略を担当し、主要なテクノロジー案件に携わってきた。今後はJupiterの「世界へのデフォルトのオンチェーンゲートウェイ」としての拡大に注力する。彼はXで、暗号資産の価値は「インフラからアプリケーションレベルへと根本的にシフトしている」と述べ、流動性、分配、ユーザー体験が中核的な優位性を形成すると語った。 KKRで素晴らしい5年間を過ごした後、@JupiterExchange、@Solana上のリーディングオンチェーンスーパーアプリに社長として参加することを発表できて嬉しいです。その理由は以下の通りです。 KKRでは、デジタル資産戦略の策定や象徴的なTMTプライベートエクイティなどに携わる機会を得ました… pic.twitter.com/6cXAWwIBg5 — Xiao-Xiao J. Zhu (@xxjzhu) 2025年12月10日彼のリーダーシップの下、JupiterはSolana最大のフルスタックDeFiプラットフォームとして、持続的な影響を残すことを目指す。チームは、30億ドル以上のTVLと、取引、貸付、ステーキング、その他のプロダクトラインで年間1兆ドル超の取引活動を監督している。関連記事: JupiterがSolanaでプライバシー機能付きリミットオーダーV2をローンチ新社長によると、DEXは今後「ステーブルコイン、決済、そしてエコシステムと流動性レイヤーを接続するオムニチェーンハブ」に注力するという。 JUPトークンの急落 JUPは過去1日で8%以上、今月は約39%下落した。$0.2137で、トークンは2年以上前の史上最高値から約90%下回っている。この下落は、Coinbaseが12月9日にJupiterペアの現物取引を開始し、DEXのアップグレード版取引エンジンUltra v3がローンチされたにもかかわらず発生している。 Ultra V3のご紹介 – これまでで最も高度なエンドツーエンド取引エンジン。トレーダーが最も求めるものを提供します： – 最高価格: Iris（新ルーター）を含むメタアグリゲーション – 最適執行: ShadowLaneによる最適なプライベート取引着地＆予測執行… pic.twitter.com/XEubTUmKwM — Jupiter (🐱, 🐐) (@JupiterExchange) 2025年10月17日このエンジンはサンドイッチ攻撃に対するより深い保護、低い執行コスト、そしてスリッページ性能の向上を提供する。

ETH相場が激しく変動：大口注文の追撃とマクロ緩和が反発のシンフォニーを奏でる

📈 イベントの振り返り最近、Ethereum（ETH）は非常に短時間で市場を驚かせるリバウンドを演じました。市場データによると、23:00（UTC+8）からETH価格は約3114ドルから急速に3297ドルまで上昇し、累計上昇率は約5.81%に達しました。複数のテクニカル指標や大口取引が示す通り、市場の買い圧力は異常に活発で、クジラ級資金やアルゴリズム取引が今回の相場の主要な推進力となりました。同時に、マクロ的な緩和期待と機関投資家の資金流入がETHに流動性サポートを提供し、リスク資産が短期間で力強いリバウンドを迎える助けとなりました。 ⏳ タイムライン 23:00（UTC+8）：市場にリバウンドの兆しが現れ、ETHは3114〜3116ドルのレンジで推移、テクニカル指標は重要なサポート付近で強気シグナルに転換。 23:00–23:41（UTC+8）：わずか41分間でETH価格は約3114ドルから3214ドルまで上昇し、上昇率は3.20%に。大口取引やクジラ資金が頻繁に参入。 23:44（UTC+8）：価格が3200ドルの節目を突破し、出来高が急増、テクニカル買いの熱気が高まる。 23:00–00:10（UTC+8）：全体の相場では、ETH価格は3116ドルから3297ドルまで一気に上昇し、累計上昇率は5.81%、最新価格は3293.62ドル付近で推移。 🔍 原因分析今回のETH相場変動は主に2つの要因により引き起こされました：マクロ的な緩和期待と機関投資家の資金流入 FRBおよび高官が利下げ余地が十分であるとのシグナルを頻繁に発信し、さらにトランプ政権が関連する緩和策を推進したことで、市場は流動性改善への期待感に満ちています。 Vanguard、BlackRockなどの機関資産運用者が相次いで暗号ETF投資の展開を進め、市場には大量の資金がリスク資産に流入し、ETHに強力な下支えをもたらしました。テクニカルシグナルの発動と大口取引の効果重要なサポート付近で強気シグナルが頻発し、大口注文やクジラ資金が競って買いを入れたことで、ETH価格は重要なレジスタンスを突破しました。アルゴリズム取引や自動化されたコピー取引がテクニカルな買い圧力をさらに拡大し、出来高の急増が相場急騰の触媒となりました。 💻 テクニカル分析（Binance USDTパーペチュアル45分足に基づく） KDJ指標と移動平均線の並びデータによると、KDJはゴールデンクロスを形成し、強気派が力を発揮し始めたことを示しています。同時に、MA5、MA10、MA20などの移動平均線が強気の並びとなり、価格はEMA5/10/20/50/120の全ての移動平均線の上に安定しており、完璧な強気トレンドを形成しています。買われすぎ指標の警告 J値は極度の買われすぎゾーンにあり、RSIは上昇トレンドラインを突破しつつ上限に接近、短期的には調整リスクがあるものの、全体的な強気シグナルは依然として強いです。出来高の急増とOBVの変化取引量は558.81%急増し、10日・20日の平均出来高を大きく上回り、買いの熱気が異常です。OBV指標は前回高値を突破し、買い手の力強さをさらに裏付けています。主力資金と爆発的注文の効果直近1時間で、全ネットワークの爆発的注文総額は1000万ドルに達し、そのうちショートポジションの割合は99%、主力の純流入は4000万ドルに達しました。これは市場が高値圏でも大量の買い注文によって価格が押し上げられていることを示しています。 🔮 今後の見通し短期的には、ETHはテクニカル面での強気ムードに後押しされてさらに上昇する可能性がありますが、買われすぎゾーンのRSIやJ値は投資家に調整リスクへの警戒を促しています。中長期的には、マクロ的な緩和期待と機関投資家の動向に支えられ、ETHは全体的な上昇トレンドを維持する見込みです。しかし、流動性の引き締めや市場心理の急変があれば、価格は重要なサポート水準への調整リスクに直面する可能性もあります。投資家は今回の相場に参加する際、出来高の変化や大口注文の動向を注視し、ポジション管理を適切に行い、短期的な売り圧力に備えるべきです。また、警戒を怠らず、テクニカルシグナルをタイムリーに捉えることで、ボラティリティの高い市場でより良いエントリー・イグジットのタイミングを見つける助けとなります。総じて、今回のETH相場の激しい変動は、マクロ政策面の好材料が重なったことと、テクニカル面での大口集中買いが直接的な推進力となったことによるものです。短期的なチャンスを狙う投資家にとって、今後数時間から数日間、市場は依然として不確実性に満ちており、慎重な対応と柔軟な戦略が求められます。

米国SECは12月15日に暗号資産のプライバシー問題に関する円卓会議を開催します

Jinse Financeによると、米国証券取引委員会（SEC）の暗号特別ワーキンググループは12月15日に円卓会議を開催し、金融監視とプライバシーに関連する政策課題について深く議論します。「金融監視とプライバシー問題に関する討論」の出席者には、Aleo Network Foundationグローバル政策責任者Yaya J. Fanusie、Espresso SystemsチーフストラテジーオフィサーJill Gunter、Zcash創設者Zooko Wilcox、Aleo Network Foundation CEO兼エグゼクティブディレクターKoh、Digital Asset戦略計画責任者Simon Letort、Predicate共同創設者兼CEO Nikhil Raghuveera、SpruceID創設者兼CEO Wayne Changが含まれます。「金融監視とプライバシー特別パネル」の出席者には、StarkWareチーフリーガルカウンセルKatherine Kirkpatrick Bos、Penumbra Strategies CEO Carole House、Digital Self Labs CEO Linda Jeng、Blockchain Association CEO Summer Mersinger、American Civil Liberties Union上級政策アナリストJay Stanley、ジョージ・メイソン大学ロースクール准教授J.W. Verret、EtherealizeチーフリーガルカウンセルSteve Yeldermanが含まれます。

欧州主要10銀行、ユーロ建てステーブルコインを2026年に発行へ

欧州主要10銀行がユーロ建てステーブルコインを2026年に発行へ欧州の主要10銀行は、Qivalisを設立し、2026年にMiCAR（仮想通貨市場規制）に完全準拠したユーロ建てステーブルコインを発行することで合意し、2026年に発効する事を目指している。 Backed by leading European banks – @BNP , @Caixa , @Danske , @deka , @ING , @KBC , @RaiffeisenBank , @SEB , @Sella , @UniCredit – Qivalis, domiciled in Amsterdam, is working toward DNB authorization as an Electronic Money Institution to build a digital economy that works for all. pic.twitter.com/Bd4sXnTeTC — qivalis (@qivaliseu) December 2, 2025 日本語訳：欧州の大手銀行の支援を受けてアムステルダムに拠点を置く Qivalis は、すべての人にとって役立つデジタル経済を構築するために、電子マネー機関としてのDNB認可取得に向けて取り組んでいます。欧州主要10銀行は、ユーロ建てステーブルコインの発行に向けて協力し、2026年後半の市場投入を目指している。この取り組みは、ステーブルコイン分野における米ドルの優位性に挑戦する取り組みの一つである。この構想は2025年9月に初めて公表され、当時はBanca Sella、CaixaBank、Danske Bank、DekaBank、ING、KBC、Raiffeisen Bank International、SEB、UniCreditが参加。これに、BNPパリバが今回、この取り組みへの参加を発表した事で10銀行となった。これらの銀行は、オランダに登記された新会社Qivalisを設立しており、すでにEMI（電子マネー機関）ライセンスを申請している。また、Qivalisは、Coinbase Germany（コインベースドイツ）の元CEO（最高経営責任者）であり、バイナンス（Binance）の元幹部でもあるヤン＝オリバー・セル（Jan-Oliver Sell）氏が率い、元NatWest（ナットウエスト）会長のハワード・デイビス（Howard Davies）氏が取締役会長に就任。今後18カ月から2年かけて従業員数を約50人まで拡大し、アムステルダムを拠点にする予定だ。 QivalisはMiCAR完全準拠ユーロ建てステーブルコインの市場投入を目指す規制当局はイノベーションを歓迎する一方で、ステーブルコインの利用拡大に伴う潜在的な金融政策リスクを警告している。新たに発足されたQivalisは、MiCARの規制要件をすべて満たすように設計された、新たなユーロ建てステーブルコイン発行を目指している。プロジェクトの支援者は、新たなステーブルコインが仮想通貨市場におけるユーロの存在感を高める上で重要な役割を果たすと期待しており、セル氏は次のように述べている。欧州の銀行コンソーシアムが支援するユーロ建てステーブルコインの発行は、欧州のデジタル商取引と金融イノベーションにとって転換点となります。安定したユーロ建てステーブルコインは、企業と消費者に利便性と通貨の自由度の向上をもたらし、信頼できる通貨枠組みの中でシームレスな越境取引を可能にします。市場拡大に規制当局は慎重な姿勢オランダ中央銀行のオラフ・スレイペン（Olaf Sleijpen）総裁は、イノベーションを支持しているものの、ステーブルコインの急速な拡大は金融政策にとって課題となる可能性があると警告したと報じられている。 ECB（欧州中央銀行）による 2025年11月の報告書も同様の見解を示しており、現状のリスクは限定的だが、このセクターの勢いは「綿密な監視」が必要だと指摘している。ECB顧問のユルゲン・シャーフ（Jürgen Schaaf）氏は、ユーロ建てステーブルコインは世界の他のステーブルコインと比較して依然として規模が小さく、7月時点で時価総額は3億5,000万ユーロ未満、世界のステーブルコイン市場の1%未満であると指摘している。銀行がステーブルコイン計画を進める一方で、ステーブルコイン発行を手掛けるテザー（Tether）社は11月にこの分野から撤退。同社は、MiCAが発行者にリスクをもたらすとして、ユーロペッグのステーブルコインEURtの償還を停止。テザーは既に約1年前に、このトークンのサポートを段階的に終了すると発表している。

