Canton: A verdadeira infraestrutura financeira Web3 utilizada por Wall Street

6 trilhões de dólares em ativos on-chain, 280 bilhões de dólares em recompra diária de títulos do Tesouro dos EUA, a narrativa institucional da Canton não pode mais ser escondida?

Escrito por: KarenZ, Foresight News

Quando a tecnologia blockchain encontra Wall Street, o desafio central não é a tecnologia em si, mas como equilibrar três exigências aparentemente contraditórias: proteção de privacidade, interoperabilidade do sistema e conformidade regulatória.

Canton Network surgiu como resposta, não sendo uma blockchain pública comum nem uma cadeia privada tradicional, mas sim uma blockchain AllFi que realiza verdadeiramente a operação colaborativa entre finanças tradicionais e DeFi.

Desenvolvedora Digital Asset: Endosso de jogadores de peso

Já apresentei em detalhes, no início de julho, no artigo "O motor invisível por trás do império RWA de 4 trilhões de dólares: a ambição de infraestrutura financeira da Digital Asset e Canton", o percurso de desenvolvimento, a equipe e o financiamento da desenvolvedora da Canton, a Digital Asset.

Referência: Site oficial da Digital Asset

Seja em financiamento, histórico da equipe ou projetos-piloto iniciais, a Digital Asset tem uma relação estreita com o gigante de trading DRW.

No aspecto de financiamento, na rodada estratégica de 135 milhões de dólares concluída em junho, a Digital Asset teve como líderes de investimento a DRW Venture Capital (empresa de investimentos da DRW) e Tradeweb Markets, com participação de BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Virtu Financial, Paxos, entre outros.

Quanto à equipe, o cofundador e CEO Yuval Rooz, antes de fundar a Digital Asset, geriu o departamento de trading algorítmico eletrônico da DRW, depois ingressou no DRW Investment Group e também foi trader e desenvolvedor na Citadel. O cofundador Don Wilson fundou a DRW, uma empresa de trading diversificada, em 1992, liderando seu crescimento. Outro cofundador e chefe de estratégia de rede, Eric Saraniecki, antes de se juntar à Digital Asset, criou uma plataforma de trading focada em mercados de commodities ilíquidas na DRW Trading e cofundou a Cumberland Mining.

Nos projetos-piloto iniciais, a DRW, juntamente com Goldman Sachs, HSBC e várias gestoras de ativos, bancos, instituições de custódia, bolsas e infraestruturas de mercado financeiro, participou ativamente.

Vale destacar que, no início deste mês, a criação da Canton Coin Treasury Company aumentou ainda mais a utilidade institucional e o potencial de aplicação no mercado de capitais do token Canton. Em 3 de novembro, a Tharimmune anunciou a conclusão de uma colocação privada de cerca de 540 milhões de dólares, liderada pela DRW e Liberty City Ventures, destinada a estabelecer a estratégia da Canton Coin Treasury. Outros participantes incluem ARK Invest (de Cathie Wood), Bitwave, Broadridge, Clear Street, Copper, Digital Asset, entre outros.

A Tharimmune também planeja operar como supernó validador e executar outros nós validadores na rede Canton, além de investir no desenvolvimento de aplicações na rede Canton.

É importante ressaltar que, após concluir a rodada E de 135 milhões de dólares em junho, a Digital Asset recebeu investimento da YZi Labs em julho. Além disso, em outubro, a YZi Labs expandiu sua atuação no ecossistema Canton, investindo na desenvolvedora da plataforma de trading nativa da Canton Network, Temple Digital Group.

Canton: A escolha real de Wall Street

O ecossistema Canton já provou seu valor. Em 2025, a adoção da Canton aumentou significativamente, atualmente contando com 31 supervalidadores e 595 validadores ativos. Segundo dados divulgados pela Canton no final de outubro, mais de 15 milhões de transações mensais utilizam Canton Coin. As aplicações na Canton já processaram mais de 6 trilhões de dólares em ativos on-chain, com transações diárias de recompra de títulos do Tesouro dos EUA superando 280 bilhões de dólares.

Esses números não são provas de conceito, mas sim atividades financeiras reais; a Canton já se tornou o local onde Wall Street realiza transações reais. De títulos, acordos de recompra, fundos do mercado monetário, compromissos de empréstimo, seguros, hipotecas e private equity, empresas como BNP Paribas, Deutsche Börse Group, EquiLend e Goldman Sachs estão adotando a Canton.

O ecossistema da Canton Network já formou uma infraestrutura financeira relativamente completa, com a página oficial do ecossistema listando 185 parceiros, cobrindo toda a stack financeira e Web3.

• Ativos tokenizados: De títulos, acordos de recompra, fundos do mercado monetário, compromissos de empréstimo, seguros, hipotecas e private equity a ativos cripto encapsulados para uso institucional (como CBTC), a Canton já custodia ativos reais tokenizados (RWA) no valor de dezenas de trilhões de dólares. A plataforma de ativos digitais da Goldman Sachs (GS DAP), a plataforma Orion do HSBC e a plataforma de liquidação acelerada DLT Synapse da HKEX operam na Canton.
• Stablecoins: USYC da Circle (adquirido via Hashnote), USDC e provedores de stablecoins como Brale e M1 estão planejando ou já emitiram stablecoins na Canton.
• Pagamentos: Alguns projetos ou aplicações de pagamento do ecossistema Canton Network incluem: Circle, a rede de pagamentos B2B transfronteiriça Bitwave, a plataforma de pagamentos Paysafe e o provedor de tecnologia de pagamentos Worldpay.
• Liquidez e trading: Market makers como QCP, DRW, GSR, FalconX já estão ativos na Canton, fornecendo liquidez profunda para ativos tokenizados.
• Interoperabilidade: Atualmente, o ecossistema Canton está integrando serviços de interoperabilidade cross-chain de soluções como Chainlink, LayerZero e Wormhole.
• Custódia e carteiras: De custodians institucionais como Copper e Zodia, à carteira Loop da Five North e à futura integração da carteira de hardware Ledger, a Canton está pronta para cobrir todos os tipos de usuários, desde indivíduos de alto patrimônio, grandes empresas até investidores de varejo, no armazenamento e custódia de ativos.
• Conformidade: O ecossistema Canton já integrou a Elliptic, fornecendo soluções de monitoramento AML on-chain confiáveis por reguladores, e a TRM Labs para detecção e investigação de fraudes e crimes financeiros relacionados a criptomoedas.
• Dados e análise: Provedores de dados como The Tie, Coin Metrics, Kaiko, RWA.xyz também já oferecem ou irão oferecer insights sobre as atividades da Canton Network.

Quatro principais motores da adoção institucional

Equilíbrio entre privacidade, interoperabilidade e conformidade

Proteção de privacidade — Guardião de dados em nível institucional

Para instituições financeiras, privacidade não é opcional, é obrigatória. A Canton Network alcança um equilíbrio elegante por meio de um mecanismo de divulgação seletiva: as transações podem ser privadas, com cada parte vendo apenas a parte relevante para si, mas a integridade da rede permanece publicamente verificável.

Isso significa que bancos podem realizar grandes transações na Canton sem precisar divulgar informações financeiras sensíveis para toda a rede. Isso é crucial para operações OTC, trading de derivativos e financiamento corporativo.

Interoperabilidade — Conectando as finanças fragmentadas

O sistema financeiro global sempre foi fragmentado. A Canton, por meio do Global Synchronizer (que realiza transações atômicas entre blockchains soberanas) e do padrão de tokenização CIP-56 (descrito abaixo), constrói pontes entre diferentes sistemas de liquidação, custodians e plataformas de trading, permitindo a confirmação e execução de propriedade direta de ativos entre sistemas.

A Canton também suporta a criação de sub-redes personalizadas, permitindo que desenvolvedores lancem aplicações em sub-redes privadas, enquanto ainda utilizam a infraestrutura pública descentralizada da Canton para transações cross-chain.

Conformidade regulatória — Tornando a conformidade em código

A Canton foi projetada desde o início para o mundo regulado, suportando armazenamento e poda de dados para conformidade com regulamentos como o GDPR da União Europeia, enquanto garante a imutabilidade dos dados históricos por meio de compromissos criptográficos, mantendo provas de auditoria essenciais.

