Byki opuszczają giełdy na rekordowym poziomie. Nadchodzi wyciskanie świecy Boga Bitcoin?
Wypłaty Bitcoinów z giełd osiągnęły najwyższy utrzymujący się poziom od 2022 roku, nawet gdy aktywo handluje w pobliżu rekordowych szczytów.
Chociaż obecne odpływy pozostają poniżej szczytu akumulacji z 2023 roku, odnowiony trend wypłat podkreśla zmianę zachowań inwestorów w sposobie ekspozycji na Bitcoin.
Popyt instytucjonalny coraz częściej przepływa przez spotowe fundusze ETF, a nie bezpośrednie zakupy, pozostawiając inwestorów detalicznych jako główną siłę stojącą za akumulacją on-chain.
Netflow Bitcoina na najniższych poziomach od lat
Dane z CryptoQuant pokazują, że 14-dniowa prosta średnia krocząca (SMA) netflow Bitcoina na giełdach przekroczyła poziom neutralny, z 7 500 BTC wypłaconymi w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
Ta liczba oznacza gwałtowny spadek w porównaniu do 20 000 BTC tygodniowych odpływów odnotowanych podczas cyklu akumulacji 2022–2023, pogłębionego przez upadek FTX. Jednak jest to wyższy poziom niż kiedykolwiek podczas hossy w 2021 roku.
Niemniej jednak, analityk CryptoQuant OnchainSchool wyjaśnił, że obecne wypłaty sygnalizują rosnącą pewność inwestorów co do flagowego aktywa cyfrowego. Analityk powiedział:
„Ten trend rozwija się pomimo tego, że Bitcoin niedawno osiągnął nowy rekord wszech czasów, co wskazuje, że inwestorzy wypłacają monety z giełd nawet przy wysokich cenach. Takie zachowanie zwykle odzwierciedla zaufanie do długoterminowej wartości i spadek presji sprzedażowej w krótkim terminie, wzmacniając przekonanie, że duzi posiadacze nadal akumulują, a nie dystrybuują.”
Silne odpływy z giełd mogą zbiegać się z fazami hossy, gdy inwestorzy przenoszą swoje monety do cold storage, sygnalizując długoterminowe przekonanie.
Jednak podczas początkowego wzrostu w 2021 roku mniej posiadaczy wypłacało środki do samodzielnej opieki, pozostawiając więcej płynności na scentralizowanych giełdach. Gdy pojawił się pierwszy szczyt, inwestorzy zaczęli przesyłać monety na giełdy w rekordowym tempie.
Netflow wypłat nie osiągnął obecnych poziomów aż do upadku FTX dwa lata później.
Poprzedni cykl charakteryzował się łagodniejszym ściskaniem podaży, co zwykle ogranicza presję wzrostową w krótkim terminie, nawet gdy popyt pozostaje silny.
Tym razem monety opuszczają giełdy na bezprecedensową skalę, gdy Bitcoin znajduje się w fazie odkrywania ceny.
Wpływy do ETF pochłaniają podaż
Tempo wypłat podkreśla znaczącą zmianę zachowań inwestorów, którzy coraz częściej wybierają ekspozycję przez ETF zamiast bezpośredniego posiadania Bitcoina. Z drugiej strony, inwestorzy detaliczni wydają się bardziej skłonni do usuwania swoich aktywów z giełd, być może nawet przenosząc je do ETF.
W rezultacie niezrealizowany zysk krótkoterminowych posiadaczy BTC wzrósł do 10% przy cenie aktywa cyfrowego powyżej 126 000 USD w dniu 6 października, co zbiegło się z gwałtownym napływem środków instytucjonalnych do amerykańskich spotowych ETF Bitcoin.
Zgodnie z danymi SoSoValue, 12 funduszy notowanych w USA odnotowało tego dnia około 1,2 miliarda USD napływów, co stanowi ich drugi co do wielkości jednodniowy wzrost od momentu uruchomienia.
Od początku września skumulowane napływy przekroczyły 5 miliardów USD, co podkreśla pogłębiającą się rolę tradycyjnych finansów w ekosystemie płynności Bitcoina.
Analityk Bitcoina Shaun Edmondson skomentował:
„Te liczby zakupów z amerykańskich spotowych ETF BTC są absolutnie szalone, zarówno wczoraj, jak i w tempie pięciu dni roboczych. To naprawdę oszałamiające liczby.”
Te pojazdy ETF łącznie posiadają obecnie ponad 1,3 miliona BTC, funkcjonując jako dominujący kanał akumulacji instytucjonalnej.
W poprzednich cyklach hossy porównywalne napływy trafiałyby na giełdy w celu sprzedaży, do cold storage lub protokołów DeFi. Dziś płyną do regulowanych, powierniczych produktów, nieco zmniejszając efekt niedoboru, który kiedyś potęgował wzrosty cen.
Ta nowa równowaga, silny popyt na ETF równoważony słabszą akumulacją on-chain, sprawia, że obecny rajd Bitcoina wydaje się bardziej uporządkowany niż w poprzednich cyklach. Jednak makroekonomiczne przeciwności, takie jak napięcia budżetowe w USA i zmieniające się oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, mogą szybko zmienić warunki przepływów.
Jeśli napływy do ETF będą się utrzymywać, mogą pochłonąć nawet dwukrotność dziennej emisji Bitcoina, ożywiając impet wzrostowy nawet bez dużych wypłat z giełd. Jednak jeśli napływy zwolnią, a część płynności pozostanie na giełdach, znana narracja o „ścisku podaży” może pozostać uśpiona do końca roku.
Jeśli odpływy jeszcze bardziej przyspieszą przy silnych napływach do ETF, ścisk podaży może osiągnąć poziom „god candle” przed końcem 2025 roku.
The post Bulls exit exchanges at record levels. Bitcoin God candle squeeze incoming? appeared first on CryptoSlate.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Szalony tydzień na rynku krypto: Digital Markets spadają, altcoiny pod presją
Pilotaż tokenizowanych depozytów BNY trafia pod lupę regulatorów
BNY Mellon testuje zdeponowane tokenizowane w celu rozliczania płatności klientów za pomocą technologii blockchain, co jest częścią modernizacji swojej codziennej sieci rozliczeniowej o wartości 2.5 biliona dolarów. Regulatorzy od EBA po IMF analizują, jak pieniądz programowalny mógłby przyspieszyć rozliczenia transgraniczne, jednocześnie zmieniając płynność i nadzór.
Metryki cenowe XRP ujawniają, dlaczego rajd może się rozpocząć dopiero powyżej 3,09 USD
Cena XRP pozostaje uwięziona w kanale spadkowym, podczas gdy wieloryby akumulują, a inwestorzy detaliczni wciąż sprzedają. Ta walka ogranicza zyski w okolicach 3 dolarów, a dopiero dzienne zamknięcie powyżej 3,09 dolarów mogłoby w końcu uwolnić XRP i pozwolić mu dołączyć do szerszego rajdu altcoinów.
TAO przerywa boczny trend, gdy byki odzyskują kontrolę po dwóch tygodniach
TAO Bittensor zakończył swoje dwutygodniowe spowolnienie, notując wzrost o 6% wspierany rosnącym wolumenem i silnymi pozycjami długimi, co sugeruje możliwy wzrost w kierunku 373 dolarów, jeśli presja zakupowa się utrzyma.
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej
