Bitcoin oddziela się od altcoinów, podczas gdy szef giełdy przewiduje brak szerokiego rajdu na rynku

Starszy menedżer w Bitget publicznie odrzucił oczekiwania dotyczące tradycyjnego sezonu altcoinów w obecnym cyklu rynkowym. Według Cointelegraph, Vugar Usi Zade, Chief Operating Officer globalnej giełdy, stwierdził podczas prezentacji na konferencji Token2049 w Singapurze, że nie ma logicznych podstaw do szeroko zakrojonych wzrostów altcoinów. Menedżer argumentował, że brak postępów technologicznych lub rozwoju projektów nie uzasadnia szerokiego wzrostu cen alternatywnych kryptowalut.

Usi Zade wyjaśnił, że Bitcoin obecnie funkcjonuje niezależnie od szerszego rynku kryptowalut. Zauważył, że wzrosty Bitcoina nie powodują już napływu kapitału do alternatywnych tokenów, jak miało to miejsce w poprzednich cyklach. Menedżer giełdy zaobserwował wiele przypadków, w których Bitcoin notował wzrosty, podczas gdy cały rynek altcoinów spadał. Stwierdził, że Bitcoin odłączył się nie tylko od tradycyjnych rynków akcji, ale także od alternatywnych kryptowalut.

Obecnie Bitcoin utrzymuje 58 procent dominacji rynkowej w porównaniu do 12 procent dla Ethereum, według danych głównego źródła informacji. Najważniejsza kryptowaluta osiągnęła poziomy dominacji sięgające nawet 65 procent w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Obserwatorzy rynku zauważają, że oznacza to koncentrację kapitału w Bitcoinie, a nie dystrybucję w całym ekosystemie kryptowalut.

Zmiany w strukturze rynku wymagają innych podejść inwestycyjnych

Odejście od skoordynowanych ruchów rynkowych stwarza wyzwania dla projektów kryptowalutowych dążących do długoterminowej trwałości. Usi Zade wyjaśnił, że inwestorzy kryptowalutowi działają w krótkich horyzontach czasowych, oczekując, że projekty staną się rentowne w ciągu miesięcy, a nie lat. Porównał to niekorzystnie do tradycyjnych firm technologicznych, takich jak Amazon, które potrzebowały ponad dekady, aby osiągnąć rentowność. Tak skrócony czas utrudnia projektom blockchainowym rozwijanie trwałych modeli biznesowych.

Natychmiastowa dostępność tokenów dla inwestorów detalicznych różni się od tradycyjnych modeli venture capital. Na konwencjonalnych rynkach wczesni inwestorzy zazwyczaj sprzedają innym instytucjom, utrzymując stabilność kapitału dla rozwijających się firm. Projekty kryptowalutowe natomiast stają w obliczu natychmiastowej presji handlowej detalistów, która może doprowadzić ceny tokenów do poziomów bliskich zeru. Według menedżera Bitget, gdy cena tokena się załamie, odzyskanie wartości staje się niemal niemożliwe, niezależnie od jakości samego projektu.

Wcześniej informowaliśmy, że Bitcoin osiągnął historyczne kamienie milowe w drugim kwartale 2025 roku przy minimalnym zainteresowaniu głównych mediów, co pokazuje, że adopcja instytucjonalna postępuje niezależnie od tradycyjnych cykli uwagi. ETF-y Bitcoin zgromadziły ponad 65 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem do kwietnia 2025 roku, a sam BlackRock’s iShares Bitcoin Trust przyciągnął ponad 18 miliardów dolarów.

Cyklom napędzanym narracją zastępują szerokie ruchy rynkowe

Rynek kryptowalut funkcjonuje obecnie w krótszych, częstszych cyklach opartych na konkretnych narracjach, a nie skoordynowanych sezonach. Usi Zade zasugerował, że przyszłe wzrosty będą dotyczyć tokenów z popularnych sektorów, a nie podnosić wszystkich alternatywnych kryptowalut jednocześnie. Wskazał na real-world assets jako jedną z potencjalnych narracji, która może napędzać wzrosty powiązanych tokenów bez rozszerzania się na cały rynek.

Jednak dane rynkowe z CCN prezentują odmienną perspektywę. W sierpniu 2025 roku dominacja Bitcoina spadła do 59 procent z 65 procent, a kapitalizacja rynku altcoinów osiągnęła 1.7 biliona dolarów. Wskaźniki techniczne pokazały, że Moving Average Convergence Divergence utworzył byczy crossover na wykresie TOTAL2, sugerując, że momentum sprzyja alternatywnym kryptowalutom. Altcoin Season Index osiągnął 82, co wskazuje, że altcoiny przewyższały Bitcoina w głównych segmentach rynku.

Zalecenia inwestycyjne odeszły od tradycyjnych alokacji portfela. Według Cointelegraph, standardowa rada 70 procent Bitcoin i 30 procent Ethereum została zastąpiona rekomendacjami skoncentrowanymi wyłącznie na Bitcoinie. Usi Zade zauważył, że stabilność cenowa Ethereum w porównaniu do nieustannego rajdu Bitcoina w kierunku nowych szczytów pozostawia inwestorom ograniczoną motywację do zakupu ETH. Kapitalizacja rynku altcoinów osiągnęła 1.63 biliona dolarów we wrześniu 2025 roku, zbliżając się do swojego historycznego maksimum, podczas gdy wolumen obrotu na Binance Futures osiągnął 100.7 miliarda dolarów dziennie w lipcu 2025 roku.

Rozbieżność między strategiami skoncentrowanymi na Bitcoinie a szerszą wydajnością altcoinów odzwierciedla fundamentalne zmiany w strukturze rynku kryptowalut. To, czy przeważą cykle napędzane narracją, czy tradycyjne sezony altcoinów, będzie zależało od przepływów kapitału, rozwoju technologicznego i warunków makroekonomicznych w nadchodzących kwartałach.