Potencjał ETF na XRP: Czy może przewyższyć Ethereum i zdefiniować na nowo popyt instytucjonalny na kryptowaluty?

W 2025 roku instytucjonalny krajobraz kryptowalutowy jest kształtowany przez dwa wyraźne nurty: jasność regulacyjną i rzeczywistą użyteczność XRP oraz wzrost ekosystemu Ethereum. Oba aktywa rywalizują o dominację w portfelach instytucjonalnych, jednak ich strategie i profile ryzyka znacząco się różnią.

Instytucjonalna adopcja XRP: jasność regulacyjna i rzeczywista użyteczność

Odrodzenie XRP w 2025 roku opiera się na oddaleniu przez amerykańską SEC pozwu przeciwko Ripple w sierpniu 2025 roku, co potwierdziło, że XRP jest towarem cyfrowym, a nie papierem wartościowym w obrocie wtórnym [1]. To orzeczenie przyspieszyło uruchomienie ProShares Ultra XRP ETF, który przyciągnął 1,2 miliarda dolarów aktywów pod zarządzaniem w ciągu pierwszego miesiąca [1]. Siedmiu głównych dostawców ETF, w tym Grayscale i WisdomTree, złożyło poprawione wnioski o ETF-y XRP, a potencjalne napływy mogą osiągnąć 5–8 miliardów dolarów do końca 2025 roku [1].

Atrakcyjność XRP wynika z jego rzeczywistej użyteczności. Usługa Ripple On-Demand Liquidity (ODL) jest obecnie wykorzystywana przez ponad 300 instytucji finansowych, umożliwiając realizację transakcji transgranicznych o wartości 1,3 biliona dolarów rocznie [2]. Niskie opłaty tokena (ułamki centa) oraz czas rozliczenia wynoszący 3–5 sekund czynią go walutą pomostową dla globalnych płatności, co coraz częściej przyciąga inwestorów instytucjonalnych. Na przykład VivoPower International PLC przeznaczyło 100 milionów dolarów w XRP za pośrednictwem Firelight Protocol sieci Flare Network, aby stworzyć mechanizm złożonego zysku, podczas gdy Trident Digital Tech Holdings planuje zebrać 500 milionów dolarów na skarbiec XRP [5].

Instytucjonalny impet Ethereum: zyski ze stakingu i korzystne regulacje

Instytucjonalna adopcja Ethereum w 2025 roku napędzana jest przejściem na proof-of-stake oraz uchwaleniem amerykańskich ustaw GENIUS i CLARITY, które sklasyfikowały Ethereum jako token użytkowy [2]. Te zmiany odblokowały 27,6 miliarda dolarów w ETF-ach Ethereum, a średnie roczne zyski ze stakingu wynoszą 4,5–5,2% [2]. ETF-y Ethereum posiadają obecnie 9,2% całkowitej podaży, a 60% portfeli kryptowalutowych inwestuje w produkty oparte na Ethereum [2].

Deflacyjny model Ethereum — zmniejszający jego podaż o 0,5% rocznie — zwiększa atrakcyjność dla inwestorów poszukujących zysków [2]. Jego rola jako fundamentu dla 90% stablecoinów emitowanych w USA oraz dominacja w DeFi dodatkowo umacniają jego pozycję jako aktywa bazowego [2]. Na przykład ETF ETHA od BlackRock odnotował znaczące napływy, a portfele wielorybów zgromadziły 22% krążącej podaży [1].

Różnicowanie rynku: użyteczność vs. zysk

Chociaż zarówno XRP, jak i Ethereum przyciągają kapitał instytucjonalny, ich propozycje wartości są różne. Siła XRP leży w jego rzeczywistym zastosowaniu: jest to aktywo funkcjonalne, a nie tylko spekulacyjne. Jego niskokosztowa, wysokowydajna sieć sprawia, że jest idealny do płatności transgranicznych, rynek, który usługa ODL Ripple już zdobyła [2]. Z kolei wartość Ethereum związana jest z jego rolą jako programowalnego blockchaina, oferującego zyski ze stakingu i innowacje DeFi [2].

ETF-y XRP są również neutralne pod względem zysku, co oznacza, że nie opierają się na zwrotach ze stakingu, lecz wykorzystują użyteczność XRP w zdecentralizowanych finansach i rozliczeniach transgranicznych [1]. ETF-y Ethereum natomiast są napędzane stakingiem, oferując inwestorom ekspozycję zarówno na wzrost ceny, jak i generowanie zysków [2]. To rozróżnienie pozycjonuje XRP jako zabezpieczenie przed zmiennością Ethereum, szczególnie dla instytucji poszukujących stabilnych, rzeczywistych zwrotów.

Przyszłość: zatwierdzenia ETF i prognozy rynkowe

Termin SEC na zatwierdzenie ETF-ów XRP w październiku 2025 roku może okazać się przełomowy. W przypadku zatwierdzenia, ETF-y XRP mogą przyciągnąć 8 miliardów dolarów napływów, co dodatkowo zwiększy adopcję instytucjonalną [1]. Analitycy prognozują, że cena XRP może wzrosnąć do 3,50–4,00 dolarów, jeśli przebije poziom oporu 3,04 dolara [1]. Tymczasem cena Ethereum na poziomie 4 160 dolarów w sierpniu 2025 roku odzwierciedla jego dominację w dojrzewającym ekosystemie kryptowalut [1].

Jednak sukces XRP zależy od wyników regulacyjnych i warunków makroekonomicznych, co czyni go aktywem o wysokim ryzyku i potencjalnie wysokiej nagrodzie [1]. Ethereum, dzięki szerszej użyteczności i korzystnym regulacjom, pozostaje bezpieczniejszym wyborem na długoterminowy wzrost [1].

Dane historyczne z lat 2022–2025 pokazują, że gdy XRP przebija swoje 252-dniowe maksimum (klasyczny poziom oporu), generuje średni skumulowany nadwyżkowy zwrot na poziomie ~27% do 21. dnia, z prawdopodobieństwem sukcesu 44–50% w okresie utrzymania. Chociaż zyski mają tendencję do zanikania po 2–3 tygodniach, ten wzorzec podkreśla momentum aktywa i znaczenie wyczucia czasu dla inwestorów [1].

Wnioski

XRP i Ethereum reprezentują dwie strony instytucjonalnej monety kryptowalutowej. Rzeczywista użyteczność XRP i jasność regulacyjna czynią go atrakcyjnym dodatkiem do zdywersyfikowanych portfeli, szczególnie dla inwestorów poszukujących ekspozycji na rozwiązania płatności transgranicznych. Ethereum, dzięki zyskom ze stakingu i ekosystemowi DeFi, pozostaje fundamentem instytucjonalnej adopcji kryptowalut. Chociaż XRP może nie przewyższyć Ethereum we wszystkich aspektach, jego unikalna propozycja wartości może na nowo zdefiniować instytucjonalny popyt na aktywa kryptowalutowe łączące blockchain i tradycyjne finanse.