Além disso, o ecossistema Canton inclui provedores líderes de conformidade e forense como Elliptic e TRM Labs. Eles estão integrados diretamente à rede, podendo fornecer monitoramento AML on-chain e detecção de transações.

CIP-56: Padrão unificado de gestão de ativos

Como padrão de interface de token da Canton Network, cobre a maioria das funcionalidades do padrão ERC-20, como consulta de saldo, transferência de tokens e consulta de histórico de transações, mas foi aprimorado para atender às necessidades de instituições e ativos regulados:

• Adiciona funções de proteção de privacidade, compartilhando informações de posse e transferência de ativos apenas quando necessário.
• O administrador do token pode controlar para quem os ativos podem ser transferidos, e o destinatário pode controlar de quem aceita ativos.
• Suporte nativo para liquidação atômica de entrega contra pagamento (Delivery-vs-Payment, DvP).

Modelo econômico Burn-Mint

As economias de tokens das blockchains públicas tradicionais têm um problema de longa data — as recompensas econômicas concentram-se principalmente nos operadores de infraestrutura e investidores iniciais, enquanto desenvolvedores e usuários, que realmente impulsionam a utilidade da rede, recebem pouca distribuição significativa de tokens.

O objetivo da Canton é reescrever esse roteiro. O token foi lançado de forma justa, sem pré-mineração ou cotas para VCs; cada Canton Coin é conquistada por contribuição real, não por pré-distribuição. Os tokens continuam sendo distribuídos de acordo com a contribuição real de cada participante para a utilidade da rede: 35% para provedores de infraestrutura (supervalidadores), 50% para desenvolvedores de aplicações e 15% para usuários (validadores) que interagem e transacionam com as aplicações.

No mecanismo de tokens, a Canton adota o modelo de "queima - cunhagem equilibrada", visando alinhar dinamicamente a oferta de tokens com a atividade da rede, participação e criação de valor a longo prazo.

• Mecanismo de queima: ao usar aplicações ou infraestrutura da Canton Network, os usuários pagam taxas em Canton Coin, cotadas em dólares. Essas taxas não são pagas diretamente aos provedores de serviço, mas sim queimadas, retirando tokens de circulação e reduzindo a oferta.
• Mecanismo de cunhagem: após operar aplicações e infraestrutura, os provedores de serviço podem cunhar novos Canton Coin como recompensa, realizando um pagamento indireto dos usuários aos provedores.
• Operação equilibrada: todo o mecanismo é um ciclo fechado. A queima de taxas reduz a oferta, enquanto o aumento da participação aciona a cunhagem para repor a oferta. Esse design faz com que a oferta de tokens responda às mudanças na demanda, apoiando o crescimento sustentável da rede.

Quanto à oferta e liberação de tokens, o whitepaper da Canton afirma que, nos primeiros 10 anos de operação do Global Synchronizer, o total de Canton Coin cunhados será de 100 bilhões, e após dez anos, a cunhagem anual cairá para 2,5 bilhões por ano.

No entanto, a Canton também afirma que seu FDV de token deve ser considerado equivalente ao valor de mercado atual, pois a oferta futura dependerá do equilíbrio dinâmico entre queima e cunhagem, e não de um limite fixo. Além disso, a partir de 1º de janeiro de 2026, a recompensa de bloco será reduzida em 50%, e a participação dos supervalidadores cairá de 48% para 20%, reduzindo ainda mais a inflação.

Com a oferta atual de 33,06 bilhões e o preço pré-mercado de 0,137 USDT, o valor de mercado atual do token Canton é de cerca de 4,5 bilhões de dólares. Claro que não podemos analisar isoladamente; o essencial depende da eficiência operacional real do modelo de "queima - cunhagem equilibrada".

Resumo

A Canton Network superou as preocupações institucionais sobre privacidade, conformidade e interoperabilidade em blockchains públicas, provando que os três podem ser alcançados simultaneamente. Por meio de uma arquitetura L1 amigável à privacidade, do padrão de ativos CIP-56 e de um modelo econômico orientado à utilidade, tornou-se a principal plataforma de integração entre RWA institucional e liquidez cripto. No futuro, com a atualização das capacidades cross-chain e a contínua tokenização de ativos de alto valor, se a Canton poderá ocupar uma posição central no processo de digitalização dos mercados de capitais globais, continuaremos a observar.