Tygodniowa prognoza złota: Rekordowy rajd zatrzymuje się, gdy gospodarka USA imponuje

Złoto (XAU/USD) osiągnęło nowy rekordowy poziom blisko 3 790 USD, po czym nastąpiła korekta w dół.

Inwestorzy będą uważnie analizować publikacje kluczowych danych ze Stanów Zjednoczonych, aby zdecydować, czy rajd XAU/USD może być kontynuowany w krótkim terminie. 

Złoto wchodzi w fazę konsolidacji poniżej rekordowego szczytu 

Narastające napięcia geopolityczne pozwoliły złotu nabrać byczego impetu na początku tygodnia. Informacje o przechwyceniu przez siły NATO trzech rosyjskich myśliwców MiG-31 po ich wtargnięciu w przestrzeń powietrzną Estonii utrzymywały inwestorów w napięciu i zwiększyły popyt na bezpieczne aktywa. 

Po wzroście o ponad 1,5% w poniedziałek, XAU/USD kontynuował zwyżkę we wtorek rano i osiągnął nowy rekord wszech czasów na poziomie 3 791 USD. XAU/EUR oraz XAU/GBP również ustanowiły rekordowe poziomy po rozczarowujących odczytach wskaźnika PMI, co pokazuje, że złoto zdołało przyciągnąć odpływ kapitału z euro oraz funta szterlinga.

W drugiej połowie dnia odnowiona siła dolara amerykańskiego (USD) po ostrożnym tonie przewodniczącego Federal Reserve (Fed) Jerome'a Powella w sprawie luzowania polityki oraz danych PMI S&P Global za wrzesień, które pokazały, że aktywność gospodarcza w sektorze prywatnym nadal rośnie w zdrowym tempie, spowodowały wycofanie się XAU/USD. 

Podczas wtorkowego wystąpienia na temat perspektyw gospodarczych Powell powtórzył, że zadbają o to, by jednorazowy wzrost cen nie przerodził się w trwały problem inflacyjny. Dodał również, że będą analizować dane z rynku pracy, wzrostu gospodarczego i inflacji, aby ocenić, czy polityka jest na właściwym miejscu przed kolejnym posiedzeniem. 

USD nadal przewyższał konkurencyjne waluty w środę po tym, jak dane wykazały, że sprzedaż nowych domów wzrosła w sierpniu o 20,5%, łagodząc obawy dotyczące sytuacji na rynku nieruchomości. W czwartek USD zyskał dodatkowy impet po ogłoszeniu przez US Bureau of Economic Analysis (BEA), że roczna stopa wzrostu PKB za drugi kwartał została zrewidowana do 3,8% z wcześniejszych 3,3%.

Dodatkowo, zamówienia na dobra trwałego użytku wzrosły w sierpniu o 2,9%, znacznie przewyższając oczekiwania rynkowe, które zakładały spadek o 0,5%, a tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 218 000 z 232 000 w poprzednim tygodniu. Szeroka siła USD spowodowała, że XAU/USD pozostał w fazie konsolidacji w okolicach 3 750 USD w drugiej połowie tygodnia. 

Ostatnia publikacja danych w tygodniu pokazała, że roczna inflacja w USA, mierzona zmianą wskaźnika cen wydatków konsumpcyjnych (PCE), wzrosła w sierpniu do 2,7% z 2,6% w lipcu. Bazowy wskaźnik cen PCE, który wyklucza zmienne ceny żywności i energii, wzrósł w tym samym okresie o 2,9%, co odpowiada wzrostowi z lipca i prognozom analityków. Dane te zostały w dużej mierze zignorowane przez uczestników rynku.

Jednak bycze otwarcie na Wall Street spowodowało, że USD stracił część zainteresowania, co pozwoliło złotu wzrosnąć podczas amerykańskiej sesji w piątek. 

Inwestorzy złota będą analizować dane z USA, aby ocenić perspektywy polityki Fed 

Kalendarz gospodarczy USA zaoferuje kilka kluczowych publikacji danych, które mogą wpłynąć na wycenę polityki Fed i kształtować wartość złota w krótkim terminie. 

Narzędzie CME Group FedWatch pokazuje, że rynki szeroko oczekują, iż Fed zdecyduje się na kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych (bps) w październiku. Prawdopodobieństwo kolejnej redukcji stóp w grudniu utrzymuje się na poziomie około 60%, w porównaniu do niemal 80% przed wspomnianymi danymi z USA. Powell i kilku innych decydentów przyznało, że rosnące ryzyka dla rynku pracy uzasadniają wrześniową obniżkę stóp, aby zrównoważyć te zagrożenia. 

We wtorek US Bureau of Labor Statistics (BLS) opublikuje dane JOLTS dotyczące ofert pracy za sierpień. Chociaż jest to powszechnie postrzegane jako wskaźnik opóźniony, zauważalny spadek poniżej 7 milionów lub znacząca pozytywna niespodzianka powyżej 7,5 miliona może wywołać natychmiastową reakcję. 

W połowie tygodnia szczególnej uwadze będą podlegać dane ADP Employment Change oraz ISM Manufacturing PMI za wrzesień. Jeśli zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrośnie o ponad 70 000, a główny wskaźnik PMI dla przemysłu powróci do strefy ekspansji powyżej 50, USD może utrzymać swoją siłę i spowodować spadek XAU/USD. 

Nonfarm Payrolls (NFP) mogą zwiększyć zmienność rynku w piątek. Po kilku miesiącach słabych odczytów, kolejny rozczarowujący wynik NFP może potwierdzić obniżkę stóp przez Fed w grudniu i mocno obciążyć USD oraz rentowności obligacji skarbowych USA.

W takim scenariuszu złoto może nabrać byczego impetu przed weekendem. Odwrotnie, USD może przedłużyć swój rajd i wywierać presję na XAU/USD, jeśli NFP przekroczy 70 000 i złagodzi obawy dotyczące sytuacji na rynku pracy.

US Economic Calendar. Source: FXStreet

Analiza techniczna złota 

Pomimo ostatniego cofnięcia, złoto pozostaje technicznie wykupione, a wskaźnik Relative Strength Index (RSI) na wykresie dziennym utrzymuje się znacznie powyżej 70. Niemniej jednak, XAU/USD pozostaje w górnej połowie dziewięciomiesięcznego rosnącego kanału regresji i handluje znacznie powyżej 20-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA), co sugeruje, że bycze nastawienie pozostaje nienaruszone, z potencjałem do technicznej korekty. 

XAU/USD Price Analysis. Source: TradingView

Po stronie spadkowej, poziom 3 670 USD (środek rosnącego kanału regresji, 20-dniowa SMA) stanowi pierwsze wsparcie, następnie 3 500-3 480 USD (poziom statyczny, okrągły poziom, 50-dniowa SMA). Patrząc na północ, pierwszy poziom oporu można zlokalizować na 3 790-3 800 USD (rekordowy szczyt, okrągły poziom), 3 860 USD (górna granica rosnącego kanału) oraz 3 900 USD (okrągły poziom).