EUの銀行、2026年までにユーロ連動型ステーブルコインの協調推進を開始

10のEU銀行グループが、オランダ・アムステルダムに拠点を置くQivalisという団体を通じて、オランダ中央銀行の承認を条件に、2026年後半にユーロ連動型ステーブルコインを発行する計画を立てている。このユーロステーブルコインはユーロと1対1でペッグされ、欧州連合のMiCAフレームワークの下で運用される予定だ。 EU銀行、Qivalisのユーロ連動型ステーブルコイン計画を支援火曜日の通知で、BNP Paribasは他の9つのEU銀行とともに、ユーロ連動型ステーブルコインのためのQivalisプロジェクトを支援することを発表した。 EUの銀行は、欧州市場内での決済およびデジタル資産取引向けに設計されたユーロステーブルコインを発行するため、アムステルダムにQivalisを設立した。 Qivalisは、1トークンあたり1ユーロを追跡するユーロ連動型ステーブルコインの発行を計画している。ユーロステーブルコインとは、流通しているトークン数に見合う準備金を保持することで安定した価値を維持することを目的としたデジタルトークンである。 Qivalisに関与するEU銀行は、このユーロ連動型ステーブルコインがEU規則の下で規制された電子マネーとして機能することを望んでいる。オランダ中央銀行はQivalisのホーム監督機関となる。そのため、ユーロ連動型ステーブルコインの発行にはEU銀行が認可を取得する必要がある。 Qivalisは2026年後半を目標としているが、スケジュールはオランダ中央銀行の審査およびライセンス取得プロセスに依存する。 MiCA規則がQivalisユーロステーブルコインとオランダ中央銀行の承認を形成 Qivalisは、ユーロ連動型ステーブルコインをEUのMarkets in Crypto-Assets（MiCA）規制に完全準拠させる計画だ。 MiCAは、暗号資産発行者およびサービスプロバイダーに共通のルールを定めており、ブロック内で提供されるユーロステーブルコインに対して資本、準備金、開示基準などを規定している。 QivalisのCEOであるJan-Oliver Sellは、ユーロステーブルコインプロジェクトをヨーロッパにおけるデジタル決済推進の流れと関連付けた。「ネイティブなユーロステーブルコインは利便性だけでなく、デジタル時代における金融の自律性を意味します」と彼は述べた。また、Qivalisのユーロ連動型ステーブルコインが「ヨーロッパの企業や消費者が自国通貨でオンチェーン決済やデジタル資産市場とやり取りするための新たな機会を創出する」と付け加えた。MiCAの下では、Qivalisのようなユーロ連動型ステーブルコインは高品質な準備金を維持し、明確な償還条件を提供しなければならない。オランダ中央銀行は、Qivalisの認可前に準備金、リスク管理、ガバナンスに関する詳細な情報を必要とする。その結果、EU銀行はユーロステーブルコインが完全に裏付けられ、MiCAのすべての条件を長期的に満たせることを示す必要がある。米国GENIUS法とドルステーブルコインがユーロステーブルコイン論争の枠組みを形成 Qivalisのユーロ連動型ステーブルコインは、米国が支払い用ステーブルコインに関する連邦法であるGENIUS法の施行準備を進める中で登場した。 GENIUS法は、2025年7月に米国大統領Donald Trumpによって署名され、銀行やその他の認可団体が発行するドル連動型トークンの基準を定めている。 GENIUS法の下では、米国当局がドルステーブルコインの準備金、償還プロセス、消費者保護を監督する。この法的枠組みにより、グローバル市場におけるドルステーブルコインの地位が強化される可能性がある一方、EU銀行はMiCAの下でユーロステーブルコインの構築を進めている。現在、多くのオンチェーントランザクションがドル連動型トークンに依存しているため、Qivalisのユーロ連動型ステーブルコインはユーロ建ての決済および清算のための構造を提供する。米国のGENIUS法とEUのMiCAは、現在ステーブルコインに対する2つの独立した規制の柱を形成しており、EU銀行によるユーロステーブルコインプロジェクトはMiCAの枠組み内に位置付けられている。 ECB、Olaf SleijpenおよびJürgen Schaafがユーロステーブルコインのリスクを監視規制当局は、成長するユーロ連動型ステーブルコイン分野を注視している。オランダ中央銀行総裁のOlaf Sleijpenは、大規模なユーロステーブルコインの利用が金融政策に影響を及ぼす可能性があると警告したと報じられている。彼の発言は、民間発行のユーロステーブルコインが広く流通した場合、金利や流動性ツールとどのように相互作用するかを理解する必要性に焦点を当てている。欧州中央銀行（ECB）も、2025年11月のレポートで同様の問題に言及した。 ECBは、ユーロ連動型ステーブルコインを含む現在のステーブルコインのリスクは、規模が限定的であると述べている。しかし、ECBは「急速な成長は継続的な監視を正当化する」とも付け加え、特にユーロステーブルコインが決済や貯蓄でより大きな役割を果たし始めた場合には注意が必要だとした。 ECBアドバイザーのJürgen Schaafは、ユーロ建てステーブルコインの時価総額が発表時点で3億5000万ユーロ未満、約4億700万ドルであったと指摘した。 2025年7月時点で、ユーロステーブルコイン市場は世界のステーブルコイン市場の1%未満を占めており、依然としてドル連動型トークンが主流で、ユーロ連動型ステーブルコインの構造は少数派である。 Tatevik Avetisyan Kriptoworldの編集者 Tatevik AvetisyanはKriptoworldの編集者であり、新興の暗号トレンド、ブロックチェーンのイノベーション、アルトコインの動向をカバーしている。彼女は複雑なストーリーをグローバルな読者向けに分かりやすく伝え、デジタル金融をより身近なものにすることに情熱を注いでいる。 📅 公開日: 2025年12月3日 • 🕓 最終更新日: 2025年12月3日

野村HDなど、国内初「J-Ships」活用のセキュリティトークン発行

野村ホールディングスなどは2日、国内ベンチャーキャピタルファンドへの投資を目的としたセキュリティトークンの発行手続きを完了した。この取り組みは、野村ホールディングス、野村アセットマネジメント、野村信託銀行、およびBOOSTRYの4社による共同プロジェクトだ。発行総額は約80億円に上り、国内の金融市場において注目を集めている。対象となった商品は「野村プライベート・シリーズ B Dash Fund 5号トークン化VCファンド202510」である。これは特定投資家向けに譲渡制限が付されたもので、新たな投資スキームとして設計された。国内初のJ-Ships活用事例今回の発表で特筆すべき点は、本案件が「J-Ships」（特定投資家向け銘柄制度）を利用した日本初のセキュリティトークン発行であることだ。また、ベンチャーキャピタルファンドを対象としたセキュリティトークンの発行としても、国内初の事例となる。 J-Ships制度は、証券会社が未上場企業の株式や投資信託を柔軟に取り扱えるようにする枠組みだ。この制度は、プロの投資家や一定の資産を持つ「特定投資家」を対象としている。発行基盤には、BOOSTRYが主導するコンソーシアム型ブロックチェーン「ibet for Fin」が採用された。このプラットフォームを活用することで、受益権の記録や移転が安全かつ効率的に行われる。投資家へのメリットと背景従来、VCファンドへの投資は複雑な契約や管理手続きが必要とされていた。これらが投資家にとって大きな参入障壁となっていたが、ブロックチェーン技術の導入により状況が変化している。株式の管理や権利移転をデジタル化・自動化することで、事務負担が大幅に軽減される。これにより、特定投資家にとって新たな投資機会が創出されることが期待されている。ブロックチェーンの活用は、暗号資産の分野で急速に技術革新が進んできた領域でもある。近年では、仮想通貨投資を行う層も、こうした新しいデジタル証券へ関心を示しているようだ。将来的には、分散型金融（DeFi）の仕組みを取り入れた金融商品の開発も進むかもしれない。世界的に見ても、プライベート資産への投資需要は高まっている。日本の年金積立金管理運用独立行政法人も、2025年3月時点で4兆円以上を同資産に投資している状況だ。プライベート資産は上場株式とは異なるリスク・リターン特性を持つため、ポートフォリオの効率化に寄与する。今回のスキームは、こうした資産へのアクセスを技術と制度の両面から支援するものだ。

