Czy ETF-y na Bitcoin mogą wywołać największy dotychczasowy wzrost cen?

Cena Bitcoin ponownie znajduje się w centrum uwagi Wall Street. Po tygodniu dużych odpływów, amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały gwałtowny powrót z napływami w wysokości 3,24 miliarda dolarów — to ich drugi najlepszy tydzień od momentu uruchomienia. Jednocześnie BTC zbliża się do swojego historycznego maksimum w okolicach 124 000 dolarów, poziomu, który może zadecydować, czy październik stanie się miesiącem, w którym Bitcoin wkroczy na nieznane terytorium. Z ETF-em IBIT od BlackRock na czele i znaczącym wsparciem ze strony FBTC od Fidelity, wzrost popytu instytucjonalnego rodzi jedno palące pytanie: czy ETF-y wkrótce popchną cenę Bitcoin w nową fazę odkrywania ceny?

Napływy do ETF-ów na Bitcoin gwałtownie odbijają

US BTC Spot ETF: Źródło obrazu: dane SoSoValue .

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin właśnie odnotowały drugi najsilniejszy tygodniowy napływ w historii. Według danych SoSoValue, fundusze te przyciągnęły w zeszłym tygodniu 3,24 miliarda dolarów, co stanowi ogromny zwrot po odpływach z poprzedniego tygodnia. Dla porównania, taki wzrost został przebity tylko raz wcześniej, w listopadzie 2024 roku, kiedy napływy osiągnęły szczyt na poziomie 3,38 miliarda dolarów.

ETF IBIT od BlackRock zdominował rynek, przyciągając 1,8 miliarda dolarów napływów i obsługując kilka miliardów dolarów dziennego wolumenu handlu. Z aktywami o wartości 96,2 miliarda dolarów pod zarządzaniem, IBIT ugruntował swoją pozycję lidera w tej przestrzeni. FBTC od Fidelity uplasował się na drugim miejscu z napływami w wysokości 692 milionów dolarów, co stanowi około 38% wyniku IBIT, ale nadal jest to mocny wynik. Dla porównania, GBTC od Grayscale wykazał umiarkowane napływy, ale wciąż jest obciążony wcześniejszymi odpływami.

Całkowite aktywa netto w amerykańskich spotowych ETF-ach na Bitcoin wynoszą obecnie 164,5 miliarda dolarów, co stanowi prawie 7% całkowitej kapitalizacji rynkowej Bitcoin. Ta koncentracja podkreśla, jak ważne stały się ETF-y w strukturze rynku Bitcoin.

Dlaczego napływy znów rosną?

Odwrócenie nastrojów wydaje się być związane z dwoma czynnikami. Po pierwsze, Bitcoin ponownie testuje swoje historyczne maksimum w okolicach 124 000 dolarów, po raz pierwszy osiągnięte w sierpniu. Historycznie rzecz biorąc, październik był jednym z najsilniejszych miesięcy dla Bitcoin, często budując impet na końcoworoczne rajdy. Po drugie, trwające zamknięcie rządu USA może tworzyć środowisko sprzyjające ryzyku. Gdy inwestorzy tracą zaufanie do tradycyjnych systemów, a przepływ danych jest zakłócony, twarde aktywa takie jak Bitcoin zaczynają wyglądać atrakcyjniej.

Zmiana napływów o 4,14 miliarda dolarów w porównaniu z poprzednim tygodniem pokazuje, jak szybko może zmienić się pozycjonowanie instytucjonalne. Popyt na ETF-y działa jako wskaźnik apetytu instytucji, a obecnie ten apetyt wydaje się być byczy.

Czy październik może popchnąć cenę Bitcoin do odkrywania nowych poziomów?

BTC/USD Wykres dzienny- TradingView

Cena Bitcoin już odbiła o 1,37% w tym tygodniu, ale prawdziwy test nastąpi, jeśli uda się przebić sufit na poziomie 124 000 dolarów. Jeśli napływy do ETF-ów na Bitcoin utrzymają obecne tempo, istnieje duże prawdopodobieństwo ustanowienia nowych historycznych maksimów w tym miesiącu. Dzienne napływy na poziomie prawie 1 miliarda dolarów tylko 3 października sugerują, że impet przyspiesza, a nie słabnie.

Jednocześnie dane z ETF-ów na Bitcoin pokazują ryzyko koncentracji. Ponieważ BlackRock posiada niemal 100 miliardów dolarów aktywów, gwałtowny zwrot w napływach do IBIT mógłby szybko zmienić nastroje rynkowe. Traderzy powinni obserwować nie tylko łączne liczby napływów, ale także to, jak są one rozłożone pomiędzy funduszami.

Co się stanie, jeśli napływy zwolnią?

Jeśli napływy osłabną lub ponownie staną się ujemne, $BTC może zatrzymać się poniżej 124 000 dolarów i ponownie przetestować strefę wsparcia 110 000–115 000 dolarów. Rynek pozostaje niezwykle wrażliwy na warunki płynnościowe, a popyt na ETF-y stał się kluczowym barometrem krótkoterminowych ruchów cenowych. Spadek entuzjazmu ze strony klientów BlackRock lub Fidelity wystarczyłby, by wywołać fazę korekty.

Perspektywy: Przełomowy miesiąc przed nami?

Październik ma wszelkie składniki, by stać się przełomowym miesiącem dla $Bitcoin. Silne napływy do ETF-ów, sezonowe sprzyjające wiatry i niepewność makroekonomiczna przemawiają za wyższymi cenami. Kluczowa linia do obserwacji to 124 000 dolarów. Czyste wybicie powyżej tego poziomu, wsparte napływami do ETF-ów liczonymi w miliardach dolarów, może wprowadzić Bitcoin na nieznane terytorium i przygotować grunt pod rajd w IV kwartale.

Jeśli jednak impet osłabnie, należy spodziewać się konsolidacji przed kolejnym ruchem w górę. Decydującym czynnikiem nie jest tym razem detaliczne FOMO — to instytucjonalne napływy przez ETF-y.