Kluczowe wnioski:
Stablecoiny stały się codziennym narzędziem do oszczędzania, płatności i handlu w Nairobi i Lagos.
Inflacja, wahania kursów walutowych oraz wysokie koszty przekazów pieniężnych napędzają adopcję.
Połączenia z mobilnymi portfelami sprawiają, że stablecoiny są znane i praktyczne.
Ryzyka nadal istnieją w zakresie rezerw, oszustw i zmieniających się regulacji.
We wtorkowy poranek w Nairobi Amina wystawia fakturę klientowi w Berlinie. Po południu USDC trafia do jej portfela, a w ciągu kilku minut wypłaca środki na M-Pesa. To, co kiedyś wydawało się eksperymentalne, stało się rutyną dzięki usługom takim jak Kotani Pay, które łączą stablecoiny z mobilnymi płatnościami.
Po drugiej stronie kontynentu w Lagos Chinedu prowadzi mały sklep i trzyma kapitał obrotowy w Tether’s USDt. Posiadanie „cyfrowych dolarów” pozwala mu uzupełniać zapasy importowane bez obaw o utratę marży przez zmienność nairy.
Nie jest wyjątkiem. Między lipcem 2023 a czerwcem 2024 Nigeria przetworzyła niemal 22 miliardy dolarów w transakcjach stablecoinami — zdecydowanie największy wolumen w Afryce Subsaharyjskiej.
Powód jest ekonomiczny. Przesyłanie pieniędzy do regionu tradycyjnymi kanałami przekazów wciąż kosztuje średnio 8,45% (Q3 2024), podczas gdy operatorzy cyfrowi zbliżyli opłaty do 4%.
Dodając stablecoina i niezawodną opcję wypłaty gotówki, oszczędności stają się jeszcze większe, zwłaszcza przy transferach od 200 do 1 000 dolarów, które utrzymują rodziny i małe firmy.
Koszty różnią się w zależności od rynku, ale zasada pozostaje: dla milionów osób zmagających się z inflacją, kontrolą walutową i najdroższymi na świecie korytarzami przekazów, stablecoiny oferują sposób na przechowywanie wartości i przesyłanie pieniędzy przy użyciu jedynie telefonu.
Makroekonomiczna presja: inflacja, kursy walutowe i tarcia w przekazach
Kryzys kosztów życia w Nigerii nie zniknął. Inflacja spadła z rekordowych poziomów z początku 2025 roku, ale pozostaje dotkliwa — wskaźnik CPI w lipcu 2025 wyniósł 21,88%, znacznie powyżej celu i stale obniżając siłę nabywczą.
Reformy walutowe od 2023 roku, w tym wielokrotne dewaluacje i przejście na bardziej rynkowy reżim FX, tylko zwiększyły krótkoterminową zmienność dla gospodarstw domowych i importerów wyceniających podstawowe produkty w dolarach.
Sytuacja w Kenii jest łagodniejsza, ale podąża tym samym schematem. Inflacja wzrosła do 4,5% w sierpniu 2025, napędzana rosnącymi kosztami żywności i transportu, a wahania szylinga utrzymywały wysokie zapotrzebowanie na dolara wśród handlowców.
Dodatkowo mamy najdroższy na świecie korytarz przekazów. Raporty World Bank’s Remittance Prices Worldwide pokazują, że w Afryce Subsaharyjskiej średnia wynosi 8,45% w Q3 2024, znacznie powyżej celu ONZ na poziomie 3% i wyżej niż globalna średnia 6%.
Dla rodzin przesyłających jednorazowo 200-500 dolarów te koszty mogą decydować o terminowym opłaceniu czynszu lub zaległościach.
Te presje wyjaśniają, dlaczego stablecoiny stały się praktycznym rozwiązaniem dla freelancerów, handlowców i małych firm od Nairobi po Lagos.
Czy wiesz, że? Diaspora Nigerii przesłała do kraju około 19,5 miliarda dolarów w 2023 roku — około 35% wszystkich przekazów do Afryki Subsaharyjskiej.
Dlaczego stablecoiny? Praktyczna ekonomia
Dla osób zarabiających za granicą lub oszczędzających w słabych walutach lokalnych stablecoiny działają jak „cyfrowe dolary” z dwoma jasnymi zaletami: transfery są dostępne przez całą dobę, a opłaty często niższe niż w tradycyjnych usługach finansowych (szczególnie przy płatnościach transgranicznych).
