Qual é a nova política 401(k) de cripto de Trump e como isso pode afetar você?
Em 7 de agosto de 2025, o presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva que pode transformar a forma como os americanos investem para a aposentadoria. Pela primeira vez, planos 401(k) poderão em breve incluir criptomoedas e outros ativos alternativos—como private equity e imóveis—ao lado do tradicional portfólio de ações e títulos. O objetivo, segundo a administração, é “democratizar” as oportunidades de investimento, dando aos poupadores comuns acesso a classes de ativos que antes eram reservadas para os ricos ou grandes instituições.
Embora as manchetes possam soar como um sonho para investidores de cripto, a realidade é mais complexa. Esta política abre caminho para mudanças regulatórias, não um acesso instantâneo. Levará tempo para que agências, provedores de planos e empregadores se adaptem—e mesmo assim, a mudança traz tanto benefícios em potencial quanto riscos significativos. Para investidores de cripto dos EUA, a discussão agora não é mais se o cripto entrará aos 401(k), mas como isso mudará o planejamento de aposentadoria quando chegar.
O que é a ordem executiva de Trump sobre 401(k) com Cripto?
Qualquer discussão sobre a ordem executiva de Trump começa com a compreensão do básico de um 401(k). O 401(k) é um plano de previdência patrocinado pelo empregador nos EUA que permite aos funcionários contribuir com parte do salário para uma conta de investimento, frequentemente antes da dedução de impostos (ou após, no caso de um Roth 401(k)). Os fundos são normalmente investidos em ativos tradicionais como ações, títulos e fundos mútuos, crescendo com diferimento de imposto até a aposentadoria. Muitos empregadores também igualam as contribuições, impulsionando as economias. Até agora, a maioria dos 401(k) manteve-se nessas opções convencionais, evitando ativos de alto risco ou alternativos.
A ordem executiva de Donald Trump, de agosto de 2025, quer mudar isso. Ela abre a porta para criptomoedas e outros investimentos alternativos—como private equity e imóveis—serem oferecidos nos planos 401(k). A mudança pode dar a milhões de poupadores de aposentadoria acesso a ativos que antes eram reservados a investidores ricos e grandes instituições. No entanto, não é uma mudança instantânea—esta ordem inicia um processo regulatório que levará tempo para ser implementado.
Segundo a diretiva, o Departamento do Trabalho (DOL)—que regula os planos de aposentadoria patrocinados por empregadores—deve revisar suas diretrizes fiduciárias. Os fiduciários, indivíduos ou comitês responsáveis pela administração dos investimentos do plano, têm o dever legal de agir no melhor interesse dos participantes. As regras atualizadas devem explicar como incluir ativos alternativos como cripto de forma responsável ao cumprir essas obrigações, provavelmente estabelecendo padrões para avaliação de risco, diversificação e educação dos participantes.
A ordem também exige que o DOL coordene com o Departamento do Tesouro, a Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências para criar um arcabouço regulatório consistente. O envolvimento da SEC será crucial, pois pode ser necessário ajustar regras para permitir que fundos relacionados a cripto ou private equity sejam oferecidos em planos 401(k) sem problemas de compliance. O objetivo declarado da administração é “democratizar” o acesso a oportunidades de investimento, canalizando parte dos trilhões mantidos nas contas 401(k) para setores de alto crescimento. Apoiadores veem isso como uma forma de aumentar a diversificação e os retornos potenciais, enquanto críticos alertam que também pode trazer ainda mais volatilidade e risco às poupanças de aposentadoria dos americanos.
O Histórico Político por trás da Ordem de Cripto 401(k) de Trump
A ordem executiva de Trump marca uma reversão significativa da posição anterior do governo federal sobre criptomoedas em planos de aposentadoria. Em 10 de março de 2022, durante a administração Biden, o Departamento do Trabalho (DOL) emitiu orientações que desestimulavam fortemente fiduciários de planos 401(k) a oferecer ativos digitais como opção de investimento. A agência argumentava que criptomoedas eram especulativas, altamente voláteis e sem histórico de longo prazo esperado para economias de aposentadoria. Os fiduciários foram orientados a exercer “cuidado extremo” antes de incluí-las em qualquer portfólio.
O impacto foi imediato. Mesmo quando a Fidelity Investments anunciou em 26 de abril de 2022 que permitiria empregadores oferecer Bitcoin em planos de aposentadoria, somente um pequeno número de empresas aderiu. A pressão regulatória, combinada com acentuadas quedas no mercado e colapsos notórios no setor de cripto—como o crash do Terra/Luna em maio de 2022 e a falência da FTX em novembro de 2022—consolidaram a percepção de que ativos digitais eram arriscados para a grande maioria dos poupadores de aposentadoria.
O tom começou a mudar após a eleição presidencial de 5 de novembro de 2024, quando Trump voltou ao cargo com uma plataforma pró-cripto. Em 28 de maio de 2025, o DOL revogou oficialmente a orientação de 2022, voltando a uma postura neutra. Isso removeu uma importante barreira regulatória, mas deixou de incentivar ativamente a inclusão de cripto nos 401(k). O impulso veio com a ordem executiva de 7 de agosto de 2025, que instruiu as agências federais a criar um arcabouço de suporte para a oferta de ativos alternativos—incluindo criptomoedas—nos planos de aposentadoria.
