W związku z tym, że inflacja Ethereum osiągnęła nowy rekord, obserwujemy dużą liczbę wielorybów Ethereum sprzedających ETH w dużych blokach, co wywiera presję spadkową na cenę ETH. Według danych on-chain, w grudniu 2025 roku wieloryby Ethereum zaczęły systematycznie wyprzedawać swoje duże zasoby, co spowodowało wiele niepewności na całym rynku aktywów cyfrowych.
Główne ruchy wielorybów sygnalizują ostrożność na rynku
Posiadacze dużych ilości Ethereum przyciągnęli uwagę mediów kilkoma innymi głośnymi transakcjami, które wskazują na wzrost zachowań związanych z realizacją zysków. Lookonchain donosi, że jeden z wczesnych uczestników ICO przetransferował 4 160 ETH o wartości 14,5 miliona dolarów na Kraken. Wieloryb, który nabył 20 000 ETH podczas bloku Genesis Ethereum w lipcu 2015 roku za zaledwie 6 200 dolarów, obecnie posiada aktywa warte ponad 66 milionów dolarów.
Bardziej niepokojący dla byków rynkowych jest wzorzec, który wyłonił się z tych transakcji. Inny znany wieloryb zdeponował ponad 17 823 ETH o wartości około 51,4 miliona dolarów na Binance w strategicznych partiach, osiągając około 15,36 miliona dolarów zysku. Inwestorzy instytucjonalni ograniczają ryzyko w swoich portfelach w czasach niepewności rynkowej – co potwierdzają te ruchy.
Moment tych wyprzedaży wzbudził podejrzenia wśród obserwatorów rynku. Analiza techniczna wskazuje, że Ethereum ma kluczowe wsparcie w okolicach 2 800 dolarów, a wskaźniki momentum sugerują, że Ethereum wchodzi w strefę wyprzedania. W sytuacji, gdy występują warunki wyprzedania, często sygnalizowane są odbicia, ale gdy wieloryby nadal sprzedają, wydaje się, że więksi posiadacze mogą przewidywać dalsze spadki. Może to być również realizacja zysków po tym, jak ETH radziło sobie całkiem dobrze na początku roku.
Inwestorzy detaliczni przeciwdziałają dystrybucji wielorybów
Podczas gdy wieloryby wycofują się z rynku, aktywność mniejszych inwestorów detalicznych (RI) tworzy nieoczekiwaną przeciwwagę. Z powodu strachu przed przegapieniem (FOMO) potencjału Ethereum, RI znacznie zwiększyli swoją aktywność zakupową od końca 2025 roku. Ta rozbieżność między aktywnością wielorybów a nastrojami RI tworzy skomplikowany rynek, na którym RI próbują przeciwdziałać silnej presji sprzedażowej związanej z dużymi zasobami wielorybów.
Szał zakupowy detalistów jest przejawem wiary w podstawową propozycję wartości Ethereum. Pomimo presji sprzedażowej, można nadal stwierdzić, że rola blockchaina w przyszłości zdecentralizowanych aplikacji finansowych, rynków NFT oraz infrastruktury dla web 3 jest solidna. Jednak analitycy ostrzegają, że poziom akumulacji detalicznej może nie wystarczyć, by zrównoważyć wolumen sprzedaży wielorybów. Gdy posiadacze pozycji o wartości dziesiątek milionów opuszczają rynek, tworzą podaż, którą mniejsi nabywcy mają trudności wchłonąć.
Przepływy instytucjonalne zwiększają złożoność rynku
Sytuacja staje się coraz bardziej złożona, gdy zagłębiamy się w instytucjonalne instrumenty inwestycyjne. Ethereum spot ETF odnotowały pięć kolejnych sesji odpływów netto, które wyniosły 533,25 miliona dolarów, zmniejszając łączne aktywa z 21 miliardów do 17 miliardów dolarów. Ten instytucjonalny odwrót wskazuje, że nie tylko indywidualni wieloryby wyprzedają swoje aktywa, ale także tradycyjne podmioty finansowe ograniczają swoją ekspozycję na ETH.
Nawet przy tych odpływach, niektórzy gracze instytucjonalni nadal wyrażają bycze nastawienie. Raporty wskazują, że niektóre wieloryby akumulowały aktywa podczas spadków rynkowych. Dane pokazują, że adresy z saldami między 10 000 a 100 000 ETH zwiększyły swoje saldo o 600 000 tokenów pod koniec listopada i na początku grudnia. Pokazuje to podzielony rynek, na którym wyrafinowani inwestorzy postrzegają obecne ceny jako punkty wejścia, podczas gdy inni realizują zyski lub ograniczają ryzyko. Po więcej informacji na temat rozwoju blockchain, sprawdź tę analizę dotyczącą integracji Web3 ze sportem.
Wnioski
Ethereum znajduje się w krytycznym momencie, w którym przeciwstawne siły walczą o dominację na rynku. Wieloryby sprzedające po latach trzymania wywierają presję sprzedażową, podczas gdy codzienni inwestorzy agresywnie kupują ze względu na długoterminowy potencjał platformy. Rozstrzygnięcie tej dynamiki zdecyduje, czy Ethereum utrzyma wsparcie powyżej 3 000 dolarów, czy też czeka je głębsza korekta. Metryki on-chain, takie jak napływy na giełdy i ruchy portfeli wielorybów, mogą dostarczyć inwestorom wczesnych sygnałów rynkowych.
