- Vaidhya relata uma perda de 50% no investimento de $100K na Pantera.
- Culpa as taxas elevadas e a falta de bons negócios em cripto.
- Insta os LPs a buscarem estratégias mais inteligentes e escaláveis.
Akshat Vaidhya, membro do family office Maelstrom de Arthur Hayes, revelou recentemente um resultado decepcionante de um investimento de $100.000 no Pantera Early-Stage Token Fund. Apesar do forte desempenho do Bitcoin e de alguns projetos selecionados de cripto, o seu investimento perdeu quase 50% do valor ao longo de quatro anos.
O principal culpado? Segundo Vaidhya, foi uma combinação de taxas de gestão elevadas e a falta de negócios sólidos e em fase inicial no setor de cripto. Estes fatores diluíram os retornos gerais, deixando os LPs com portfólios de baixo desempenho mesmo num mercado geralmente otimista.
Capital em excesso, poucos bons projetos
Vaidhya criticou o crescimento do tamanho dos fundos de cripto em fase inicial, observando que frequentemente levantam mais capital do que o mercado consegue absorver com projetos de alta qualidade. Com demasiado dinheiro a perseguir poucas oportunidades sólidas, os gestores de fundos podem acabar por investir em negócios mais fracos apenas para alocar o capital.
Isto leva a um desempenho geral fraco do fundo, mesmo que alguns projetos individuais tenham bons resultados. O fundo da Pantera, argumenta ele, é um exemplo claro deste problema — destacando os perigos da escala sem seletividade no espaço cripto.
Necessidade de estratégias de investimento mais inteligentes
Nas suas observações finais, Vaidhya encorajou outros LPs a repensarem a sua abordagem ao investimento em cripto em fase inicial. Sugeriu que, em vez de aderirem a fundos grandes e generalistas, os LPs deveriam procurar estratégias de investimento menores e mais focadas, que priorizem a qualidade em detrimento da quantidade.
A mensagem é clara: investir em cripto não se resume apenas ao acesso — trata-se de disciplina, fluxo de negócios e uma alocação inteligente de capital.
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