US$2,49 bilhões em XRP: desbloqueio de novembro da Ripple levanta novas questões

Enquanto o interesse institucional em criptomoedas volta a crescer, as decisões dos principais players capturam toda a atenção. Neste 1º de novembro, a Ripple planeja desbloquear 1 bilhão de XRP, o que equivale a mais de 2,4 bilhões de dólares ao preço atual, de suas contas de escrow, como parte de um mecanismo estabelecido em 2017 para regular a oferta. Uma operação regular, mas que, no clima atual, levanta questões sobre estratégias de liquidez e equilíbrio de mercado.

Uma Operação Planeada, um Protocolo Inalterado

Enquanto a procura por XRP está a explodir no mercado de derivados, a Ripple procederá amanhã, sábado, 1º de novembro, ao desbloqueio programado de 1 bilhão de XRP do seu escrow, como tem acontecido todos os meses desde que o mecanismo foi implementado em dezembro de 2017.

Ao preço atual de 2,49 dólares, esta liberação representa teoricamente um valor de 2,49 bilhões de dólares injetados no sistema. Um número que pode preocupar observadores menos experientes. No entanto, os hábitos da Ripple atenuam bastante esta impressão de desbloqueio massivo. No mês anterior, por exemplo, 750 milhões de tokens foram bloqueados num novo escrow, limitando a quantidade realmente injetada no mercado.

Na prática, a Ripple normalmente vende ou utiliza entre 200 e 300 milhões de XRP por mês, de acordo com dados observados nos últimos meses. O restante é automaticamente colocado de volta em escrow através de novos contratos. Este funcionamento, originalmente desenhado para estabelecer previsibilidade e transparência, ajuda a estabilizar a oferta sem causar desequilíbrios. Assim, o impacto real na liquidez circulante para novembro pode representar apenas:

• 200 a 300 milhões de tokens realmente utilizados ou vendidos;
• Equivalente a um valor líquido de 500 a 750 milhões de dólares;
• Bem abaixo do valor bruto de 2,49 bilhões de dólares;
• O restante bloqueado novamente em futuros escrows.

Esta estratégia de gestão cautelosa dos volumes injetados, repetida todos os meses há vários anos, mostra a intenção da Ripple de conciliar o controlo da oferta com o desenvolvimento gradual do ecossistema XRP, sem causar volatilidade artificial no mercado.

A Venda Antecipada de Direitos sobre Escrows: Uma Nova Arma Estratégica?

Enquanto o ritual de desbloqueio mensal segue um padrão já bem estabelecido, a recente declaração de David Schwartz, CTO da Ripple, introduziu uma nova dimensão à análise. Ele afirmou que a Ripple tem o direito de vender ou transferir os direitos ligados ao XRP ainda bloqueado em escrow, respeitando as condições do protocolo.

“A Ripple poderia vender o direito de receber tokens liberados do escrow, ou até mesmo ceder diretamente as contas nas quais esses escrows amadurecem,” explicou. Uma forma de dizer que o token não circula prematuramente, mas o seu valor futuro já pode ser contratualmente comprometido.

Em resumo, a Ripple pode celebrar acordos privados com parceiros institucionais, cedendo-lhes direitos sobre futuros XRP, sem violar as regras de liberação. Uma forma de pré-financiamento estratégico que abre novas possibilidades para monetizar recursos, sem gerar pressão imediata no mercado.

Esta abordagem pode permitir à Ripple financiar projetos, garantir parcerias ou iniciar iniciativas como a Evernorth, uma plataforma de tesouraria XRP desenvolvida por uma entidade relacionada à Ripple que detém quase um bilhão de XRP.

A capacidade de monetizar direitos futuros sem injetar oferta imediata posiciona a Ripple numa postura híbrida, respeitando o seu quadro original, mas cada vez mais proativa na sua gestão institucional. Esta dinâmica pode intensificar-se se a empresa procurar capitalizar mais sobre a sua reserva em escrow, enquanto estabiliza o preço do XRP para evitar turbulências no mercado.