ETH相場急落の背後に潜むリスク：高レバレッジとセキュリティリスクが激しい変動を引き起こす

イベント振り返り 📝 最近、Ethereum（ETH）市場は激しい変動を経験し、市場の広範な注目を集めました。今回の急落の背後には主に2つの要因があります。1つ目は、高レバレッジポジションが価格下落時に連鎖的に清算されたこと、2つ目はEthereumエコシステムのセキュリティ事件が市場の信頼を揺るがしたことです。この事件では、ETHはわずか数十分で約3000ドルから2872ドル付近まで下落し、多数のロングポジションが清算され、市場の流動性の逼迫とパニック売りの兆候が見られました。タイムライン ⏰ 07:37 ETHが初めて3000ドルの節目を下回り、約2997.56ドルで取引され、市場に弱気のシグナルが現れ始めました。 07:40 Yearn Finance傘下のyETHプロダクトがセキュリティ攻撃を受け、ハッカーが脆弱性を利用して「無限鋳造」yETHを行い、プール内の資金が枯渇、約1000ETHが匿名ミキシングプロトコルTornado Cashに迅速に移されました。この事件は瞬時にEthereumエコシステムのセキュリティへの懸念を強めました。 08:00 ETH価格はわずか9分間で約2999ドルから2920ドルまで急落し、下落率は2.64%に達しました。高レバレッジポジションの連続的な強制清算が市場のパニックを引き起こしました。 08:19 ETHが重要なサポートラインである2900ドルを下回り、約2898.76ドルとなり、売り圧力がさらに強まったことを示しました。 08:33 直近1時間で、ネット全体の契約清算総額は100 millionsドルに達し、そのうちETHの清算は約3265万ドルで、ロングポジションの清算効果が顕著であることを示しています。 08:37 ETHは最終的に約2872.1ドルまで下落し、激しい変動の後、低水準でのレンジ相場に入りました。原因分析 🔍 高レバレッジポジションの連鎖清算市場が活況を呈している中、多くのトレーダーが高レバレッジ投資を行っています。価格がわずかに下落しただけで連鎖的な清算が発生し、トレーダーは強制的にポジションを手仕舞いさせられ、売り圧力が増加し、価格がさらに下落します。今回のETH急落では、複数のレバレッジポジションが迅速に清算され、自己強化型の下落スパイラルが形成されました。 Ethereumエコシステムのセキュリティ事件の衝撃 Yearn Finance傘下のyETHプロダクトのセキュリティ脆弱性が悪用され、大量の資産が盗まれて移転されました。Ethereumエコシステムの重要なプロダクトの一つとして、このセキュリティ事件は保有者の信頼を大きく損ない、一部の投資家がパニック売りを行い、市場全体の売りムードを強めました。テクニカル分析 📊 [ETH/USDT Binance USDTパーペチュアル 45分足]のK線データに基づき、現在のテクニカル面は以下の特徴を示しています：移動平均線システム EMA20がEMA50を下回り、典型的なデッドクロスシグナルを形成し、短期トレンドの弱まりを示しています。 EMA24がEMA52の下に位置し、中長期的なベアシグナルが明確です。オシレーター指標 MACDがゼロラインを下抜けし、中期的なベアシグナルが強まっています。 RSIが30を下回り、現在オーバーソールド領域にあることを示しています。テクニカルリバウンドの可能性はあるものの、短期的な下落トレンドは依然として変わっていません。 KDJ指標およびJ値もオーバーソールド状態を示しており、市場は一時的な回復を迎える可能性がありますが、底値構造はまだ明確ではありません。出来高と清算状況取引量は1571.60%も急増しましたが、価格下落を伴っているため、市場の大部分の資金がパニック売りに流れていることを示しています。直近1時間で、ネット全体の契約清算額は100 millionsドルに達し、そのうちロングポジションの清算が主であり、高レバレッジリスクの累積効果が際立っています。今後の展望 💡 現在ETH価格は低水準でのレンジ相場にあり、投資家は以下のポイントに注目する必要があります：短期的なテクニカルリバウンドの可能性 RSIとKDJがオーバーソールド領域に入っているため、市場は一定のテクニカルリバウンドが見込まれます。ただし、出来高が異常に活発で清算が続いていることを考慮すると、短期的なリバウンドの勢いは限定的で、依然として大きな変動が予想されます。中長期的な下落リスク高レバレッジポジションの連鎖清算とエコシステムのセキュリティ事件による信頼危機は、中長期的な下落トレンドリスクの増加を示唆しています。今後も市場心理が弱いまま、またはセキュリティ事件のニュースがさらに拡大すれば、ETHはより深い調整に直面する可能性があります。リスク管理と投資戦略リスク許容度の低い投資家は、しばらく様子見を保つか、ポジションを適度に減らし、激しい変動による大きな損失を避けることを推奨します。エコシステムのセキュリティ事件の今後の展開や大口資金・清算データの動向に注目し、市場の底値が安定した明確なシグナルを待ってから判断するのが良いでしょう。総じて、今回のETH市場の急落はテクニカル要因による清算効果だけでなく、エコシステムのセキュリティ問題による信頼危機が複合的に作用した結果です。投資家は短期的なリバウンドチャンスに注目する一方で、中長期的な下落リスクにも十分警戒し、ポジション管理とリスクコントロールを徹底して、今後の市場変動に備える必要があります。

SoneiumとIRC APPが提携し、日本最大級のアイドル＆ファッションフェスティバルにおけるファンエンゲージメントを変革

ソネウムソニーブロックソリューションズラボが開発したは、 IRCアプリ TGCがサポートするIDOL RUNWAY COLLECTION公式アプリ。 YOAKE entertainmentが開発したIRCアプリは、RECトークンを介したオンチェーン技術を活用し、ファンダムの活動を透明性と永続性をもって記録、報酬、そして認知することを可能にします。YOAKE entertainmentはSoneium Sparkイニシアチブの支援先であり、TWIN PLANET、ASOBISYSTEM、W TOKYO、Y&N Brothers、ソニーグループといった日本の大手IP・エンターテインメント企業の支援を受けています。同社は日本最大級のアイドル＆ファッションフェスティバル「IRC」を主催し、アプリを通じてファンエンゲージメントの革新を続けています。 IRCは、会場への来場者数、放送視聴者数、メディア報道を通じて100万人以上の人々にリーチしています。このアプリケーションは、defiファンダムの貢献がどのように追跡され、報酬が与えられるかを明らかにし、デジタルおよびオンチェーン時代における創造的な参加の新たな機会を創出します。 IRC 2026は、日本で最も急速に成長している文化フェスティバルの一つであるIRCの3回目の開催となります。国内最大かつ最も影響力のあるファッションイベントであるTGCとのパートナーシップにより、IRCはさらにレベルアップしました。2005年の創業以来、TGCは40を超える大規模ショーを開催し、ライブイベント、地域ツアー、全国ライブ配信を通じて累計500万人を超える観客を動員してきました。IRCは、世界クラスの制作と文化プラットフォームを提供しています。この基盤の上に築かれたIRC 2025は、国立代々木競技場第一体育館に約11,800人の観客を集め、107組のアイドルがアイドル文化とハイファッションのランウェイショーを融合させたユニークなパフォーマンスを披露しました。このイベントにより、IRCは日本を代表するアイドルとファッションの融合型フェスティバルの一つとしての地位を確立しました。 2026年3月15日、IRC 2026がYOAKE entertainmentの主催により、国立代々木競技場第一体育館で開催されます。今回は乃木坂46、=LOVE、フルーツジッパー、CUTIE STREET、高音の撫子といった人気アイドルグループが出演し、その文化的影響力と幅広い支持を反映しています。 IRC 2026 は、TGC の世界的なファッションの影響力、IRC のアリーナ規模のプロダクション、日本のアイドルエコシステムを統合することで、エンターテイメント、ファッション、オンチェーンファン参加の野心的な融合を表し、インタラクティブな文化体験の新しいモデルを提供します。 IRCアプリ、Soneiumで日本最大のアイドルフェスティバルに世界中のファンエンゲージメントをもたらす世界のエンターテインメント業界において、ファンエンゲージメントは測定されず、過小評価されることが多々あります。IRC APPはこの問題に対処するため、IFPIの「グローバルミュージックレポート2025」によると世界第2位の音楽市場であるJ-Popに焦点を当て、主要アイドルグループや日本最大のアイドルフェスティバルと連携することで、IPFiインフラがクリエイティブコミュニティから測定可能な価値を大規模に引き出す方法を実証します。 Soneiumのインフラストラクチャ上に構築されたIRCアプリは、ファンの日々の活動をIRCにおける具体的な成果に結び付けます。このアプリケーションはアカウント抽象化（AA）を使用してブロックチェーンへのアクセスを簡素化し、ユーザーはウォレットや技術的な設定を必要とせずに、LINE、Google、Appleなどのソーシャルログインを通じてすぐに参加できます。X（旧Twitter）アカウントをリンクすることで、ユーザーはRecord Protocolを搭載したAI駆動型分析システム「AI SNSトレンド」にアクセスし、公開されている支持的な投稿のポジティブさ、一貫性、コミュニティへの貢献度を評価します。 Record Protocolは、ファンダムの貢献を検証可能かつ経済的に意味のあるものにする、ブロックチェーンとAIを基盤とした中立的なインフラを提供します。歴史的に、ファンはコンテンツを拡散し、コミュニティを連携させ、需要を生み出してきましたが、その努力が定量化されることはほとんどありませんでした。 Record Protocol は、エンゲージメントを測定可能な価値に変換することでこのギャップを解消します。ファンのアクティビティは IRC スコアを通じて追跡され、ガス料金や取引承認なしでユーザーのオンチェーンウォレットに自動的に入金されます。累積スコアによって会員レベル（レギュラー、ブロンズ、シルバー、ゴールド）が決定し、チケットの先行アクセス、優先入場、プレミアム会場への招待などの特典が受けられます。会員ランクが上がると追加の投票チケットも付与され、ファンはオンチェーンの「ファン投票」機能を通じてIRC 2026の現実世界に影響を与えることができます。このシステムは 1 月のベータ版で検証され、60,000 人を超えるユーザーがオンチェーンに参加し、アクセスしやすいデザインを通じて主流のユーザーがオンチェーン投票に参加できることが実証されました。 IRC APP は、ソーシャルネイティブのオンボーディング、AI ベースのファンダム分析、ガスレスのオンチェーンインタラクションを組み合わせることで、ファンの参加がイベント体験に意味のある検証可能な影響を与えるフレームワークを作成します。 IRC 2026ラインナップがSoneiumのIRCアプリに統合されました YOAKE Entertainmentは、IRC 2026の第一弾出演アーティストを発表しました。出演アーティストは全員、SoneiumのIRCアプリを通じて参加します。ファンはAI SNSトレンドを通じて交流し、IRCスコアを獲得できます。今後数ヶ月以内に、追加アーティストが発表される予定です。 2011年に結成され、秋元康氏がプロデュースする乃木坂46は、洗練されたパフォーマンスと音楽、ファッション、メディアへの影響力で知られる一流女性アイドルグループです。指原莉乃がプロデュースし、2017年にデビューした「=LOVE」は、表現力豊かなボーカル、ダンス、ビジュアルを融合し、主流のアイドルエンターテインメントの現代的な基準を確立しました。 ASOBISYSTEMが掲げる“NEW KAWAII”をコンセプトに、2022年に始動した原宿カルチャーを反映した7人組ユニット、FRUITS ZIPPERは、国内外問わずSNSを中心に人気を集めている。 ASOBISYSTEM発のKAWAII LAB.から2024年にデビューする8人組ユニットCUTIE STREET。“KAWAII MAKER”をコンセプトに、個性豊かなメンバーを集結し、現代の原宿スタイルを世界中に発信していく。 2022年にHoneyWorksによって結成された「高音の撫子」は、伝統的な日本の優雅さを体現しながら、現代のアイドル文化にも訴えかけます。 IRCアプリを通じて、ファンはX（旧Twitter）に参加アーティストに関する肯定的で応援的なコンテンツを投稿することで、自動的にIRCスコアを獲得できます。スコアはブロックチェーンに関する知識や手数料を必要とせず、オンチェーンで請求されます。このプラットフォームは、日々のソーシャルエンゲージメントをIRC 2026への測定可能な影響力に変換します。フェスティバルの参加型アプローチの一環として、IRC APPはオープニングアクトオーディションを開催し、ファンからオープニングパフォーマンスのアイドルを指名してもらいます。選ばれた候補者は、 featured AI SNSトレンドに選出され、ファンダムはIRCスコアを獲得できます。IRCスコアはメンバーシップランクに応じて投票券に換算されます。応募期間は2025年11月28日から12月13日までで、投票は2026年1月に予定されています。詳細は公式SNSチャンネルで随時公開し、ファンの幅広い参加を促します。このコラボレーションは、Soneium上に構築された最大規模のリアルワールドファンダム統合であり、日本を代表するアイドルグループ、全国規模のファン、そしてオンチェーンエンゲージメントレイヤーを融合させます。IRC APPは、J-Popファンダムを、デジタルとリアルの活動を結び付け、日々の貢献が透明性を持って記録される測定可能なネットワークとして再構築します。Soneiumを搭載したこのプラットフォームは、ファンの熱意とクリエイティブIPを結び付け、音楽、文化、テクノロジーが融合する基盤を形成します。アイドル文化に根ざしながらも、このモデルは音楽、アニメ、ファッション、その他のクリエイティブ産業への展開も視野に入れており、テクノロジーがファンの情熱を置き換えるのではなく、高めることができることを示しています。

