Ile kryptowalut faktycznie upadło w latach 2021–2025?

Od 2021 roku branża kryptowalut była świadkiem bezprecedensowego wzrostu liczby nowych projektów i emisji tokenów. Napędzane FOMO inwestorów, niskimi stopami procentowymi oraz rozwojem NFT i DeFi, tysiące nowych monet weszło na rynek z unikalnymi zastosowaniami. Wyceny rynkowe szybowały, a niektóre tokeny osiągały kapitalizację rynkową na poziomie miliardów dolarów w ciągu kilku miesięcy od debiutu.

Jednak cykl hype’u ostatecznie ustąpił miejsca ostrej korekcie. Gdy nastroje na rynku ostygły, a płynność wyschła, wiele projektów nie spełniło swoich obietnic. Słabe fundamenty, złe zarządzanie i jawne oszustwa doprowadziły do upadku lub porzucenia niezliczonych tokenów, zamieniając je w tzw. martwe kryptowaluty.

Śledzenie tych nieudanych projektów kryptowalutowych jest kluczowe zarówno dla inwestorów, jak i całej branży, ponieważ pozwala identyfikować sygnały ostrzegawcze, poprawiać praktyki due diligence i kierować przyszły kapitał w stronę zrównoważonych innowacji, a nie krótkotrwałego hype’u.

Czym jest „martwa” moneta?

„Martwa kryptowaluta” to kryptowaluta, która faktycznie przestała funkcjonować jako aktywny projekt lub aktywo rynkowe. Do najczęstszych kryteriów uznania monety za martwą należą:

• Usunięcie z głównych giełd, co eliminuje większość możliwości handlu.
• Długotrwała nieaktywność na oficjalnych kanałach społecznościowych, co wskazuje na brak zaangażowania społeczności lub aktualizacji od deweloperów.
• Porzucone repozytoria GitHub lub inne bazy kodu, sugerujące, że zespół deweloperski nie utrzymuje ani nie rozwija projektu.
• Prawie zerowy wolumen obrotu przez dłuższy czas, co oznacza brak popytu lub płynności dla danej monety. 

Chociaż moneta nie musi spełniać wszystkich tych kryteriów, by zostać uznaną za martwą, kombinacja tych czynników sygnalizuje utratę zarówno wsparcia technicznego, jak i zaufania rynku.

Rok po roku: 2021–2025

Oto nasza lista martwych kryptowalut według lat, od 2021 do 2025:

Liczba upadków kryptowalut według lat, od 2021 do 2025. Źródło: Coingecko

Dwa studia przypadków: Squid Game Token & TerraUSD (UST)

Pod koniec 2021 roku Squid Game Token (SQUID) przyciągnął uwagę dzięki powiązaniu z popularnym serialem Netflixa Squid Game. Twórcy promowali go jako projekt play-to-earn, obiecując inwestorom wysokie zyski. 

Jednak wkrótce po uruchomieniu deweloperzy dokonali „rug pulla”, sprzedając swoje tokeny i powodując spadek wartości z ponad $2,800 do niemal zera. Projekt został porzucony, a inwestorzy stracili swoje środki.

Podobnie Terra (LUNA) była znaną kryptowalutą, która upadła w maju 2022 roku. Jej algorytmiczny stablecoin, TerraUSD (UST), był zaprojektowany tak, by utrzymywać powiązanie z dolarem amerykańskim poprzez system mint-and-burn z LUNA.

Upadek przebiegał w trzech etapach: najpierw duże wypłaty i transakcje zerwały powiązanie UST z dolarem, czyniąc go niestabilnym. Następnie próby przywrócenia powiązania, w tym zamiana miliardów USDT i sprzedaż rezerw Bitcoin, tymczasowo spowolniły spadek, ale ostatecznie zawiodły. 

Po zerwaniu powiązania posiadacze UST zaczęli spalać UST, by mintować LUNA, co wywołało ogromną hiperinflację. Doprowadziło to do spadku wartości zarówno UST, jak i LUNA do niemal zera, wymazując miliardy i powodując ogromne straty dla inwestorów.

To tylko dwa studia przypadków spośród wielu innych monet, które upadły w ciągu ostatnich 5 lat. Po ich przeanalizowaniu przyjrzyjmy się teraz najczęstszym przyczynom śmierci kryptowalut. 

