Czy branża kryptowalut będzie miała się dobrze w 2026 roku?

Oryginalny tytuł: „Czy branża krypto będzie miała się dobrze w 2026 roku?”

Oryginalny autor: Viee Xiao Wei, Biteye

W ostatnich miesiącach 2025 roku atmosfera bessy zaczęła się rozprzestrzeniać.

Bitcoin spadł ze szczytu na poziomie 120 000 dolarów, napływy do ETF zostały chwilowo wstrzymane, kursy różnych kryptowalut zaczęły się rozchodzić, a niegdyś wywołujące euforię Meme coiny przestały budzić zainteresowanie. W porównaniu z końcem 2021 roku, tym razem nie było nagłego uderzenia regulacyjnego, a poza gwałtownym spadkiem 10.11 nie wydaje się, by wystąpił poważny kryzys płynności, a mimo to coś wydaje się nie w porządku.

Jeśli rok 2025 w świecie krypto to czas ponownej kalibracji prawdziwej i fałszywej wartości, to czy 2026 rok będzie dla krypto dobry?

Ten artykuł próbuje znaleźć odpowiedź – być może musimy zaakceptować fakt, że branża krypto wchodzi w erę, w której nie napędza jej już jednostronny wzrost ani narracja „kasyna”.

I. Odwrócenie trendu makro – Bitcoin nadal na fali

W ciągu ostatniego roku zarówno cena Bitcoina, jak i jego pozycja rynkowa uległy wyraźnej zmianie.

Po osiągnięciu historycznego maksimum na poziomie 120 000 dolarów, rynek zaczął się cofać, zmienność wzrosła, a nastroje stopniowo się ochładzały. W przeciwieństwie do poprzednich wzrostów napędzanych przez inwestorów detalicznych, tym razem główną siłą napędową były środki instytucjonalne stojące za ETF. Według analityka CryptoQuant, Axela Adlera Jr., średni koszt posiadania ETF w USA wynosi 79 000 dolarów, co wielu traktuje jako jeden z poziomów wsparcia cenowego. Dlatego obecny kurs Bitcoina coraz bardziej przypomina aktywo instytucjonalne o wysokiej zmienności – z jednej strony pełni funkcję zabezpieczenia przed inflacją jak złoto, z drugiej, podobnie jak akcje technologiczne, jest podatny na wpływ nastrojów makroekonomicznych i apetytu na ryzyko, wykazując cechy β.

Z szerszej perspektywy, rok 2025 to czas odnowienia nastrojów wobec globalnych aktywów ryzykownych. AI jest głównym motywem przewodnim, amerykańska giełda bije kolejne rekordy, a Fed w grudniu ogłosił trzy obniżki stóp procentowych, co ponownie rozbudziło oczekiwania na poprawę płynności. Prognozy gospodarcze FOMC na koniec roku wskazują, że oczekiwany wzrost PKB USA w 2026 roku został podniesiony z 1,8% do 2,2%–2,5%. Powszechnie oczekuje się dalszego luzowania polityki w przyszłym roku, co może być korzystne dla takich aktywów jak Bitcoin.

Jednak rynek nie jest pozbawiony ryzyka. Jeśli w 2026 roku gospodarka nagle osłabnie lub inflacja niespodziewanie wzrośnie, aktywa ryzykowne nadal mogą doświadczyć znacznych korekt.

II. Zwrot regulacyjny: polityka USA i Hongkongu

Kolejną ważną zmianą w 2025 roku jest formalizacja ram regulacyjnych.

W USA weszły w życie dwa kluczowe akty prawne. Pierwszy to ustawa o stablecoinach (GENIUS Act), która precyzuje definicję stablecoina, wymagania dotyczące rezerw oraz kryteria kwalifikacji emitentów, zapewniając legalną ścieżkę dla głównych emitentów stablecoinów. Ustawa została podpisana przez prezydenta w lipcu 2025 roku i wejdzie w życie po 18 miesiącach od podpisania lub 120 dni po ogłoszeniu ostatecznych przepisów przez regulatora. Drugi to ustawa o strukturze rynku aktywów kryptograficznych (CLARITY Act), która systematycznie rozgranicza „tokeny o charakterze papierów wartościowych” (regulowane przez SEC) i „tokeny o charakterze towarowym” (regulowane przez CFTC), wprowadzając stopniową regulację. Ustawa ma zostać przedłożona Senatowi w styczniu, a następnie może wymagać podpisu prezydenta – data wejścia w życie pozostaje nieznana. Jednocześnie SEC przyspiesza zatwierdzanie kolejnych ETF na kryptowaluty, otwierając drogę dla produktów instytucjonalnych.

W Hongkongu tempo regulacji również przyspiesza. W 2025 roku Monetary Authority wprowadziła system regulacji emitentów stablecoinów, wymagając, by wszystkie stablecoiny emitowane w Hongkongu posiadały licencję. Oznacza to, że przyszła emisja stablecoinów denominowanych w dolarach amerykańskich lub juanach w Hongkongu będzie musiała spełniać określone wymogi kapitałowe i zgodności. Ponadto HashKey zadebiutował na giełdzie w Hongkongu, stając się pierwszą zgodną z przepisami platformą, której główną działalnością jest handel kryptowalutami, co stanowi kamień milowy.

Ogólnie rzecz biorąc, zarówno w USA, jak i w Hongkongu, trendy regulacyjne polegają na ograniczaniu nielegalnej spekulacji i otwieraniu legalnych kanałów biznesowych, promując instytucjonalizację i zgodność branży.

III. Trzy główne trendy: stablecoiny, rynki predykcyjne, amerykańskie akcje on-chain

W ciągu ostatnich kilku lat najbardziej stabilną krzywą wzrostu w branży krypto były stablecoiny.

Do 2025 roku globalna emisja stablecoinów przekroczyła 300 miliardów dolarów, z czego USDT i USDC stanowią ponad 80% udziału. Stablecoiny stają się częścią globalnej sieci płatniczej – zarówno USDT, jak i USDC są już wykorzystywane w codziennych transakcjach handlowych i rozliczeniach transgranicznych.

W 2026 roku stablecoiny prawdopodobnie będą jeszcze bliżej rzeczywistego świata – takie tradycyjne giganty jak Visa, Stripe czy PayPal już wykorzystują stablecoiny do rozliczeń. Na przykład Stripe umożliwia już sprzedawcom subskrypcje opłacane stablecoinami – to już działająca usługa.

Źródło: a16z

Ponadto, wraz z wyjaśnieniem regulacji, mogą pojawić się stablecoiny zabezpieczone obligacjami skarbowymi (poparte wysokiej jakości aktywami) oraz stablecoiny regionalne, jak projekty mostów walut cyfrowych w Japonii i UE.

Kolejnym wartym uwagi trendem są rynki predykcyjne.

Początkowo produkty rynku predykcyjnego wydawały się zbyt niszowe lub niezgodne z przepisami. Teraz jednak zaczynają łączyć funkcje „zakładów on-chain” i narzędzi wyceny w kontekście wyborów w USA, wydarzeń sportowych czy danych gospodarczych.

Na przykład Kalshi uzyskało oficjalną licencję CFTC na prowadzenie rynku kontraktów futures powiązanych z danymi makroekonomicznymi, a jego wycena wzrosła już do 11 miliardów dolarów. Polymarket, dzięki tematom takim jak wybory w USA czy wydarzenia rozrywkowe, stał się miejscem, gdzie wielu użytkowników obstawia i śledzi nastroje społeczne.

W 2026 roku rynki predykcyjne mogą wyjść poza czystą spekulację – użytkownicy nie będą już tylko obstawiać wyników, ale głosować pieniędzmi, wyrażając swoje przekonania co do prawdopodobieństwa określonych zdarzeń. Ten sposób wyceny oparty na zbiorowej mądrości może być wykorzystywany przez media, instytucje badawcze, a nawet strategie inwestycyjne. Ponadto AI otworzy nowe możliwości dla rynków predykcyjnych – nie będą już polegać wyłącznie na ludziach, ale będą mogły automatycznie analizować dane, składać zlecenia, a nawet generować nowe rynki. To sprawi, że rynki predykcyjne będą szybsze, inteligentniejsze i staną się narzędziem do oceny ryzyka i trendów, a nie tylko miejscem do obstawiania wyników.

