SEC i FINRA wszczęły dochodzenie w sprawie podejrzanych działań handlowych przed ogłoszeniem przez spółki notowane na giełdzie planów nabycia kryptowalut.
Organy regulacyjne uważają, że niektórzy inwestorzy mogli osiągnąć zyski dzięki wcześniejszej, niepublicznej wiedzy o tych ogłoszeniach dotyczących skarbców kryptowalutowych, co potencjalnie narusza zasady uczciwego ujawniania informacji.
Możliwe naruszenie zasad uczciwego ujawniania informacji
Dochodzenie koncentruje się na notowanych na giełdzie firmach digital asset treasury (DAT), czyli spółkach, które ogłaszają plany pozyskania kapitału i zakupu kryptowalut. W tym roku na giełdę weszło ponad 200 DAT, a niektóre z nich są obecnie w kontakcie z organami regulacyjnymi.
Regulatorzy zidentyfikowali „podejrzane wzorce handlowe”, w tym gwałtowne wzrosty wolumenu obrotu i nagłe wzrosty cen w dniach lub godzinach poprzedzających ogłoszenie przez firmy planów zakupu kryptowalut. Działania te sugerują, że przynajmniej niektórzy inwestorzy mogli osiągać zyski, handlując na podstawie poufnych informacji.
Przedstawiciele SEC już ostrzegli kilka firm przed potencjalnymi naruszeniami Regulation Fair Disclosure (Reg FD), przepisu wymagającego szerokiego ujawniania istotnych, niepublicznych informacji, a nie selektywnego. Organ nadzoru finansowego obawia się, że niektórzy zostali poinformowani o nadchodzących zakupach kryptowalut i osiągnęli zyski, sprzedając akcje firm przed publikacją informacji.
Eksperci zgadzają się, że takie naruszenia narażają wartość rynkową na ryzyko i wystawiają przedsiębiorstwa na konsekwencje prawne oraz reputacyjne. Nawet na większym, niekryptowalutowym rynku finansowym, agencja nigdy nie miała takich zastrzeżeń co do naruszeń Reg FD. Dlatego taki poziom kontroli zwiększa prawdopodobieństwo, że firmy crypto-treasury wkrótce napotkają bardziej rygorystyczne ograniczenia.
Korporacyjny boom na kryptowaluty pod lupą
Dochodzenie odbywa się na tle coraz większej liczby firm decydujących się na wdrożenie cryptocurrency. Wczesne ruchy już pomogły skarbcom cyfrowych aktywów przyciągnąć w tym roku ponad 20 miliardów dolarów kapitału venture, a ponad 100 miliardów dolarów zostało przeznaczonych na plany zakupu kryptowalut.
Spółki publiczne posiadają obecnie ponad 1 milion BTC o wartości 113 miliardów dolarów oraz 5,26 miliona ETH o wartości 20,6 miliarda dolarów. Miesięczne pozyskiwanie środków przez DAT osiągnęło szczyt na poziomie 6,2 miliarda dolarów w lipcu, co stanowi najwyższy miesięczny wynik w historii.
Regulatorzy stoją teraz przed wyzwaniem zapewnienia, że ten rosnący trend nie otworzy nowych dróg do insider tradingu i selektywnego ujawniania informacji.
Zwolennicy twierdzą, że inwestycje skarbców korporacyjnych świadczą o zaufaniu do długoterminowej wartości kryptowalut. Jednak nadal istnieją obawy dotyczące tempa, w jakim firmy ujawniają informacje rynkowe i pozyskują środki, co może sprzyjać selektywnemu ujawnianiu, przeciekom i manipulacjom na rynku.
SEC i FINRA stwierdziły, że boom na skarbce kryptowalutowe musi funkcjonować w ramach obowiązujących przepisów dotyczących papierów wartościowych i podejmują proaktywne działania wobec podejrzanych wzorców. Jeśli zostaną ujawnione nieprawidłowości, mogą zostać podjęte działania egzekucyjne, co ustanowi precedens dla przyszłych regulacji dotyczących przyjmowania cyfrowych aktywów przez korporacje.
