Sob a dupla pressão do endurecimento da regulamentação global e da tendência de queda geral do mercado, as moedas de privacidade surpreendentemente nadaram contra a maré, tornando-se as estrelas mais brilhantes em um mercado de criptomoedas sombrio. Na última semana, o mercado de criptomoedas como um todo caiu, com o valor de mercado total caindo 3,7%, de 3,96 trilhões de dólares para 3,81 trilhões de dólares.
No entanto, em meio a esse cenário deprimente, as criptomoedas focadas em privacidade dispararam contra a tendência, com o valor de mercado ultrapassando 24 bilhões de dólares em determinado momento, um aumento de cerca de 80%. Entre as moedas de privacidade, DASH e ZEC se destacaram, registrando aumentos de 65% e 9,55%, respectivamente, com o DASH atingindo um aumento semanal de até 68%.
I. Alta contra a tendência: desempenho de mercado das moedas de privacidade
Enquanto o mercado de criptomoedas como um todo caía, as moedas de privacidade apresentaram um movimento independente.
● O valor de mercado das moedas de privacidade disparou cerca de 80% na última semana, ultrapassando 24 bilhões de dólares em determinado momento. Esse aumento contra a tendência destaca o rápido crescimento da demanda dos investidores por privacidade financeira.
● A moeda DASH foi o destaque entre as moedas de privacidade, com um aumento de 68% na última semana, chegando perto de 150 dólares.
● Já a ZEC também não ficou para trás, com o preço subindo para 388 dólares na última sexta-feira, atingindo o maior valor em mais de oito anos e, por um breve período, superando a Monero como a moeda de privacidade de maior valor de mercado.
II. Fatores impulsionadores: as forças por trás da alta das moedas de privacidade
Ansiedade regulatória impulsiona a demanda
No contexto de uma regulamentação global cada vez mais rigorosa, o valor das moedas de privacidade se destaca. As criptomoedas estão sob monitoramento cada vez mais rígido, incluindo verificações KYC, monitoramento por exchanges e tecnologias de análise de blockchain.
● A União Europeia implementou novas regras em 30 de dezembro de 2024, exigindo que as exchanges considerem transferências de carteiras auto-custodiadas como transações de alto risco. O Departamento do Tesouro dos EUA também está buscando opiniões públicas sobre "ferramentas de aprimoramento de privacidade" até agosto de 2025, para fornecer base para novas diretrizes.
● Essas medidas regulatórias levaram os investidores a voltarem sua atenção para soluções de privacidade. Jake Kennis, analista sênior de pesquisa da Nansen, destacou: “A privacidade está sendo cada vez mais vista como uma necessidade, e não apenas como uma funcionalidade”.
Atualizações tecnológicas aumentam a usabilidade
● As atualizações tecnológicas do Zcash melhoraram significativamente a experiência do usuário. A nova funcionalidade da carteira Zashi permite aos usuários realizar trocas cross-chain e pagamentos privados integrando-se ao sistema Intents da Near. Isso significa que os usuários podem transferir fundos entre as camadas de privacidade do Zcash sem precisar de exchanges centralizadas ou interfaces de bridge complexas.
● O pool protegido do Zcash também se expandiu, atualmente se aproximando do recorde histórico de 4,9 milhões de ZEC.
Expectativa de halving e entrada institucional
● O Zcash terá seu halving em novembro de 2025, com a recompensa por bloco caindo de 3,125 para 1,5625 moedas. David Duong, chefe de pesquisa de investimentos da Coinbase, afirmou que isso deve reduzir a oferta em cerca de 1.500 moedas por dia, e o mercado já começou a reagir a isso.
● Ao mesmo tempo, investidores institucionais também estão se posicionando discretamente. O Grayscale Zcash Trust detém mais de 85 milhões de dólares em ativos, demonstrando o crescente interesse do capital tradicional nas moedas de privacidade.
III. Principais players: análise do desempenho das três principais moedas de privacidade
Zcash: token de privacidade opcional
Zcash é uma das primeiras criptomoedas focadas em privacidade, lançada em outubro de 2016.
● Ela utiliza a tecnologia zk-SNARKs, permitindo aos usuários escolher entre endereços transparentes ou protegidos, mantendo a privacidade das transações quando necessário ou fornecendo transparência quando exigido.
● Essa flexibilidade lhe confere vantagens em termos de conformidade. A Electric Coin Company, desenvolvedora do Zcash, tem se dedicado a melhorar a experiência do usuário, promovendo um crescimento exponencial no número de transações protegidas.
Dash: o renascimento de uma moeda de privacidade clássica
Dash foi criada em 2014 e é uma das criptomoedas clássicas do segmento de privacidade. Ela utiliza o protocolo de mixagem PrivateSend, que anonimiza as transações por meio do processo de "divisão-mistura-recombinação" dos fundos.
● O posicionamento central do Dash é ser um “dinheiro digital descentralizado”, visando resolver as duas principais dores das criptomoedas tradicionais: proteção de privacidade e usabilidade em pagamentos reais.
● Analistas atribuem o renascimento do Dash a iniciativas de desenvolvimento de rede como o “Projeto Três Bilhões”, que busca promover a adoção em massa do Dash em mercados carentes de serviços.
IV. Análise da sustentabilidade do movimento de alta
Momentum de curto prazo e valor de longo prazo
● No curto prazo, o aumento das moedas de privacidade é impulsionado por vários fatores. A previsão otimista de Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, sobre o Zcash desencadeou uma euforia no mercado. Após sua recente previsão de que o preço do Zcash atingiria 10.000 dólares, o preço subiu rapidamente de 272 para 355 dólares em poucas horas.
● No entanto, a longo prazo, os cenários de aplicação real e a direção das políticas serão os fatores decisivos para o desempenho das moedas de privacidade.
Incerteza regulatória
● O maior desafio enfrentado pelas moedas de privacidade vem do âmbito regulatório. O regulamento AMLR da União Europeia, que entrará em vigor até julho de 2027, restringirá as moedas de privacidade em exchanges licenciadas. Isso pode levar à exclusão dessas moedas das principais exchanges, afetando sua liquidez, mas também pode incentivar os usuários a migrarem para exchanges descentralizadas e auto-custódia.
Inovação tecnológica como motor
● A tecnologia de privacidade está em constante evolução. O Zcash está passando por uma atualização chamada Crosslink, que introduzirá uma camada de proof-of-stake sobre o consenso de proof-of-work. Ao mesmo tempo, o projeto Tachyon visa aumentar significativamente a escalabilidade do protocolo protegido do Zcash, possibilitando pagamentos privados em escala planetária.
A ascensão das moedas de privacidade não é coincidência. Em um mundo cada vez mais digitalizado e monitorado, a privacidade financeira tornou-se um recurso escasso. O caminho futuro das moedas de privacidade não será fácil, mas com o avanço tecnológico e o aumento da educação do mercado, elas provavelmente ocuparão uma posição cada vez mais sólida no ecossistema das criptomoedas.
O equilíbrio entre privacidade e transparência será o tema eterno da era digital.




