NOWY JORK, marzec 2025 – Rynek kryptowalut stoi na rozdrożu, według istotnej nowej analizy przygotowanej przez finansowego giganta Cantor Fitzgerald. Firma prognozuje okres głębokiej stabilizacji kryptowalut w 2025 roku, nawet jeśli Bitcoin potencjalnie wejdzie w fazę bessy. Prognoza ta opiera się nie na rosnących cenach, lecz na fundamentalnym dojrzewaniu całego ekosystemu aktywów cyfrowych. W związku z tym, branża wydaje się gotowa do przejścia z areny spekulacyjnej do filaru nowoczesnych finansów.
Główna Teza Cantor Fitzgerald na temat stabilizacji kryptowalut
Cantor Fitzgerald, wiodąca globalna firma świadcząca usługi finansowe, opublikowała w tym tygodniu kompleksową prognozę rynkową. Raport przedstawia wyważony pogląd, odbiegający od prostych narracji byczych lub niedźwiedzich. Analitycy uznają historyczną teorię czteroletniego cyklu halvingu Bitcoina. Teoria ta sugeruje często, że po początkowej euforii następującej po halvingu następuje okres konsolidacji lub spadku. Jednak firma argumentuje, że podstawowa dynamika rynku uległa nieodwracalnej zmianie. Dlatego tradycyjny wzorzec boomu i załamania może nie powtórzyć się z dotychczasową intensywnością.
Analiza podkreśla, że stabilizacja kryptowalut przejawi się poprzez solidną infrastrukturę i głębszą integrację instytucjonalną. Przeszłe spadki, jak te z 2018 i 2022 roku, wywoływały katastrofalne likwidacje i głośne bankructwa. Cantor Fitzgerald nie przewiduje powtórzenia takich systemowych porażek w 2025 roku. Ta odporność wynika z kilku kluczowych, strukturalnych usprawnień rozwiniętych w ostatnich latach.
Filary prognozowanej odporności rynku
Kilka powiązanych ze sobą czynników tworzy fundament prognozy stabilizacji według Cantor Fitzgerald. Te elementy wspólnie tworzą bardziej odporną na wstrząsy strukturę rynku.
- Ugruntowanie inwestorów instytucjonalnych: Główni zarządzający aktywami, fundusze hedgingowe i spółki notowane na giełdzie posiadają obecnie znaczące pozycje w kryptowalutach. Ich długoterminowe, regulowane podejście ogranicza paniczną sprzedaż. Ponadto, ugruntowane rozwiązania powiernicze i produkty finansowe, takie jak Bitcoin ETF, zapewniają bezpieczniejszy dostęp.
- Rozwój tokenizacji aktywów rzeczywistych (RWA): Ten sektor łączy technologię blockchain z namacalnymi aktywami, takimi jak obligacje skarbowe, nieruchomości i surowce. Wzrost RWA tworzy strumienie wartości wewnętrznej niezależne od spekulacji typowych dla kryptowalut. Fundamentanie dywersyfikuje to źródła przychodów gospodarki blockchain.
- Dojrzałość zdecentralizowanych giełd (DEX): Platformy DEX znacząco poprawiły płynność, bezpieczeństwo i doświadczenie użytkownika. Oferują odporną alternatywę handlową dla podmiotów scentralizowanych, ograniczając ryzyko kontrahenta. Ich ciągłe działanie, niezależnie od kondycji korporacyjnej, wspiera stabilność rynku.
- Ewolucja amerykańskiego krajobrazu regulacyjnego: Choć złożone, pojawiają się coraz jaśniejsze ramy regulacyjne. Te wytyczne redukują egzystencjalną niepewność dla firm przestrzegających przepisów. Zapewniają bardziej przewidywalne środowisko operacyjne, zachęcając poważny kapitał instytucjonalny do wejścia na rynek i pozostania na nim.
Analiza ekspercka w kontekście cyklu halvingu
Halving Bitcoina, zaprogramowane zmniejszenie nagrody za wydobycie, miał miejsce w kwietniu 2024 roku. Historycznie to wydarzenie poprzedzało niestabilne fazy rynkowe. Raport Cantor Fitzgerald umieszcza ten cykl w nowej rzeczywistości rynkowej. Starszy analityk firmy zauważył: „Cykl halvingu pozostaje istotnym modelem psychologicznym i podażowym. Jednak jego wpływ jest obecnie łagodzony przez rynek o rzędy wielkości większy, bardziej płynny i zaawansowany.” Dane firmy pokazują, że udziały instytucjonalne stanowią obecnie rekordowy procent podaży krążącego Bitcoina. Ta grupa zwykle stosuje strategię uśredniania kosztów w dolarach oraz długoterminowe podejście, co ogranicza zmienność.
