Ripple se fortalece com investimento de $500 milhões, deixando o papel do XRP incerto

A Ripple Labs concluiu uma rodada estratégica de financiamento de $500 milhões em 2025, com uma avaliação de $40 bilhões, liderada pela Fortress Investment Group e Citadel Securities, com participação da Brevan Howard, Marshall Wace, Pantera Capital e Galaxy Digital.

Isso ocorreu além de uma oferta pública de recompra de $1 bilhão realizada no início do ano, com a mesma avaliação, proporcionando liquidez aos primeiros acionistas sem o escrutínio dos mercados públicos.

A lista de investidores parece um verdadeiro “quem é quem” do capital institucional. Não são fundos de venture capital de cripto fazendo apostas especulativas em protocolos, mas sim empresas multi-estratégia e formadores de mercado que gerem centenas de bilhões de dólares em ativos tradicionais.

A participação deles sinaliza que algo mudou na forma como o sistema financeiro encara a posição da Ripple.

Ao mesmo tempo, a Ripple tem vindo a construir de forma agressiva. Adquiriu a corretora prime Hidden Road por aproximadamente $1,25 bilhões, a plataforma de tesouraria GTreasury por cerca de $1 bilhão, e a empresa de infraestrutura de stablecoin Rail por $200 milhões.

Lançou e escalou a RLUSD, uma stablecoin de dólar totalmente lastreada com uma oferta superior a $1 bilhão, utilizada para pagamentos e como colateral.

Solicitou uma licença de banco nacional nos EUA e uma conta principal no Federal Reserve para manter as reservas da stablecoin diretamente no Fed.

E encerrou formalmente sua batalha existencial com a SEC com uma multa de $125 milhões e uma injunção limitada às vendas institucionais de XRP, preservando a decisão crucial de que o XRP negociado em bolsa não é, em si, um valor mobiliário.

Agora, esta é uma das empresas privadas de cripto mais valiosas do planeta, apoiada por instituições financeiras de primeira linha e construindo uma pilha regulada de dólar e infraestrutura. A pergunta óbvia: será que uma “Ripple maior” significa automaticamente melhores resultados para o XRP?

A resposta é mais complexa do que sugerem as manchetes.

Equidade não são tokens

O primeiro ponto de esclarecimento é mais importante que qualquer outro: Fortress, Citadel Securities e os demais não compraram XRP. Eles compraram ações da Ripple.

Os detentores de ações têm direito sobre os negócios da Ripple, incluindo receitas de stablecoin, taxas de custódia, operações de corretagem prime, licenças de software, processamento de pagamentos e qualquer ganho financeiro que a Ripple possa obter de suas participações em XRP.

Os detentores de XRP não têm direito aos lucros da Ripple, não recebem dividendos e não participam da governança da empresa.

Os tokens existem numa esfera econômica separada da estrutura corporativa.

A avaliação de $40 bilhões é um testemunho das finanças tradicionais, que afirmam que a pilha corporativa da Ripple é valiosa num mundo onde o GENIUS Act fornece clareza regulatória para stablecoins e bancos podem custodiar ativos digitais.

Não é uma afirmação de que o XRP valerá mais por moeda amanhã ou que a utilidade do token se expandiu mecanicamente.

Essa distinção deve ancorar quaisquer expectativas sobre o que esta rodada de financiamento realmente significa para os detentores de XRP. Um balanço maior para a Ripple não se traduz automaticamente em preços mais altos do token ou em casos de uso expandidos. Cria opcionalidade, não inevitabilidade.

O caso de valorização condicional

Existem canais plausíveis pelos quais uma Ripple maior e melhor capitalizada poderia aumentar a utilidade real do XRP, mas cada um depende de escolhas de execução que a empresa ainda não fez.

Primeiro, a Ripple agora tem poder de fogo sério para aprofundar as infraestruturas financeiras onde o XRP poderia ser integrado. Mais capital para programas de liquidez, melhor integração do XRP em corredores de pagamento, interoperabilidade entre RLUSD e XRP para liquidações multi-moeda, uso de sua corretora prime e pilha de custódia para facilitar que instituições detenham e financiem XRP.

O argumento otimista baseia-se no capital mais credibilidade regulatória traduzindo-se em maior adoção institucional do XRP como ativo de liquidez em fluxos transfronteiriços.

Segundo, a nuvem da SEC dissipou-se. A empresa resolveu seu impasse regulatório existencial com um acordo gerenciável que preserva o precedente chave de que o XRP negociado em bolsa não é um valor mobiliário.

Isso remove uma barreira para instituições dos EUA que anteriormente não podiam tocar em XRP devido ao risco de valor mobiliário não registrado. Um emissor com menos riscos, apoiado por investidores de renome, facilita para os comitês de risco ao menos considerar exposição ao XRP ao lado de Bitcoin e Ethereum.

Terceiro, possuir a Hidden Road e ativos de infraestrutura semelhantes dá à Ripple influência direta sobre uma parte da pilha de negociação institucional.