ビットコイン9万7,000ドル到達観測が再浮上、価格回復で「前進」の兆し

ビットコイン（BTC）は米国の感謝祭となった木曜日、米国勢の売り圧力を回避し、強気派に重要な猶予を与えた。主なポイント：・ビットコインは週内高値を付けた後も9万ドルを支持線として維持し、感謝祭の週末に入った。・価格期待は強気に転じ、10万ドルの再浮上も視野に入った。・先物市場ではレバレッジの巻き戻しが進み、より持続的な反発の土台が形成されている。強気派の価格目標が再び“6桁”を視野にコインテレグラフ・マーケッツ・プロとトレーディングビューのデータによれば、BTC価格は9万ドルで支持を維持した。 BTC/USD four-hour chart. Source: Cointelegraph/TradingView 同日早朝に9万2,000ドル近辺の週内高値に到達したBTC/USDは、ウォール街の取引休場により一時的な落ち着きを得た。市場参加者は、9万3,000ドル超に位置する2025年の年初水準が重要な抵抗帯として迫っている点で一致した。トレーダーでアナリスト、起業家でもあるミヒャエル・ファン・デ・ポッペ氏はXへの投稿で「この水準を突破すれば、ビットコインは再び10万ドルへ向かう」と述べた。「総じて力強い反発だ。ここで一定の持ち合いを確認してから抵抗帯を突破したい。」 BTC/USD one-day chart. Source: Michaël van de Poppe/X 板情報の流動性を分析するトレーダーのダーン・クリプト・トレーズ氏は、9万7,000ドル付近を上値目標の注目領域として指摘した。同氏はモニタリングサービスCoinGlassのデータとともにXで「1〜2週間前の一貫した大規模な売りで9万7,000〜9万8,000ドル帯が積み上がった。これにより多数のわずかに低い高値が形成され、大きな流動性ポケットが生まれた」と説明した。「このエリアは明確な水平価格帯とも一致しており、総じて注目すべき領域だ。」 BTC liquidation heatmap. Source: Daan Crypto Trades/X ファン・デ・ポッペ氏は、8万8,000ドルの再テストがあっても構わないとし、全体として仮想通貨の強気サイクルは「まだ終わりから程遠い」と述べた。ビットコイン市場は「大きな前進」を見せる一方、オンチェーン分析プラットフォーム「クリプトクオント」の寄稿者であるJ.A.マートゥン氏は、強気派への朗報を示した。同氏によれば、スポット市場は回復局面に入り、テイカー累積出来高差（CVD）がマイナス圏から中立へ戻りつつあるという。「これは前進といえる」と同氏は述べた。 Bitcoin spot taker CVD. Source: Maartunn/X コインテレグラフが報じた通り、現物テイカーCVDのマイナスは11月初旬に複数の懸念材料の一つとなっていた。当時BTC/USDは10万ドル超で推移していた。クリプトクオントの寄稿者XWIN Research Japan氏は、水曜日の「Quicktake」投稿で「先物、現物、オンチェーンの各データで、最近の『レバレッジ相場』が終わりつつあり、長期資金が戻り始めていることが明確になりつつある」と分析した。同投稿では、ビットコイン先物における個人投資家の動向を測定するクリプトクオント独自指標が、過去の市場転換点と同様にシグナルを緑に転じている点にも言及した。 Bitcoin futures retail investor indicator (screenshot). Source: CryptoQuant 本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自身でリサーチを行って決定してください。 bitbankで新規口座開設後、1万円の入金でもれなく現金1,000円プレゼント！【PR】

JPモルガン、口座閉鎖と調査報告で批判に直面

JPモルガンが突然口座を閉鎖世界有数の総合金融サービス企業JPモルガン（JPMorgan Chase & Co.）は、仮想通貨企業に関連する口座を閉鎖し、ビットコイン財務会社の戦略リスクを警告したことを受けて反発に直面しており、業界の緊張が高まっている。 Last month, J.P. Morgan Chase threw me out of the bank. It was bizarre. My dad has been a private client there for 30+ years. Every time I asked them why, they said the same thing: “We aren’t allowed to tell you”. https://t.co/NnT8HJjYxC — Jack Mallers (@jackmallers) November 23, 2025 日本語訳：先月、JPモルガン・チェースに追い出されました。奇妙な出来事でした。父は30年以上、そこの個人顧客だったのです。理由を尋ねるたびに、彼らは同じことを言いました。「教えることは許可されていない」 JPモルガンは、ジャック・マラーズ（Jack Mallers）CEO（最高経営責任者）の口座を何の説明もなく突然閉鎖。大手銀行による恣意的な執行に仮想通貨幹部が疑問を呈する中、口座の閉鎖への懸念が高まる。公開声明やソーシャルメディアへの投稿によると、同社は口座閉鎖やデジタル資産企業に関する調査報告書を受けて仮想通貨業界関係者から批判を集めている。仮想通貨決済会社Strike（ストライク）のジャック・マラーズCEOは、詳細な説明は行わずに、コンプライアンス上の懸念を理由に、JPモルガンが2025年9月に個人口座を閉鎖したことを明らかにした。同氏は口座閉鎖の手紙をソーシャルメディアで共有し、銀行が長年の関係に終止符を打ったと述べた。同銀行の調査部門は別途、以前はMicroStrategy（マイクロストラテジー）として知られていたStrategy（ストラテジー）が、指数プロバイダーのMSCI Inc.が2026年初めまでに上場から「デジタル資産トレジャリー会社」を除外した場合、強制流出に直面する可能性があると警告するメモを発行。同社の開示情報によると、Strategyは約65万ビットコインを保有している。口座の閉鎖は、マイクロストラテジーとエプスタイン事件をめぐるJPモルガンの調査と同時期に行われており、JPモルガン側は個人銀行口座を突然閉鎖した理由説明を拒否したと主張している。 JPモルガンが仮想通貨と株式市場に懸念材料を投下ストラテジー社のビジネスモデルはビットコイン（Bitcoin/BTC）の保有と市場認識に大きく依存しているため、このリサーチノートは仮想通貨と株式市場に懸念を引き起こした。その後、グラント・カードーン（Grant Cardone）氏やマックス・カイザー（Max Keiser）氏などの仮想通貨支持者らは顧客にJPモルガンの口座を閉鎖するよう呼び掛け、複数のSNSユーザーは、この事態の進展に応じてアカウント閉鎖を開始した事を明らかにした。業界関係者らは、この事件は仮想通貨に特化した企業と従来の金融機関との間の緊張点を表していると指摘。同行は口座閉鎖について公にコメントしておらず、ボイコットの呼びかけにも応じていない。

Cardanoは不正なプロキシトランザクションによりチェーンフォークを経験しました。Intersectはユーザー資金の損失がないことを確認しました。

Cardanoブロックチェーンは、不正な委任トランザクションによって引き起こされたソフトウェアの脆弱性により、2つのチェーンに分裂しました。トランザクションは新しいノードでは検証を通過しましたが、古いバージョンのソフトウェアによって拒否され、ネットワークフォークが発生しました。Cardanoエコシステムのガバナンス組織であるIntersectは、インシデントレポートの中で、この「有害な」トランザクションは基盤となるソフトウェアライブラリの脆弱性を悪用し、ネットワークをトランザクションを含む「汚染された」チェーンと、トランザクションを含まない「健全な」チェーンに分裂させたと述べています。共同創設者のCharles Hoskinson氏は当初、これは「計画的な攻撃」だと主張していましたが、その後、Homer J.というユーザーが公に責任を認め、「不正なトランザクション」を再現しようとした際の過失と、AI生成の指示に頼ったことを明らかにしました。ユーザーは悪意はなく、金銭的な利益も得ていないと述べています。Intersectは、ユーザーの資金は失われておらず、ほとんどの小売ウォレットは影響を受けていないことを確認しました。このインシデントの影響で、ADAトークンの価格は6%以上下落しました。

リップル社は、DeFiにおけるXRPの役割を拡大するためにステーキングの仕組みを改革することを検討している。

リップル社の幹部は、XRPを分散型金融（DeFi）に導入する可能性について公に議論し始めました。その目的は、バリデーターとトークン保有者間のインセンティブの調和を図ることです。このアイデアは、開発者がXRP台帳上でアプリケーションを構築できるようにするプロジェクトであるRippleXのエンジニアリング責任者であるJ. Ayo Akinyele氏によって初めて提案されました。

Samourai Walletの共同創設者William Lonergan Hillが暗号通貨ミキシングサービス事件で4年の刑を言い渡される

Samourai Walletの共同創設者であるWilliam Lonergan Hillは、検察官が「数百万ドルの不正資金を洗浄するのを助けた」と述べた暗号通貨ミキシングサービスの運営に関与したとして、米国連邦検事局の声明によると、懲役4年の判決を受けました。 Hillは、水曜日にニューヨーク南部地区連邦地方裁判所で判決を受けました。これは、同じ地区裁判所で最大5年の刑を言い渡された元同僚のKeonne Rodriguezの判決から約2週間後のことです。RodriguezはSamouraiの最高経営責任者（CEO）を務め、Hillは最高技術責任者（CTO）でした。 2人は昨年当初は容疑を否認していましたが、7月に有罪を認めました。「被告人が受けた判決は、既知の犯罪収益のマネーロンダリングは、使用される技術や収益が法定通貨か暗号通貨かに関係なく、重大な結果を招くという明確なメッセージを送るものです」と、米国連邦検事Nicolas Roosは声明で述べました。 Rodriguez（37歳）とHill（67歳）は、それぞれ3年間の保護観察付き釈放も言い渡され、さらにそれぞれ25万ドルの罰金を科されました。両者はすでに630万ドル以上の没収金を支払ったと、検察は水曜日に述べています。 8月、検察はSamouraiが「犯罪収益の送金サービスとして設計・運営されていた」アプリであり、HillとRodriguezはそれが資金を隠すために使われていることを認識していたと述べました。暗号通貨ミキシングサービスは、ここ数年で検察官の注目を集めています。Tornado Cashの開発者であるRoman Stormは、2023年にマネーロンダリング、無許可送金事業の共謀、制裁違反の罪で起訴されました。8月には、陪審員はマネーロンダリングおよび制裁違反の罪について評決に至りませんでしたが、送金事業の罪については有罪としました。 8月、司法省刑事局の代理補佐官であるMatthew J Galeottiは、「コードを書くこと自体は犯罪ではない」と述べました。その間、暗号通貨支持者たちはStormの法的費用を支援するための寄付を募り、デジタル資産業界の規制方法を検討する中で、ソフトウェア開発者の保護を議員に求めています。

