Nakikita ng Morgan Stanley ang Taglagas para sa Bitcoin

Nagbabala ang Morgan Stanley tungkol sa posibleng turning point sa crypto market. Sa isang kamakailang pagsusuri, binanggit ng bangko ang pagtatapos ng cycle para sa Bitcoin at inirerekomenda sa mga mamumuhunan na kunin na ang kanilang mga kita. Sa konteksto ng patuloy na volatility, ang signal na ito mula sa isang pangunahing institusyon ay nag-aanyaya ng pag-iingat.

Teknikal na mga senyales ng paghina

Sa isang kamakailang episode ng Crypto Goes Mainstream podcast, ipinakita ni Denny Galindo, strategist sa Morgan Stanley Wealth Management, ang isang cyclical na pagbasa sa bitcoin market na nararapat bigyang pansin ng mga mamumuhunan, habang ang presyo nito ay nahihirapang bumawi sa kabila ng pagtatapos ng American shutdown.

Ayon sa kanya, ang BTC ay kasalukuyang nasa isang yugto na maihahalintulad sa “autumn” sa agricultural cycle. “Kasalukuyan tayong nasa autumn season. Ang autumn ay panahon ng pag-aani. Kaya, panahon na para kunin ang iyong mga kita,” aniya.

Ang pamamaraang ito ay nakabatay sa makasaysayang obserbasyon ng pag-uugali ng bitcoin, na buod ni Galindo bilang “tatlong taon ng pagtaas, kasunod ng isang taon ng pagbaba.” Ang pangunahing mensahe ay malinaw: ang mga nag-ipon ng posisyon sa panahon ng pagbaba ay dapat isaalang-alang ang pagkuha ng kita bago ang posibleng pullback.

Ang Morgan Stanley ay gumagamit dito ng isang estrukturado at macroeconomic na pananaw sa crypto market, na isinama ito sa isang cyclical na analysis na maihahalintulad sa ginagamit sa ibang asset classes. Ang posisyong ito ay hindi lamang nakabatay sa impresyon ng market kundi sa isang tiyak na analytical framework. Narito ang mga pangunahing punto na binigyang-diin ng investment bank:

• Isang natukoy na apat na taong cycle: Inilarawan ni Galindo ang regular na pagkakasunod ng tatlong taon ng bullish na galaw na sinusundan ng isang taon ng correction, na tugma sa kasaysayan ng presyo ng BTC;

• Ang tamang panahon para siguruhin ang kita: ang analogy ng “harvest season” ay nagpapahiwatig, ayon sa kanya, ng isang estratehikong panahon para bahagya o ganap na lumabas sa market;

• Isang pagbasa na naka-align sa klasikong market cycles: ang pananaw na ito ay inilalapit ang bitcoin sa commodities o iba pang assets na apektado ng seasonal logics;

• Senyales ng pag-mature ng market: ang katotohanang hayagang ipinapahayag ng Morgan Stanley ang modelong ito ay sumasalamin sa normalisasyon ng crypto approach sa loob ng mga pangunahing institusyong pinansyal.

Ang pagkilalang ito sa BTC bilang isang estrukturado at cyclical na asset ay nagmamarka ng isang turning point. Pinapayagan din nitong bigyang-kahulugan ang mga galaw ng presyo hindi na bilang random na mga pangyayari kundi bilang mga sequence na bahagi ng mas malawak na dinamika, na potensyal na kapaki-pakinabang para sa mga long-term investors.

Ang paghina ng crypto liquidity

Higit pa sa cyclical analysis ng Morgan Stanley, ilang kamakailang teknikal na indikasyon ang tila nagbibigay-katwiran sa ideya ng paghina ng market. Noong Nobyembre 5, bumagsak ang bitcoin sa ibaba ng 365-day moving average nito, isang antas na mahigpit na binabantayan ng mga analyst.

“Ang pagbasag na ito ay isang malakas na bearish signal,” komento ni Julio Moreno, head of research sa CryptoQuant. Ang teknikal na pagbasag na ito ay kadalasang binibigyang-kahulugan bilang paglipat sa negatibong market dynamic, at nag-udyok sa ilang analyst, tulad ni Andri Fauzan Adziima mula sa Bitrue platform, na ideklara na ang pagbagsak na ito ay opisyal na nagmamarka ng “pagpasok sa isang teknikal na bearish market.”

Kasabay ng mga chart signal na ito, ang liquidity ng crypto market ay nagpapakita ng malinaw na senyales ng stagnation. Ayon sa isang kamakailang pagsusuri na inilathala ng market maker na Wintermute, ang tatlong pangunahing pinagmumulan ng liquidity—stablecoins, crypto ETFs, at asset treasuries (DAT)—ay tumigil na sa pagbibigay ng net positive flows sa market.

Ang limitasyong ito sa pagpasok ng liquidity ay bumubuo ng isang malaking hadlang, lalo na sa konteksto kung saan ang bullish momentum ng market ay malaki ang nakasalalay sa mga driver na ito. Ang napapansing paghina ngayon ay maaaring magpaliit sa maneuvering room ng market at magpataas ng panganib ng matagal na correction.

Sa harap ng mga nagkakaisang dinamika na ito, kailangang harapin ng mga mamumuhunan ang isang hindi gaanong paborableng kapaligiran. Habang ang pagkuha ng kita na binanggit ng Morgan Stanley ay akma sa isang cyclical na pagbasa ng market, pinatitibay ng mga karagdagang datos na ito ang pangangailangan para sa aktibong risk management. Sa panandaliang panahon, tila masyadong marupok ang market upang muling magsimula ng matinding pagtaas, lalo na matapos ang kaguluhang idinulot ng mga taripa ni Trump.