Ostatnim, nie do pominięcia trendem jest rozwój amerykańskich akcji on-chain.

W skrócie, branża krypto nie tylko handluje aktywami cyfrowymi, ale zaczyna przenosić rzeczywiste aktywa na blockchain. Na przykład firma Securitize planuje w 2026 roku uruchomić pierwszą w pełni zgodną z przepisami platformę do handlu akcjami on-chain – tokeny kupowane przez użytkowników na blockchainie będą odpowiadać rzeczywistym akcjom spółek, z prawem głosu i dywidendą.

IV. Nowe, niszowe narracje: kierunki, które mogą wystartować w 2026 roku

Jednocześnie warto zwrócić uwagę na kilka pozornie niszowych kierunków – poniższe treści oparto na artykule „a16z: 17 strukturalnych zmian w branży krypto”.

Źródło: a16z

1. Problem tożsamości AI agentów

Wraz z tym, jak AI agenci zaczynają uczestniczyć w transakcjach, przeglądaniu, składaniu zamówień, a nawet interakcji z inteligentnymi kontraktami, pojawia się kluczowe pytanie: jak te nie-ludzkie tożsamości mogą udowodnić „kim są”?

Koncepcja „Know Your Agent” (KYA) zaproponowana przez a16z ma rozwiązać ten problem. Na blockchainie każdy agent chcący dokonać transakcji musi mieć jasno określone uprawnienia i przynależność, a do transakcji wymagane będą podpisane kryptograficznie poświadczenia. W 2026 roku może to stać się warunkiem wstępnym masowego wdrożenia AI on-chain.

2. Protokół x402 i mikropłatności

a16z przewiduje, że w miarę jak AI agenci będą szeroko wymieniać dane, korzystać z mocy obliczeniowej i interfejsów, wkroczymy w erę „automatycznego rozliczania + programowalnych płatności”.

Nie będzie już potrzeby ręcznego dokonywania płatności – AI agenci będą mogli rozpoznawać potrzeby i automatycznie realizować płatności, co właśnie rozwiązuje protokół x402. W 2026 roku jego znaczenie będzie coraz większe.

3. Łańcuchy prywatności zyskają na znaczeniu

a16z wskazuje kluczowy trend: w porównaniu z konwergencją wydajności, prywatność stanie się główną przewagą konkurencyjną publicznych blockchainów w przyszłości. Wcześniej obawiano się, że łańcuchy prywatności utrudniają regulację i są zbyt nieprzejrzyste. Teraz jednak problem jest odwrotny – dane biznesowe są zbyt wrażliwe, a bez ochrony prywatności instytucje zgodne z przepisami nie odważą się wejść na blockchain. Dlatego łańcuchy z domyślną ochroną prywatności stają się atrakcyjne – gdy użytkownicy zaczną z nich korzystać, ich dane nie wyciekną łatwo, a koszt migracji jest wyższy, co naturalnie buduje nową lojalność użytkowników, czyli efekt sieciowy.

4. Media stakingowe (Staked Media)

W erze masowej generacji treści przez AI, ocena wiarygodności wypowiedzi nie może opierać się tylko na tym, kto ją wygłasza, ale także na tym, czy ponosi za nią koszt. Dlatego a16z proponuje nowy model mediów – twórcy treści nie tylko się wypowiadają, ale także „stakują” swoje stanowisko poprzez blokowanie środków, rynki predykcyjne czy NFT.

Na przykład, publikując byczą opinię na temat ETH, jednocześnie blokujesz własne ETH jako zabezpieczenie; przewidując wynik wyborów, obstawiasz na blockchainie. Takie publiczne powiązanie interesów sprawia, że treść nie jest już tylko pustą deklaracją. Jeśli ten model się sprawdzi, może stać się nową normą dla mediów on-chain.