Chainlinkのトークン化されたRWAが3,220億ドルに到達、JPMorganとFidelityがオンチェーン統合を拡大

Chainlinkは、主要な金融機関がオンチェーンの取り組みを拡大する中で、トークン化資産の利用が急増しました。 LINKは、Reserveのローンチや市場全体でのプログラム報酬の拡大を通じて、追加機能を獲得しました。 Chainlinkは、Messariのレポートによると、トークン化資産の活動が大幅に増加し、3223億ドルに達しました。この数字は、J.P. MorganやFidelityなどの大手金融グループに支えられ、急成長するセグメントの中心にネットワークが位置していることを示しています。初期の単一チェーンツールからマルチチェーン活動の拡大へのシフトにより、共通の標準に対する新たな期待が高まりました。トークン化資産を追求する機関は、データ、実行、プライバシーに一貫したルールを求めており、Chainlinkはこれに応じてサービス群を拡充しました。現在のスタックには、データフィード、データストリーム、SmartData、クロスチェーン決済のためのCCIP、自動コンプライアンスエンジン、Confidential ComputeやBlockchain Privacy Managerなどのプライバシーツール、そして安全なワークフロー実行のためのChainlink Runtime Environmentが含まれています。 Chainlinkはもはや価格フィードだけを提供しているわけではありません。オンチェーンファイナンスの基盤となりつつあります。 3220億ドル以上のトークン化RWAと、J.P. Morgan、Fidelity、UBS、Swiftなどの主要機関がそのスタック上で構築していることで、@chainlinkはオンチェーンのためのフルスタックプラットフォームへと進化しています… https://t.co/hjGtYlkSyE — Messari (@MessariCrypto) November 14, 2025 機関導入がオンチェーン活動を強化 J.P. Morganは、Kinexysを通じてChainlinkの機能をクロスチェーンのDelivery versus Paymentプロセスに適用しました。Kinexysは、インターバンク決済ネットワークとOndo Chain、さらにOUSGとして知られるトークン化米国債ファンドを接続しました。この取り組みは、パーミッション型とパブリックシステム間でのクロスチェーン決済が途切れることなく実現できることを示しました。 Fidelity Internationalは、Institutional Liquidity FundをChainlinkと連携させ、オンチェーンでのNAV配信を実現しました。ファンド規模は69億ドルです。NAV情報はzkSync上に流れ、オンチェーンでのファンドシェアの透明な追跡を可能にしています。Fidelityは、リアルタイムのファンドデータ提供を主要な利点として強調しました。 Apex Groupは、CCIP、ACE、Proof of Reserveを活用して、Chainlinkと提携しステーブルコイン構造を構築しました。同グループは、顧客資産ベース3.5兆ドルにわたるトークン化プロセスと流動性機能を支援するため、Chainlinkサービスの追加を継続しています。トークン化RWA市場には、データ管理、プライバシー保護、コンプライアンスチェック、チェーン間の相互運用性に関する厳格なルールが必要です。Chainlinkのインフラはすでに各分野で統一された標準を提供しており、既存の金融機関からの幅広い参加を促しています。 LINKトークンがネットワーク拡大で新たな役割を獲得ネットワークのトークンであるLINKは、オラクル機能、ステーキング、ノード報酬の支払い単位としての役割を引き続き果たしています。新たな収益源や価値構造がネットワークに加わることで、トークンの役割はさらに拡大しました。 2025年8月7日、ネットワークはChainlink Reserveを設立しました。このファンドは、オンチェーンサービス手数料やオフチェーン企業収益からLINKを集めます。ローンチ以来、Reserveの価値は900万ドルを超えており、資本市場や企業統合での参加が増えるにつれてさらに成長する見込みです。プラットフォームはまた、Chainlink Rewardsを導入し、Buildプログラムのプロジェクトがネイティブトークン割り当ての一部を、LINKステーカーを含むエコシステム参加者に配分できるようにしました。 Buildパートナーシップは、サービスや技術支援へのアクセスを提供することで、初期段階および成熟段階のプロジェクトを支援し、参加チームは総トークン供給量の一部をネットワーク経済に割り当てます。現在、LINKは$14.14 で取引されており、過去1日で0.71%上昇しています。おすすめ： Chainlink (LINK) ウォレットチュートリアル 24時間のLINK価格をチェック Chainlinkの最新ニュース Chainlinkとは？

