Matrixport: Rynek wchodzi w fazę przejściowej konsolidacji, zbyt wcześnie na określenie tego jako „szczyt cyklu”

Jinse Finance poinformowało, że Matrixport przedstawił swoją opinię rynkową, wskazując, że bitcoin wszedł w fazę konsolidacji, a jego cena znajduje się pod presją zarówno czynników makroekonomicznych, jak i strukturalnych rynku. W związku z wielokrotnym podkreślaniem przez Fed, że nie zamierza spieszyć się z obniżkami stóp procentowych ani luzowaniem polityki, oczekiwania rynku na szybkie poluzowanie stopniowo słabną, a w krótkim terminie brakuje nowych katalizatorów łagodzących. Jednocześnie dolar amerykański ustabilizował się i odbił w pobliżu najniższych poziomów obecnego cyklu, a od połowy lata płynność marginalnie się kurczy. Silny napływ kapitału wywołany przez spot ETF na początku roku został już w dużej mierze skonsumowany, a dalszy popyt na spot wyraźnie osłabł. Nakładające się czynniki ograniczyły dalszy wzrost rynku. Patrząc na strukturę pozycji, zaangażowanie głównych grup kupujących oraz ich apetyt na ryzyko słabną równocześnie. Niektórzy wczesni, duzi posiadacze decydują się na stopniową realizację zysków, a napływ kapitału do spot ETF również spowalnia; dodatkowo, po kilku ostatnich przypadkach likwidacji, natywne środki kryptowalutowe aktywnie obniżają dźwignię finansową, a ogólny poziom pozycji staje się bardziej ostrożny. Na poziomie cenowym bitcoin spadł poniżej kilku kluczowych zakresów kosztowych; historycznie, gdy rynek znajdował się w tym przedziale, zwykle wchodził w fazę konsolidacji, a nie natychmiastowego wznowienia trendu. Ogólnie rzecz biorąc, te sygnały nie są jeszcze wystarczające, by poprzeć wniosek, że „obecny cykl osiągnął szczyt”, są raczej typowe dla spowolnienia i konsolidacji w późniejszej fazie cyklu. Strukturalnie rynek przechodzi obecnie przez wymianę rąk i redukcję pozycji, co tworzy warunki dla bardziej atrakcyjnych przedziałów inwestycyjnych w przyszłości. Patrząc w przyszłość, jeśli globalne warunki płynnościowe przejdą z zacieśnienia do łagodzenia, a ścieżka polityki pieniężnej głównych banków centralnych stanie się bardziej przejrzysta, istnieje szansa na poprawę średnioterminowych wyników bitcoina w 2026 roku i później. Do tego czasu zachowanie cierpliwości pozostaje bezpieczniejszym wyborem.