Włoski Bank Centralny wzywa UE do wprowadzenia regulacji dotyczących stablecoinów

Zastępczyni prezesa banku centralnego Włoch, Chiara Scotti, wezwała Unię Europejską do przyjęcia jasnych i jednolitych regulacji dotyczących transgranicznych stablecoinów. Przemawiając na konferencji bankowości centralnej w Rzymie, ostrzegła, że niejasne przepisy mogą stwarzać ryzyko prawne oraz zagrożenia dla stabilności finansowej.

Scotti podkreśliła, że stablecoiny emitowane poza UE, ale możliwe do wykupu na terenie Wspólnoty, wymagają szczegółowych wytycznych w celu ochrony użytkowników i rynków.

UE stoi przed dylematem transgranicznych stablecoinów

Chiara Scotti, zastępczyni prezesa Banku Włoch, zaapelowała do UE o doprecyzowanie, w jaki sposób stablecoiny emitowane w kilku krajach powinny być regulowane. Wypowiedziała się w czwartek podczas konferencji bankowości centralnej w Rzymie.

Stablecoiny to kryptowaluty powiązane z walutami fiducjarnymi lub towarami i są traktowane w UE jako elektroniczne tokeny pieniężne (EMT). Komisja Europejska oraz Europejski Bank Centralny (ECB) nie są zgodne co do tego, jak „model emisji wielokrajowej” wpisuje się w obowiązujące przepisy.

Według czerwcowego raportu Reuters, Komisja uważa, że obecne regulacje UE mogą umożliwiać transgraniczną wymienialność tych tokenów. ECB ostrzegł, że taki model może zagrozić stabilności finansowej, jeśli nie będzie poparty jasnym ustawodawstwem.

Ryzyka prawne i operacyjne

Scotti wyjaśniła, że emitenci stablecoinów z UE mogą spotkać się z żądaniami wykupu od posiadaczy spoza Wspólnoty. W modelu wielokrajowym, spółka zależna spoza UE może być zmuszona do przeniesienia aktywów w celu pokrycia niedoborów rezerw. Taki proces może nadwyrężyć płynność i stworzyć problemy operacyjne.

„To rozwiązanie może zwiększyć globalną płynność i skalowalność” – powiedziała Scotti. „Jednak gdy emitent znajduje się poza UE, powstają poważne ryzyka prawne, operacyjne i dotyczące stabilności.”

Podkreśliła, że nowe ustawodawstwo lub ustanowienie standardów byłoby „na czasie i użyteczne”, pomagając zapobiegać systemowym słabościom.

Presja na jednolite standardy

Dyskusja podkreśla trudności UE w znalezieniu równowagi między innowacyjnością a silnymi zabezpieczeniami. Bez jasnych przepisów uczestnicy rynku napotykają niepewność, która może spowolnić adopcję i utrudnić nadzór.

UE wprowadziła regulację Markets in Crypto-Assets (MiCA) w celu zarządzania aktywami cyfrowymi. Jednak kwestia traktowania stablecoinów emitowanych transgranicznie pozostaje nierozstrzygnięta. Decydenci i przedstawiciele branży oczekują dalszych wytycznych, które ukształtują kolejny etap polityki UE wobec kryptowalut.