米国SEC議長の最新スピーチ：混乱の10年に別れを告げ、暗号資産規制が明確化の時代へ

米国SEC議長が「Project Crypto」イニシアティブについてさらに説明し、トークン分類と規制の新たな境界線を明確化。執筆：Paul S. Atkins、米国証券取引委員会（SEC）議長翻訳：Luffy、Foresight News 皆様、おはようございます！温かいご紹介、そして本日ここにお招きいただきありがとうございます。私たちは引き続き、米国が次の金融イノベーション時代をどのようにリードするかについて議論していきます。最近、米国がデジタル金融革命においてリーダーシップを発揮することについて話す際、私は「Project Crypto」を、米国のイノベーターの活力に合わせるために構築された規制フレームワークと表現しました（注：米国証券取引委員会は今年8月1日にProject Cryptoイニシアティブを開始し、証券規則と規制をアップデートし、米国金融市場のオンチェーン化を実現することを目指しています）。本日は、このプロセスの次のステップの概要を説明したいと思います。このステップの核心は、連邦証券法を暗号資産および関連取引に適用する過程で、基本的な公平性と常識の原則を堅持することです。今後数ヶ月で、私はSEC（米国証券取引委員会）が、長年存在するHowey投資契約証券分析に基づくトークン分類体系の構築を検討しつつ、私たちの法律や規則の適用範囲に限界があることを認めることを期待しています。これから述べる内容は、Hester Peirce委員が率いる暗号通貨特別作業部会の先駆的な取り組みに大きく基づいています。Peirce委員は、スローガンやパニックに頼らず、経済的実質に基づいて暗号資産を一貫性と透明性のある証券法規制の下で監督するためのフレームワークを構築しました。私は彼女のビジョンに賛同します。彼女のリーダーシップ、努力、そしてこれらの課題推進における長年の粘り強さを高く評価しています。私は彼女と長年共に働いてきましたが、彼女がこの任務を引き受けてくれたことを非常に嬉しく思います。私の発言は三つのテーマに沿って展開します：第一に、明確なトークン分類体系の重要性；第二に、Howeyテストの適用論理と投資契約が終了する可能性の認識；第三に、これがイノベーター、中間機関、投資家にとって実際に何を意味するのか。始める前にもう一度強調したいのは、SECスタッフが規則改正案の起草に真剣に取り組んでいる一方で、私は議会が包括的な暗号通貨市場構造フレームワークを成文法に組み込む努力を全面的に支持しているということです。私の構想は、議会で現在審議中の法案と一致しており、議会の重要な取り組みを補完するものであり、代替するものではありません。Peirce委員と私は議会の行動を支持することを優先事項とし、今後もそうしていきます。代理議長Phamとの協力は非常に楽しく、トランプ大統領が指名した商品先物取引委員会（CFTC）議長候補のMike Selig氏が速やかに承認されることを願っています。過去数ヶ月間、Mike氏と共に仕事をした経験から、私たちが共に議会の超党派市場構造法案を迅速に推進し、トランプ大統領の署名に提出することに尽力していると確信しています。議会が制定した健全な法律ほど、規制機関の乱用を効果的に防ぐものはありません。不確実性に満ちた10年「暗号資産は証券か？」という質問にうんざりしている方も多いでしょう。その気持ちはよく分かります。この問いが混乱を招くのは、「暗号資産」という言葉が連邦証券法で定義された用語ではなく、記録保存や価値移転の方法を技術的に説明するだけで、特定のツールに付随する法的権利や取引の経済的実質についてほとんど触れていないからです。これらこそが、ある資産が証券かどうかを判断する鍵なのです。私は、現在取引されている大多数の暗号通貨自体は証券ではないと考えています。もちろん、特定のトークンが証券発行時に投資契約の一部として販売されることはあり得ますが、これは急進的な見解ではなく、証券法の直接的な適用です。証券の定義を定めた成文法には、株式、手形、債券などの一般的なツールが列挙されており、さらに「投資契約」というより広範なカテゴリーが追加されています。後者は物品に付随する恒久的なラベルではなく、当事者間の関係を記述するものです。残念ながら、成文法でもその定義はなされていません。投資契約は履行されることもあれば、終了することもあります。投資契約の対象資産がブロックチェーン上で取引され続けているからといって、投資契約が永遠に有効であるとは限りません。しかし、過去数年間、多くの人が「あるトークンがかつて投資契約の対象だったなら、永遠に証券である」という見解を主張してきました。この誤った見解はさらに進み、その後のすべての取引（場所や時期を問わず）が証券取引であると推定しています。私はこの見解を法律、最高裁判例、常識のいずれとも調和させることができません。その間、開発者、取引所、カストディ機関、投資家は霧の中を手探りで進んできました。彼らはSECの指針を得られず、むしろ障害に直面しています。彼らが目にするトークンには、支払い手段、ガバナンスツール、コレクターズアイテム、アクセスキーとして機能するものや、既存のどのカテゴリーにも当てはまらないハイブリッド設計のものもあります。しかし長年にわたり、規制当局の立場はこれらすべてのトークンを証券とみなしてきました。この見解は持続不可能であり、現実的でもありません。莫大なコストをもたらす一方で、得られる成果はわずかです。市場参加者や投資家にとって不公平であり、法律にも合致せず、起業家の海外流出を引き起こしています。現実には、米国がすべてのオンチェーンイノベーションに証券法の地雷原を通過させ続けるなら、これらのイノベーションは異なる資産タイプを区別し、事前にルールを策定することをいとわない法域へと移転していくでしょう。逆に、私たちは規制機関としてなすべきことを行います：明確な境界線を引き、それを明確な言葉で説明します。 Project Cryptoの核心原則証券法が暗号通貨およびその取引に適用されることについて私の見解を述べる前に、私の思考を導く二つの基本原則を説明したいと思います。第一に、株式が紙の証書、Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）の口座記録、またはパブリックブロックチェーン上のトークン形式で表現されていても、本質的には株式であることに変わりはありません。債券も、支払いフローがスマートコントラクトで追跡されているからといって、債券でなくなるわけではありません。どのような形であれ、証券は常に証券です。これは理解しやすいことです。第二に、経済的実質はラベルに勝ります。ある資産が本質的に企業利益への請求権を表し、その発行時に他者の中核的な管理努力に依存するという約束が付随している場合、「トークン」や「NFT」と呼ばれていても、現行証券法の適用を免れることはできません。逆に、あるトークンがかつて資金調達取引の一部だったからといって、それが魔法のように運営会社の株式に変わるわけではありません。これらの原則は新しいものではありません。最高裁判所は繰り返し、証券法の適用を判断する際には取引の実質に注目すべきだと強調しています。新しいのは、これら新市場における資産タイプの進化の規模とスピードです。このペースは、市場参加者がガイダンスを切実に求めていることに柔軟に対応することを求めています。一貫性のあるトークン分類体系上記を踏まえ、現時点での各種暗号資産に対する私の見解を概説します（このリストは網羅的なものではありません）。このフレームワークは、数ヶ月にわたる円卓会議、市場参加者との100回以上の面談、数百件のパブリックコメントに基づいて形成されました。まず、現在議会で審議中の法案に関して、私は「デジタル商品」または「ネットワークトークン」は証券ではないと考えています。これらの暗号資産の価値は本質的に「機能が完成」し「分散化」された暗号システムのプログラム的な運用に関連して生じるものであり、他者の中核的な管理努力による期待利益から生じるものではありません。次に、私は「デジタルコレクティブル」は証券ではないと考えています。これらの暗号資産は、アート作品、音楽、ビデオ、トレーディングカード、ゲーム内アイテム、ネットミーム、人物、時事、トレンドのデジタル表現や引用の権利を表す、または付与するために設計されています。デジタルコレクティブルの購入者は、他者の日常的な管理努力から利益を得ることを期待していません。第三に、私は「デジタルユーティリティ」は証券ではないと考えています。これらの暗号資産は、会員資格、チケット、バウチャー、所有権証明書、IDバッジなどの実用的な機能を持っています。デジタルユーティリティの購入者は、他者の日常的な管理努力から利益を得ることを期待していません。第四に、「トークン化証券」は現在も、将来も証券であり続けます。これらの暗号資産は、「証券」定義に記載された金融商品に対する所有権を表し、その金融商品は暗号ネットワーク上で管理されています。 Howeyテスト、約束と終了大多数の暗号資産自体は証券ではありませんが、投資契約の一部となったり、投資契約に拘束されたりする場合があります。この種の暗号資産には通常、発行者が管理責任を果たすという特定の表明や約束が付随しており、Howeyテストの要件を満たします。 Howeyテストの核心は、資金を共同事業に投入し、他者の中核的な管理努力によって利益を得るという合理的な期待があるかどうかです。購入者の利益期待は、発行者が中核的な管理努力を行うという表明や約束をしたかどうかにかかっています。私の見解では、これらの表明や約束は、発行者が行う中核的な管理努力を明確かつ曖昧さなく示す必要があります。次の問題は、非証券型暗号資産がどのように投資契約から分離されるかです。答えはシンプルで深いものです：発行者が表明や約束を履行したか、履行できなかったか、または契約が他の理由で終了したかのいずれかです。理解を深めていただくために、フロリダ州の丘陵地帯にある場所についてお話しします。私は幼い頃からその地に親しみがあります。そこはかつてWilliam J. Howeyのシトラス帝国があった場所です。20世紀初頭、Howeyは6万エーカー以上の未開墾地を購入し、自宅の隣にオレンジやグレープフルーツの果樹園を植えました。彼の会社は果樹園の区画を個人投資家に販売し、彼らのために果物の栽培、収穫、販売を請け負いました。最高裁判所はHoweyのこの取り決めを審査し、投資契約を定義するテスト基準を確立しました。この基準は何世代にもわたり影響を与えています。しかし今日、Howeyの土地は大きく様変わりしています。彼が1925年にフロリダ州レイク郡に建てた邸宅は1世紀後もそびえ立ち、結婚式やその他のイベントに使われていますが、かつて邸宅を囲んでいたシトラス園の大部分は消え、リゾート、トーナメント級ゴルフコース、住宅地に取って代わられ、理想的なリタイアメントコミュニティとなっています。今や誰かがこれらのフェアウェイや袋小路に立って、それらが証券であると考えるのは想像しがたいことです。しかし、長年にわたり、同じテストがデジタル資産に機械的に適用され、これらの資産もまた発行時のラベルを持ち続けているかのように扱われてきました。 Howey邸宅周辺の土地自体は証券ではなく、特定の取り決めによって投資契約の対象となり、その取り決めが終了すれば、もはや投資契約の拘束を受けません。もちろん、土地上の事業が大きく変化しても、土地自体は変わりません。 Peirce委員の指摘は非常に正確です：プロジェクトのトークン発行初期には投資契約が関与する場合がありますが、これらの約束が永遠に有効であるわけではありません。ネットワークは成熟し、コードは実装され、コントロールは分散し、発行者の役割は弱まり、あるいは消滅します。ある時点で、購入者はもはや発行者の中核的な管理努力に依存しなくなり、大多数のトークン取引も「特定のチームが主導している」という合理的な期待に基づかなくなります。要するに、トークンはかつて投資契約取引の一部だったからといって永遠に証券であるわけではありません。それはかつてシトラス園投資計画の一部だったゴルフコースが証券になるわけではないのと同じです。投資契約が履行された、またはその条項に従って終了したと認定できる場合、トークンは引き続き取引される可能性がありますが、これらの取引がトークンの起源に基づいて証券取引となることはありません。ご存知の方も多いと思いますが、私は金融分野のスーパーアプリ、すなわち単一の規制ライセンスの下で複数の資産クラスのカストディと取引を可能にするアプリを強く支持しています。私はSECスタッフに、投資契約に関連するトークンがSEC規制外のプラットフォームで取引できるようにする提案を準備するよう要請しました。これには商品先物取引委員会（CFTC）登録または州規制体制下の仲介機関も含まれます。資金調達活動は引き続きSECが監督すべきですが、基礎資産が特定の規制環境でしか取引できないようにすることでイノベーションや投資家の選択を妨げるべきではありません。重要なのは、これが詐欺行為が突然容認されることや、SECの関心が低下することを意味しないということです。反詐欺条項は、投資契約の販売に関連する虚偽の陳述や省略にも適用されます。基礎資産自体が証券でなくても同様です。もちろん、これらのトークンが州間取引の商品である場合、商品先物取引委員会（CFTC）も反詐欺・反操作権限を持ち、これらの資産取引における不正行為に対処できます。これは、私たちのルールと執行が「投資契約は終了し得る、ネットワークは独立して運用可能」という経済的実質と一致することを意味します。暗号通貨規制の取り組み今後数ヶ月、議会で現在審議中の法案が想定しているように、私はSECが投資契約の一部または投資契約に拘束される暗号資産のために、オーダーメイドの発行制度を確立する一連の免除条項も検討することを期待しています。私はスタッフに、資金調達を促進し、イノベーションを包摂しつつ、投資家保護を確保するための提案を準備するよう要請しました。このプロセスを簡素化することで、ブロックチェーン分野のイノベーターは規制の不確実性の迷路をさまようことなく、開発やユーザーとの交流に集中できます。また、この方法はより包摂的で活気あるエコシステムを育み、規模が小さくリソースが限られたプロジェクトも自由に実験し、成長できるようにします。もちろん、私たちは商品先物取引委員会（CFTC）、銀行規制機関、議会の対応部門と引き続き緊密に協力し、非証券型暗号資産に適切な規制フレームワークを確保します。私たちの目標はSECの管轄権を拡大することではなく、投資家保護を確保しつつ資金調達活動を活性化することです。私たちは引き続き多様な声に耳を傾けます。暗号通貨特別作業部会と関連部門はすでに複数回の円卓会議を開催し、多数の書面意見を精査しましたが、さらなるフィードバックが必要です。投資家、コードの納品を懸念する開発者、オンチェーン市場に参加したいが紙の時代に作られたルールに違反したくない伝統的金融機関からのフィードバックが必要です。最後に、前述の通り、私たちは議会が市場構造フレームワークを成文法に組み込む努力を引き続き支持します。SECは現行法の下で合理的な見解を示すことができますが、将来のSECが方向転換する可能性もあります。だからこそ、オーダーメイドの法案が重要であり、私がトランプ大統領が年内に暗号通貨市場構造法案を成立させる目標を喜んで支持する理由です。誠実さ、理解可能性、法の支配ここで、このフレームワークに含まれないものを明確にしておきたいと思います。これはSECが執行を緩めるという約束ではありません。詐欺は詐欺です。SECは投資家を証券詐欺から守りますが、連邦政府には他にも違法行為を監督・防止できる多くの規制機関があります。とはいえ、もしあなたがネットワーク構築の約束で資金を集め、その後持ち逃げした場合、私たちは必ずあなたを見つけ、法に基づき最も厳しい措置を取ります。このフレームワークは誠実さと透明性へのコミットメントです。米国で起業し、明確なルールを守る意思のある起業家には、肩をすくめたり、脅したり、召喚状を送るだけでなく、適切な対応をすべきです。トークン化株式の購入とゲームコレクティブルの購入を区別しようとする投資家には、執行措置の複雑なネットワークだけを提供すべきではありません。最も重要なのは、このフレームワークがSEC自身の権限の境界を謙虚に認識していることです。議会が証券法を制定したのは、他者の誠実さと能力に基づく約束に資金を託す状況に対処するためです。これらの法律は、すべての新しい価値形態を規制する万能憲章となることを意図したものではありません。契約、自由、責任最後に、Peirce委員が今年5月に発表したスピーチの歴史的回顧の内容で締めくくりたいと思います。彼女は、自由な人々が恣意的な法令に支配されるべきでないという原則を、個人的な大きなリスクを冒して、時には死の危険さえも顧みずに守った米国の愛国者の精神を呼び起こしました。幸いにも、私たちの仕事にはそのような犠牲は必要ありませんが、原則は同じです。自由な社会では、経済生活を規律するルールは、知ることができ、合理的で、適切に制約されているべきです。証券法を本来の範囲を超えて拡張し、すべてのイノベーションを有罪と推定するなら、私たちはこの核心原則から逸脱することになります。自らの権限の境界を認め、投資契約が終了し得ること、ネットワークが独自の価値で自立して運用できることを認めるとき、私たちはこの原則を実践しているのです。 SECが暗号通貨に合理的な規制アプローチを取ること自体は、市場や特定プロジェクトの運命を決定するものではありません。それは市場が決めることです。しかし、それは米国が堅固かつ公正なルールの下で実験し、学び、失敗し、成功できる場所であり続けることを確実にするのに役立ちます。これこそがProject Cryptoの意義であり、SECが追求すべき目標です。議長として、私は本日皆様に約束します：私たちは未来への恐れに囚われて過去に留まることはありません。トークンに関するあらゆる議論の背後には、現実の人々——解決策を構築しようと努力する起業家、未来に投資する労働者、そしてこの国の繁栄の成果を分かち合おうとする米国人——がいることを忘れません。SECの役割は、これら三者に奉仕することです。ご清聴ありがとうございました。今後数ヶ月、皆様との対話を続けていくことを楽しみにしています。