To połączenie szybkości i przystępności cenowej tłumaczy ich popularność na rynkach wschodzących.
W Afryce Subsaharyjskiej jest to już widoczne w praktyce. Dane Chainalysis pokazują, że stablecoiny stanowią obecnie największy udział w codziennej aktywności kryptowalutowej.
Tylko w Nigerii transakcje poniżej 1 miliona dolarów były zdominowane przez stablecoiny, osiągając niemal 3 miliardy dolarów w Q1 2024. W całym regionie stablecoiny odpowiadają za około 40%-43% całkowitego wolumenu kryptowalut.
Tether’s USDt (USDT) i USDC (USDC) pozostają głównymi opcjami. Na granicy, gdzie koszt decyduje o zachowaniu, Tron stał się preferowaną siecią do przesyłania USDT; do połowy 2025 roku obsługiwał największą część podaży USDT. Logika jest prosta: ludzie wybierają najtańszą i najbardziej niezawodną opcję.
Jak to działa w praktyce
On-/off-ramps i P2P
W Kenii i Nigerii większość osób zdobywa USDT lub USDC poprzez połączenie regulowanych fintechów i rynków peer-to-peer (P2P), a następnie wpłaca lub wypłaca środki przez banki lub mobilne portfele.
Yellow Card, działający w około 20 krajach Afryki, realizuje większość transferów w USDT. Jego usługa Yellow Pay łączy użytkowników transgranicznie i wspiera lokalne wypłaty gotówki, w tym przez mobilne portfele. Obecnie stablecoiny stanowią 99% działalności Yellow Card.
Mosty do mobilnych portfeli
W Afryce Wschodniej podstawą jest M-Pesa i inne mobilne portfele. Kotani Pay oferuje usługi konwersji, które pozwalają partnerom rozliczać się w stablecoinach i płacić bezpośrednio na M-Pesa.
Pilot Mercy Corps w Kenii wykorzystał Kotani do testowania oszczędności USDC-na-M-Pesa. Przepływ jest prosty: odbierz w USDC, przelicz na szylingi i wydaj przez ten sam portfel, którego ludzie już używają.
Fintechowe scale-upy
Niektóre firmy ukrywają warstwę krypto. Chipper Cash, na przykład, używa USDC w tle, by natychmiast przesyłać dolary w swojej sieci. Rozpoczęła także korzystanie z technologii Ripple, by sprowadzać środki do dziewięciu rynków afrykańskich. Dla klientów to szybsza, tańsza wersja znanego portfela.
Codzienne zastosowania
Oszczędności: Konwersja małych sald na cyfrowe dolary w celu ochrony przed inflacją.
Wynagrodzenia i zlecenia: Freelancerzy i twórcy często otrzymują wynagrodzenie w USDC, wymieniając tylko tyle, ile potrzebują na lokalną walutę.
Handel i zapasy: Małe i średnie przedsiębiorstwa rozliczają faktury i płacą dostawcom w stablecoinach; Yellow Card wskazuje płatności biznesowe jako jeden z najszybciej rosnących segmentów.
Przekazy pieniężne: Przelewy stablecoinami z lokalnymi opcjami wypłaty często przewyższają tradycyjne usługi przekazów, zwłaszcza przy transferach 200-1 000 dolarów.
Mobilne portfele są już wszechobecne, z ponad 2 miliardami zarejestrowanych kont na świecie. Afryka Subsaharyjska jest centrum tego trendu.
Regulacje i zmiany polityki
Nigeria
Stanowisko regulacyjne zmieniło się gwałtownie w ostatnich latach — od zakazu, przez ostrożne przyzwolenie, po obecnie bardziej rygorystyczny nadzór.
W grudniu 2023 Central Bank of Nigeria zniósł zakaz bankowy i pozwolił bankom otwierać konta dla dostawców usług wirtualnych aktywów (VASPs).
Jednak w 2024 roku sytuacja znów się zmieniła: władze uderzyły w platformy P2P nairą i Binance, zatrzymując dyrektorów, wstrzymując pary naira i ostrzegając przed dodatkowymi regulacjami przeciwko nielegalnemu handlowi.
