- 21Shares składa wniosek do SEC o 2x HYPE ETF, który śledzi dzienne zwroty indeksu Hyperliquid.
- ETF wykorzystuje swapy i unika przechowywania tokenów dzięki tradycyjnej, regulowanej strukturze.
- Aktualizacja Hyperliquid zwiększa użyteczność, gdy emitenci ETF eksplorują nowe produkty powiązane z wydajnością on-chain.
21Shares złożył wniosek do U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) o 2x lewarowany HYPE ETF. Proponowany fundusz zaoferuje podwójne dzienne zwroty z indeksu Hyperliquid. Jego celem jest zapewnienie traderom większej ekspozycji na szybko rozwijający się protokół DeFi.
Ten wniosek stanowi najnowszy ruch 21Shares w kierunku rozszerzenia swojej oferty związanej z kryptowalutami na rynku amerykańskim. ETF byłby pierwszym tego typu funduszem śledzącym działający zdecentralizowany protokół przy użyciu struktury lewarowanej. Bazuje na wcześniejszych produktach tematycznych wprowadzonych przez firmę.
Zakładając zatwierdzenie, ETF może przyciągnąć inwestorów poszukujących zwiększonych zwrotów związanych z handlem on-chain. Konstrukcja zapewnia ekspozycję o wysokiej beta, zaprojektowaną do krótkoterminowych, taktycznych transakcji.
Unikalny projekt łączy swapy z codziennym resetem
2x HYPE ETF będzie wykorzystywać swapy do replikacji wyników, zamiast bezpośredniego posiadania tokenów. Taka struktura unika przechowywania tokenów, co nadal stanowi wyzwanie regulacyjne. Fundusz zostaje również opakowany w tradycyjny format zgodny z ustawą z 1940 roku, z codziennym rebalansowaniem.
Analitycy podkreślają innowacyjność połączenia systemu perpetual futures Hyperliquid z regulowanym w USA ETF. Ten ruch zwiększa złożoność, w tym ryzyko finansowania swapów i ekspozycję na kontrahenta.
Oczekiwana pojemność waha się od 500 milionów do 1.5 miliarda dolarów, w zależności od płynności bazowej na rynku HYPE. Struktura ETF odróżnia go od wcześniejszych produktów, które posiadały tokeny spot lub wykorzystywały rozliczenia gotówkowe.
Wzrasta konkurencja, gdy zarządzający aktywami spieszą na rynek
Kilka firm zarządzających aktywami podjęło działania, aby zdobyć wczesną ekspozycję na produkty powiązane z Hyperliquid. Bitwise złożył w zeszłym miesiącu wniosek o HYPE ETF. Ten produkt proponuje bezpośrednie posiadanie tokenów z możliwością wykupu w naturze, omijając rozliczenia gotówkowe.
VanEck również złożył wniosek o spot Hyperliquid ETF w USA, a także o podobny produkt w Europie. Jego strategia obejmuje nagrody za staking i opcje wykupu. Te elementy mają na celu bezpośrednie powiązanie wyników funduszu z aktywnością protokołu.
Wniosek 21Shares odzwierciedla rosnące zainteresowanie finansami on-chain na tradycyjnych rynkach. Popyt na profile ryzyka z wyższą nagrodą nadal przyciąga uwagę do nowszych protokołów, takich jak Hyperliquid.
Europejskie notowania sygnalizują rosnący dostęp instytucjonalny
Poza USA, 21Shares niedawno wprowadził HYPE ETP na SIX Swiss Exchange. Notowanie umożliwia inwestorom instytucjonalnym uzyskanie ekspozycji bez interakcji z blockchainem. Nie są wymagane portfele ani klucze prywatne.
Stało się to w momencie, gdy Hyperliquid odnotował swój najsilniejszy miesiąc pod względem przychodów. Rosnące opłaty protokołu i aktywność użytkowników zwiększyły zainteresowanie inwestorów. Ostatnia aktualizacja, HIP-3, wprowadziła możliwość tworzenia perpetual markets bez zezwoleń.
Twórcy mogą teraz uruchamiać instrumenty pochodne bezpośrednio, bez scentralizowanej zgody. Zmiana ta może zwiększyć użyteczność i atrakcyjność HYPE, wzmacniając jego pozycję w strategiach ETF.
