W końcu doczekaliśmy się platformy do wydawania tokenów, która wymaga obowiązkowego ujawnienia celu sprzedaży.

Pierwszy krok emisji tokena: należy nadać tokenowi realną wartość.

Autor: Eric, Foresight News

Konto X zarejestrowane dwa miesiące temu, platforma do emisji tokenów Soar, która ma mniej niż 2000 obserwujących, stała się popularna dzięki artykułowi, który osiągnął ponad 350 000 odsłon.

W tym artykule Soar bez ogródek krytykuje obecny chaos na rynku kryptowalut, wskazując trzy kluczowe problemy: emitowane tokeny nie mają rzeczywistej wartości, sprzedaż tokenów jest nieprzejrzysta, a założyciele nie mają żadnej motywacji do skupienia się na długoterminowej wartości z powodu zbyt niskiego udziału w tokenach.

Soar postanowił spróbować wprowadzić pewne zmiany w branży za pomocą nowego standardu tokenów, który jest obecnie w trakcie opatentowania, oraz nowej platformy. Obecnie zespół projektowy przedstawił jedynie koncepcyjne wyjaśnienia dotyczące nowego standardu tokenów i zapowiedział, że przed oficjalną premierą poda dalsze wyjaśnienia. Na podstawie dostępnych informacji autor opisuje mechanizm działania Soar.

Nowy standard tokenów wprowadzony przez Soar nosi nazwę DRP (Digital Representation of Participation), co można przetłumaczyć jako „cyfrowa reprezentacja uczestnictwa”. Jeśli chodzi o mechanizm DRP, Soar przedstawił bardzo niejasne wyjaśnienie:

• Tokeny wdrożone zgodnie ze standardem DRP, zarówno z natury, jak i w rzeczywistości, nie staną się i nigdy nie będą żadną formą udziałów;
• Reprezentują one jedynie określoną relację wartości: wartość zastrzeżoną lub wartość, która powinna przynależeć gdzie indziej;
• Relacja ta jest regulowana przez prywatną umowę („umowa”) pomiędzy podmiotem wdrażającym token („emitent”) a podmiotem udostępniającym standard DRP („dostawca”);
• Zgodnie ze standardem DRP, emitent traci pewną ilość wartości podczas wdrażania tokena, ale może ją odzyskać w dowolnym momencie poprzez wykup tokenów;
• Po pierwszym wdrożeniu emitent musi odczekać pewien okres, zanim będzie mógł wprowadzić na rynek jakiekolwiek zastrzeżone przez siebie tokeny („okres przechowywania”);
• Po zakończeniu okresu przechowywania, za każdym razem, gdy emitent uwalnia wcześniej posiadane tokeny, musi jasno ujawnić ilość tokenów, które zamierza uwolnić, oraz powód („ujawnienie”);
• Po każdym ujawnieniu emitent musi ponownie odczekać pewien okres, zanim będzie mógł wprowadzić tokeny na rynek;
• W dowolnym momencie umowa automatycznie odzwierciedla względną wartość pomiędzy emitentem a dostawcą i zawiera określone warunki wyzwalające („zdarzenia”), które po spełnieniu powodują automatyczne rozliczenie odpowiedniej wartości pomiędzy stronami;
• Standard DRP zawiera również wiele innych mechanizmów/funkcji mających na celu zwiększenie przejrzystości, wzmocnienie odpowiedzialności oraz stworzenie równowagi motywacyjnej pomiędzy posiadaczami tokenów a emitentami.

Zgodnie z tym standardem firma działa jako emitent tokenów, a Soar jako dostawca standardu DRP:

• Firma posiada określoną liczbę tych tokenów, która reprezentuje wartość zastrzeżoną przez firmę w danym momencie;
• Część tokenów, których firma nie posiada w danym momencie (czyli posiadanych przez osoby trzecie), odpowiada wartości, której firma już nie zastrzega lub nie kontroluje w tym momencie;
• Zgodnie z prywatną umową Soar ma prawo do uzyskania, a firma powinna z pierwszeństwem wypłacić Soar powyższą niezastrzeżoną wartość;
• W przypadku wystąpienia zdarzenia likwidacyjnego firmy (Company Liquidity Event), Soar staje się odbiorcą tej wartości i może samodzielnie zdecydować, jak nią dysponować.

Ogólnie rzecz biorąc, tokeny emitowane zgodnie ze standardem DRP muszą już na początku emisji mieć określoną „relację wartości”, co oznacza, że token musi reprezentować konkretną wartość, np. wartość firmy, a nie być jedynie tokenem zarządzającym. Ponadto taka relacja wartości jest z góry regulowana umową.

Jednak Soar podkreśla, że taki token nie będzie udziałem. Autor przypuszcza, że celem Soar jest wprowadzenie tokena, który reprezentuje konkretną wartość podmiotu, ale nie podlega ograniczeniom tradycyjnych udziałów, aby już na wczesnym etapie jasno rozwiązać problem „czym właściwie jest emitowany token”.

Po emisji tokena emitent musi przez pewien czas go przechowywać, zanim zacznie sprzedawać swoje tokeny. Przed sprzedażą musi ujawnić zamiar sprzedaży i konkretną ilość, a po ujawnieniu nadal musi odczekać pewien okres przed oficjalną sprzedażą.

Najtrudniejszą do zrozumienia częścią mechanizmu DRP jest kwestia wartości, którą emitent tokena (czyli firma) musi zapłacić Soar po spełnieniu określonych warunków. Autor uważa, że ten mechanizm jest podobny do „prywatyzacji i wycofania z giełdy” spółek giełdowych, czyli jeśli spółka chce się wycofać z giełdy, musi odkupić wyemitowane akcje, aby udział publiczny spadł poniżej wymogów giełdy. W projekcie Soar tokeny nieposiadane przez „firmę” muszą być przez nią rozliczone w przypadku planowanej likwidacji, co w dużym stopniu zapobiega zjawisku Rug Pull.

Soar wyraźnie wskazuje, że projekt DRP czerpie z niektórych przepisów tradycyjnych rynków papierów wartościowych, blokując u podstaw praktyki polegające na dowolnej emisji tokenów, ich sprzedaży i późniejszym Rug Pull, dzięki czemu tokeny emitowane zgodnie z tym standardem muszą reprezentować rzeczywistą wartość i ściśle przestrzegać zasad ujawniania przed sprzedażą.

Ponieważ Soar nie udostępnił dodatkowych informacji, to wszystko, co możemy obecnie stwierdzić. Autor od zawsze uważał, że podstawowym warunkiem kolejnej hossy na altcoinach jest rozwiązanie problemu „co właściwie reprezentują altcoiny”. Obecnie wiele projektów emituje tokeny, które w istocie nie są powiązane z rzeczywistą wartością projektu, a żaden projekt nie wyjaśnia jasno, co reprezentują emitowane przez niego tokeny. Te problemy mogą być największą przeszkodą dla inwestorów, którzy są przychylni kryptowalutom, ale obecnie wybierają wyłącznie bitcoin.

Chociaż standard Soar jest bardzo rygorystyczny, to czy zostanie on wdrożony na zasadzie „gentlemen’s agreement”, czy na poziomie smart contractów; oraz jak zagwarantować, że w przypadku likwidacji „firma” będzie odpowiedzialna za tokeny w obiegu, wymaga jeszcze dalszych wyjaśnień ze strony projektu.