Nawigacja po zmienności ETF-ów kryptowalutowych w obliczu zmieniającej się dynamiki inflacji

Makroekonomiczny krajobraz w 2025 roku stał się polem bitwy dla inwestorów – rosnąca inflacja oraz polityka handlowa z czasów Trumpa przekształcają ekspozycję na ryzyko w ETF-ach kryptowalutowych. Bitcoin i Ethereum, niegdyś postrzegane jako bliźniacze filary klasy aktywów cyfrowych, obecnie wykazują rozbieżności w wynikach, napędzane strukturalnymi różnicami w tokenomice oraz strategiach adopcji instytucjonalnej.

ETF-y Bitcoin pod presją

ETF-y Bitcoin doświadczyły fali odpływów, z oszałamiającą kwotą 126,64 milionów dolarów opuszczającą tę klasę aktywów tylko pod koniec sierpnia 2025 roku. Ten exodus jest powiązany z opóźnionym harmonogramem obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve oraz utrzymującą się presją inflacyjną, które sprawiły, że tradycyjne aktywa o stałym dochodzie stały się bardziej atrakcyjne dla inwestorów unikających ryzyka [1]. Skumulowany odpływ za cały miesiąc osiągnął 628 milionów dolarów, sygnalizując przesunięcie kapitału z dala od postrzeganej zmienności Bitcoina [1].

Odporność Ethereum w obliczu mechanizmów deflacyjnych

Dla kontrastu, ETF-y Ethereum wykazały niezwykłą odporność. Pomimo odpływu 164,64 milionów dolarów w ciągu jednego dnia, ta klasa aktywów odnotowała 3,87 miliarda dolarów netto napływów w sierpniu 2025 roku. Wyniki te są wspierane przez deflacyjną tokenomikę Ethereum – coroczne kurczenie się podaży – oraz zyski ze stakingu, które oferują inwestorom instytucjonalnym zabezpieczenie przed inflacją [1][2]. Rosnąca adopcja Ethereum przez korporacyjne skarbce, takie jak posiadanie przez BitMine 1,7 miliona dolarów w ETH, dodatkowo umacnia jego rolę jako aktywa bilansowego [3].

Realokacja instytucjonalna: Model portfela 60/30/10

Inwestorzy instytucjonalni coraz częściej realokują portfele, aby odzwierciedlić te dynamiki. Model 60/30/10 – alokujący 60% do Ethereum, 30% do Bitcoina i 10% do altcoinów – zyskuje na popularności, wykorzystując zyski ze stakingu Ethereum oraz atrakcyjność Bitcoina jako magazynu wartości [1]. Ta zmiana odzwierciedla szersze uznanie użyteczności Ethereum w makroekonomicznym środowisku, gdzie generowanie zysków i ograniczenia podaży są kluczowe.

Dylemat Fed i implikacje strategiczne

Walka Federal Reserve o zrównoważenie kontroli inflacji z wzrostem gospodarczym wzmocniła strategiczne przewagi Ethereum. Podczas gdy brak zysków i inflacyjny model podaży Bitcoina czynią go mniej atrakcyjnym zabezpieczeniem w środowisku wysokiej inflacji, deflacyjna konstrukcja Ethereum i aktywny ekosystem stakingu pozycjonują go jako bardziej dynamiczne aktywo [1].

Wnioski

W miarę jak dynamika inflacyjna i polityka handlowa nadal się zmieniają, inwestorzy muszą ponownie ocenić swoją ekspozycję na ETF-y kryptowalutowe. Chociaż Bitcoin pozostaje kamieniem węgielnym cyfrowych portfeli, strukturalne przewagi Ethereum – deflacyjna podaż, zyski ze stakingu oraz adopcja instytucjonalna – czynią go atrakcyjnym kontrapunktem dla makroekonomicznych przeciwności. W nadchodzących miesiącach prawdopodobnie zobaczymy dalszą realokację w kierunku ETF-ów opartych na Ethereum, szczególnie gdy korporacyjne skarbce i inwestorzy instytucjonalni będą priorytetyzować zysk i rzadkość.

Source:
[1] The Impact of Rising Inflation and Trump Tariffs on Bitcoin
[2] A Deep Dive into ETF Inflows and Allocation Dynamics
[3] The Flippening? Ethereum ETFs Attract $4 Billion This