- Hongkong zakazuje notowanym spółkom przekształcania się w skarbce aktywów cyfrowych w celu ochrony inwestorów.
- Organy regulacyjne obawiają się, że rosnące ceny akcji powiązanych z kryptowalutami mogą nie odzwierciedlać rzeczywistej wartości aktywów.
- Władze planują zaostrzenie przepisów w celu zarządzania ryzykiem wynikającym z modeli skarbców kryptowalutowych w firmach.
Organy regulacyjne Hongkongu zablokowały co najmniej pięć notowanych spółek przed przekształceniem się w firmy skarbcowe aktywów cyfrowych. Decyzja ta odzwierciedla rosnące obawy dotyczące potencjalnych ryzyk wyceny oraz ochrony inwestorów.
Według doniesień zarówno Hong Kong Stock Exchange, jak i Securities and Futures Commission analizują wnioski firm próbujących przejść na strategie skarbców skoncentrowanych na kryptowalutach. Urzędnicy zauważyli, że ceny akcji takich spółek często są znacznie wyższe niż wartość ich bazowych aktywów cyfrowych.
Rosnące obawy dotyczące zawyżonych wycen
Władze obawiają się, że modele skarbców aktywów cyfrowych mogą windować ceny akcji ponad realistyczne poziomy. W niektórych zagranicznych przypadkach wyceny firm wzrastały ponad dwukrotnie w stosunku do posiadanych kryptowalut. Analitycy szacują, że inwestorzy detaliczni na całym świecie stracili łącznie miliardy poprzez zawyżone akcje skarbców aktywów cyfrowych.
Firmy te często przyciągają akcjonariuszy szukających pośredniej ekspozycji na kryptowaluty, co prowadzi do przewartościowania i zwiększonej zmienności rynku. Organy regulacyjne uważają, że ten trend może zniekształcić rynek akcji w Hongkongu i wprowadzać inwestorów detalicznych w błąd co do rzeczywistej wartości aktywów.
Ostrożność regulacyjna w obliczu zmienności rynku
Niektóre firmy z siedzibą w Hongkongu, takie jak Boyaa Interactive i Ourgame International, odnotowały spadek wartości akcji z powodu wahań na rynku kryptowalut. Securities and Futures Commission już ograniczyła próby rebrandingu tradycyjnych firm na skarbce aktywów cyfrowych bez jasnej substancji biznesowej.
Przepisy dotyczące notowań ograniczają ilość płynnych aktywów, jakie może posiadać notowana spółka, uniemożliwiając im przekształcenie się w podmioty zajmujące się wyłącznie kryptowalutami. Organy regulacyjne zamierzają zwiększyć świadomość inwestorów i ostrzegać przed ryzykiem handlu akcjami firm posiadających ogromne zasoby aktywów cyfrowych.
Władze poinformowały również, że Hongkong nie posiada szczególnych przepisów dotyczących notowanych spółek inwestujących w kryptowaluty. Po zakończeniu przeglądu Komisja zdecyduje, czy konieczne jest wprowadzenie nowych wytycznych. Jest to ostrożne podejście, które obserwuje się również w innych krajach, takich jak Indie i Australia, gdzie organy regulacyjne zabezpieczają takie transformacje korporacyjne.
Szerszy wpływ regionalny i trwające przeglądy
W Australii przepisy giełdowe ograniczają firmom możliwość utrzymywania więcej niż połowy aktywów w gotówce lub podobnych do kryptowalut. Australia wprowadziła również projekt ustawy wymagający od platform aktywów cyfrowych posiadania licencji usług finansowych. Tymczasem Indie niedawno odrzuciły plan notowania spółki ze względu na planowane inwestycje w kryptowaluty.
Organy regulacyjne w całej Azji kładą nacisk na bezpieczeństwo inwestorów i przejrzystość, ponieważ coraz więcej firm rozważa strategie związane z aktywami cyfrowymi. Ponadto Sąd Najwyższy w Madras orzekł, że kryptowaluty są własnością zgodnie z indyjskim prawem, przyznając inwestorom prawa własności prawnej.
Organy regulacyjne Hongkongu potwierdziły również trwający przegląd mechanizmu „te same akcje, różne prawa” wprowadzonego w 2018 roku. Celem przeglądu jest zwiększenie bezpieczeństwa drobnych akcjonariuszy oraz wspieranie legalnych innowacji. Rząd podkreśla, że uwaga inwestorów powinna być jednym z kluczowych priorytetów, ponieważ miasto doskonali swój ekosystem finansów cyfrowych.
Hongkong niedawno zaproponował nowe zasady klasyfikacji kryptowalut oraz wymogi kapitałowe dla banków. Zachowawcza postawa Hongkongu podkreśla konieczność równoważenia innowacji i stabilności rynku, co sprawia, że ochrona inwestorów pozostaje centralnym elementem polityki finansowej.