Oczywiście raport a16z wskazuje znacznie więcej kierunków. W tym artykule skupiliśmy się na czterech naszym zdaniem najbardziej reprezentatywnych trendach, ale inne również zasługują na uwagę, np.: ulepszenia w zakresie wpłat i wypłat stablecoinów, natywna tokenizacja RWA, stablecoiny napędzające modernizację systemów bankowych, dywersyfikacja zarządzania majątkiem, rozwój AI asystentów badawczych, mechanizmy podziału przychodów w czasie rzeczywistym dla AI agentów, zdecentralizowana komunikacja odporna na komputery kwantowe, „prywatność jako usługa” jako infrastruktura, zmiana paradygmatu bezpieczeństwa DeFi, inteligentne rynki predykcyjne, weryfikowalne obliczenia w chmurze, nacisk na dopasowanie produktu do rynku (PMF), nowe ustawy krypto uwalniające potencjał blockchaina.

Zainteresowani czytelnicy mogą sięgnąć do oryginalnego raportu a16z, aby zgłębić temat.

V. Branża krypto wychodzi z wewnętrznej pętli

Wczesny wzrost branży krypto opierał się głównie na zamkniętym ekosystemie – emisja tokenów, prowizje, airdropy miały przyciągać coraz więcej osób z branży, ale ten zamknięty obieg jest stopniowo przełamywany przez rzeczywistość.

Od Polymarket przez USDT po transgraniczne zastosowania USDC widzimy, że coraz więcej osób, które nie są użytkownikami Web3, korzysta z narzędzi blockchain. Uliczni sprzedawcy w Lagos mogą nie znać struktury portfela, ale wiedzą, że USDT jest znacznie szybszy niż przelew bankowy, a w krajach o wysokiej inflacji deponenci wybierają USDC nie dla spekulacji, lecz dla bezpieczeństwa. Jedną z najbardziej namacalnych zmian są scenariusze płatności w krajach rozwijających się – na przykład filipińska platforma Coins.ph we współpracy z Circle uruchomiła tani kanał przekazów USDC.

Ten trend pokazuje, że technologia krypto jest coraz bardziej obecna w rzeczywistych scenariuszach, takich jak płatności transgraniczne czy przekazy pieniężne. Prawdziwa przyszłość krypto polega na rozwiązywaniu rzeczywistych problemów technologią, tak by coraz więcej zwykłych ludzi korzystało z blockchaina nieświadomie.

VI. Branża krypto z perspektywy KOL

Ostatnia dyskusja na temat „czy warto było spędzić lata w branży krypto” była w istocie zbiorczą refleksją branży.

Nic Carter, partner Castle Island Ventures, kontynuował refleksję „czy zmarnowałem 8 lat na krypto”, przyznając, że do tej pory wyraźny PMF (dopasowanie produktu do rynku) osiągnęły tylko Bitcoin, stablecoiny, DEX i rynki predykcyjne. Pozostaje pragmatycznym idealistą, akceptując, że bańki i szaleństwo są częścią drogi, ale nie całą drogą.

Haseeb z Dragonfly wyraził się jeszcze dosadniej – problemem nie jest istnienie kasyna, lecz to, że skupiając się tylko na jego blasku, można przegapić prawdziwą transformację branży. Jego zdaniem krypto to lepszy nośnik finansów, który na zawsze zmieni naturę pieniądza, a branża powinna zachować cierpliwość: „Rewolucja przemysłowa potrzebowała 50 lat, by zmienić produktywność, my mamy dopiero 15 lat.”

Podsumowanie DeFiTeddy2020, założyciela XHunt & Biteye, jest równie szczere – jego zdaniem branża krypto szybko obnaża istotę finansów, mierzy się z upadkiem projektów, oderwaniem cen od fundamentów, a nawet insiderstwem, manipulacją i wyciskaniem. To nie jest kolebka idealizmu, lecz rynek, który nieustannie edukuje uczestników prawdziwymi pieniędzmi i hartuje charakter.