ETHが激しく変動：テクニカルな売られ過ぎと政策転換が市場反転のシグナルに

イベント振り返り 📜 最近、ETHの価格は非常に短時間で激しい変動を見せました。安値での買いの兆候からレバレッジロングの急激な参入まで、市場のセンチメントは極度の恐怖から短期的な上昇追随へと急速に転換しました。 22:24頃、市場の底が現れ始め、多くのクジラや有名なギャンブラーがショートからロングへ転換しました。典型的な例として、アドレス0x7B7bが25倍レバレッジを利用して約25,000ETHのロングポジションを開設し、総ポジション価値は約7,863万ドルに達しました。同時に、クジラが3,166ドル付近で大量にポジションを構築し、今後の相場の底支えとなりました。その後、資金が急速に流入し、ロングとショートの攻防によってETH価格は約3,106ドルから16分間で3,216ドルまで急騰し、上昇率は約3.51%に達しました。その後、22:30から22:50の間に価格はさらに3,133ドルから3,220ドルまで上昇し、買い圧力が非常に集中していることが示されました。急激な上昇の後、23:15には価格が3,183.09ドルに調整され、市場はテクニカルリバウンドと利益確定売りの間で揺れ動きました。タイムライン ⏰ 22:24 – 市場の底が現れ始め、一部の機関やクジラが買いに動き、有名なギャンブラーのアドレスがショートからロングに転換し、大量にポジションを増やしました。 22:30 – ETH価格が約3,106ドルから急速に3,216ドルまで上昇し、レバレッジ取引の効果が短期相場を明確に押し上げました。 22:30〜22:50 – 価格が継続して上昇し、3,133ドルから3,220ドルまで上昇、資金流入意欲が強いことを示しました。 23:15 – 急騰後に市場が調整し、価格は3,183.09ドルとなり、短期的な変動は市場のテクニカルな買われ過ぎリスクと利益確定売りの期待を反映しています。要因分析 🔍 最近のETH相場の激しい変動を引き起こした主な2つの要因：テクニカルな売られ過ぎとレバレッジ効果これまでの市場の恐怖や取引量の減少を背景に、ロングとショートの間で明確な意見の相違が見られました。一部の資金が安値で集中して買いに動いた際、高レバレッジのトレーダーが価格を急速に押し上げ、市場は短期間で買われ過ぎの状態となりました。レバレッジ効果は価格上昇幅をさらに拡大させましたが、同時に調整時のリスクも増加させました。マクロ政策と市場センチメントの急変アメリカ政府のシャットダウン終了および再開のニュース、さらにFRB関係者による利下げや流動性政策に関する議論が、市場の期待をリスク回避からリスク資産への配分へと転換させました。極度の恐怖ムードの中、突如として現れた政策や経済データの改善シグナルが資金の流れを急速に変え、ETHなどのデジタル資産の大幅な反発を後押ししました。テクニカル分析 📈 今回のテクニカル分析はBinance USDTパーペチュアル契約ETH/USDT 45分足K線データに基づいています：移動平均線システム短期サイクルシグナル：EMA5がEMA10を上抜けゴールデンクロスを形成し、短期的に買い圧力が強まっていることを示唆しています。ただし、J指標はすでに極度の買われ過ぎ状態にあり、高い調整リスクが存在します。中長期トレンド：取引量は直近で24.86%増加し、短期移動平均線は強気配列となっていますが、MA5、MA10、MA20は弱気配列であり、価格はEMA20/50/120のすべての移動平均線の下に位置しており、長期的な下落トレンドが根本的に変わっていないことを示しています。出来高と清算状況直近1時間の全ネットワークでの清算は約900万ドルで、そのうちショートポジションが70%を占めています。主要資金の純流入は約3,000万ドルで、一部の機関がテクニカルリバウンドを利用して短期的なチャンスを狙っていることが分かります。サポートとレジスタンス現在の価格はMA20付近でテクニカルサポートを得ていますが、長期移動平均線システム（EMA24/52およびより長期の移動平均線）は下落傾向にあり、資金の利益確定や大量の売りが出た場合、市場は再び下落傾向に転じる可能性があります。今後の展望 🔮 短期的には、ETHはテクニカルリバウンド後も引き続きレンジ相場となる可能性があり、トレーダーは以下の点に注目できます：短期オペレーション：価格がMA20付近で安定するか新たなサポートエリアを形成できれば、今後の小幅な上昇に弾力性をもたらす可能性があります。ただし、短期的にはJ値の買われ過ぎやレバレッジロングによる激しい変動に注意が必要であり、リスク管理を徹底し、分割して安値で仕込むことを推奨します。中長期トレンド：最近の機関による大規模な買いは一定の強気シグナルを示していますが、長期移動平均線の配列は市場全体が下落トレンドにあることを示しています。資金の継続的な流入やマクロ政策の変化が今後の重要なドライバーとなります。リスク警告：高レバレッジとテクニカルな買われ過ぎの背景では、市場センチメントの変化やマクロの悪材料が突然現れた場合、急速な調整が発生する可能性があります。投資家は冷静に判断し、ボラティリティが激しい局面での全力投資を避けるべきです。総じて、ETHの最近の激しい変動はテクニカル面での売られ過ぎとレバレッジ効果の即時的な反映であり、同時にマクロ政策期待の変化による資金の構造的な流れの変化の結果でもあります。このように変化の激しい市場環境では、慎重なオペレーションとタイムリーなポジション調整が特に重要です。

JD・ヴァンス氏、大統領選出馬の憶測に反応「中間選挙後にトランプ氏と協議する」

11月14日、J・D・ヴァンス氏はFox Newsのインタビューで、2028年の大統領選への出馬の可能性について次のように語った。「我々は中間選挙に勝利する。中間選挙に勝つために全力を尽くす。その後、アメリカ合衆国大統領と会い、この件について話し合うつもりだ。」