Dane rynkowe z 2024 roku wspierają tę zmianę. Przykładowo, wolumeny obrotu na regulowanych platformach instrumentów pochodnych przewyższyły te na wielu zagranicznych giełdach. Dodatkowo, jakość zabezpieczeń w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi) znacznie się poprawiła. Większość głównych pożyczek jest obecnie zabezpieczona wysokiej jakości, płynnymi aktywami, co ogranicza systemowe ryzyko dźwigni. To konkretne wskaźniki dojrzałości, które wspierają tezę o stabilizacji.
Przyszłość: infrastruktura ponad spekulacją
Prognoza Cantor Fitzgerald na 2025 rok wyraźnie oddziela ruch cen od zdrowia ekosystemu. Raport stwierdza, że nawet jeśli łączne ceny kryptowalut nie wzrosną, rok ten można uznać za udany dla branży. O sukcesie będą świadczyć dalsza aktywność deweloperów, kamienie milowe w zakresie jasności regulacyjnej oraz wskaźniki wejścia instytucjonalnego. Kluczowe obszary do obserwacji to ekspansja opartych na blockchainie systemów płatności przez tradycyjnych graczy finansowych oraz dalsza integracja tokenizowanych aktywów w klasycznych systemach rozliczeniowych.
Ta faza przypomina rozbudowę wczesnego internetu komercyjnego. Po pęknięciu bańki dot-com nastąpił okres konsolidacji. W tym czasie pojawiły się fundamentalne firmy i protokoły. Podobnie, sektor kryptowalut może teraz skupić się na użyteczności, skalowalności i doświadczeniu użytkownika. Projekty wykazujące wyraźne zastosowania w świecie rzeczywistym, szczególnie w tokenizacji RWA i rozwiązaniach blockchain dla przedsiębiorstw, prawdopodobnie przyciągną strategiczne inwestycje, niezależnie od krótkoterminowych cen tokenów.
Podsumowanie
Analiza Cantor Fitzgerald dostarcza przekonującego ramienia do zrozumienia kolejnej fazy ewolucji rynku kryptowalut. Główna prognoza stabilizacji kryptowalut w 2025 roku opiera się na przejściu od spekulacji cenowej do rozwoju infrastruktury opartej na wartości. Adopcja instytucjonalna, postęp regulacyjny i wzrost sektorów takich jak tokenizacja RWA tworzą bardziej odporny i dojrzały ekosystem. Chociaż zmienność nigdy całkowicie nie zniknie, rynek buduje niezbędne bufory, by przetrwać cykle bez katastrofalnych upadków. Ten proces dojrzewania oznacza wreszcie długo oczekiwane zakotwiczenie branży jako trwałego elementu globalnego krajobrazu finansowego.
Najczęściej zadawane pytania
P1: Co Cantor Fitzgerald rozumie przez „stabilizację kryptowalut”, jeśli ceny mogą nadal spadać?
O1: Firma definiuje stabilizację jako ograniczenie ryzyka systemowego i rzadsze katastrofalne porażki, a nie brak zmienności cen. Odnosi się to do rynku, w którym infrastruktura, udział instytucjonalny i ramy regulacyjne są na tyle silne, że mogą funkcjonować zdrowo nawet podczas spadków cen.
P2: W jaki sposób tokenizacja aktywów rzeczywistych (RWA) przyczynia się do stabilności rynku?
O2: Tokenizacja RWA łączy wartość blockchain z aktywami spoza łańcucha, generującymi dochód, takimi jak obligacje czy nieruchomości. Tworzy to aktywność gospodarczą i zyski niezależne od spekulacji na rynku kryptowalut, dywersyfikując podstawy ekosystemu i przyciągając różnych inwestorów.
P3: Dlaczego Cantor Fitzgerald uważa, że następny spadek nie wywoła masowych likwidacji?
O3: Raport wskazuje na poprawę zarządzania ryzykiem przez instytucje, lepsze praktyki zabezpieczeń w DeFi, obecność długoterminowych posiadaczy oraz solidniejszą infrastrukturę giełd. Czynniki te zmniejszają prawdopodobieństwo kaskadowych, wymuszonych wyprzedaży obserwowanych w poprzednich cyklach.
P4: Czym jest „teoria czteroletniego cyklu halvingu” wspomniana w raporcie?
O4: To zaobserwowany wzorzec, w którym cena Bitcoina ma tendencję do przeżywania hossy w roku lub dłużej po wydarzeniu halvingu, a następnie wchodzi w fazę bessy lub konsolidacji w kolejnych latach. Halving z 2024 roku umieszcza rok 2025 w potencjalnej fazie konsolidacji tego historycznego modelu.
P5: Na co inwestorzy powinni zwracać uwagę w 2025 roku, by ocenić czy ta stabilizacja faktycznie ma miejsce?
O5: Kluczowe wskaźniki to całkowita wartość zablokowana w protokołach RWA, wpływy/odpływy z regulowanych ETF-ów kryptowalutowych, rozwój jasnego ustawodawstwa dotyczącego kryptowalut w USA oraz kontynuacja aktywności deweloperskiej na głównych sieciach blockchain podczas ewentualnych spadków cen.
