Strategiczna konsolidacja Bitcoin i potencjalne wybicie powyżej klastra podaży w zakresie 93 000–110 000 dolarów

Cena Bitcoin konsoliduje się w przedziale $93K–$110K od końca 2024 roku, tworząc kluczową strefę akumulacji, w której inwestorzy instytucjonalni oraz długoterminowi aktywnie dokonują zakupów [1]. Ten zakres wykazuje silne przekonanie kupujących, a powtarzające się testy cenowe i odbicia wskazują na znaczenie tego obszaru jako potencjalnej bazy dla przyszłych wzrostów cen [1]. Metryki on-chain wzmacniają tę narrację, pokazując wzmożoną aktywność portfeli oraz wzrost podaży w rękach długoterminowych posiadaczy — są to bycze sygnały, które potwierdzają siłę tej strefy akumulacji [1].

Fundamenty On-Chain: Opowieść o przekonaniu i presji

Krótkoterminowi posiadacze (STH) znajdują się pod znaczną presją, a SOPR dla STH spadł do poziomu 0,99, co historycznie wiązało się z wydarzeniami kapitulacji obserwowanymi w 2017 i 2021 roku [3]. Ponad 16 417 BTC zostało przeniesionych na giełdy w sierpniu 2025 roku, gdy inwestorzy zamykali pozycje na poziomie zbliżonym do progu rentowności [1]. Tymczasem długoterminowi posiadacze (LTH) pozostają odporni. Wskaźnik MVRV Z-Score na poziomie 1,43 oraz Value Days Destroyed (VDD) w „zielonej strefie” sugerują, że LTH akumulują przy niższych cenach [2]. Ta rozbieżność między zachowaniem krótkoterminowych i długoterminowych posiadaczy podkreśla, że rynek znajduje się w fazie konsolidacji, a nie w fazie spadkowej [2].

Klastr $93K–$110K został również wzmocniony przez akumulację z pierwszego kwartału 2025 roku, a instytucjonalne przepływy do Bitcoin ETF dodatkowo wspierają ten poziom [1]. Jeśli Bitcoin spadnie poniżej $107K, może to przyspieszyć spadkowy impet w kierunku strefy $93K–$95K, gdzie historyczne wzorce sugerują skoordynowane zakupy instytucjonalne [1].

Instytucjonalna akumulacja: filar odporności

Zaufanie instytucji do Bitcoin pozostaje silne. Główni gracze, tacy jak MicroStrategy, zainwestowali $10 billion w zasoby Bitcoin, podczas gdy aktywność wielorybów w sierpniu dodała $58.3 million do pozycji BTC [1]. Te działania są zgodne z szerszymi oczekiwaniami makroekonomicznymi, w tym opóźnionymi obniżkami stóp Fed, które mogą pobudzić odbicie w IV kwartale 2025 roku w kierunku $160K [1].

Kohorta trzymająca aktywa przez 1–2 lata kontroluje obecnie 23,23% podaży, co historycznie wiązało się z odpornością rynku byka [1]. Ta koncentracja podaży w rękach długoterminowych posiadaczy sugeruje, że nawet jeśli Bitcoin napotka krótkoterminową zmienność, strukturalna integralność rynku pozostaje nienaruszona [1].

Dynamika rynku instrumentów pochodnych: krucha równowaga

Rynki kontraktów perpetual futures odzwierciedlają niepewną równowagę, z przewagą pozycji krótkich na poziomie 50,23% i $74 million w likwidacjach shortów [3]. Jednak CoinGlass Derivatives Risk Index (CDRI) na poziomie 58 wskazuje, że ryzyka systemowe pozostają pod kontrolą [1]. Utrzymujące się odbicie prawdopodobnie będzie zależeć od stabilizacji Bitcoin w przedziale $110K–$113K, kluczowej strefie akumulacji wspieranej przez historyczne klastry płynności oraz 100-dniową średnią kroczącą [1].

Scenariusze wybicia: możliwości i implikacje

Dla inwestorów zakres $93K–$110K pozostaje strategicznym punktem skupienia. Utrzymanie się powyżej $110K może wywołać odbicie w IV kwartale 2025 roku w kierunku $160K, napędzane przepływami instytucjonalnymi i katalizatorami makroekonomicznymi [1]. Z drugiej strony, spadek poniżej $107K przetestuje strefę wsparcia $93K–$95K, gdzie historyczne wzorce sugerują skoordynowane zakupy instytucjonalne [1].

Nastroje inwestorów detalicznych pogorszyły się, ponieważ 58% podaży Bitcoin znajduje się obecnie na stracie, a odpływy z ETF przyspieszają u głównych dostawców, takich jak BlackRock i 21Shares [1]. Ta kapitulacja detalistów odzwierciedla wzorce obserwowane w poprzednich rynkach byka, kiedy to inwestorzy instytucjonalni wkraczali, by akumulować [1].

Wnioski

Konsolidacja Bitcoin w klastrze podaży $93K–$110K stanowi kluczowy moment w obecnym cyklu rynkowym. Podczas gdy krótkoterminowi posiadacze doświadczają presji, instytucjonalna akumulacja oraz metryki on-chain sugerują, że rynek znajduje się w fazie konsolidacji, a nie w fazie spadkowej [2]. Inwestorzy powinni monitorować kluczowe poziomy, takie jak $107K i $110K, ponieważ to one zdecydują, czy Bitcoin przejdzie w nową fazę hossy, czy też czeka go głębsza korekta.

**Źródło:[1] Bitcoin (BTC) Holds Above $93K–$110K Supply Cluster [2] 3 Key Bitcoin Signals Suggest BTC's Pullback Is Only Temporary [3] Bitcoin's Weakening Investor Conviction and Pathways to Recovery Below $111k