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2025年11月16日の暗号通貨市場は、重要な価格変動、重要なネットワークアップグレード、進行中の規制の動き、および分散型金融（DeFi）と非代替トークン（NFT）の進化するトレンドによって特徴付けられる動的な状況を示しています。最近の市場下落によりセンチメントは若干和らいでいますが、根底にある長期的な見通しは主に楽観的であり、機関投資家の関心と技術的な進展によって推進されています。

ビットコインは強気の長期見通しの中でボラティリティを乗り越える

ビットコイン（BTC）は、最近の6ヶ月間で最低水準に落ち込む中で注目すべきボラティリティの期間を経験しています。11月15日には約95,894ドルで取引され、1.26％の下落を記録しました。この下落は、リスク資産全体の売りと、連邦準備制度の利下げの期待の低下に起因しています。価格は11月15日に96,564ドルに2.3%減少し、10月初旬には126,000ドル以上の高値を記録していました。この下落に寄与している要因には、連邦準備制度の量的引き締めによる米国金融システムの流動性の低下と、長期保有者が利益を得る傾向があります。最近の30日間で815,000 BTCが売却されたと報告されています。

最近の修正にもかかわらず、ビットコインに対する長期的なセンチメントは依然として楽観的です。予測によれば、11月18日には約98,272.97ドル、11月19日には100,871ドルに達する可能性があります。JPモルガンは非常に楽観的な見通しを維持しており、BTCが今後6〜12ヶ月で170,000ドルに達する可能性があると予測しています。この予測は、BlackRockのiBIT ETFが800億ドル以上を保有していることなど、ビットコインの機関投資家による採用の増加に裏打ちされています。

イーサリアムのFusakaアップグレードと価格動向

イーサリアム（ETH）は、重要なシステムレベルのアップグレードである'Fusaka'を実施することで変革の時期を迎えています。前回のPectraアップグレードに続き、Fusakaはイーサリアムのブロックチェーンインフラを強化し、スケーラビリティや効率性、ネットワークのレジリエンスを高めることを目的としています。主要な要素には、最適化されたデータ可用性サンプリングのためのPeerDAS（EIP-7594）や、より高いトランザクションスループットを処理するためのBlock Gas Limit（EIP-7935）が含まれています。メインネットのアクティベーションは12月3日に予定されており、トランザクション処理能力を1秒あたり30から100,000件に大幅に引き上げることを目指しています。

価格に関しては、イーサリアムは11月10日に顕著な上昇を見せ、3,600ドルを超え、24時間で5%の上昇を遂げ、市場資本は約4,350億ドルに達しました。このラリーは、1秒あたり24,192件の記録的なネットワークアクティビティと、流通から3200万ドル相当のトークンを削除する大幅なETHバーンによって促されました。ただし、ETHは11月14日に全体的な市場の売りの狂乱の中で3,200ドルを下回り、24時間で10%、過去1ヶ月で21%の下落を記録しました。それにもかかわらず、大口ホルダー（'クジラ'）による戦略的な蓄積は根本的な自信を示唆しています。アナリストは、規制の明確化とFusakaアップグレードの成功した実行に応じて、年末までに5,000ドルに達し、さらに高いシナリオでは6,000〜7,000ドル、または10,000ドルに到達する可能性があると楽観視しています。機関投資家のステーキング利得と堅調なETFの流入も、このポジティブな見通しに寄与しています。

DeFi市場：攻撃がリスクを浮き彫りにし、革新が続く

11月は分散型金融（DeFi）セクターにとって厳しい月となっており、いくつかの大規模な攻撃が重い損失をもたらしました。特に、Balancerは1.28億ドルの攻撃を受け、Stream Financeは9300万ドルを失い、11月3日前後にxUSDステーブルコインがペッグを外れる事態になりました。これらの事件は、相互接続されたスマートコントラクトとDeFi内での構成可能性に関連する内在的なシステミックリスクを浮き彫りにし、強化された監査やリスク隔離ソリューションが求められる結果となりました。

これらの後退にもかかわらず、DeFiにおける革新は続いています。Mutuum Finance（MUTM）は、Ethereumベースの貸付/借入プロトコルのプレセールで1870万ドルを成功裏に調達し、2025年Q4にローンチが予定されています。IO DeFiは11月14日に高度な分散型金融プラットフォームを立ち上げ、安定かつ自動化された日次リターンを提供することを目指しています。さらに、BlackRockの25億ドルBUIDLファンドのBinance Smart Chain（BSC）への統合は、DeFi内の実世界資産（RWA）への機関投資家の関心の高まりを示し、トークン化された米国財務省の立場を強化しています。

NFT市場は逆風に直面し、クロスチェーンの成長が期待される

NFT市場は、2025年に7,500万ドル（11%）の収益減少が予測されており、歴史的に2番目に大きい落ち込みを示しています。ユーザー増加は横ばいで、約1160万人の登録ユーザーが期待されています。ただし、クロスチェーンNFTの分野は約30億ドルから2035年には54億ドルに成長する見込みを示しており、相互運用性、DeFi統合、およびゲームやデジタルアートの分野での拡張されたユーティリティへの需要の高まりによって推進されています。CryptoMinesやEarth Version 2（$EV2）プレセールなどのNFTベースのゲームは、プレイ・トゥ・アーンモデルや没入型メタバース体験を提供し続けています。

グローバルな規制環境が徐々に形成される

世界中での規制の取り組みは、暗号業界のためのより明確な枠組みを提供するために勢いを増しています。米国では、上院農業委員会が11月10日にデジタル商品に対するCFTCの広範な権限を付与し、消費者保護を強化することを目指した超党派の市場構造法案の討論草案を発表しました。上院銀行委員会も関連する証券規制を開発しているとのことです。

香港証券先物委員会（SFC）は11月3日に、バーチャル資産取引プラットフォーム（VATP）が国際的な関連会社と注文書を統合し、トークン化された証券を提供することを許可する円環を発表し、市場の流動性を高めることを目指しています。カナダは2026年に法定通貨に裏打ちされたステーブルコインの規制制度を導入する予定で、カナダ銀行が管理を行います。英国では、イングランド銀行（BoE）が11月10日にポンド建てのシステミックステーブルコインの規制に関する公聴会を開始し、担保資産に対する要件をまとめています。国際的には、IOSCOが11月11日に金融資産のトークン化に関する報告書を発表し、潜在的なリスクを強調し、規制当局が既存の枠組みを適応させるためのガイダンスを提供しています。特に、イランは国際制裁を回避するためにBRICS諸国との暗号通貨の利用を模索していると報じられています。

重要なイベントと市場の見通し

2025年11月は、エタン（Ethereum）の開発者や指導者が集まるDevconnect（11月17-22日）をはじめとする、いくつかの重要な業界イベントが開催される月です。他にも、ビットコインアムステルダム（11月13日-14日）や、マイアミビーチで行われるCantor Crypto & AI / Energy Infrastructure Conference（11月10日-12日）など、注目の集会があります。本日、11月16日には、JUグループが株式と暗号の統合における革新を議論するオンラインイベントを開催しています。

全体的に、暗号市場は混合したセンチメントを示しています。市場の時価総額は、デレバレッジイベントとマクロ経済の不確実性により10月に6.1％の減少を見ましたが、11月は再び楽観主義の可能性を秘めています。オルトコインシーズンインデックスは現在「ビットコインシーズン」を示しており、オルトコインは主に売られすぎているが、反発前の基盤活動の兆候を示しています。継続的な技術的アップグレード、機関の関与の増加、およびより明確な規制枠組みがデジタル資産エコシステム全体の進化と成長の可能性を示唆しています。