Rzeczy, które należy wiedzieć: rynek instrumentów pochodnych na bitcoin wykazuje stabilność, silne wsparcie znajduje się na poziomie 85,000 dolarów, a opór występuje pomiędzy 95,000 a 100,000 dolarów. Traderzy sprzedają opcje put na poziomie 85,000 dolarów, co wskazuje na ich przekonanie, że bitcoin nie spadnie szybko poniżej tego poziomu. Opcje call są sprzedawane na poziomie 100,000 dolarów.
Rynek instrumentów pochodnych BTC$87,369.30 wysyła sygnały stabilności, wskazując na szeroki zakres konsolidacji, a nie na gwałtowny wzrost lub załamanie.
Aktywność opcyjna notowana na Deribit pokazuje, że w okolicach 85,000 dolarów istnieje silne wsparcie, głównie z powodu dużej liczby sprzedanych (wystawionych) opcji put lub ubezpieczenia oferowanego przez traderów na wypadek spadku ceny poniżej tego poziomu.
Jednocześnie niektórzy traderzy wystawiają opcje call na poziomach od 95,000 do 100,000 dolarów, zapewniając ochronę przed wzrostem ceny i tworząc opór, zgodnie z danymi śledzonymi przez market makera Wintermute.
W rezultacie zmienność może pozostać w tym przedziale, ponieważ sprzedawcy zarówno opcji put, jak i call pobierają premie za sprzedaż opcji.
„W okolicach 85,000 dolarów istnieje silne wsparcie wynikające ze sprzedaży opcji put (następnie 80,000/75,000 dolarów jako dodatkowe bufory), podczas gdy pokrycie opcji call ogranicza potencjał wzrostu w zakresie 95,000–100,000 dolarów. Zmienność jest zbierana w tym przedziale,” napisał Jasper De Maere, strateg z Wintermute, w e-mailu.
Sprzedaż opcji put buduje dno
Opcje put to kontrakty wypłacane, jeśli aktywo bazowe spadnie poniżej określonej ceny w określonym terminie lub wcześniej. Dlatego sprzedaż opcji put z ceną wykonania 85,000 dolarów odzwierciedla przekonanie traderów, że BTC nie spadnie poniżej tego poziomu, przynajmniej w krótkim terminie.
Kiedy wielu traderów zbiorowo sprzedaje opcje put na określonym poziomie, zwykle tworzy to samospełniające się wsparcie.
W przypadku BTC opcje put na poziomie 85,000 dolarów są drugimi najpopularniejszymi opcjami spośród wszystkich terminów wygaśnięcia, z nominalnym otwartym zainteresowaniem przekraczającym 2 miliardy dolarów. Nominalne otwarte zainteresowanie odnosi się do wartości aktywnych kontraktów w dolarach w danym momencie. Na Deribit jeden kontrakt opcyjny odpowiada jednemu BTC.
Jeśli cena zbliży się do tego poziomu, sprzedawcy opcji put mogą kupować BTC na rynku spot lub futures, tworząc wsparcie.
Pokrycie opcji call tworzy opór
Na wyższych poziomach posiadacze bitcoinów sprzedają opcje call w zakresie 95,000–100,000 dolarów, aby zabezpieczyć swoje długie pozycje spot. Dochód z tych „pokrytych” opcji uzyskiwany jest w formie premii, stanowiąc ubezpieczenie przed wzrostem ceny, ale zobowiązuje sprzedawcę opcji call do dostarczenia bitcoina, jeśli cena przekroczy te poziomy.
W rezultacie, jeśli cena zbliży się do 100,000 dolarów, sprzedawcy tych opcji call mogą zwiększyć presję sprzedażową na rynku spot, utrudniając przebicie tego poziomu.
W związku z tym rosnące zainteresowanie sprzedażą opcji call z ceną wykonania 100,000 dolarów wskazuje na ograniczony entuzjazm wobec szybkiego wzrostu do sześciocyfrowych wartości. Według stanu na moment publikacji, opcje call na poziomie 100,000 dolarów są najpopularniejsze, z nominalnym otwartym zainteresowaniem wynoszącym 2.37 miliarda dolarów.
Trwa zbieranie zmienności
„Zmienność jest zbierana,” zauważył De Maere, odnosząc się do strategii traderów polegającej na jednoczesnej sprzedaży opcji put i call w celu uzyskania premii. Ta strategia polega na czerpaniu zysków z zakładu na spadek zmienności, stąd nazwa „zbieranie zmienności”.
Jeśli bitcoin będzie dalej konsolidował się w wąskim zakresie, te opcje będą stopniowo tracić na wartości i wygasną bez wartości, pozwalając sprzedawcom zachować całą otrzymaną premię.
Według danych CoinDesk, w chwili publikacji cena BTC wynosiła 87,400 dolarów.
