Podaż stablecoina USDe od Ethena wzrosła do 12 miliardów dolarów, napędzana przez lewarowane pętle zysków na Pendle i Aave
Szybka informacja: Wzrost wynika z unikalnej propozycji wartości USDe jako stablecoina generującego zyski, opartego na kryptowalutach, który przynosi zwroty dzięki strategiom zabezpieczania delta-neutralnego. Poniżej znajduje się fragment newslettera The Block’s Data and Insights.
USDe od Ethena kontynuuje swój imponujący wzrost – jego podaż wzrosła do 12 miliardów dolarów na dzień 25 sierpnia, co stanowi ponad 15% podaży USDC, drugiego co do wielkości stablecoina. Pozycjonuje to USDe jako silnego konkurenta, który w nadchodzących miesiącach może rzucić wyzwanie dominacji stablecoinów takich jak USDC i USDT.
Wzrost ten wynika z unikalnej propozycji wartości USDe jako stablecoina natywnego dla kryptowalut, przynoszącego zyski dzięki strategiom delta-neutralnego hedgingu. W przeciwieństwie do alternatyw nieprzynoszących zysków, takich jak USDC i USDT, USDe oferuje posiadaczom 9%-11% APY, utrzymując powiązanie poprzez pozycje zabezpieczające na ETH/BTC w połączeniu z krótkimi pozycjami futures, wykorzystując dodatnie stawki finansowania w obecnym rosnącym otoczeniu rynkowym.
Znaczna część ekspansji podaży napędzana jest przez zaawansowane strategie amplifikacji zysków, w których użytkownicy stakują USDe jako sUSDe, tokenizują go na Pendle, a następnie tworzą rekurencyjne pętle pożyczkowe na Aave, aby uzyskać lewarowane zyski.
Aave, zdecentralizowany protokół pożyczkowy, pozwala użytkownikom deponować swoje tokeny PT-sUSDe jako zabezpieczenie w celu pożyczenia dodatkowych USDe. Pożyczone USDe może być następnie ponownie stakowane i tokenizowane na Pendle, tworząc rekurencyjną pętlę, która wzmacnia ekspozycję na bazowe zyski. Mechanizm ten zablokował znaczną podaż USDe w Pendle i Aave, tworząc refleksyjny cykl wzrostu, który zapewnia znaczące lewarowane zwroty.
Chociaż wzrost ten odzwierciedla rzeczywisty popyt na zyski w sprzyjających warunkach rynkowych, zależność ekosystemu od dźwigni budzi pytania o jego trwałość w przypadku, gdy stawki finansowania staną się ujemne lub warunki rynkowe się pogorszą, co przypomina wzorce obserwowane w poprzednich cyklach DeFi.
To jest fragment newslettera The Block's Data Insights. Zgłęb liczby, które tworzą najbardziej prowokujące do myślenia trendy w branży.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Najbardziej ekscytująca walka produktów kryptowalutowych w 2025 roku – kto śmieje się ostatni?
Przeszłość, teraźniejszość i przyszłość wojny platform do uruchamiania memecoinów.
IOSG: Dlaczego sezon na altcoiny, które można było „kupować w ciemno”, przeszedł już do historii?
Przyszły rynek altcoinów może skłaniać się ku „strategii sztangi” – z jednej strony znajdą się blue-chipowe DeFi i infrastruktura, z drugiej czysto wysokoryzykowne tokeny spekulacyjne.
Kiedy sztabki złota nauczą się „biegać”: jak XAUm zamienia złoto w aktywa aktywne
Spraw, aby złote RWA naprawdę bezpiecznie trafiły na blockchain, a nie tylko zostały tam umieszczone.
Nowa narracja dotycząca przychodów MegaETH: współpraca z Ethena w celu wprowadzenia natywnego stablecoina USDm
USDm ma na celu ujednolicenie mechanizmu motywacyjnego sieci, dzięki czemu MegaETH może uruchamiać sortownik po kosztach własnych, zapewniając najniższe opłaty użytkownikom i deweloperom.
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej
