Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnWeb3CentrumWięcej
Handel
Spot
Kupuj i sprzedawaj krypto
Margin
Zwiększ swój kapitał i wydajność środków
Onchain
Korzyści Onchain bez wchodzenia na blockchain
Konwersja i handel blokowy
Konwertuj kryptowaluty jednym kliknięciem i bez opłat
Odkryj
Launchhub
Zdobądź przewagę na wczesnym etapie i zacznij wygrywać
Kopiuj
Kopiuj wybitnego tradera jednym kliknięciem
Boty
Prosty, szybki i niezawodny bot handlowy AI
Handel
Kontrakty futures zabezpieczone USDT
Kontrakty futures rozliczane w USDT
Kontrakty futures zabezpieczone USDC
Kontrakty futures rozliczane w USDC
Kontrakty futures zabezpieczone monetami
Kontrakty futures rozliczane w kryptowalutach
Odkryj
Przewodnik po kontraktach futures
Podróż po handlu kontraktami futures – od początkującego do zaawansowanego
Promocje kontraktów futures
Czekają na Ciebie wysokie nagrody
Bitget Earn
Najróżniejsze produkty do pomnażania Twoich aktywów
Simple Earn
Dokonuj wpłat i wypłat w dowolnej chwili, aby uzyskać elastyczne zyski przy zerowym ryzyku
On-chain Earn
Codzienne zyski bez ryzykowania kapitału
Strukturyzowane produkty Earn
Solidna innowacja finansowa pomagająca poruszać się po wahaniach rynkowych
VIP i Wealth Management
Usługi premium do inteligentnego zarządzania majątkiem
Pożyczki
Elastyczne pożyczanie z wysokim bezpieczeństwem środków
Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością

Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością

ForesightNews 速递ForesightNews 速递2025/10/30 11:53
Pokaż oryginał
Przez:ForesightNews 速递

Publiczne sprzedaże tokenów pozostają aktywne, ale finansowanie koncentruje się na późniejszych etapach.

Publiczne sprzedaże tokenów pozostają aktywne, ale finansowanie przesuwa się na późniejsze etapy.


Autor: Robert Osborne, Outlier Ventures

Tłumaczenie: AididiaoJP, Foresight News


Finansowanie Web3 we wrześniu 2025 roku było dynamiczne, ale nie osiągnęło szczytu.


160 transakcji zebrało 7.2 miliarda dolarów, co stanowi najwyższą sumę od wiosennego wzrostu. Jednak z wyjątkiem znaczącego przypadku Flying Tulip na etapie seed, dominowały inwestycje kapitałowe na późniejszych etapach, podobnie jak w poprzednich dwóch miesiącach.


Przegląd rynku: silny, ale z przewagą późniejszych etapów


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 0

Rysunek 1: Rozmieszczenie kapitału Web3 i liczba transakcji na różnych etapach od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


  • Całkowity zebrany kapitał (ujawniony): 7.2 miliarda dolarów
  • Ujawnione transakcje: 106
  • Łączna liczba transakcji: 160


Na pierwszy rzut oka wrzesień wyglądał na powrót wysokiego apetytu na ryzyko. Jednak poza wyjątkiem Flying Tulip, większość kapitału trafiła do firm na późniejszych etapach. To kontynuacja trendu zaobserwowanego w naszym ostatnim kwartalnym raporcie rynkowym i zgodna z wnioskami VC z konferencji Token2049 w Singapurze. Wrzesień 2025 ponownie pokazuje, że choć aktywność transakcyjna na wczesnym etapie pozostaje żywa, prawdziwe pieniądze szukają dojrzałości i płynności.


Najważniejsze na rynku: Flying Tulip (200 milionów dolarów, runda seed, wycena 1 miliard dolarów)


Flying Tulip zebrał 200 milionów dolarów na etapie seed przy wycenie jednorożca. Platforma ta ma na celu zintegrowanie spot, perpetuals, pożyczek i produktów strukturyzowanych w jednej giełdzie na jednym łańcuchu, wykorzystując hybrydowy model AMM/księgi zleceń, obsługując depozyty cross-chain i pożyczki z dostosowaniem do zmienności.


Fundusze venture Web3: mniejsze rozmiary


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 1

Rysunek 2: Liczba funduszy venture Web3 i zebrany kapitał od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


Nowe fundusze we wrześniu 2025:


  • Onigiri Capital, 50 milionów dolarów: Skupienie na wczesnej infrastrukturze i fintechu w Azji.
  • Archetype Fund III, 100 milionów dolarów: Skupienie na modularności, narzędziach dla deweloperów i protokołach konsumenckich.


We wrześniu 2025 liczba nowych funduszy spadła. Uruchomiono tylko dwa nowe fundusze, oba o stosunkowo niewielkiej wielkości i wysoce skoncentrowanej tematyce. Ten trend wskazuje na selektywność, a nie spowolnienie: VC nadal zbierają środki, ale wokół bardziej wyrazistych i skoncentrowanych tematów.


Przedrunda seed: 9-miesięczny trend spadkowy


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 2

Rysunek 3: Rozmieszczenie kapitału i liczba transakcji na etapie pre-seed od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


  • Całkowity zebrany kapitał: 9.8 miliona dolarów
  • Ujawnione transakcje: 5
  • Mediana rundy finansowania: 1.9 miliona dolarów


Finansowanie pre-seed nadal spada, zarówno pod względem liczby transakcji, jak i zebranego kapitału. Ten etap pozostaje słaby, z niewielkim udziałem znanych inwestorów. Dla założycieli na tym etapie kapitał jest rzadki, ale projekty, którym się udaje, opierają się na zwartej narracji i wierze w technologię.


Najważniejsze na etapie pre-seed: Melee Markets (3.5 miliona dolarów)


Melee Markets, zbudowane na Solana, pozwala użytkownikom spekulować na temat influencerów, wydarzeń i trendów, łącząc rynek predykcyjny z handlem społecznościowym. Wspierany przez Variant i DBA, jest to sprytna próba przekształcenia przepływu uwagi w klasę aktywów.


Runda seed: Tulipanowa gorączka


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 3

Rysunek 4: Rozmieszczenie kapitału i liczba transakcji na etapie seed od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


  • Całkowity zebrany kapitał: 359 milionów dolarów
  • Ujawnione transakcje: 26


Finansowanie na etapie seed odnotowało znaczący wzrost, ale jest to całkowicie zasługa rundy Flying Tulip o wartości 200 milionów dolarów. Bez niej finansowanie w tej kategorii byłoby zbliżone do poprzednich miesięcy.


Co ważniejsze, struktura Flying Tulip nie jest typową rundą finansowania. Prawo do wykupu on-chain daje inwestorom bezpieczeństwo kapitału i ekspozycję na zyski bez poświęcania potencjału wzrostu. Projekt nie zużywa swojego finansowania; zamiast tego wykorzystuje zyski DeFi do finansowania wzrostu, motywacji i wykupów. To natywna dla DeFi innowacja w zakresie efektywności kapitałowej, która może wpłynąć na sposób samofinansowania się protokołów w przyszłości.


Mimo że inwestorzy Flying Tulip mają prawo wycofać te środki w dowolnym momencie, nadal jest to znacząca inwestycja kapitałowa ze strony venture capital Web3, które w przeciwnym razie zainwestowałyby te środki w inne projekty na wczesnym etapie za pomocą mniej płynnych narzędzi, takich jak SAFE i/lub SAFT. To kolejny przejaw obecnego trendu inwestorów Web3, którzy szukają bardziej płynnej ekspozycji na aktywa.


Runda A: stabilizacja


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 4

Rysunek 5: Rozmieszczenie kapitału i liczba transakcji na etapie rundy A od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


  • Całkowity zebrany kapitał: 177 milionów dolarów
  • Ujawnione transakcje: 10
  • Mediana rundy finansowania: 17.7 miliona dolarów


Po gwałtownym spadku w sierpniu, aktywność w rundzie A nieznacznie odbiła we wrześniu, ale nie był to przełomowy miesiąc. Wolumen transakcji i rozmieszczony kapitał plasują się blisko średniej z 2025 roku. Inwestorzy pozostają selektywni, wspierając rozwój na późniejszych etapach, zamiast gonić za wczesnym wzrostem.


Najważniejsze w rundzie A: Digital Entertainment Asset (38 milionów dolarów)


Singapurska firma Digital Entertainment Asset zebrała 38 milionów dolarów na budowę platformy Web3 do gier, ESG i reklamy z funkcjonalnością płatności w świecie rzeczywistym. Wspierana przez SBI Holdings i ASICS Ventures, odzwierciedla ciągłe zainteresowanie Azji łączeniem blockchaina z głównymi branżami konsumenckimi.


Prywatna sprzedaż tokenów: ogromne środki, znane nazwiska


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 5

Rysunek 6: Rozmieszczenie kapitału i liczba transakcji w prywatnych sprzedażach tokenów od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


  • Całkowity zebrany kapitał: 180 milionów dolarów
  • Ujawnione transakcje: 2


Prywatna aktywność tokenowa pozostaje skoncentrowana, a jedna duża runda odpowiada za całość. Wzorzec z ostatnich miesięcy się utrzymuje: mniej rund tokenowych, większe czeki i działania napędzane przez giełdy pochłaniające płynność.


Najważniejsze: Crypto.com (178 milionów dolarów)


Crypto.com zebrał ogromną kwotę 178 milionów dolarów, podobno we współpracy z Trump Media. Giełda ta kontynuuje rozwój globalnej dostępności i narzędzi do płatności kryptowalutowych dla masowego rynku.


Publiczna sprzedaż tokenów: czas na zyski Bitcoina


Wrześniowy raport dotyczący finansowania Web3: kapitał podąża za płynnością i dojrzałością image 6

Rysunek 7: Rozmieszczenie kapitału i liczba transakcji w publicznych sprzedażach tokenów od stycznia 2020 do września 2025. Źródło: Messari, Outlier Ventures.


  • Całkowity zebrany kapitał: 126.2 miliona dolarów
  • Ujawnione transakcje: 16


Publiczne sprzedaże tokenów pozostają aktywne, napędzane przez dwa atrakcyjne narracje: zyski z Bitcoina (BTCFi) i agentów AI. To przypomina, że rynek publiczny wciąż podąża za narracjami.


Najważniejsze: Lombard (94.7 miliona dolarów)


Lombard wprowadza Bitcoina do DeFi, uruchamiając LBTC – aktywo BTC generujące zyski, cross-chain i płynne, mające na celu zjednoczenie płynności Bitcoina w różnych ekosystemach. To część rosnącego trendu "BTCFi", czyli zarabiania na DeFi z wykorzystaniem BTC.

0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!