Jak piątkowa publikacja CPI wpłynie na Bitcoin?

Do czasu zakończenia zawieszenia działalności rządu, ten raport CPI będzie jedynym kluczowym wskaźnikiem inflacji dla Fed.

Źródło: cryptoslate

Tłumaczenie: Blockchain Knight

Bitcoin przygotowuje się na publikację amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) za wrzesień, która nastąpi 24 października — to pierwsze ważne dane makroekonomiczne od czasu zawieszenia działalności rządu federalnego USA.

Analitycy z „The Kobeissi Letter” podkreślili znaczenie tej aktualizacji danych, wskazując, że jest to pierwszy raz od stycznia 2018 roku, gdy dane CPI zostaną opublikowane w piątek, a do posiedzenia Fed 29 października pozostaje zaledwie 5 dni.

Dodatkowo, ponieważ Departament Pracy USA zawiesił publikację wszystkich innych ważnych danych ekonomicznych do czasu zakończenia zawieszenia działalności rządu, ten raport CPI stanie się jedynym kluczowym wskaźnikiem inflacji dla Fed.

Ta „zależność od jednego wskaźnika” podnosi wagę tych danych, ponieważ nie będzie nowych danych dotyczących zatrudnienia, zatrudnienia poza rolnictwem ani cen producentów, które mogłyby zrównoważyć ogólny obraz gospodarczy.

Najnowszy raport CPI pokazuje, że inflacja w USA w sierpniu wyniosła 2,9%, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu do 2,7% w poprzednim miesiącu.

Na tej podstawie ekonomiści Wells Fargo obecnie przewidują, że inflacja we wrześniu nieznacznie wzrośnie do 3,1%, pozostając w zakresie zgodnym z „stopniową dezinflacją”.

Oczekuje się, że bazowy CPI, wyłączający ceny żywności i energii, pozostanie stabilny, co wskazuje, że presja inflacyjna się łagodzi, ale jeszcze nie zniknęła całkowicie.

Na całym rynku finansowym traderzy już zaczęli przygotowywać się na potencjalne poluzowanie polityki. Według narzędzia CME FedWatch, dane z kontraktów terminowych pokazują, że prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Fed na posiedzeniu 29 października wynosi 99%, a w grudniu ponownej obniżki — 85%.

Warto zauważyć, że jeśli dane CPI będą niższe od oczekiwań (czyli inflacja spowolni), może to dodatkowo wzmocnić oczekiwania na poluzowanie polityki i osłabić dolara.

Z kolei jeśli dane będą wyższe od oczekiwań (czyli inflacja przekroczy prognozy), może to na krótko przywrócić spekulacje dotyczące podwyżek stóp procentowych.

Analitycy z Kautious Data wskazują, że CPI nadal ma bezpośredni wpływ na Bitcoin, ponieważ obecnie „sygnały makro są dość ograniczone, co może zapewnić krótkoterminowe bycze podstawy dla narracji kryptowalutowej, a jednocześnie zwiększyć ryzyko ogona na szerszym rynku”.

Instytucja ta zauważa, że jeśli miesięczny wzrost bazowego CPI będzie niższy niż 0,3% (czyli inflacja spowolni), wesprze to oczekiwania gołębiej polityki, wywrze presję na dolara i będzie korzystne dla aktywów takich jak złoto, akcje i Bitcoin.

Jednak jeśli dane o inflacji wykażą „lepkość” (czyli inflacja utrzyma się na wysokim poziomie), zwłaszcza jeśli miesięczny wzrost cen usług i mieszkań przekroczy 0,4%, może to wzmocnić dolara i wywrzeć presję na aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin.

Instytucja ta dodaje, że rynek kryptowalut często reaguje „wzrostem przed publikacją danych i wyprzedażą po publikacji pozytywnych informacji”, co zwykle towarzyszy gwałtownemu wzrostowi zmienności i odwróceniu przepływów kapitału.

Jednocześnie analityk firmy Bitunix, Dean Chen, stwierdził, że reakcja rynku będzie zależała od tego, jak inwestorzy ponownie ocenią ryzyko po publikacji danych.

Zaznaczył, że jeśli dane będą zgodne z oczekiwaniami, rynek może utrzymać obecną narrację „wysokich stóp procentowych, ale długoterminowej stabilności”, a Bitcoin może dalej konsolidować się w pobliżu ostatnich szczytów.

Jednak jeśli bazowy CPI będzie wyższy od oczekiwań, może to podnieść rentowność amerykańskich obligacji skarbowych i dolara, powodując krótkoterminową korektę Bitcoina z ostatnich wysokich poziomów.

Ponadto Dean Chen dodał, że jeśli dane CPI będą niższe od oczekiwań (inflacja osłabnie), może to ponownie uruchomić napływ środków do ETF, popychając Bitcoin w kierunku przedziału 117 000 - 120 000 dolarów.

Z kolei jeśli dane będą wyższe od oczekiwań (inflacja wzrośnie), może to skłonić kapitał do powrotu do aktywów bezpiecznych, testując wsparcie Bitcoina w okolicach 100 000 dolarów.

Dodał również: „Traderzy powinni zwracać uwagę na bieżące ruchy rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i dolara po publikacji danych: jeśli oba wzrosną, wywrze to presję na Bitcoin; jeśli oba spadną, może to ponownie rozbudzić apetyt na ryzyko.”

„W tym środowisku zmienność pozostanie wysoka, a trwałość napływów do ETF zdecyduje, czy Bitcoin odzyska impet wzrostowy po publikacji danych.”