Mit o 100% skuteczności został obalony – jak wieloryby same opróżniły swoje portfele?

Sprawiedliwość rynku polega na tym, że nigdy nie rozróżnia geniuszy od zwykłych ludzi.

Autor: Sanqing, Foresight News

5 listopada anonimowy wieloryb, który na Hyperliquid osiągnął 100% skuteczność wygrywając czternaście razy z rzędu, został zmuszony do całkowitej likwidacji pozycji. Jego konto spadło z maksymalnego zysku ponad 25.34 milionów dolarów do straty netto 30.02 milionów dolarów, pozostawiając jedynie około 1.4 miliona dolarów depozytu zabezpieczającego. Ten trwający 21 dni cykl handlowy rozpoczął się 14 października od precyzyjnego shortowania i następnie longowania, osiągając szczyt krzywej zysków 28 października. W ciągu zaledwie tygodnia, w wyniku koncentracji dźwigni, korekty rynku i zwiększania pozycji wbrew trendowi, cały zysk i kapitał własny wyparowały dziś rano.

Źródło: Hyperbot

Od akumulacji do szczytu

14 października 2025 roku anonimowy wieloryb o adresie 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 rozpoczął na Hyperliquid swój cykl czternastu kolejnych zwycięskich transakcji.

Kupił 5255 ETH, a następnego dnia sprzedał wszystko, zamieniając na 22 miliony USDC, po czym zajął krótką pozycję na BTC z dźwignią około 5x. Już po jednej nocy, 16 października o 8 rano zamknął pozycję, zarabiając 2.6 miliona dolarów. Była to jego pierwsza zyskowna transakcja w tej serii i jednocześnie najczystsza w całym cyklu.

W kolejnych dniach precyzyjnie zmieniał kierunek wahań rynku. 17 października rano przeszedł na long, dwukrotnie zwiększając pozycję do 222 milionów dolarów. Przed spadkiem rynku 22 października nad ranem, z wyprzedzeniem zamknął około 300 milionów dolarów pozycji long, zyskując 6.04 miliona dolarów. Ten ruch został uznany w tweetach za przykład „szybkiej reakcji” i ugruntował jego mit 100% skuteczności.

Od 24 do 28 października trwał jego okres świetności. Stopniowo zwiększał pozycje na BTC i ETH, utrzymując dźwignię poniżej 8x, a wartość pozycji wzrosła z 274 milionów do 447 milionów dolarów. Na krzywej zysków i strat Hyperbot była to jedyna pełna zielona linia wzrostowa – 28 października o 6:12 rano zysk na koncie osiągnął aż 25.349 milionów dolarów.

Był to ostatni jednostronny wzrost na jego krzywej zysków i strat. W kolejnych dniach rytm zaczął się subtelnie zmieniać.

Od realizacji zysków do obsesji

29 października wieloryb zdecydował się najpierw zamknąć zyskowne pozycje, a stratne pozostawić otwarte. O 4 nad ranem, gdy rynek spadł, zamknął 268 milionów dolarów pozycji long na BTC, zyskując jedynie 1.4 miliona dolarów, a po południu zamknął 163 miliony dolarów pozycji long na ETH, zyskując 1.63 miliona dolarów, pozostawiając tylko stratną pozycję na SOL.

Dwa dni później zwiększył pozycję na SOL do 105 milionów dolarów, podnosząc średni koszt do 198.3 dolarów. 30 października nad ranem, po krótkotrwałym spadku rynku wywołanym przemówieniem prezesa Fed Powella, zdecydował się na doładowanie pozycji na BTC i ETH oraz jednoczesne zwiększenie pozycji na SOL. Tego wieczoru wszystkie trzy główne pozycje znalazły się pod wodą, a strata wyniosła 9.73 miliona dolarów.

31 października o 4 nad ranem strata przekroczyła 18 milionów dolarów, ale wraz z odbiciem rynku strata się zmniejszyła, a wieloryb próbował utrzymać pozycje aż do wyjścia na zero. Dopiero 3 listopada o 8 rano strata spadła do 1.98 miliona dolarów – był o krok od wyjścia na zero, ale nie zmniejszył pozycji. Zaledwie trzy godziny później rynek znów zaczął spadać, a wszystkie cztery pozycje long tego wieloryba znów znalazły się pod kreską.

Był o krok od wyjścia bez strat, ale przez zwłokę i wahanie oddał inicjatywę rynkowi.

Od stop loss do autodestrukcji

4 listopada nad ranem jego seria zwycięstw oficjalnie się zakończyła. Zrealizował stratę, zamykając pozycje long na BTC, ETH i SOL o wartości 258 milionów dolarów, co przyniosło stratę 15.65 miliona dolarów. Ta kwota była niemal równa zyskom z poprzednich 20 dni i 14 zwycięskich transakcji, które wyniosły 15.83 miliona dolarów. W tym momencie nadal posiadał pozycje long na ETH, SOL i HYPE o wartości 148 milionów dolarów, ze stratą 18.86 miliona dolarów i tylko 8% marginesu do ceny likwidacji.

W ciągu dnia rynek nadal spadał. Wielorybowi brakowało już tylko 4% do ceny likwidacji. Saldo jego konta spadło z maksymalnego poziomu o 40.4 miliona dolarów, wracając do punktu wyjścia. W miarę jak cena likwidacji szybko się zbliżała, każdy racjonalny trader powinien był przestać, ale on zwiększył pozycje, dokupując 2196 ETH po 3497 dolarów i 78,724 SOL po 159 dolarów. Cena likwidacji została jeszcze bardziej podniesiona: dla ETH do 3348 dolarów, dla SOL do 151.6 dolarów. ETH brakowało tylko 130 dolarów do likwidacji, a SOL tylko 8 dolarów.

5 listopada wszystko się skończyło. Około 5 rano został zmuszony do zamknięcia wszystkich pozycji, a na koncie pozostało jedynie 1.4 miliona dolarów depozytu zabezpieczającego – praktycznie równoznaczne z całkowitą likwidacją. Tym samym 21-dniowy cykl handlowy zakończył się całkowitym wyzerowaniem. Łączny zysk z 14 zwycięstw – 15.83 miliona dolarów – oraz 28.76 miliona dolarów kapitału własnego, razem 44.67 miliona dolarów, został stracony w jednej transakcji.

Pomiędzy dźwignią a ludzką naturą

W historii transakcji na Hyperliquid niemal każda legenda kończy się w podobny sposób: James Wynn trzymał pozycję long na BTC o wartości 1.2 miliarda dolarów z dźwignią 20x, osiągając szczytowy zysk 87 milionów, by ostatecznie stracić 21.77 miliona; qwatio, zaczynając z kapitałem 3 milionów, wielokrotnie zwiększał pozycje, zarabiając nawet 26 milionów, by zakończyć na zerze; doświadczony trader AguilaTrades z 300 tysięcy kapitału osiągnął maksymalny zysk 41.7 miliona, by ostatecznie stracić 37.6 miliona. Anonimowy wieloryb znany z „14 zwycięstw z rzędu” również w ciągu jednej nocy stracił 44.67 miliona dolarów.

Seria zwycięstw może być efektem umiejętności i szczęścia, ale przetrwanie zawsze zależy od samokontroli. Gdy wszyscy są zahipnotyzowani rosnącą krzywą zysków, zakończenie jest zwykle już zapisane pod dźwignią.