Zmienność cen miedzi: zmiany geopolityczne i popyt na zieloną energię napędzają nowy scenariusz hossy
- Globalne rynki miedzi stoją przed byczym scenariuszem w 2025 roku, napędzanym napięciami geopolitycznymi, popytem związanym z zieloną energią oraz ograniczeniami podaży. - Taryfy USA na miedź z Chile i Kanady oraz niepewność regulacyjna w Chile zakłócają tradycyjne łańcuchy dostaw i stabilność cen. - Transformacja energetyczna tworzy strukturalny popyt: pojazdy elektryczne (każdy zużywa 53 kg miedzi) i projekty solarne spowodują deficyt na poziomie 6,5 miliona ton do 2031 roku. - Starzejące się kopalnie, niedobór wody oraz opóźnienia w uzyskiwaniu pozwoleń ograniczają podaż, podczas gdy ETF-y takie jak COPP i COPX oferują dywersyfikację.
Globalny rynek miedzi w 2025 roku znajduje się na rozdrożu, napędzany przez idealną burzę napięć geopolitycznych, zmian regulacyjnych oraz przyspieszającą transformację energetyki zielonej. Miedź, będąca podstawą elektryfikacji i dekarbonizacji, nie jest już tylko surowcem — to strategiczny zasób w wyścigu o budowę zrównoważonej przyszłości. W miarę jak rządy i korporacje zmagają się z ograniczeniami podaży i rosnącym popytem, rynek przygotowuje się na przedłużony okres hossy na ceny miedzi.
Zmiany geopolityczne: cła, wojny handlowe i przekształcanie łańcuchów dostaw
Ostatnie decyzje polityczne uczyniły z miedzi pionka na geopolitycznej szachownicy. Amerykańska administracja nałożyła 25% cło na import miedzi z Kanady i Meksyku, a także 50% cło z sekcji 232 na miedź z Chile, co rozbiło tradycyjne mechanizmy arbitrażu i wywołało wstrząsy w globalnych przepływach handlowych. Te działania, przedstawiane jako imperatywy bezpieczeństwa narodowego, mają na celu przywrócenie kluczowych łańcuchów dostaw do kraju, ale niosą ryzyko odwetowych ceł i dalszej zmienności cen.
Chile, największy producent miedzi na świecie, stoi przed własnymi wyzwaniami. Ustawa o opłacie eksploatacyjnej z 2023 roku, ograniczająca podatki dla dużych operatorów do 46,5%, wprowadziła niejasności regulacyjne, zniechęcając napływ kapitału. Tymczasem argentyński program Regime for Large Investments (RIGI), oferujący ulgi podatkowe i obniżone cła, ma na celu odblokowanie 1,2 miliona ton rocznej produkcji do 2030 roku. Z kolei 100% cło Kanady na chińskie pojazdy elektryczne napędza popyt na krajową miedź, by zasilić boom produkcji EV.
Popyt na zieloną energię: strukturalny scenariusz hossy
Transformacja energetyczna jest najsilniejszym czynnikiem napędzającym popyt na miedź. Pojazdy elektryczne (EV) wymagają 53 kg miedzi — 2,4 razy więcej niż pojazdy spalinowe — podczas gdy instalacja solarna o mocy 1 MW potrzebuje 5,5 tony. Do 2031 roku globalny deficyt miedzi ma osiągnąć 6,5 miliona ton, z czego sam popyt związany z EV wyniesie 2,5 miliona ton. Projekty wiatrowe offshore (8–15 ton na megawat) oraz centra danych dodatkowo wzmacniają ten trend.
Strategiczne gromadzenie zapasów i ograniczenia eksportowe Chin, w połączeniu ze starzejącą się infrastrukturą w Chile i Peru, pogłębiają kruchość po stronie podaży. Inicjatywy recyklingowe i gospodarka o obiegu zamkniętym, choć obiecujące, nie są w stanie w krótkim terminie zniwelować tej luki. Efekt? Rynek, na którym popyt rośnie o 10% rocznie, a podaż ledwo nadąża.
Ograniczenia podaży: starzejące się kopalnie, niedobór wody i opóźnienia w pozwoleniach
Produkcja miedzi jest ograniczana przez splot wyzwań. Kopalnie Escondida w Chile oraz El Teniente należąca do Codelco borykają się z problemami operacyjnymi, podczas gdy niedobór wody i strajki pracownicze w Peru zakłócają wydobycie. Amerykański projekt Resolution Copper, który mógłby dodać 0,5 miliona ton rocznie, wciąż tkwi w opóźnieniach związanych z uzyskaniem pozwoleń.