O que Está Mudando Agora para 401(k) e Cripto
A ordem executiva mais recente de Trump é mais do que um gesto simbólico—é uma orientação clara para que agências federais abram os menus de investimento dos 401(k) para criptomoedas e outros ativos alternativos. A mudança mais imediata é a alteração de política no Departamento do Trabalho (DOL). Ao invés de alertar os fiduciários contra cripto, o DOL agora deverá criar diretrizes detalhadas explicando como os administradores de planos podem incluir esses ativos de forma responsável. Isso pode significar estabelecer limites de alocação, exigir divulgações aprimoradas de risco e introduzir ferramentas educativas para ajudar os participantes a fazer escolhas informadas.
Outra mudança é a coordenação interagências que está em andamento. O DOL trabalhará em conjunto com a Securities and Exchange Commission (SEC) para solucionar barreiras regulatórias acerca da oferta de fundos relacionados a cripto em planos de aposentadoria. A SEC pode revisar certas regras de compliance, facilitando que fundos mútuos, ETFs e outros veículos de investimento que contenham ativos digitais possam ser qualificados nos 401(k). Espera-se também que o Departamento do Tesouro opine sobre tratamento fiscal e requisitos de reporte para essas novas opções.
Para fornecedores de serviços financeiros—como Fidelity, Vanguard e BlackRock—essa mudança é um aval para desenvolver novos produtos de aposentadoria que combinem investimentos tradicionais com ativos alternativos como Bitcoin, Ethereum ou private equity. Estes produtos ainda precisarão passar pelo crivo regulatório, mas o potencial de mercado é enorme, dado os trilhões de dólares nos 401(k) dos EUA.
Embora a ordem executiva defina o rumo, sua implementação levará tempo. A elaboração das novas regras, revisão de comentários do público e a regulamentação final podem se estender por alguns anos. Os empregadores também agirão com cautela, adotando opções de cripto de forma gradual à medida que diretrizes claras e produtos de investimento testados surgirem. Por ora, essa política marca o início de um processo de vários anos que pode transformar fundamentalmente como se investe para aposentadoria nos EUA.
O que os Investidores Devem Esperar do Cripto nos 401(k)
Para investidores de varejo nos EUA, o impacto mais óbvio dessa mudança de política será a ampliação das opções. Uma vez implementada, você poderá ver novas opções no seu plano 401(k) que alocam parte dos ativos em criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, fundos de tecnologia blockchain ou mesmo fundos diversificados de “ativos alternativos” que misturam cripto com imóveis ou private equity. Esse menu expandido poderá dar mais formas de diversificar seu portfólio além da tradicional mistura de ações e títulos.
Dito isso, mais opções não significam automaticamente melhores resultados. As criptomoedas são notoriamente voláteis—os preços podem dobrar em poucos meses e despencar com a mesma velocidade. Enquanto uma pequena alocação pode elevar retornos de longo prazo, uma maior pode ampliar perdas, especialmente se uma queda do mercado acontecer próximo à sua aposentadoria. Outros ativos alternativos como private equity e imóveis também trazem seus próprios riscos, incluindo liquidez limitada, estruturas de taxas complexas e avaliações opacas.
Um benefício potencial de ter cripto no 401(k) é a vantagem tributária. Os ganhos dentro da sua conta crescem com diferimento de imposto (ou isenção, no Roth 401(k)), então você não pagará imposto de ganho de capital cada vez que o valor oscilar. No entanto, essa vantagem deve ser avaliada contra a possibilidade de grandes oscilações no valor da conta e as taxas mais altas que podem acompanhar produtos especializados.
Empregadores e provedores dos planos deverão provavelmente definir regras para proteger os participantes—como estabelecer limites percentuais para alocação em ativos de alto risco ou exigir que o participante complete um módulo educativo antes de investir. Ao final, o impacto para você dependerá do seu horizonte de tempo, tolerância ao risco e objetivos financeiros. Investidores mais jovens, com décadas pela frente até a aposentadoria, podem se sentir mais confortáveis com alguma exposição em cripto, enquanto aqueles próximos de se aposentar podem preferir investimentos mais estáveis.
Conclusão
A ordem executiva de Trump pode marcar o início de uma grande mudança na forma como os americanos constroem suas poupanças para a aposentadoria. Ao abrir caminho para criptomoedas e outros ativos alternativos nos planos 401(k), ela oferece a promessa de maior variedade de investimentos e, potencialmente, melhor diversificação. Mas junto com a oportunidade vem maior volatilidade, produtos mais complexos e a necessidade de decisões cuidadosas.
Se o seu 401(k) vier a incluir opções de cripto, trate-as como parte de uma estratégia de longo prazo—não como uma aposta de curto prazo. Comece com uma alocação modesta, compreenda exatamente no que está investindo e fique atento às taxas. Acima de tudo, alinhe suas escolhas à sua tolerância ao risco e ao seu cronograma de aposentadoria. Mais opções podem ser empoderadoras, mas fazer com que funcionem para você exigirá disciplina, conhecimento e uma mentalidade de longo prazo.
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