Górnicy Bitcoin właśnie przenieśli 5,6 miliarda dolarów na giełdy w ramach planu ucieczki związanego ze sztuczną inteligencją

Górnicy Bitcoin mają coraz mniej przestrzeni do oddychania.

W następstwie załamania rynku o wartości 19 miliardów dolarów, operatorzy zaczęli przenosić ogromne ilości Bitcoin na giełdy, co jest klasycznym sygnałem narastającej presji sprzedażowej.

Dane z CryptoQuant pokazują, że między 9 a 15 października portfele górnicze wysłały 51 000 BTC, o wartości ponad 5,6 miliarda dolarów, tylko na Binance. Największy dzienny transfer, ponad 14 000 BTC 11 października, był największym depozytem górników od lipca 2024 roku.

Bitcoin Miners Transfers to Exchanges (Source: CryptoQuant)

Sprzedaż rezerw

Takie skoki rzadko występują w izolacji. Zazwyczaj pojawiają się, gdy górnicy potrzebują płynności, aby pokryć rosnące koszty lub zabezpieczyć się przed wahaniami cen.

Analitycy postrzegają te ruchy jako niedźwiedzi sygnał on-chain, pokazujący, że górnicy wychodzą z długoterminowych faz akumulacji i przygotowują się do sprzedaży.

Badacz blockchain ArabChain wyjaśnił, że duże transfery z portfeli górników zazwyczaj wskazują albo na bezpośrednią likwidację, albo na przygotowania do pożyczek zabezpieczonych.

Według badacza:

„Czasami górnicy również deponują monety jako zabezpieczenie kontraktów pochodnych lub w celach finansowania. W niektórych przypadkach te depozyty są jedynie technicznymi relokacjami — tj. transferami między portfelami powiązanymi z podmiotami wydobywczymi a platformami handlowymi z powodów regulacyjnych lub operacyjnych.”

Ta zmiana zachowania oznacza punkt zwrotny dla branży. Przez większość tego roku górnicy byli konsekwentnymi netto akumulatorami, licząc na to, że niedobór po halvingu podniesie ceny.

Jednak teraz reagują odwrotnie, ponieważ kurczące się marże i rosnąca trudność sieci obniżają ich zyski.

Trudniejszy wyścig o każdy blok

Trudność wydobycia Bitcoin, która mierzy, jak trudno jest znaleźć nowy blok, osiągnęła szczyt powyżej 150 bilionów we wrześniu po siedmiu kolejnych pozytywnych korektach.

Zgodnie z danymi Cloverpool, najnowsza epoka, kończąca się na bloku 919 296, w końcu złagodziła się o 2,73%, dając krótką ulgę po miesiącach nieustannej presji wzrostowej.

Korekty trudności następują mniej więcej co dwa tygodnie, kalibrując łamigłówkę, aby bloki pojawiały się blisko dziesięciominutowego celu Bitcoin.

Rosnąca trudność sygnalizuje, że więcej maszyn konkuruje o nagrody; spadek pokazuje, że słabsi górnicy wyłączyli sprzęt. Jednak nawet niewielki spadek nie poprawił rentowności.

Zgodnie z Hashrate Index, hashprice, czyli przychód na terahash mocy obliczeniowej, spadł do około 45 dolarów, najniżej od kwietnia.

Tymczasem opłaty transakcyjne, które powinny pomagać zrekompensować niższe nagrody, zamiast tego gwałtownie spadły. Do tej pory w 2025 roku średnia opłata za blok wynosiła 0,036 BTC, co jest najsłabszym wynikiem od 2010 roku.

Bitcoin Average Block Fees (Source: Hashlabs)

Analityk wydobycia Bitcoin Jaran Mellerund powiedział:

„To paradoks, że tak wielu górników bitcoin całkowicie ignoruje opłaty transakcyjne. Nikt nawet o nich nie mówi... Za zaledwie dekadę te opłaty będą niemal jedynym źródłem twojego dochodu.”

Po halvingu Bitcoin w kwietniu, który obniżył nagrody za blok do 3,125 BTC, górnicy konkurują teraz w środowisku o sumie zerowej, gdzie każdy dodatkowy terahash mocy zmniejsza wypłatę wszystkich.

Wiele mniejszych operacji już jest pod kreską, szczególnie te korzystające ze starszych, mniej wydajnych urządzeń.

Sztuczna inteligencja daje ratunek

W obliczu minimalnych marż, duże firmy wydobywcze odkrywają lukratywną alternatywę w AI i hostingu wysokowydajnych obliczeń (HPC).

W ciągu ostatniego roku firmy takie jak Core Scientific przebudowały swoje ogromne centra danych, które już są zoptymalizowane pod kątem zasilania, chłodzenia i łączności światłowodowej, aby obsługiwać wymagające obliczeniowo zadania AI.

Hashlabs podał, że lokalizacja wydobywcza o mocy 1 megawata (MW), działająca na wydajnych urządzeniach przy około 20 dżulach na terahash (J/TH), może generować około 896 000 dolarów przychodu z Bitcoin rocznie przy cenie BTC 100 000 dolarów.

Jednak ten sam MW wynajęty klientom AI na zadania wymagające dużej mocy obliczeniowej może przynieść do 1,46 miliona dolarów rocznie w stabilnych, kontraktowych przychodach.

AI Data Center Constructions (Source: Nico Smid)

Nico Smid, założyciel Digital Mining Solutions, powiedział:

„Wzrost AI i wysokowydajnych obliczeń (HPC) przekształca globalny krajobraz obliczeniowy, a górnicy Bitcoin odczuwają ten wpływ bezpośrednio. To, co zaczęło się jako równoległe branże, teraz konkuruje o te same kluczowe zasoby: energię, infrastrukturę, ludzi i kapitał.”

Ta zmiana nie oznacza, że górnicy porzucają Bitcoin. Zamiast tego dywersyfikują tę samą infrastrukturę, która kiedyś zabezpieczała blockchain, do szerszej gospodarki obliczeniowej.

W praktyce górnicy mogą pozostać wypłacalni dzięki kontraktom hostingowym, czekając na kolejną hossę na rynku kryptowalut.

Co to oznacza dla Bitcoin

Krótkoterminowo jasne jest, że sprzedaż przez górników zwiększa presję na już kruchym rynku.

Historycznie, utrzymujące się napływy z portfeli górników poprzedzały okresy konsolidacji lub kapitulacji. Jednak długoterminowa historia może okazać się bardziej znacząca.

Jeśli obiekty wydobywcze będą nadal przekształcać się w hybrydowe centra danych AI-krypto, model bezpieczeństwa Bitcoin, który zależy od stałych zachęt dla hashpower, może ulec strukturalnej zmianie.

W miarę jak rentowność z samych nagród blokowych spada, hash rate Bitcoin może coraz bardziej zależeć od firm, których główną działalnością nie jest już samo wydobycie.

Post Bitcoin miners just moved $5.6B to exchanges under AI escape plan appeared first on CryptoSlate.