Perspectiva sobre o lançamento de token da MetaMask: enorme airdrop, avaliação de bilhões e potenciais preocupações

Título original: $MASK Could Reach $12B FDV and Deliver Largest Airdrop Ever

Autor original: The Smart Ape, sócio da LBank
Tradução original: Tim, PANews

Acredito que uma notícia foi ignorada no Crypto Twitter: o CEO da ConsenSys anunciou recentemente que o token MetaMask está prestes a ser lançado. Suas palavras exatas foram: "O token MASK está chegando, talvez antes do que vocês esperam."

Adoção do MetaMask

Pessoalmente, já não uso mais o MetaMask, pois prefiro a interface e as funcionalidades do Rabby, mas o MetaMask ainda mantém a vantagem de pioneiro. Até hoje, continua sendo a carteira mais popular, com 143 milhões de usuários.

Análise de receitas do MetaMask

O MetaMask possui múltiplas fontes de receita:

· MetaMask Swap: agregador DEX embutido, cobrando cerca de 0,9% por transação

· On-ramp/off-ramp: compra de criptomoedas com cartão bancário

· Bridge cross-chain: transferência de tokens entre blockchains

· Staking: staking de ETH diretamente via MetaMask Portfolio

· Versão institucional: soluções MetaMask para fundos e empresas.

Nos últimos três meses, o volume semanal de transações do MetaMask variou entre 60 milhões e 200 milhões de dólares.

Isso significa uma receita média semanal de 1,5 milhão de dólares, com receita anual de cerca de 72 milhões de dólares. No ano passado, os números foram ainda maiores: cerca de 2,5 milhões de dólares por semana e receita anual de 120 milhões de dólares.

A receita do bridge cross-chain pode chegar a 100 mil dólares por dia, adicionando mais 36 milhões de dólares por ano.

Outras receitas contribuem com cerca de 10 milhões de dólares por ano, elevando a receita anual total do MetaMask para aproximadamente 120 milhões de dólares.

Estimativa de FDV

Ainda não sabemos o modelo econômico e a utilidade real do token MetaMask, mas não seria surpresa se houvesse algum mecanismo de compartilhamento de receita ou recompra. Se for esse o caso, a receita impulsionará sua avaliação.

Para avaliar um múltiplo razoável de fully diluted valuation (FDV) / receita, podemos usar como referência outros tokens de carteiras, como TWT, SFP, XDEFI e GNO.

Em uma expectativa conservadora, o múltiplo FDV/receita pode chegar a 100 vezes.

Com a receita anual atual de cerca de 120 milhões de dólares, isso significa que o FDV pode chegar perto de 12 bilhões de dólares.

Para comparação, a Trust Wallet é a segunda carteira mais utilizada, e o FDV do token TWT é de 1,32 bilhões de dólares, então é difícil imaginar que o token do MetaMask seja lançado com um FDV inferior a 5 bilhões de dólares.

Pode ser o maior airdrop da história

Atualmente, os maiores airdrops da história incluem Uniswap, ApeCoin, dYdX e Arbitrum, mas o airdrop do MetaMask provavelmente mudará essa lista de topo, podendo até mesmo se juntar ou superar esse grupo.

Se assumirmos um FDV de 12 bilhões de dólares e um airdrop de 20% para os usuários do MetaMask, o valor distribuído pode chegar a 2,4 bilhões de dólares, colocando-o facilmente entre os três maiores.

Apesar do valor total ser enorme, ele será distribuído entre mais de 140 milhões de usuários. O diferencial deste airdrop está justamente no enorme número de usuários elegíveis, o que amplia tanto o valor total quanto o alcance.

Uma grande base de usuários, receita contínua, utilidade clara e o hype de mercado que ocorre a cada quatro anos podem torná-lo um airdrop histórico.

Como lucrar com o lançamento do token MetaMask?

Normalmente, eu diria para maximizar suas chances de airdrop, mas se você ainda não começou a participar ativamente, talvez já seja tarde demais, especialmente considerando que o CEO da ConsenSys sugeriu que o mainnet está prestes a ser lançado.

Uma estratégia agora é fazer pré-compra, já que o token MetaMask deve ser listado em breve no Whales Market, e claramente não sou o único aguardando esse anúncio.

Vou ficar de olho no FDV antes da listagem: se a avaliação de abertura for inferior a 5 bilhões de dólares, comprar cedo pode ser atraente, embora a volatilidade deva ser intensa.

O MetaMask pode ainda lançar programas de incentivos com tokens, como pools de liquidez mUSD, oportunidades de staking ou recompensas de trading, o que pode ser uma boa forma de minerar tokens MetaMask com altos rendimentos no início.

Considerando o grande número de potenciais recebedores, é provável que as primeiras 24 horas após o airdrop apresentem volatilidade extrema, criando grandes oportunidades de arbitragem entre exchanges centralizadas e descentralizadas.

Preocupações após os erros do LINEA

A ConsenSys lançou o LINEA há algumas semanas, mas cometeu alguns erros graves.

Durante o TGE, houve problemas técnicos, incluindo atrasos na distribuição e congestionamento da rede.

A utilidade real do token ainda não está clara, e logo após o airdrop houve vendas massivas por baleias.

Muitos reclamaram que os usuários Alpha da Binance tiveram acesso mais rápido e vantajoso do que a maioria da comunidade.

Espero apenas que a ConsenSys aprenda com os erros anteriores e evite repeti-los no projeto MetaMask, especialmente garantindo que usuários Alpha da Binance ou insiders não recebam tokens e informações de listagem antes do núcleo da comunidade MetaMask.