A institucionalização do Bitcoin impulsionou o renascimento do Zcash?

Zcash (ZEC), uma criptomoeda focada em privacidade, continuou a desafiar as expectativas do mercado em 2025. O altcoin registrou ganhos significativos mesmo enquanto as principais moedas sofreram quedas no último mês.

Mas o que fez a moeda dominar a atenção do mercado cripto em 2025? A crescente institucionalização do Bitcoin (BTC) e a renovada demanda por privacidade parecem ser fatores-chave impulsionando o crescimento do Zcash.

Por que o Zcash disparou em 2025?

Zcash era originalmente conhecido como Zerocoin antes de ser renomeado para Zcoin e, posteriormente, para Zcash. Foi lançado em 2016 como um fork do Bitcoin focado em privacidade. Embora a moeda tenha inicialmente atraído a atenção do mercado, isso logo diminuiu.

Dados do Google Trends mostraram que o interesse de busca pelo termo “Zcash” permaneceu relativamente baixo desde 2020. No entanto, essa tendência mudou no final de 2025, quando o interesse disparou para 100, seu nível mais alto em anos.

Interesse do Mercado em Zcash. Fonte: Google Trends

A mudança também foi evidente no preço. No início de outubro, o lançamento do Zcash Trust pela Grayscale impulsionou o altcoin para o maior valor em 3 anos. Notavelmente, a valorização continuou desde então.

Mesmo com o mercado mais amplo em queda devido a temores relacionados a tarifas, o ZEC continuou a subir, atingindo máximas de vários anos. A moeda valorizou mais de 500% desde o mês passado.

Além disso, dados do CoinGecko mostraram que, em novembro, o ZEC chegou a ultrapassar o Monero (XMR) e se tornou a maior moeda de privacidade em capitalização de mercado.

A valorização do Zcash não ocorreu isoladamente. Seu ressurgimento coincide com a crescente adoção institucional do Bitcoin. Embora essa mudança tenha legitimado a classe de ativos, também reacendeu uma antiga divisão filosófica sobre privacidade dentro da comunidade cripto.

Em seu último relatório, a Galaxy Digital destacou que críticos expressam frustração com a crescente institucionalização do Bitcoin. Desde a aprovação dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista e o surgimento de empresas de tesouraria de ativos digitais, empresas como BlackRock, Fidelity e outras tornaram-se players dominantes no mercado de Bitcoin.

Isso levou a entradas recordes e sustentou o crescimento dos preços. No entanto, levantou preocupações de que o Bitcoin, antes símbolo de soberania financeira, está se tornando o cripto de Wall Street.

“Muitos críticos do Bitcoin lamentam a ‘institucionalização’ do Bitcoin, chamando-o de ‘dominado por ETFs’ e custodians centralizados. O próprio Bitcoin sempre foi totalmente transparente; os ETFs não o tornaram menos transparente, apenas mais intermediado”, escreveu Will Owens, analista de pesquisa da Galaxy Digital.

Para muitos, o Zcash representa o outro lado da história do Bitcoin — uma rede projetada para preservar a privacidade financeira enquanto mantém a descentralização.

“Os defensores do Zcash, por outro lado, o enquadram como ‘Bitcoin criptografado’, um retorno aos princípios cypherpunk que ressoam em meio à vigilância on-chain generalizada por todos, desde fornecedores de análise como Chainalysis até detetives de redes sociais (ZachXBT e Lookonchain, entre outros)”, acrescentou Owens.

Esse foco renovado na privacidade é especialmente crítico agora, à medida que os investidores ficam cada vez mais preocupados com a visibilidade de suas atividades on-chain. O relatório da Galaxy Digital observou que, embora os fundamentos técnicos do Zcash tenham permanecido amplamente os mesmos, a percepção de sua tecnologia de privacidade evoluiu dramaticamente — de nicho para necessária.

Corroborando essa tendência, dados do relatório State of Crypto 2025 da a16z revelaram um aumento acentuado nas buscas do Google por tópicos relacionados à privacidade, destacando a crescente conscientização e preocupação pública com o anonimato financeiro.

“O movimento repentino de +700% do Zcash parece refletir mudanças culturais mais amplas dentro do cripto... Este rali é impulsionado tanto pelo apoio vocal constante de algumas das principais vozes do cripto quanto por um lembrete de quão importante é a privacidade para o dinheiro sem permissão”, diz o relatório.

A recente valorização do Zcash demonstra uma demanda substancial por moedas centradas na privacidade. Resta saber se esse impulso levará a um crescimento sustentado ou marcará apenas mais um ciclo de mercado.