Ontario Pension Fund kupuje akcje MicroStrategy Bitcoin o wartości 31 milionów dolarów

Healthcare of Ontario Pension Plan Trust Fund, który zarządza około 112 miliardami CAD dla niemal 460 000 pracowników służby zdrowia, właśnie zajął pozycję o wartości 31 milionów USD w akcjach MicroStrategy. W ujęciu dolarowym nie jest to ogromna kwota jak na fundusz emerytalny tej wielkości, ale sygnał jest wyraźny. To jeden z pierwszych dużych kanadyjskich funduszy emerytalnych, który wykorzystuje MicroStrategy jako sposób na ekspozycję na Bitcoin bez bezpośredniego zakupu lub przechowywania samego Bitcoin.

Akcje MicroStrategy śledzą wyniki Bitcoin

MicroStrategy stało się największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoin, a cena jego akcji jest obecnie zasadniczo powiązana z wynikami Bitcoin. Gdy Bitcoin rośnie, akcje MicroStrategy często rosną równolegle, czasem nawet mocniej. Ta korelacja czyni je wygodnym narzędziem dla instytucji. Zamiast zakładać portfele cyfrowe czy zarządzać kluczami prywatnymi, mogą po prostu kupować akcje na regulowanej giełdzie. Dla funduszu emerytalnego, który musi działać w jasno określonych ramach zgodności, akcje MicroStrategy funkcjonują jako substytut Bitcoin.

Globalne fundusze emerytalne wybierają ekspozycję na Bitcoin przez MicroStrategy

Ruch HOOPP wpisuje się w szerszy trend. CalSTRS, jeden z największych amerykańskich publicznych funduszy emerytalnych, niedawno kupił akcje MicroStrategy o wartości 133 milionów USD. Ohio Teachers Retirement Fund ujawnił około 23,7 miliona USD na początku tego miesiąca. Norweski fundusz majątkowy, jeden z największych na świecie zasobów kapitału, posiada ponad milion akcji. Swiss National Bank posiada około 466 000 akcji. National Pension Service z Korei Południowej zainwestował blisko 34 miliony USD. Te przykłady pokazują, że akcje powiązane z Bitcoin nie są już wyjątkiem. Powoli stają się częścią długoterminowych, konserwatywnych portfeli.

Mechanika rynku jest tu istotna. Gdy fundusze emerytalne kupują akcje MicroStrategy, nie tylko obstawiają cenę Bitcoin, ale także pośrednio wspierają zdolność MicroStrategy do zakupu większej ilości Bitcoin. Firma konsekwentnie pozyskuje kapitał poprzez emisję akcji lub obligacji, aby zwiększyć swoje zasoby Bitcoin. Ten cykl tworzy sprzężenie zwrotne: instytucjonalny popyt na akcje MicroStrategy pogłębia zaangażowanie firmy w Bitcoin, co wzmacnia jej rolę jako substytutu posiadania Bitcoin.

Fundusze emerytalne szukają dywersyfikacji poprzez aktywa cyfrowe

Z perspektywy strategii pokazuje to zmianę w podejściu funduszy emerytalnych do dywersyfikacji. Przez dekady portfele były zdominowane przez obligacje i akcje, ale obecnie korelacje są silniejsze i wiele funduszy szuka niepowiązanych zwrotów. Aktywa cyfrowe, nawet pośrednio, spełniają tę rolę. Alokacja 31 milionów USD może wydawać się niewielka, ale jako część zdywersyfikowanego funduszu emerytalnego jest to w zasadzie opcja na wzrost aktywów cyfrowych. Dla pracowników służby zdrowia w Ontario wprowadza to ekspozycję na potencjalne zyski Bitcoin bez bezpośredniej zmiany struktury ich świadczeń.

Korzyści z zarządzania i ryzyka dzięki MicroStrategy Bitcoin

Bezpośrednie posiadanie Bitcoin wiąże się z problemami operacyjnymi, bezpieczeństwa i regulacyjnymi, których fundusze emerytalne wolą unikać. Akcje MicroStrategy są natomiast łatwe do wyjaśnienia przed zarządem czy regulatorem. Mieszczą się w zwykłych ramach akcyjnych, z jasnym raportowaniem i ustalonym przechowywaniem. Oczywiście, druga strona medalu to zmienność. Dźwignia MicroStrategy na Bitcoin oznacza, że jej akcje mogą być bardziej zmienne niż sam Bitcoin, ale to struktura ryzyka, którą fundusze emerytalne już potrafią modelować.

Zaangażowanie instytucjonalne na tym poziomie dodaje wiarygodności aktywom cyfrowym jako klasie aktywów. Gdy fundusze majątkowe i plany emerytalne uczestniczą w rynku, sygnalizuje to szerzej, że Bitcoin nie jest już tylko domeną inwestorów detalicznych czy funduszy hedgingowych. Stopniowo trafia do tej samej kategorii co złoto czy infrastruktura. To coś dużego, na co cierpliwy kapitał może przeznaczyć środki. Z czasem ta instytucjonalna akceptacja może zmniejszyć stygmatyzację Bitcoin, nawet jeśli punkt dostępu to akcje, a nie portfele.

Ekspozycja na Bitcoin stopniowo trafia do głównych portfeli

Inwestycja HOOPP o wartości 31 milionów USD w akcje MicroStrategy może sama w sobie nie mieć ogromnego wpływu finansowego. Pokazuje jednak rosnący trend, który może zmienić podejście funduszy emerytalnych do aktywów cyfrowych. Jeśli więcej inwestorów pójdzie w ich ślady, granica między tradycyjnymi akcjami a ekspozycją na aktywa cyfrowe będzie się dalej zacierać.