Bitcoin pod presją: JPMorgan wskazuje prawdziwych winowajców

Rynek kryptowalut przechodzi przez burzliwy okres. Po miesiącach wzrostów bitcoin nagle spada poniżej 90 000 dolarów, pociągając za sobą wszystkie aktywa cyfrowe. Według JPMorgan, sprawcami tej korekty nie są tradycyjni gracze instytucjonalni, lecz inwestorzy detaliczni. To trend, który poddaje w wątpliwość siłę rajdu kryptowalut w 2025 roku.

Inwestorzy detaliczni – nowi kozły ofiarne krachu bitcoina

Obecna korekta na rynku kryptowalut ma swoje źródło w nieoczekiwanym ruchu: masowej sprzedaży ETF-ów Bitcoin i Ether przez inwestorów detalicznych. Według JPMorgan, w listopadzie wycofano prawie 4 miliardy dolarów ze spotowych ETF-ów, co jest bezprecedensową kwotą. W przeciwieństwie do wcześniejszych korekt, często przypisywanych profesjonalnym traderom lub funduszom hedgingowym, tym razem to małe portfele zapoczątkowały spadki.

W październiku spadek był głównie związany z redukcją dźwigni na kontraktach futures perpetual! To złożony produkt finansowy, używany głównie przez graczy wywodzących się z rynku kryptowalut. Jednak w listopadzie scenariusz zmienia się radykalnie. ETF-y, dostępne i popularne wśród szerokiej publiczności, stają się głównym kanałem wyjścia. Ale dlaczego inwestorzy detaliczni, często postrzegani jako długoterminowi hodlerzy, sprzedają na taką skalę? Niektórzy wskazują na:

• Proste realizowanie zysków po wyjątkowym roku;
• Podczas gdy inni widzą w tym oznakę zmęczenia wobec utrzymującej się zmienności.

Bitcoin na poziomie 94 000 dolarów – próg, który wszystko uruchomił

Wyzwalaczem tej fali sprzedaży ETF-ów Bitcoin i Ether był spadek BTC poniżej kluczowego poziomu: 94 000 dolarów. Według JPMorgan, ten próg odpowiada szacunkowemu kosztowi produkcji tej kryptowaluty, stanowiąc ważny punkt odniesienia dla inwestorów. Jego przebicie zadziałało jak sygnał alarmowy, przyspieszając realizację zysków i wychodzenie z pozycji.

Historycznie głębokie korekty często mają miejsce, gdy cena bitcoina spada poniżej kosztu jego produkcji. Dlaczego? Ponieważ podważa to rentowność górników i zaufanie inwestorów. W tym kontekście ETF-y, które miały zapewniać uproszczoną i bezpieczną ekspozycję na rynek kryptowalut, stają się wektorem paniki. Ich płynność i dostępność okazują się słabością w stresujących momentach.

3 scenariusze dla BTC i rynku kryptowalut 

W obliczu tej sytuacji wyłania się kilka scenariuszy na nadchodzące tygodnie:

1. Optymistyczny, zakładający szybkie ustabilizowanie się rynku

Rzeczywiście, po fazie wyprzedania ceny mogą odbić, ponownie przyciągając oportunistycznych kupujących. Obecne poziomy mogą nawet stanowić interesujące wejście dla inwestorów instytucjonalnych, którzy jeszcze nie w pełni ulokowali swój kapitał w tym sektorze.

1. Bardziej pesymistyczny, przewidujący efekt domina

Jeśli sprzedaż ETF-ów się nasili, może to wywołać kaskadowe likwidacje na rynkach instrumentów pochodnych, pogłębiając presję spadkową. W takim przypadku bitcoin może przetestować niższe poziomy wsparcia, w okolicach 80 000 dolarów, zanim znajdzie nowy impuls.

1. Szansa dla dużych graczy

Instytucje, takie jak JPMorgan, mogą wykorzystać ten spadek do wzmocnienia swoich pozycji w Bitcoinie (BTC) po bardziej atrakcyjnych cenach. Strategia ta, jeśli się potwierdzi, może przywrócić wiarygodność rynkowi w średnim terminie.

Ta korekta BTC poniżej 90 000 dolarów ujawnia, że inwestorzy detaliczni, niegdyś postrzegani jako bezwarunkowi zwolennicy, stają się akceleratorami spadków. To zmiana, która rodzi pytania o przyszłość bitcoina. Jak sądzisz, czy ten trend jest cykliczny, czy zapowiada długoterminowe wycofywanie się małych portfeli?