Tymczasem inwestycja U.S. International Development Finance Corporation w wysokości 500 milionów dolarów w kolej Lobito w Afryce Środkowej ma na celu zwiększenie regionalnej produkcji, jednak takie projekty wymagają lat, by przynieść efekty. Inicjatywa G7 Critical Minerals Action Plan, promująca kontrakty stabilizujące ceny i gwarancje wolumenu, to krok w stronę ograniczenia nacjonalizmu surowcowego, lecz sukces zależy od zgodności geopolitycznej.
Możliwości inwestycyjne: górnicy i ETF-y warte uwagi
Dla inwestorów kluczowe jest pozycjonowanie się w spółkach i funduszach z odpornymi łańcuchami dostaw, praktykami zgodnymi z ESG oraz ekspozycją na krótkoterminowe katalizatory produkcyjne.
Najwięksi producenci miedzi:
- Freeport-McMoRan (FCX): Amerykański gigant rozbudowuje kopalnie Phoenix i Morenci, koncentrując się na automatyzacji opartej na AI, by zrównoważyć rosnące koszty. Jego udział na poziomie 23,74% w Sprott Copper Miners ETF (COPP) podkreśla strategiczne znaczenie.
- BHP Group (BHP): Wykorzystując przejrzyste zarządzanie i technologie niskoemisyjne, operacje BHP w Chile są kluczowe dla globalnej podaży.
- Codelco (CCO): Pomimo politycznych przeciwności, państwowy chilijski producent pozostaje filarem rynku.
ETF-y na miedź:
- Global X Copper Miners ETF (COPX): Zdywersyfikowany koszyk 39 górników, w tym FCX i First Quantum Minerals (FM), z opłatą 0,65%.
- Sprott Copper Miners ETF (COPP): Fundusz skoncentrowany wyłącznie na miedzi z 54 spółkami, w tym ekspozycją na fizyczną miedź, osiągający 17,28% zwrotu w II kwartale 2025 roku.
- Sprott Physical Copper Trust (COP.U): Posiada 10 157 ton fizycznej miedzi, oferując bezpośrednią ekspozycję na wahania cen.
Pilność pozycjonowania
Okno możliwości, by skorzystać na strukturalnej hossie miedzi, się zawęża. Wraz z wygasaniem przyspieszonego importu do USA i spowolnieniem popytu z Chin, krótkoterminowa zmienność jest nieunikniona. Jednak długoterminowe fundamenty — napędzane elektryfikacją, odnawialnymi źródłami energii i centrami danych opartymi na AI — pozostają solidne.
Inwestorzy powinni priorytetowo traktować firmy z przejrzystym zarządzaniem, krótkoterminowymi katalizatorami produkcyjnymi i zgodnością z ESG. ETF-y na miedź, takie jak COPP i COPX, oferują zdywersyfikowany dostęp, podczas gdy fizyczne zasoby miedzi poprzez COP.U stanowią zabezpieczenie przed zmiennością rynku akcji.
W świecie, w którym miedź jest krwiobiegiem transformacji energetycznej, pytanie nie brzmi już czy ceny wzrosną — ale kiedy. Dla tych, którzy działają teraz, nagrody mogą być przełomowe.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Kryptowaluty, akcje, obligacje: spojrzenie z perspektywy cyklu dźwigni finansowej
Web3 Social: błędne przekonania – brak zrozumienia różnicy między social a community oraz katastrofalny model X to Earn
Cała branża Web3 ma pełne wyobrażenia na temat sektora społecznościowego jako osoby z zewnątrz.

Dziś rozpoczynają się rozmowy kwalifikacyjne z 11 kandydatami na przewodniczącego Fed – jakiego wyboru dokona Trump?
Lista kandydatów na stanowisko przewodniczącego Rezerwy Federalnej została ogłoszona; 11 kandydatów obejmuje wybitnych przedstawicieli świata polityki i biznesu. Rynek zwraca uwagę na niezależność polityki pieniężnej oraz stanowisko wobec aktywów kryptowalutowych.

Dziesięcioletnie rady partnera a16z: w nowym cyklu skup się tylko na tych trzech rzeczach

Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