Se a Ripple optar por direcionar parte desse fluxo através do XRP para câmbio, gestão de colateral ou provisão de liquidez, sua presença em infraestrutura pode se traduzir em uma procura não trivial, impulsionada pela utilidade e não apenas por especulação.

Tudo isso descreve possibilidade, não mecanismo. A rodada de financiamento cria caminhos que a Ripple pode escolher seguir. Não obriga a nenhum resultado específico para o XRP.

O risco de diluição estratégica

O ângulo mais desconfortável e honesto é que a nova estratégia da Ripple também pode diluir a centralidade do XRP no modelo de negócios.

A maior parte do que os investidores estão pagando $40 bilhões é pela posição da Ripple em stablecoins e infraestrutura regulada, não por maximalismo do XRP.

RLUSD é explicitamente um token de dólar, não um ativo de ponte. Seu crescimento, apoiado por títulos do Tesouro e supervisão ao estilo bancário, integrado à Hidden Road, GTreasury e Rail, representa uma aposta direta de que as instituições querem dólares on-chain com rendimento e conformidade regulatória.

Isso é um produto fundamentalmente diferente da narrativa original do XRP como “ativo de ponte entre corredores fiduciários”.

O enquadramento do GENIUS Act e a busca por uma licença bancária empurram a Ripple a comportar-se como uma instituição financeira cautelosa e supervisionada.

Nesse mundo, RLUSD e taxas de custódia são linhas de receita limpas e aprovadas por reguladores.

Promover especulação pesada em XRP ou depender de vendas contínuas de XRP torna-se menos atraente tanto do ponto de vista político quanto de supervisão prudencial.

Quanto mais a Ripple puder gerar receita com spread de rendimento de stablecoin, processamento de pagamentos, comissões de corretagem e licenciamento de software, menos ela precisa do XRP como motor central de receita.

Isso é bom para a solvência de longo prazo e posição regulatória da Ripple. Enfraquece a tese simplista de que “XRP dispara porque a Ripple tem sucesso”.

Há também a realidade do excesso de oferta. A Ripple ainda controla uma enorme reserva de XRP em escrow. Um balanço mais forte significa menos pressão imediata para vender no mercado para capital operacional, o que é levemente favorável ao preço.

No entanto, essas participações continuam a fazer parte do que os investidores em ações valorizam ao precificar a empresa em $40 bilhões.

O mercado sabe que essas moedas existem. A rodada de financiamento não as faz desaparecer nem as compromete com nenhum caso de uso específico.

A tensão que vale a pena explorar é esta: a Ripple está evoluindo para uma empresa diversificada de stablecoin e infraestrutura, cujo sucesso só se sobrepõe parcialmente ao papel original do XRP.

O token foi concebido como um ativo de ponte para resolver questões de liquidez em pagamentos transfronteiriços. Agora, a empresa está a construir uma infraestrutura financeira abrangente que gera taxas previsíveis a partir de dólares, custódia e serviços prime. Esses negócios não exigem o XRP para funcionar.

O que os $40 bilhões realmente sinalizam

A avaliação honesta exige separar o que a rodada de financiamento prova do que ela implica.

Prova que alguns dos melhores alocadores das finanças tradicionais acreditam na estratégia de stablecoin, custódia e corretagem prime da Ripple num ambiente regulatório pós-GENIUS.

Confirma que a Ripple tem credibilidade institucional e pode acessar enormes pools de capital sem abrir o capital. Valida que a empresa resistiu à sua batalha regulatória e emergiu com negócios valiosos e clareza regulatória.

Não prova que esses negócios impulsionarão a adoção do XRP. Não garante que a Ripple priorizará a integração do XRP em detrimento de outras fontes de receita.

Não elimina a tensão estrutural entre o que os investidores em ações valorizam, que são serviços financeiros previsíveis e regulados, e o que os detentores de tokens desejam, que é utilidade expandida e procura pelo próprio XRP.

Se uma “Ripple maior” importa para o XRP depende inteiramente das escolhas que a empresa fizer com este capital e credibilidade.

A Ripple usará seus $500 milhões e apoio institucional para impulsionar uma procura transacional real por XRP além da negociação especulativa? Vai integrar o XRP em sua crescente pilha institucional de formas que stablecoins ou dólares comuns não conseguem igualar?

Ou RLUSD e as infraestruturas de dólar irão canibalizar totalmente a narrativa do XRP como ativo de ponte, deixando o token como uma posse legada que financia novas iniciativas, mas não participa de seus ganhos?

Atualmente, a rodada de financiamento indica principalmente que os investidores estão entusiasmados com a transição da Ripple para um dólar regulado e sua infraestrutura. Para os detentores de XRP, isso representa oportunidade, não promessa.

A empresa tem mais recursos para construir infraestruturas onde o XRP pode ser relevante, com mais recursos para construir ao seu redor.

A avaliação de $40 bilhões é real. Se isso se traduz em utilidade para o XRP depende das decisões de execução que ainda estão por ser tomadas.

O artigo Ripple fortifies with $500M investment, leaving XRP’s role uncertain apareceu primeiro em CryptoSlate.