Bitcoin: 5 niepokojących sygnałów między wycofaniem detalistów a presją instytucjonalną

Listopad 2025 roku rozpoczyna się pod napięciem dla bitcoin, który notuje spadek o 2% i niepokojące sygnały techniczne. Pomimo historycznie korzystnej sezonowości, rynek ma trudności z odbiciem. Jakie są kluczowe czynniki wyjaśniające ten trend? Analiza pięciu głównych dynamik tygodnia.

Trudny tydzień handlowy: bitcoin pod presją techniczną

Po masowym wycofaniu bitcoin z giełd, BTC rozpoczął listopad na minusie, wracając do poziomu 107 000 USD. Traderzy przewidują skomplikowany tydzień, z ryzykiem cofnięcia w kierunku 100 000 USD, co stanowi ważny psychologiczny próg. Analizy techniczne podkreślają kruchość wsparć! W szczególności 50-tygodniowa wykładnicza średnia krocząca, znajdująca się na poziomie 101 150 USD.

Księgi zleceń ujawniają krytyczne strefy płynności między 105 000 a 106 000 USD, a także na poziomie 117 000 USD. Eksperci wspominają o środowisku konsolidacji, w którym mogą dominować ruchy boczne. Zalecana jest ostrożność, ponieważ testowanie minimów może wywołać agresywną reakcję kupujących lub, przeciwnie, zwiększyć presję sprzedażową.

Rozczarowująca sezonowość: dlaczego listopadowe odbicie nie następuje

Historycznie listopad jest silnym miesiącem dla bitcoin, ze średnimi zyskami na poziomie 40% od 2013 roku. Jednak w 2025 roku kryptowaluta wykazuje negatywną stopę zwrotu na poziomie 2%. Rynki predykcyjne, takie jak Polymarket, dają jedynie 33% szans na zakończenie miesiąca przez bitcoin powyżej 120 000 USD.

33% szans, że bitcoin zakończy listopad powyżej 120 000 USD

Crypto Fear & Greed Index pozostaje zakotwiczony w strefie „strachu”, odzwierciedlając ponure nastroje rynkowe. Analitycy zauważają wzrost niedźwiedzich prognoz poniżej 100 000 USD. To znak, że psychologia inwestorów może pogłębić trend. Bez wyraźnego katalizatora bitcoin wydaje się skazany na przedłużoną konsolidację, daleko od sezonowych oczekiwań.

Kontekst makroekonomiczny: między nadzieją na porozumienie handlowe a Fed 

Rynki akcji korzystają z nadziei na porozumienie handlowe między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, ale bitcoin pozostaje poza tą dynamiką. Korelacja między bitcoin a akcjami technologicznymi, niegdyś silna, słabnie, izolując kryptowalutę od tradycyjnych ruchów rynkowych. Co więcej, Fed utrzymuje restrykcyjne stanowisko, z jedynie 69,3% szans na obniżkę stóp procentowych w grudniu.

69,3% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed w grudniu

Ta niepewność ogranicza płynność dostępną dla aktywów ryzykownych, w tym bitcoin. Ryan Lee, główny analityk Bitget, opisuje obecną fazę rynków kryptowalut jako „ostrożny spokój”, zdrową konsolidację po zmienności wywołanej przez Fed:

Obecną „ostrożną ciszę” na rynkach kryptowalut uważamy za zdrową fazę konsolidacji po ostatniej zmienności związanej z Fed. Pozwala to bitcoin ustabilizować się wokół 110 000 USD.

Spadający popyt instytucjonalny: alarmujący sygnał dla bitcoin

Przepływy netto amerykańskich Bitcoin ETF odnotowują trzy kolejne dni odpływów netto, co jest rzadkim zjawiskiem. Fundusz BlackRock IBIT szczególnie przyczynił się do ponad połowy odpływów, które łącznie przekroczyły 500 milionów USD. Po raz pierwszy od siedmiu miesięcy zakupy instytucjonalne są mniejsze niż nowo wydobyta podaż, co jest historycznym niedźwiedzim sygnałem.

3 kolejne dni odpływów z Bitcoin ETF

Analitycy podkreślają, że ten spadek przypomina okres przed lokalnym dołkiem na poziomie 75 000 USD w kwietniu 2025 roku. Rosnąca dojrzałość rynku, zaznaczona wejściem funduszy suwerennych i firm, może jednak w dłuższej perspektywie ograniczyć ryzyko ekstremalnej zmienności.

Wycofanie detaliczne: uśpiona sieć bitcoin

Liczba aktywnych adresów w sieci bitcoin spadła o 26,1% od listopada 2024 roku, z 1,18 miliona do 872 000. To wycofanie inwestorów detalicznych ogranicza płynność i wydłuża cykle rynkowe. Ponadto wskaźnik NVM (Network Value to Metcalfe) wskazuje na przewartościowanie bitcoin względem wielkości jego sieci.

Eksperci szacują, że to przewartościowanie może doprowadzić do korekty w kierunku 98 500 USD. Bez udziału inwestorów detalicznych „silne ręce” mają trudności z optymalną likwidacją swoich pozycji, co opóźnia naturalny koniec cykli rynkowych.

Bitcoin przechodzi więc przez delikatny okres, naznaczony technicznym cofnięciem, słabym popytem instytucjonalnym i wycofaniem inwestorów detalicznych. Nadchodzące tygodnie będą decydujące, aby potwierdzić lub zaprzeczyć odbiciu. Czy należy spodziewać się powrotu kupujących czy pogłębienia trendu spadkowego?