Pozycjonowanie się na wrześniową obniżkę stóp procentowych i sezonową zmienność
- Spotkanie Fed we wrześniu 2025 roku stoi pod presją obniżenia stóp procentowych w związku ze słabym wzrostem zatrudnienia (35 tys./miesiąc) i inflacją na poziomie 4,9%, a rynki wyceniają 82% szans na obniżkę o 25 punktów bazowych. - Zwolennicy wskazują na ryzyko zacieśnienia rynku pracy, podczas gdy sceptycy ostrzegają przed przedwczesnym luzowaniem ze względu na uporczywość inflacji oraz presję cenową wywołaną taryfami. - Historyczny „Efekt Września” (średni spadek S&P 500 o 1,1%) potęguje ryzyko zmienności, na co nakładają się sezonowe spadki płynności oraz niepewność makroekonomiczna. - Alokacje strategiczne.
Wrześniowe posiedzenie Federal Reserve w 2025 roku stało się punktem centralnym dla inwestorów, ponieważ bank centralny rozważa, czy obniżyć stopy procentowe w obliczu kruchego rynku pracy i utrzymujących się presji inflacyjnych. Podczas gdy rynki finansowe wyceniają niemal 82% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych, debata w ramach Federal Open Market Committee (FOMC) pozostaje burzliwa. Zwolennicy argumentują, że spowolnienie tworzenia miejsc pracy — średnio tylko 35 000 nowych miejsc miesięcznie od maja 2025 roku — sygnalizuje zacieśniający się rynek pracy, co uzasadnia obniżkę stóp, aby zapobiec recesji [5]. Sceptycy jednak ostrzegają przed zbyt wczesnym luzowaniem, zauważając, że oczekiwania inflacyjne pozostają uporczywie wysokie na poziomie 4,9%, a ostatnie podwyżki ceł mogą ponownie wywołać presję na wzrost cen [2].
Niepewność tę potęgują historyczne wzorce słabej koniunktury rynkowej we wrześniu, często określane jako „Efekt Września”. Od 1928 roku S&P 500 średnio spadał we wrześniu o 1,1%, a w ostatnich pięciu latach średni spadek wyniósł 2,89% [1]. Choć te trendy nie są deterministyczne, odzwierciedlają czynniki sezonowe, takie jak rebalansowanie portfeli, zmniejszona płynność i zwiększona niepewność makroekonomiczna. Wrześniowe posiedzenie w 2025 roku, w połączeniu z potencjalnymi obniżkami stóp, może spotęgować zmienność, gdy inwestorzy będą analizować sprzeczne sygnały płynące z Fed i danych gospodarczych.
Aby poruszać się w tym środowisku, strategiczna alokacja aktywów musi równoważyć oczekiwania względem łagodzenia polityki Fed z ograniczaniem ryzyk sezonowych. Po pierwsze, inwestorzy powinni skłaniać się ku sektorom defensywnym — takim jak użyteczności publiczne, dobra konsumpcyjne podstawowe i opieka zdrowotna — które historycznie osiągają lepsze wyniki podczas korekt rynkowych [2]. Sektory te oferują stabilne przepływy pieniężne i niższą wrażliwość na wahania stóp procentowych, co czyni je odpornymi zarówno w środowisku obniżek stóp, jak i zwiększonej zmienności. Po drugie, strategie zabezpieczające, takie jak opcje call na VIX lub odwrotne ETF-y, mogą zapewnić ochronę przed gwałtownymi spadkami, szczególnie w drugiej połowie września, kiedy zmienność zwykle osiąga szczyt [3].
W przypadku alokacji w instrumenty o stałym dochodzie, uwaga powinna przesunąć się na obligacje o średnim terminie zapadalności, a nie na długoterminowe obligacje skarbowe. Choć obniżki stóp zazwyczaj powodują spadek rentowności obligacji, obawy o trwałość fiskalną USA i popyt na aktywa długoterminowe ograniczyły ich atrakcyjność [2]. Obligacje o średnim terminie zapadalności oferują równowagę między rentownością a ochroną kapitału, wpisując się w potencjalną ścieżkę stopniowego łagodzenia polityki przez Fed. Dodatkowo, aktywne strategie kredytowe — takie jak obligacje korporacyjne o wysokiej rentowności lub dług rynków wschodzących — mogą wykorzystać akomodacyjną postawę Fed, jednocześnie dywersyfikując ryzyko.
