Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych oficjalnie obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych, co stanowi znaczący zwrot w polityce mający na celu wsparcie spowalniającej gospodarki bez ponownego wywoływania inflacji. Docelowy przedział dla federalnych stóp procentowych wynosi teraz 3,75% do 4%, zgodnie z decyzją Komitetu z 29 października.
W towarzyszącym oświadczeniu Fed stwierdził, że aktywność gospodarcza nadal rośnie w „umiarkowanym tempie”, choć wzrost zatrudnienia spowolnił, a bezrobocie nieznacznie wzrosło w ostatnich miesiącach. Inflacja, choć wciąż podwyższona, wykazuje oznaki stopniowego łagodzenia od początku tego roku.
Bank centralny potwierdził swój długoterminowy cel inflacyjny na poziomie 2% oraz powtórzył swój podwójny mandat, jakim jest osiągnięcie zarówno stabilności cen, jak i maksymalnego zatrudnienia. „Ryzyka dla zatrudnienia wzrosły” – zauważono w oświadczeniu, odzwierciedlając rosnące obawy, że zaostrzenie warunków finansowych może zacząć mocniej obciążać rynek pracy.
Podzielony Komitet Odbija Niepewną Perspektywę
Decyzja nie była jednomyślna. Dwóch członków wyraziło sprzeciw – Stephen Miran, który opowiadał się za głębszą obniżką o 50 punktów bazowych, oraz Jeffrey Schmid, który wolał pozostawić stopy bez zmian. Ten podział podkreśla wewnętrzne napięcia w Fed pomiędzy ograniczaniem inflacji a łagodzeniem skutków dalszego spowolnienia gospodarczego.
Oprócz obniżki stóp Fed potwierdził, że zakończy redukcję swoich zasobów papierów wartościowych do 1 grudnia, sygnalizując pauzę w zacieśnianiu bilansu. Ten krok skutecznie spowalnia tempo zacieśniania ilościowego, potencjalnie wprowadzając więcej płynności na rynki finansowe w czasie, gdy warunki kredytowe pozostają napięte.
Decydenci podkreślili, że dalsze działania będą zależne od danych, mówiąc, że przyszłe ruchy stóp będą uzależnione od „napływających danych gospodarczych, zmieniających się perspektyw i bilansu ryzyk”.
Reakcja Rynku: Kryptowaluty Stabilizują się po Krótkotrwałej Zmienności
Po ogłoszeniu decyzji tradycyjne rynki zareagowały umiarkowanie, lecz stabilnie, podczas gdy aktywa cyfrowe przez chwilę się wahały, po czym ustabilizowały się.
Bitcoin był notowany w okolicach 111 783 dolarów, zyskując 0,56% w ciągu ostatniej godziny, ale wciąż tracąc prawie 3% w ciągu 24 godzin, podczas gdy Ethereum utrzymywał się w pobliżu 4 004 dolarów, wykazując podobne wzorce krótkoterminowego odbicia w obliczu ogólnej ostrożności.
Analitycy zauważyli, że stonowana reakcja odzwierciedla mieszane oczekiwania inwestorów. Choć obniżki stóp zwykle pobudzają apetyt na ryzyko i wspierają aktywa spekulacyjne, takie jak kryptowaluty, niepewność co do liczby kolejnych obniżek powstrzymuje rynki przed większymi ruchami.
Jak Zareaguje Rynek Kryptowalut?
Decyzja Fed może mieć daleko idące konsekwencje dla dynamiki rynku kryptowalut wchodząc w listopad. Historycznie okresy łagodzenia polityki pieniężnej sprzyjały Bitcoinowi i innym aktywom cyfrowym poprzez obniżenie rentowności tradycyjnych instrumentów i zwiększenie popytu na alternatywne przechowywanie wartości.
Jeśli Fed w nadchodzących tygodniach przyjmie bardziej gołębi ton – szczególnie jeśli Powell zasugeruje możliwość kolejnej obniżki w grudniu – inwestorzy mogą to odebrać jako zielone światło do ponownego podejmowania ryzyka. W takim scenariuszu Bitcoin mógłby zbliżyć się do oporu w okolicach 115 000 dolarów, podczas gdy Ethereum może próbować odzyskać przedział 4 200–4 300 dolarów.
Z drugiej strony, bardziej ostrożny lub uzależniony od danych przekaz prezesa Fed może ograniczyć wzrosty w krótkim terminie, utrzymując Bitcoina w fazie konsolidacji w przedziale 110 000–113 000 dolarów.
Płynność i Nastroje Kluczowymi Czynnikami
Kolejny duży ruch na rynku kryptowalut prawdopodobnie będzie zależał od warunków płynnościowych na rynkach globalnych. Decyzja Fed o wstrzymaniu redukcji bilansu może przywrócić zaufanie inwestorów instytucjonalnych, zwłaszcza tych wrażliwych na dostępność kapitału.
W miarę poprawy płynności i spadku rentowności kapitał zwykle przepływa w kierunku aktywów o wyższym ryzyku, w tym kryptowalut. Może to wzmocnić byczy scenariusz na koniec roku, szczególnie jeśli inflacja nadal będzie się obniżać, a dane gospodarcze pozostaną stabilne.
Tymczasem sieć Ethereum i inne główne altcoiny mogą skorzystać na ponownych napływach kapitału, jeśli niepewność makroekonomiczna osłabnie, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie usprawnienia w wydajności sieci i rosnące zainteresowanie instytucji aktywami tokenizowanymi.
Punkt Zwrotny dla Aktywów Ryzykownych
Ogólnie rzecz biorąc, najnowszy ruch Fed sygnalizuje, że polityka pieniężna wchodzi w nową fazę, skoncentrowaną na zapobieganiu osłabieniu gospodarczemu, a nie walce z inflacją za wszelką cenę. Dla inwestorów kryptowalutowych oznacza to potencjalny punkt zwrotny – początek środowiska, w którym aktywa ryzykowne mogą ponownie osiągać lepsze wyniki, pod warunkiem utrzymania inflacji pod kontrolą.
Jednakże, z kolejnym posiedzeniem Fed już za kilka tygodni i zbliżającą się publikacją danych o rynku pracy w USA, zmienność pozostaje stałym czynnikiem. Inwestorzy zarówno na rynkach tradycyjnych, jak i cyfrowych, czekają teraz na komentarze przewodniczącego Jerome’a Powella, które dadzą dalsze wskazówki, jak daleko bank centralny jest gotów się posunąć, by wesprzeć wzrost gospodarczy.
