DEX-y kontra CEX-y: Przyszłość handlu kryptowalutami napędzana przez AI

Krajobraz handlu kryptowalutami w 2025 roku przechodzi tektoniczną zmianę, napędzaną przez szybkie wdrażanie sztucznej inteligencji (AI) do zdecentralizowanych giełd (DEX) oraz presję konkurencyjną, która przekształca giełdy scentralizowane (CEX). Gdy DEX-y zdobywają 7,6% całkowitego wolumenu handlu kryptowalutami w pierwszej połowie 2025 roku, wyprzedzając CEX-y o 25,3% kwartał do kwartału, strategiczny przypadek inwestycyjny dla zdecentralizowanej infrastruktury napędzanej przez AI nigdy nie był silniejszy [1]. Ta transformacja nie jest jedynie funkcją nowości technologicznej, lecz odpowiedzią na ewoluujące wymagania użytkowników dotyczące przejrzystości, efektywności i narzędzi na poziomie instytucjonalnym.

AI jako katalizator dominacji DEX

Integracja AI redefiniuje DEX-y zarówno jako platformy handlowe, jak i inteligentną infrastrukturę. Projekty takie jak Hyperliquid, który dominuje 72,7% zdecentralizowanego wolumenu perpetual futures z czasem realizacji poniżej 1 sekundy, ilustrują, jak zasilane przez AI automatyczne animatorzy rynku (AMM) i algorytmy optymalizacji płynności zbliżają DEX-y do CEX-ów pod względem szybkości i użyteczności [1]. Platformy te wykorzystują uczenie maszynowe do dynamicznego dostosowywania parametrów, takich jak progi poślizgu i struktury opłat, tworząc samowystarczalny ekosystem, który dostosowuje się do warunków rynkowych w czasie rzeczywistym [4].

Dla inwestorów atrakcyjność polega na podwójnych korzyściach: zmniejszonym ryzyku kontrahenta i zwiększonej efektywności operacyjnej. DEX-y oferują obecnie wolumenowo ważone średnie opłaty spot na poziomie 12 punktów bazowych (bps), przebijając CEX-y, które pobierają 15 bps, podczas gdy protokoły płynności napędzane przez AI, takie jak Liqfinity, ograniczają nietrwałe straty dzięki analizie predykcyjnej [3]. Efektywność ta jest dodatkowo wzmacniana przez interoperacyjność międzyłańcuchową, a DeFi TVL na Solana wzrosło do 8,6 miliarda dolarów w drugim kwartale 2025 roku, napędzane przez projekty takie jak Kamino Finance i tokenizowane akcje [2].

Strategiczne inwestycje w infrastrukturę DEX napędzaną przez AI

Najbardziej przekonujące możliwości dla inwestorów leżą w projektach łączących AI ze zdecentralizowanym zarządzaniem i tokenizacją aktywów rzeczywistych (RWA). Bittensor (TAO), zdecentralizowany rynek AI, przyciągnął 350 milionów dolarów kapitału venture oraz 4 000 wdrożonych modeli AI, wykorzystując mechanizm konsensusu Proof-of-Intelligence (PoI) do nagradzania treningu modeli [5]. Tymczasem model przedsprzedaży Ozak AI, który zebrał 1,41 miliona dolarów do drugiego kwartału 2025 roku, demonstruje komercyjną opłacalność predykcyjnej analityki napędzanej przez AI w modelowaniu finansowym [2].

Inwestorzy powinni priorytetowo traktować projekty z przejrzystymi audytami, solidną ekspertyzą zespołu zarówno w AI, jak i blockchainie, oraz wyraźną użytecznością wykraczającą poza spekulacyjny szum. Na przykład TVL Uniswap na poziomie 4,5 miliarda dolarów w 2025 roku podkreśla znaczenie pul płynności i automatycznej realizacji, podczas gdy TVL Pendle Finance na poziomie 8,5 miliarda dolarów wskazuje na potencjał tokenizacji przyszłych zysków [6]. Te wskaźniki pokazują, że DEX-y nie tylko konkurują z CEX-ami, ale redefiniują samą propozycję wartości handlu kryptowalutami.

Ograniczanie ryzyka i dylemat CEX

Chociaż DEX-y oferują przekonujące zalety, CEX-y również mają swoje mocne strony. Platformy scentralizowane wciąż dominują wśród aktywów o dużej kapitalizacji, takich jak Bitcoin, i utrzymują kontrolę powierniczą, która przemawia do inwestorów instytucjonalnych [4]. Jednak CEX-y stoją w obliczu egzystencjalnych zagrożeń ze strony nadzoru regulacyjnego i kompresji opłat. Narzędzia napędzane przez AI są wdrażane w celu poprawy zarządzania ryzykiem płynności, ale scentralizowany charakter tych systemów pozostaje podatnością w erze, w której bezpowiernicza realizacja jest kluczowa [1].

Dla inwestorów kluczowe jest zrównoważenie ekspozycji pomiędzy DEX-ami napędzanymi przez AI a CEX-ami z solidnymi ramami zgodności. Strategia core-satellite — alokacja 60–70% do stabilnych, wysokopłynnych DEX-ów i 20–30% do CEX-ów z optymalizowanymi przez AI operacjami skarbowymi — może ograniczyć zmienność przy jednoczesnym wykorzystaniu efektywności zdecentralizowanej infrastruktury napędzanej przez AI [3].

Wnioski

Przyszłość handlu kryptowalutami napędzana przez AI nie jest już spekulacyjną wizją, lecz rzeczywistością przekształcającą branżę w 2025 roku. DEX-y, wspierane przez AI, wyprzedzają CEX-y pod względem wolumenu, efektywności i innowacyjności, oferując inwestorom wyjątkową okazję do wykorzystania zdecentralizowanej infrastruktury. Jednak sukces wymaga wyrafinowanego zrozumienia profili ryzyka i zwrotu, dynamiki regulacyjnej oraz technicznych zalet integracji AI. W miarę jak rynek ewoluuje, strategiczni inwestorzy, którzy zwiążą się z projektami takimi jak Bittensor, Ozak AI i ekosystem DeFi Solana, będą dobrze przygotowani do poruszania się po kolejnej fazie wzrostu kryptowalut.

Source:
[1] The Rise of Decentralized Exchanges: A Structural Shift in Crypto Trading
[2] Altcoin Liquidity and TVL Trends in 2025: How DeFi Reshapes Trading Dynamics
[3] DEX Appeal: The Rise of Decentralized Exchanges
[4] Risk Management in Crypto Liquidity Technology
[5] Bittensor (TAO) Case Study: A Decentralized AI Marketplace
[6] 2025 Q2 Crypto Industry Report