Bitcoin ETF tracą 860 milionów dolarów w drugim co do wielkości odpływie w historii

Spadek Bitcoina się pogłębił, kurs spadł poniżej 97 000 dolarów w związku z osłabieniem na szerszym rynku aktywów cyfrowych. Spadek ten zbiegł się z dużymi wypłatami z amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoin, z których w czwartek wycofano ponad 860 milionów dolarów — to drugi co do wielkości dzienny odpływ w historii tych funduszy — co odzwierciedla ostrożność inwestorów i dodatkowo wywiera presję na spadek cen.

Odpływy inwestorów i nastroje rynkowe obciążają BTC

Dane z SoSoValue ujawniły, że Grayscale’s Bitcoin Mini Trust odnotował największy jednodniowy odpływ, z wykupem na około 318,2 miliona dolarów, następnie BlackRock’s IBIT z 256,6 miliona dolarów i Fidelity’s FBTC z 119,9 miliona dolarów.

Jak więc wypadają inne odnotowane odpływy?

• Fundusz Grayscale’s GBTC miał dodatkowe 64,5 miliona dolarów wypłat, podczas gdy Bitwise’s BITB i produkt Invesco odnotowały odpływy odpowiednio około 47,03 miliona i 30,80 miliona dolarów
• Dalsze redukcje nastąpiły w Ark i 21Shares’ ARKB, Valkyrie’s BRRR oraz Franklin Templeton’s EZBC, co zwiększyło łączną sumę odpływów
• Łącznie te wypłaty stanowiły drugi największy jednodniowy odpływ w historii amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoin, przy czym tylko 25 lutego 2025 roku odnotowano większy odpływ, wynoszący około 1,14 miliarda dolarów

Chief Investment Officer w Kronos Research, Vincent Liu, zinterpretował falę wypłat jako znak, że inwestorzy przyjmują bardziej ostrożne, defensywne podejście w obliczu rosnącej niepewności makroekonomicznej. Wskazał, że ta zmiana pozycji może ograniczyć krótkoterminowy impet Bitcoina, ale niekoniecznie zmienia długoterminowe zainteresowanie tym aktywem. Liu uznał skalę wyprzedaży za typową dla rynku, który może wchodzić w fazę wyprzedania, co często przyciąga inwestorów z dłuższym horyzontem inwestycyjnym.

Negatywne nastroje wykraczały poza ETF-y, ponieważ szerszy rynek kryptowalut odnotował spadki wśród głównych tokenów, co krytycy Bitcoina wskazywali jako argument podważający jego stabilność. Komentator rynkowy Peter Schiff zwrócił uwagę na wyniki Bitcoina w ciągu ostatniego roku, zauważając, że choć przekroczył 100 000 dolarów w grudniu 2024 roku, to do połowy listopada 2025 roku spadł poniżej tego poziomu. Porównał go także do złota, które w tym samym okresie wzrosło o około 60%, sugerując, że Bitcoin miał trudności z utrzymaniem wcześniejszych zysków.

Poziomy techniczne i czynniki makro kształtują spadek Bitcoina

Bitcoin kontynuował spadek poniżej 97 000 dolarów, poziomu niewidzianego od początku maja, a Liu przypisał ten spadek luce płynności, w której fala likwidacji spotkała się z kurczącą się pulą zleceń kupna. Wskazał na rosnące zainteresowanie w strefie 92 000–95 000 dolarów, gdzie kupujący stopniowo odbudowują wsparcie. Dodał, że zmienność prawdopodobnie utrzyma się, dopóki nowe napływy nie ustabilizują głębokości rynku.

Dalszej perspektywy dostarczył trader Michaël van de Poppe, który stwierdził, że odwrócenie trendu wymagałoby, aby Bitcoin odzyskał wcześniejszy poziom wsparcia. Ponieważ aktywo wciąż znajduje się poniżej 100 000 dolarów, zauważył, że odzyskanie obszaru wokół 101 000 dolarów byłoby pierwszym krokiem przed próbą odbicia. Dodał, że trwająca wyprzedaż — pomimo silnych rynków akcji — odzwierciedla nastroje inwestorów, którzy uważają, że Bitcoin mógł już osiągnąć szczyt w typowym czteroletnim cyklu. Według niego, to nastawienie musi zostać wyeliminowane w obecnym przedziale, aby rynek mógł się rozwijać.

Dodając kontekst makroekonomiczny, Min Jung, analityczka z Presto Research, zauważyła, że cofnięcie się rynku odzwierciedla również ostrożność inwestorów w obliczu szerszej nieprzewidywalności gospodarczej i zmniejszonej skłonności do ryzyka. Wskazała na niedawne dane ADP i NFIB, które pokazują oznaki spowolnienia na rynku pracy, sugerując, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie będzie ostrożna w sprawie stóp procentowych przed grudniowym posiedzeniem FOMC. FedWatch CME Group pokazuje, że oczekiwania rynkowe na obniżkę stóp w grudniu spadły obecnie do około 50%.