Główne powody upadku kryptowalut

Martwe kryptowaluty rzadko znikają bez historii. Większość upada z powodu połączenia złego planowania, nieetycznych działań lub czynników zewnętrznych, które niszczą resztki zaufania lub wartości.

• Rug pull i schematy Ponziego

Rug pull ma miejsce, gdy deweloperzy projektu nagle wycofują całą płynność lub środki, pozostawiając inwestorów z bezwartościowymi tokenami. Oszustwa te często zaczynają się od agresywnego marketingu, fałszywych partnerstw i nierealistycznych obietnic, by szybko przyciągnąć kupujących. 

Kryptowalutowe projekty w stylu Ponziego polegają natomiast na środkach nowych inwestorów, by wypłacać wcześniejszym uczestnikom, tworząc iluzję stałych zysków aż do nieuchronnego upadku systemu.

POWIĄZANE: Czy produkty ubezpieczeniowe DeFi mogą rozwiązać problem rug pulli?  

• Porzucenie projektów przez zespoły po zebraniu środków

Niektóre projekty zbierają miliony poprzez sprzedaż tokenów, po czym zespół założycielski znika, gdy tylko zabezpieczy kapitał. Bez dalszego rozwoju, aktualizacji czy wsparcia społeczności token traci sens. 

W wielu przypadkach nawet dobrze nastawione zespoły porzucają projekt po wyczerpaniu środków lub uświadomieniu sobie, że produkt nie jest wykonalny.

• Tokenomika prowadząca do niekontrolowanej inflacji lub zerowego popytu

Źle zaprojektowana tokenomika może pogrążyć projekt szybciej niż zła prasa. Na przykład, jeśli zbyt wiele tokenów zostanie wydanych zbyt szybko, inflacja może zniszczyć wartość zanim nastąpi adopcja. 

Z drugiej strony tokeny bez jasnego zastosowania lub czynników napędzających popyt szybko tracą znaczenie na rynku. Zrównoważona tokenomika wymaga wyważonych harmonogramów emisji, jasnych przypadków użycia i zachęt do trzymania, a nie szybkiej sprzedaży.

PRZECZYTAJ TAKŻE: Dlaczego tokenomika jest ważna w projektach kryptowalutowych  

• Czynniki zewnętrzne: ataki hakerskie, represje regulacyjne, załamanie rynku

Nawet legalne projekty mogą upaść z powodu zdarzeń poza ich kontrolą. Poważny atak hakerski może wyssać płynność lub podważyć zaufanie inwestorów, a nagłe zakazy regulacyjne mogą zmusić giełdy do usunięcia tokena. 

Ogólnorynkowe krachy, takie jak te z 2018 czy 2022 roku, mogą wymazać martwe monety z słabymi rezerwami lub ograniczoną adopcją, uniemożliwiając im odbudowę.

POWIĄZANE: Największe ataki i exploity w historii DeFi i czego możemy się z nich nauczyć

• Słabe zaangażowanie społeczności i komunikacja

Przetrwanie projektu kryptowalutowego często zależy od zdolności do utrzymania społeczności poinformowanej i zaangażowanej. Gdy deweloperzy nie komunikują aktualizacji, nie odpowiadają na obawy lub nie realizują obiecanych kamieni milowych, zaufanie inwestorów słabnie. 

Z czasem niska motywacja i udział społeczności prowadzą do spadku płynności, mniejszej aktywności sieci i ostatecznie usunięcia z giełd.

Co to oznacza dla przyszłości innowacji w krypto

Wraz z poprawą regulacji i wzrostem świadomości inwestorów, wskaźniki przetrwania kryptowalut mogą wzrosnąć. Jaśniejsze zasady mogą eliminować oszustwa, a świadomi inwestorzy unikać projektów napędzanych hype’em. Ta zmiana może stworzyć bezpieczniejszy rynek, na którym wiarygodne, dobrze zarządzane przedsięwzięcia będą się rozwijać.

Długowieczność projektów będzie zależeć od due diligence, realnej użyteczności i silnych społeczności. Te, które oferują realne rozwiązania i aktywny rozwój, mają większe szanse na przetrwanie, kierując branżę ku mniejszej liczbie, ale bardziej odpornych kryptowalut opartych na zrównoważeniu i zaufaniu.