Równie istotna jest dywersyfikacja geograficzna. Portfele skoncentrowane na USA są bardziej narażone na krajowe napięcia handlowe i szoki inflacyjne. Alokacja do rynków mniej dotkniętych tymi czynnikami — takich jak niektóre regiony Azji czy Europy — może zmniejszyć korelację z amerykańskimi akcjami i zapewnić alternatywne ścieżki wzrostu [4]. Na przykład akcje japońskie, które historycznie osiągały lepsze wyniki w okresach globalnej niepewności, mogą stanowić przeciwwagę dla zmienności rynku amerykańskiego.
Decyzja Fed we wrześniu będzie zależeć od napływających danych, szczególnie raportów dotyczących zatrudnienia i inflacji. Jeśli dojdzie do obniżki stóp, początkowo może to wesprzeć akcje, zwłaszcza sektory takie jak użyteczności publiczne i energia, które dobrze prosperują w środowisku niższych stóp [4]. Jednak szerszy kontekst gospodarczy — solidny wzrost PKB i niskie bezrobocie — sugeruje, że cykl łagodzenia polityki przez Fed może być raczej umiarkowany niż agresywny. Inwestorzy powinni unikać nadmiernego zaangażowania w aktywa wrażliwe na stopy procentowe i zamiast tego przyjąć dynamiczne podejście, dostosowując alokacje na podstawie bieżących wydarzeń.
Podsumowując, współzależność potencjalnej wrześniowej obniżki stóp i historycznej sezonowej zmienności wymaga wyrafinowanej strategii. Łącząc pozycjonowanie defensywne, zabezpieczenia i dywersyfikację geograficzną, inwestorzy mogą ograniczyć ryzyka, jednocześnie korzystając z politycznego zwrotu Fed. Klucz tkwi w równoważeniu optymizmu wobec obniżki stóp z ostrożnością wobec nieustających widm września.
Źródło:
[1] Stock Market: September Is Worst Month For Major Indexes
[2] Fed Rate Cuts & Potential Portfolio Implications | BlackRock
[3] Market Volatility Often Spikes in Autumn—Here's How to Prepare
[4] Navigating U.S. Stock Market Seasonality in August and September 2025
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wizja Vitalika to moment wyszukiwarki dla Ethereum, ale oto co musi zostać zrobione, aby to osiągnąć

Prognoza ceny Pepe: Ogromny „wzór trójkąta” sygnalizuje duży ruch – to wybicie może rozpocząć sezon memecoinów
Pepe (PEPE), sensacja meme coinów z 2023 roku, może być na progu ogromnego wybicia, ponieważ kluczowy trójkątny wzorzec konsolidacyjny na wykresie dziennym coraz bardziej się zacieśnia.

Solana zaskakuje instytucjonalnym napływem w wysokości 127 milionów dolarów w ciągu tygodnia: szczegóły
Solana zaskoczyła ekosystem kryptowalut, notując tygodniowe napływy przekraczające 127 milionów dolarów w siedmiodniowym okresie, na którego czele stały Bitcoin i Ethereum.
Strive przejmuje Semler Scientific w transakcji całkowicie rozliczanej akcjami, tworząc skarbiec o wartości 10 900 Bitcoin
Firma usług finansowych Strive Inc., współzałożona przez kandydata na gubernatora Ohio Viveka Ramaswamy’ego, przejęła firmę z branży technologii medycznych Semler Scientific w transakcji całkowicie opartej na akcjach, która połączyła ich rezerwy Bitcoin, tworząc znaczący zasób kryptowalut.
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