Jeśli chodzi o przyszłe kierunki rozwoju, KOL xincctnnq z branży krypto prezentuje perspektywę długoterminową – prawdziwym celem krypto jest rozwiązywanie długoterminowych problemów: systemu monetarnego, egzekucji kontraktów, własności cyfrowej, efektywności rynków kapitałowych i inkluzji finansowej. Nawet jeśli rezultat jest odległy, a proces nieidealny, warto próbować dalej.

Trader i analityk CryptoPainter przedstawia bardziej rynkową interpretację – rynek krypto powtarza swój mechanizm: „inwestowanie wartościowe” – „inwestowanie w przekonanie” – „spekulacja emocjonalna” – „całkowite rozczarowanie”, a potem zaczyna od nowa. Ten cykl pojawił się w 2018 i 2022 roku i z pewnością powróci. Hazardziści i kasyno nie są anomalią, lecz częścią procesu usuwania bańki i samoregulacji rynku.

DougieDeLuca z Figment Capital podsumowuje: „Crypto is dead” nie oznacza, że ceny spadły do zera lub blockchain przestał działać, lecz że „Crypto jako zamknięta branża umiera” – prawdziwy sukces to wtopienie się technologii krypto w codzienne życie zwykłych ludzi.

Z bardziej instytucjonalnej perspektywy, KOL i badacz lanhubiji zauważa, że gdy starzy użytkownicy odchodzą, nowi z tradycyjnym doświadczeniem finansowym wchodzą na rynek. W ich oczach krypto to długoterminowy trend, który wszedł już na ścieżkę standaryzacji, interoperacyjności i skalowania. Za trzy lata wyłoni się zupełnie nowa era finansów on-chain, era „on-chain Wall Street”.

Jackyi_ld, założyciel LD Capital, ocenia natomiast, że obecna stagnacja krypto wynika głównie z przejściowego rezonansu płynności i wydarzeń makroekonomicznych. Obecnie negatywne czynniki są stopniowo trawione, a wraz z oczekiwaniami na obniżki stóp i korzystną polityką krypto, perspektywy rynku pozostają pozytywne.

Na bardziej makroekonomicznym poziomie regulacji i struktury branży, przewidywania Xiao Fenga, prezesa Hashkey Group, są szczególnie systematyczne – wskazuje on trzy główne trendy na przyszłość:

Po pierwsze, globalny trend regulacji krypto przechodzi od „dobrowolnej akceptacji” do „obowiązkowego nadzoru”, a rządy stopniowo eliminują szare strefy offshore, prowadząc do licencjonowania handlu krypto. Na przykład w Hongkongu od czerwca 2023 roku wszystkie nielicencjonowane platformy muszą opuścić rynek.

Po drugie, krypto to już nie tylko BTC, ETH i inne natywne aktywa – coraz więcej tradycyjnych aktywów finansowych trafia na blockchain w formie tokenów, tworząc nowy, regulowany rynek papierów wartościowych.

Po trzecie, przejście „off-chain” do „on-chain” – przewiduje, że druga połowa 2026 roku może być kluczowym momentem dla powstania „on-chain Wall Street”.

VII. Podsumowanie

Czy w 2026 roku krypto będzie miało się dobrze?

Jeśli oczekujesz „eksplozji cen kryptowalut”, odpowiedź może być niepewna.

Jeśli jednak pytasz, czy branża zmierza w bardziej realnym i użytecznym kierunku, odpowiedź prawdopodobnie brzmi: tak.

Od ETF na kryptowaluty po płatności stablecoinami, od obligacji skarbowych on-chain po rynki predykcyjne, od agentów on-chain po zdecentralizowaną AI – wszystko to wskazuje na jedno:

Branża krypto zaczyna coraz bardziej zakorzeniać się w rzeczywistym świecie i może coraz bardziej przypominać równoległy system finansowy do tradycyjnego, rezonując z giełdą, płynnością makro, oczekiwaniami politycznymi, a nawet cyklem AI.