Sprawy i spory trwały także w 2025 roku. Tymczasem Nigeria’s Securities and Exchange Commission zaktualizowała ramy krypto w styczniu 2025, a nowa ustawa Investment and Securities Act (ISA 2025), już obowiązująca, doprecyzowała obowiązki rejestracyjne dla firm z aktywami cyfrowymi. Oczekuje się więcej licencjonowania, ujawniania informacji i kontroli marketingu.
Kenia
Finance Act 2023 wprowadził 3% podatek od aktywów cyfrowych, utrzymany przez Sąd Najwyższy pod koniec 2024 roku.
Jednak polityka ponownie się zmieniła w połowie 2025. Finance Act 2025 uchylił tę opłatę i zastąpił ją 10% akcyzą na opłaty pobierane przez dostawców usług wirtualnych aktywów. Użytkownicy i operatorzy muszą teraz śledzić akcyzę, VAT/DST i obowiązki sprawozdawcze.
Ostatecznie ramy prawne ewoluują szybko. Zawsze sprawdzaj najnowsze lokalne wytyczne przed wyborem dostawcy.
Czy wiesz, że? Około jeden na sześciu dorosłych Kenijczyków nie ma żadnego formalnego konta finansowego. Na 2021 rok formalna inkluzja finansowa wyniosła 83,7%, co oznacza, że 11,6% dorosłych było całkowicie wykluczonych zarówno z formalnych, jak i nieformalnych usług finansowych.
Rejestr ryzyka
Stablecoiny mogą rozwiązywać problemy szybkości i kosztów, ale niosą własne ryzyka, które można podzielić na trzy główne kategorie.
Powiązanie i kontrahent
Stablecoiny są tak wiarygodne, jak rezerwy i zarządzanie nimi. Analizy Bank for International Settlements i International Monetary Fund ostrzegają, że szybki wzrost może wywołać problemy ze stabilnością finansową — od wymuszonych sprzedaży aktywów rezerwowych po „dolarizację” osłabiającą lokalną kontrolę monetarną.
De-pegging USDC w marcu 2023 pokazał, jak szybko szok zaufania może się rozprzestrzenić. Niezależne przeglądy wskazują także na braki w przejrzystości i koncentrację emitentów jako stałe obawy.
Operacyjne
W praktyce codzienne ryzyka obejmują oszustwa P2P, kradzieże portfeli, awarie mostów i trudności z wypłatą gotówki.
Działania regulacyjne mogą pogorszyć sytuację. Represje w Nigerii w latach 2024-2025 zamroziły konta i unieruchomiły środki z dnia na dzień, pokazując, jak nagle dostęp może zniknąć.
Polityczne
Na poziomie systemowym silne poleganie na stablecoinach powiązanych z dolarem może przyspieszyć nieformalną dolarizację i przesunąć płatności poza regulowane kanały bankowe. W odpowiedzi decydenci dążą do zaostrzenia licencjonowania, wyższych standardów rezerw i większej przejrzystości ze strony emitentów.
Czy wiesz, że? Podczas Stablecoin Summit 2025 w Lagos dyrektor generalny SEC Emomotimi Agama zadeklarował : „Nigeria jest otwarta na biznes stablecoinów, ale na warunkach chroniących nasze rynki i wzmacniających Nigeryjczyków.”
Co dalej ze stablecoinami w Afryce?
Stablecoiny nie rozwiążą problemu inflacji ani nie zmienią polityki walutowej, ale już teraz sprawiają, że oszczędzanie, otrzymywanie wynagrodzenia i przesyłanie pieniędzy za granicę jest tańsze i szybsze dla wielu osób w Nairobi, Lagos i poza nimi. Ich integracja z mobilnymi portfelami sprawia, że są praktyczne.
Twórcy przedstawiają stablecoiny jako narzędzia codziennej użyteczności, podczas gdy regulatorzy martwią się o dolarizację i stabilność finansową. Równowaga między tymi siłami zdecyduje o przyszłości.
W praktyce najbezpieczniejsze podejście jest proste: utrzymuj niskie koszty, korzystaj ze sprawdzonych dostawców i bądź czujny wobec zmieniających się przepisów.
Najprawdopodobniej przed nami są bardziej przejrzyste wymogi ujawniania informacji, trudniejsze licencjonowanie i więcej usług „krypto w tle”, gdzie użytkownicy nie widzą tokenów, a jedynie wartość przesyłaną natychmiast i po niższym koszcie.
