Metaplanet zabezpiecza pożyczkę o wartości 100 milionów dolarów zabezpieczoną bitcoinem, aby rozszerzyć strategię skarbu korporacyjnego

Japońska spółka inwestycyjna notowana na giełdzie w Tokio, Metaplanet, zrealizowała 31 października pożyczkę w wysokości 100 milionów dolarów, wykorzystując swoje zasoby Bitcoin jako zabezpieczenie. Według Cointelegraph, środki zostały pozyskane z niedawno utworzonej linii kredytowej o wartości 500 milionów dolarów. Pożyczka ma wesprzeć dalsze zakupy kryptowalut, rozszerzyć działalność firmy w zakresie handlu opcjami oraz potencjalnie sfinansować skup akcji własnych.

Pożyczka stanowi jedynie 3% całkowitych rezerw Bitcoin Metaplanet, które wynoszą 30 823 BTC i były warte około 3,5 miliarda dolarów na koniec października. Pożyczka jest oprocentowana według referencyjnej stopy procentowej dolara amerykańskiego powiększonej o marżę i nie ma ustalonego terminu zapadalności. Firma może spłacić pożyczkę w dowolnym momencie. Tożsamość pożyczkodawcy nie została ujawniona w dokumentacji.

Metaplanet utrzymuje, że stosuje konserwatywne zarządzanie finansami. Spółka potwierdziła, że posiada wystarczającą zdolność zabezpieczenia nawet w przypadku potencjalnych spadków cen. Firma oczekuje minimalnego wpływu obecnej pożyczki na wyniki finansowe za rok fiskalny 2025, ale zobowiązała się do ogłaszania wszelkich istotnych zmian.

Dlaczego ten ruch ma znaczenie dla firm skarbowych Bitcoin

Pożyczka została zaciągnięta w momencie, gdy Metaplanet realizuje agresywną strategię akumulacji Bitcoin. Firma zamierza nabyć 210 000 BTC do końca 2027 roku. Część pożyczonych środków zostanie przeznaczona na działalność Income Business Metaplanet, która tworzy i sprzedaje opcje Bitcoin zabezpieczone gotówką. Według Cryptonews, sprzedaż w tym dziale ma osiągnąć 2,44 miliarda jenów w trzecim kwartale 2025 roku. Oznacza to 3,5-krotny wzrost w porównaniu do 690 milionów jenów w poprzednim roku.

Strategia opcyjna pozwala firmie generować dochód podczas zmienności rynkowej. Środki przeznaczone na tę działalność będą służyć jako depozyt zabezpieczający dla operacji mających na celu uzyskanie premii opcyjnych. Podejście to zapewnia ochronę przed spadkami poprzez zebrane premie, jednocześnie utrzymując ekspozycję na kryptowaluty.

Metaplanet niedawno uruchomił program skupu akcji własnych o wartości 75 miliardów jenów po tym, jak rynkowa wartość aktywów netto spadła poniżej 1,0. Wskaźnik rynkowej wartości do wartości aktywów netto spadł w zeszłym miesiącu do 0,99. Dyrektor zarządzający Simon Gerovich określił inicjatywę skupu jako mającą na celu zwiększenie efektywności kapitałowej w sytuacji spadku mnożników wyceny. Wcześniej informowaliśmy, że 15 stanów USA kontynuuje plany dotyczące rezerw Bitcoin, co pokazuje rosnące zainteresowanie instytucji i rządów kryptowalutami jako aktywem skarbowym.

Znaczenie dla branży korporacyjnych skarbców kryptowalutowych

Struktura finansowania Metaplanet odzwierciedla szerszy trend korporacji poszukujących rozwiązań pożyczkowych zabezpieczonych Bitcoin. Firmy posiadające duże zasoby aktywów cyfrowych coraz częściej wykorzystują te pozycje do uzyskania dostępu do tradycyjnych rynków kapitałowych bez konieczności sprzedaży kryptowalut. Takie podejście pozwala firmom utrzymać ekspozycję na potencjalny wzrost cen, jednocześnie uwalniając płynność na potrzeby działalności operacyjnej lub ekspansji.

Ruch korporacyjnych skarbców kryptowalutowych osiągnął, według Coinbase Research, fazę konkurencji "gracz kontra gracz". Firmy muszą teraz wyróżniać się strategicznym pozycjonowaniem, zamiast polegać na gwarantowanych premiach z wczesnej adopcji Bitcoin. Strategy, wcześniej MicroStrategy, nadal przewodzi sektorowi z ponad 629 000 BTC w posiadaniu na sierpień 2025 roku.

Model ten niesie jednak ryzyka. S&P Global Ratings niedawno przyznał Strategy spekulacyjną ocenę "B-". Agencja ratingowa wskazała na wysoką koncentrację Bitcoin, ograniczoną płynność i wąski zakres działalności jako główne obawy. Najnowsze badania 10x Research ujawniły, że niektóre firmy skarbcowe Bitcoin odnotowały załamanie wartości aktywów netto. Profesor Columbia Business School, Omid Malekan, określił niedawno skarbce aktywów cyfrowych jako "masowe wydobycie i wydarzenie wyjścia".

Bitcoin niedawno wszedł w fazę rynku niedźwiedzia, notując spadek o 20% od rekordowego poziomu z października. Spadek ten wymazał ponad 1 bilion dolarów z całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut. Dla firm stosujących strategie finansowania zabezpieczone Bitcoin, ostrożne zarządzanie ryzykiem i konserwatywne wskaźniki pożyczki do wartości pozostają kluczowe, aby uniknąć przymusowej likwidacji podczas spadków rynkowych. Wykorzystanie przez Metaplanet zaledwie 3% zabezpieczenia pokazuje to ostrożne podejście, gdy firma równoważy ambicje wzrostu ze stabilnością finansową.