米国SEC議長の最新スピーチ：混乱の10年に別れを告げ、暗号資産規制は明確化の時代へ

執筆：Paul S. Atkins、米国証券取引委員会（SEC）委員長翻訳：Luffy、Foresight News 皆様、おはようございます！温かいご紹介、そして本日ここにお招きいただきありがとうございます。私たちは引き続き、アメリカが次の金融イノベーション時代をどのようにリードするかについて議論していきます。最近、アメリカがデジタル金融革命においてリーダーシップを発揮することについて語る際、私は「Project Crypto」を、アメリカのイノベーターの活力に見合う規制フレームワークとして説明しました（注：米国証券取引委員会は今年8月1日にProject Cryptoイニシアチブを開始し、証券規則と規制を更新し、米国金融市場のオンチェーン化を実現することを目指しています）。本日は、このプロセスの次のステップについて概説したいと思います。このステップの核心は、連邦証券法を暗号資産および関連取引に適用する過程で、基本的な公平性と常識の原則を堅持することです。今後数ヶ月の間に、私はSEC（米国証券取引委員会）が、長年存在するHowey投資契約証券分析に基づいたトークン分類体系の構築を検討し、同時に私たちの法律や規則の適用範囲に限界があることを認識するだろうと予想しています。これから述べる内容は、Hester Peirce委員が率いる暗号通貨特別ワーキンググループによる先駆的な取り組みに大きく基づいています。Peirce委員は、スローガンやパニックに左右されず、経済的実質に基づいて暗号資産を一貫性と透明性をもって証券法で規制するためのフレームワークを構築しました。私は彼女のビジョンに賛同することをここに改めて表明します。私は彼女のリーダーシップ、努力、そしてこれまで関連課題の推進において示してきた粘り強さを高く評価しています。私は長年彼女と共に働いてきており、彼女がこの任務を引き受けてくれたことを大変嬉しく思います。私の発言は、第一に明確なトークン分類体系の重要性、第二にHoweyテストの適用論理と投資契約が終了し得るという事実の認識、第三にこれがイノベーター、中間業者、投資家にとって実際に何を意味するのかという三つのテーマを中心に展開します。始める前にもう一点強調したいことがあります。SECのスタッフが規則改正案の起草に真剣に取り組んでいる一方で、私は議会が包括的な暗号通貨市場構造フレームワークを成文化する努力を全面的に支持しています。私の構想は、現在議会で審議されている法案と一致しており、議会の重要な取り組みを補完するものであり、代替するものではありません。Peirce委員と私は議会の行動を支持することを優先事項としており、今後もそうし続けます。代理議長Phamとの協力は非常に楽しく、トランプ大統領が指名した商品先物取引委員会（CFTC）委員長候補のMike Seligが速やかに承認されることを願っています。過去数ヶ月間、Mikeと共に仕事をしてきて、私たちが共に議会の超党派市場構造法案を迅速に推進し、トランプ大統領の署名に持ち込むことに尽力していると確信しています。議会が制定した健全な法律ほど、規制当局の濫用を効果的に防ぐものはありません。私のコンプライアンスチームを安心させるために、ここで通常の免責事項を述べます：私の発言はあくまで私個人の委員長としての見解であり、他の委員やSEC全体の立場を必ずしも反映するものではありません。不確実性に満ちた10年「暗号資産は証券か？」という問いにうんざりしている方がいれば、その気持ちはよく分かります。この問いが混乱を招く理由は、「暗号資産」という言葉が連邦証券法で定義された用語ではなく、記録保存や価値移転の方法を技術的に説明するだけで、特定のツールに付随する法的権利や、特定取引の経済的実質についてほとんど言及していないからです。これらこそが、ある資産が証券かどうかを判断する鍵なのです。私は、現在取引されている大多数の暗号通貨自体は証券ではないと考えています。もちろん、特定のトークンが証券発行時に投資契約の一部として販売される場合もありますが、これは過激な見解ではなく、証券法の直接的な適用です。証券の定義を定めた成文法は、株式、手形、債券などの一般的なツールを列挙し、さらに「投資契約」というより広範なカテゴリーを追加しています。後者は当事者間の関係を記述するものであり、特定の物品に永続的なラベルを貼るものではありません。残念ながら、成文法でもその定義はなされていません。投資契約は履行されることもあれば、終了することもあります。投資契約の対象資産がブロックチェーン上で取引され続けているからといって、投資契約が永遠に有効であると考えるべきではありません。しかし、過去数年間、多くの人が「あるトークンがかつて投資契約の対象であったなら、それは永遠に証券である」という見解を主張してきました。この欠陥のある見解はさらに進んで、そのトークンのその後のすべての取引（場所や時期を問わず）が証券取引であると推定しています。私はこの見解を、法律の条文、最高裁判例、あるいは常識と調和させることができません。その一方で、開発者、取引所、カストディアン、投資家は、SECのガイダンスがないどころか、むしろ妨害に直面しながら、霧の中を手探りで進んできました。彼らが目にするトークンには、決済手段、ガバナンストークン、コレクティブル、アクセスキーとして機能するものもあれば、既存のどのカテゴリーにも当てはまらないハイブリッド設計のものもあります。しかし長年にわたり、規制当局の立場はこれらすべてのトークンを証券とみなしてきました。この見解は持続不可能であり、現実的でもありません。それは莫大なコストをもたらし、ほとんど効果を上げていません。市場参加者や投資家にとって不公平であり、法律にも合致せず、起業家の海外流出を引き起こしています。現実には、アメリカがすべてのオンチェーンイノベーションに証券法の地雷原を通過させ続けるなら、これらのイノベーションは、異なる資産タイプを区別し、事前にルールを策定する意欲のある司法管轄区へと移転してしまうでしょう。私たちは、規制当局としてなすべきことを行います：明確な境界線を引き、それを明快な言葉で説明します。 Project Cryptoの核心原則証券法が暗号通貨およびその取引に適用されることについて私の考えを述べる前に、私の思考を導く二つの基本原則を説明したいと思います。第一に、株式が紙の証書、Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）の口座記録、またはパブリックブロックチェーン上のトークン形式で表現されていても、本質的には株式であることに変わりはありません。債券も、支払いフローがスマートコントラクトで追跡されるからといって、債券でなくなるわけではありません。どのような形式であれ、証券は常に証券です。これは非常に分かりやすいことです。第二に、経済的実質はラベルに勝ります。ある資産が本質的に企業利益への請求権を表し、その発行時に他者の中核的な管理努力に依存するという約束が付随している場合、「トークン」や「NFT」と呼ばれていても、現行証券法の適用を免れることはできません。逆に、あるトークンがかつて資金調達取引の一部であったからといって、それが魔法のように運営会社の株式に変わるわけではありません。これらの原則は新しいものではありません。最高裁判所は繰り返し、証券法の適用を判断する際には、取引の実質に注目すべきだと強調しています。新しいのは、これら新市場における資産タイプの進化の規模とスピードです。このペースは、市場参加者がガイダンスを切望していることに柔軟に対応することを求めています。一貫したトークン分類体系上記の背景を踏まえ、現時点での各種暗号資産に対する私の見解を概説したいと思います（このリストは網羅的なものではありません）。このフレームワークは、数ヶ月にわたるラウンドテーブル、100回を超える市場参加者との面談、数百件のパブリックコメントに基づいて形成されました。まず、現在議会で審議されている法案に関して、私は「デジタル商品」または「ネットワークトークン」は証券ではないと考えています。これらの暗号資産の価値は、本質的に「機能が完成」し「分散化」された暗号システムのプログラム的な運用に関連して生じるものであり、他者の中核的な管理努力による期待利益から生じるものではありません。次に、私は「デジタルコレクティブル」は証券ではないと考えています。これらの暗号資産は、収集や利用を目的としており、アート作品、音楽、ビデオ、トレーディングカード、ゲーム内アイテム、ネットミーム、人物、時事、トレンドのデジタル表現や引用に対する権利を表す場合があります。デジタルコレクティブルの購入者は、他者の日常的な管理努力から利益を得ることを期待していません。第三に、私は「デジタルユーティリティ」は証券ではないと考えています。これらの暗号資産は、会員資格、チケット、バウチャー、所有権証明、IDバッジなど、実際の機能を持っています。デジタルユーティリティの購入者は、他者の日常的な管理努力から利益を得ることを期待していません。第四に、「トークン化証券」は現在も、将来も証券であり続けます。これらの暗号資産は、「証券」の定義に含まれる金融商品に対する所有権を表し、その金融商品は暗号ネットワーク上で管理されています。 Howeyテスト、約束と終了大多数の暗号資産自体は証券ではありませんが、投資契約の一部となったり、投資契約に拘束される場合があります。この種の暗号資産には、発行者が管理責任を果たすことを約束する特定の表明や約束が付随し、Howeyテストの要件を満たします。 Howeyテストの核心は、資金を共同事業に投入し、他者の中核的な管理努力によって利益を得るという合理的な期待があるかどうかです。購入者の利益期待は、発行者が中核的な管理努力を行うという表明や約束をしたかどうかに依存します。私の見解では、これらの表明や約束は、発行者が行う中核的な管理努力を明確かつ曖昧さなく示すものでなければなりません。次の問題は、非証券型暗号資産がどのようにして投資契約から分離されるかです。答えはシンプルで本質的です：発行者が表明や約束を履行したか、履行できなかったか、あるいは契約が他の理由で終了した場合です。皆さんによりよく理解していただくために、私はフロリダ州の連なる丘の中にあるある場所について話したいと思います。私は幼い頃からそこに親しみがあります。そこはかつてWilliam J. Howeyのシトラス帝国があった場所です。20世紀初頭、Howeyは6万エーカー以上の未開墾地を購入し、自身の邸宅のそばにオレンジやグレープフルーツの果樹園を植えました。彼の会社は果樹園の区画を個人投資家に販売し、彼らのために果物の栽培、収穫、販売を請け負いました。最高裁判所はHoweyのこの取り決めを審査し、投資契約を定義するテスト基準を確立しました。この基準は何世代にもわたって影響を与えました。しかし今日、Howeyの土地は劇的に変化しています。彼が1925年にフロリダ州レイク郡に建てた邸宅は1世紀後もそびえ立ち、結婚式やその他のイベントに利用されていますが、かつて邸宅を囲んでいた柑橘園の多くは消え、リゾート、トーナメント級ゴルフコース、住宅地に取って代わられ、理想的なリタイアメントコミュニティとなっています。今や誰かがこれらのフェアウェイや袋小路に立って、それらが証券であると考えるのは想像しがたいことです。しかし長年にわたり、同じテストがデジタル資産にも硬直的に適用され、これらの資産もまた発行時のラベルを貼られたまま、深い変革を経ても何も変わっていないかのように扱われてきました。 Howey邸宅周辺の土地自体は決して証券ではなく、特定の取り決めによって投資契約の対象となり、その取り決めが終了すれば投資契約の拘束を受けなくなります。もちろん、土地上の事業が完全に変化しても、土地自体は常に変わりません。 Peirce委員の観察は非常に正確です：プロジェクトのトークン発行初期には投資契約が関与する場合がありますが、これらの約束は永遠に有効ではありません。ネットワークは成熟し、コードは実装され、コントロールは分散し、発行者の役割は弱まり、時には消滅します。ある時点で、購入者はもはや発行者の中核的な管理努力に依存しなくなり、大多数のトークン取引も「あるチームが主導している」という合理的な期待に基づかなくなります。要するに、トークンはかつて投資契約取引の一部であったからといって永遠に証券であるわけではありません。それは、ゴルフコースがかつて柑橘園投資計画の一部だったからといって証券になるわけではないのと同じです。投資契約が履行された、またはその条項に従って終了したと認定できる場合、トークンは引き続き取引されるかもしれませんが、これらの取引がトークンの起源の物語だけで証券取引になることはありません。ご存知の方も多いと思いますが、私は金融分野のスーパーアプリ、すなわち単一の規制ライセンスの下で複数の資産クラスのカストディと取引を可能にするアプリを強く支持しています。私はSECスタッフに、投資契約に関連するトークンがSEC規制外のプラットフォーム、すなわち商品先物取引委員会（CFTC）に登録された、または州規制体系の下で運営される仲介機関で取引できるようにする提案を準備するよう求めました。資金調達活動は引き続きSECが監督すべきですが、基礎資産が特定の規制環境でしか取引できないようにすることで、イノベーションや投資家の選択肢を妨げるべきではありません。重要なのは、これが詐欺行為が突然許容されることや、SECの注目度が下がることを意味するものではないということです。反詐欺条項は、投資契約の販売に関連する虚偽の陳述や省略にも引き続き適用されます。基礎資産自体が証券でない場合でも同様です。もちろん、これらのトークンが州間取引の商品である場合、商品先物取引委員会（CFTC）も反詐欺・反操作権限を持ち、これら資産取引における不正行為に対して措置を講じることができます。つまり、私たちの規則と執行は、「投資契約が終了し得る、ネットワークが独立して運用可能である」という経済的実質と整合するものとなります。暗号通貨規制の取り組み今後数ヶ月、議会で現在審議されている法案が想定しているように、私はSECが投資契約の一部である、または投資契約に拘束される暗号資産のために、カスタマイズされた発行制度を確立するための一連の免除条項を検討することを期待しています。私はスタッフに、資金調達を促進し、イノベーションを包摂しつつ、投資家保護を確保するための提案を準備するよう求めました。このプロセスを簡素化することで、ブロックチェーン分野のイノベーターは、規制の不確実性という迷路をさまようのではなく、開発やユーザーとの関わりに集中できるようになります。さらに、この方法は、より小規模でリソースの限られたプロジェクトが自由に実験し、成長できる、より包摂的で活力あるエコシステムを育むことになります。もちろん、私たちは商品先物取引委員会（CFTC）、銀行規制当局、議会の関連部門と引き続き緊密に協力し、非証券型暗号資産に適切な規制フレームワークを確保します。私たちの目標はSECの管轄権を拡大することではなく、投資家保護を確保しつつ、資金調達活動を活性化させることです。私たちは引き続き、さまざまな声に耳を傾けます。暗号通貨特別ワーキンググループおよび関連部門は、これまでに多くのラウンドテーブルを開催し、膨大な書面意見を精査してきましたが、さらなるフィードバックが必要です。投資家、コードの納品を心配する開発者、オンチェーン市場に参加したいが紙の時代に作られたルールに違反したくない伝統的金融機関からのフィードバックが必要です。最後に、前述したとおり、私たちは議会が市場構造フレームワークを成文化する努力を引き続き支持します。SECは現行法の下で合理的な見解を示すことができますが、将来のSECが方向転換する可能性もあります。だからこそ、カスタマイズされた法案が非常に重要であり、私がトランプ大統領が年内に暗号通貨市場構造法案を制定する目標を喜んで支持する理由でもあります。誠実さ、理解可能性、法の支配ここで、このフレームワークに含まれないものを明確にしておきたいと思います。これはSECが執行を緩めるという約束ではありません。詐欺は詐欺です。SECは投資家を証券詐欺から守りますが、連邦政府には他にも違法行為を監督・防止できる多くの規制当局があります。とはいえ、もしあなたがネットワーク構築を約束して資金を集め、その後資金を持ち逃げした場合、私たちは必ずあなたを見つけ、法に則って最も厳しい措置を取ります。このフレームワークは誠実さと透明性へのコミットメントです。アメリカで起業し、明確なルールを守る意志のある起業家に対して、私たちは肩をすくめたり、脅したり、召喚状を送りつけたりするだけであってはなりません。トークン化株式の購入とゲームコレクティブルの購入を区別しようとする投資家に対して、私たちは一連の執行措置による複雑なネットワークだけを提供してはなりません。最も重要なのは、このフレームワークがSEC自身の権限の限界を謙虚に認識していることです。議会が証券法を制定したのは、他者の誠実さと能力に基づく約束に人々が資金を託すという特定の問題を解決するためでした。これらの法律は、あらゆる新しい価値形態を規制する万能憲章となることを意図したものではありません。契約、自由、責任最後に、Peirce委員が今年5月に発表したスピーチの歴史的回顧の内容で締めくくりたいと思います。彼女は、自由な人々が恣意的な法令に支配されるべきではないという原則を命がけで守ったアメリカの愛国者の精神を呼び起こしました。幸いなことに、私たちの仕事にはそのような犠牲は必要ありませんが、原則は同じです。自由な社会において、経済生活を規律するルールは、知ることができ、合理的で、適切に制約されているべきです。私たちが証券法を本来の範囲を超えて拡張し、すべてのイノベーションを有罪と推定するなら、私たちはこの核心原則から逸脱することになります。私たちが自らの権限の限界を認め、投資契約が終了し得ること、ネットワークが独自の価値で独立して運用できることを認めるとき、私たちはこの原則を実践しているのです。 SECが暗号通貨に合理的な規制アプローチを取ること自体は、市場や特定プロジェクトの運命を決定するものではありません。それは市場が決めることです。しかし、それはアメリカが、堅固かつ公平なルールの下で人々が実験し、学び、失敗し、成功できる場所であり続けることを確実にするのに役立ちます。これこそがProject Cryptoの意義であり、SECが追求すべき目標です。委員長として、私は本日皆様に約束します：私たちは未来への恐れによって過去に縛られることはありません。私たちは、すべてのトークン関連の議論の背後に、現実の人々——解決策を構築する起業家、未来に投資する労働者、そしてこの国の繁栄を分かち合おうと努力するアメリカ人——がいることを忘れません。SECの役割は、これら三者に奉仕することです。ご清聴ありがとうございました。今後数ヶ月、皆様と引き続き対話できることを楽しみにしています。

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