Autor: Boaz Sobrado
Tradução: Deep Tide TechFlow
Em 23 de janeiro de 2025, o famoso cão do meme “Dogwifhat” — Achi — apareceu na cerimónia de abertura da Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE).
Dogwifhat (código do token: WIF) é uma memecoin temática de cães baseada na blockchain Solana, lançada em novembro de 2023, cujo mascote é um Shiba Inu com um gorro de malha.
Fonte da imagem: TIMOTHY A. CLARY / AFP, fornecida por TIMOTHY A. CLARY/AFP via Getty Images
Quando a Benchmark liderou a ronda de financiamento Série A de 17 milhões de dólares para a Fomo em novembro de 2025, esta empresa de capital de risco do Vale do Silício, conhecida pela sua seletividade, fez uma aposta invulgar no setor cripto. A Benchmark raramente investe em startups de criptomoedas. Embora tenha apoiado a Chainalysis em 2018 e algumas outras empresas cripto, o setor não faz parte do seu portfólio típico. No entanto, o sócio Chetan Puttagunta decidiu juntar-se ao conselho de administração da Fomo. A Fomo é uma aplicação de consumo que permite negociar milhões de tokens cripto em múltiplas blockchains.
O investimento da Benchmark não se destinava apenas a mais uma aplicação de trading. Apostaram numa área em rápido crescimento: a “infraestrutura de trading social”, que está a tornar-se uma ferramenta indispensável para investidores de retalho, tal como os serviços de corretagem.
Mais do que especuladores: Estudo de Caso Blossom Social
A equipa da Blossom Social com membros da comunidade em frente ao Nasdaq
Fonte da imagem: Blossom Social
O CEO da Blossom, Maxwell Nicholson, compreende a “resistência do utilizador” melhor do que a maioria. Ao criar uma plataforma social e exigir que os utilizadores vinculem obrigatoriamente as suas contas de corretagem durante o registo, impõe-se uma barreira significativa logo no início da jornada do utilizador. A maioria das empresas de consumo optaria por remover esse obstáculo, mas a Blossom tornou-o obrigatório.
Esta decisão parece contraintuitiva até se perceber a visão de Nicholson. A Blossom foi lançada em 2021, durante o boom das negociações de retalho impulsionado pela GameStop. Na altura, as discussões sobre ações no Reddit eram completamente anónimas; não era possível ver as posições reais, apenas opiniões e afirmações. Embora o StockTwits já tivesse muitos utilizadores, a maioria partilhava apenas opiniões pessoais não verificadas.
Nicholson queria construir uma rede social baseada em investimentos reais, objetivo que se tornou possível graças a APIs recentemente lançadas (como a SnapTrade), que permitem a verificação da ligação à conta de corretagem. A tecnologia estava pronta; a questão era se os utilizadores aceitariam essa “resistência”.
Verificou-se que sim, aceitavam. Atualmente, a Blossom tem 500 mil utilizadores registados, dos quais cerca de 100 mil já vincularam as suas contas de corretagem, gerindo um total de quase 4 mil milhões de dólares em ativos. Na Blossom, metade dos ativos detidos pelos utilizadores são ETFs (fundos negociados em bolsa), não ações individuais. A posição mais popular é o ETF S&P 500.
O requisito obrigatório de vinculação da conta de corretagem acabou por moldar a cultura da comunidade da Blossom. Nicholson observou que o StockTwits só introduziu a vinculação de contas de corretagem como uma funcionalidade opcional mais tarde. Apesar de serviços como Plaid ou SnapTrade fornecerem suporte técnico, os utilizadores do StockTwits não adotaram amplamente a funcionalidade, pois não fazia parte do ADN da plataforma. Na Blossom, quase todos os utilizadores que publicam regularmente partilham as suas posições reais e recebem um distintivo exclusivo após a verificação. Esta cultura resulta do facto de a obrigatoriedade da vinculação filtrar apenas os utilizadores dispostos a partilhar portfólios reais.
Esta cultura acabou por se traduzir em valor comercial. Em 2023, a Blossom gerou 300 mil dólares em receitas, valor que subiu para 1,1 milhões de dólares em 2024. Este ano, prevê-se que as receitas atinjam 4 milhões de dólares, sendo 75% provenientes de parcerias com fornecedores de ETF.
A State Street paga à Blossom para aumentar a notoriedade do SPY (ETF S&P 500) junto dos investidores de retalho, evitando que escolham por defeito o VOO da Vanguard. A VanEck promove ETFs temáticos, a Global X faz publicidade a fundos especializados. Atualmente, cerca de 25 fornecedores de fundos diferentes colaboram com a Blossom, pois a plataforma consegue alcançar investidores de retalho que estão ativamente a decidir em que fundos investir.
Este modelo de negócio funciona porque os utilizadores da Blossom descobrem novas oportunidades de investimento através da comunidade. O objetivo deles não é negociar a curto prazo, mas construir portfólios para as próximas décadas. Ao vincularem as contas e discutirem as suas posições, os utilizadores não só criam conteúdo para outros, como também geram dados sobre o comportamento real dos investidores de retalho.
Nicholson refere os relatórios trimestrais da Blossom sobre fluxos de capital de retalho para ETFs. Estes dados mostram como os investidores de retalho realmente utilizam o seu dinheiro, em vez de depender das intenções declaradas em inquéritos. Como os dados são verificados pelas contas de corretagem, os fornecedores de ETF estão dispostos a pagar por eles para perceber se os seus produtos são populares entre os investidores de retalho.
Atualmente, os 4 mil milhões de dólares em ativos vinculados na Blossom representam dinheiro real, cujas decisões de alocação são baseadas nas discussões da plataforma social. Para os fornecedores de ETF, isto não é apenas uma plataforma de entretenimento, mas sim uma infraestrutura essencial.
Os investidores de retalho dominam o mundo, mas que tipo de retalho?
O famoso investidor do Reddit, Kevin Xu, é fundador da AfterHour e Alpha.
Fonte da imagem: Kevin Xu
A explosão do trading social revelou um facto: os investidores de retalho não são um grupo homogéneo. As plataformas bem-sucedidas neste setor servem públicos-alvo muito diferentes, com diferenças marcantes em tolerância ao risco, horizonte temporal e motivações de investimento.
A AfterHour foca-se no público do WallStreetBets. O fundador, Kevin Xu, transformou 35 mil dólares em 8 milhões durante o boom das “ações meme”, partilhando cada transação de forma transparente sob o pseudónimo “Sir Jack” na comunidade WallStreetBets. Criou a AfterHour para servir este grupo. Os utilizadores podem partilhar as suas posições sob pseudónimo, mas têm de validar o portfólio através da ligação à conta de corretagem. Partilham valores reais, não apenas percentagens. As salas de chat baseadas em ações funcionam como salas de streaming de trading ao estilo Twitch.
Em junho de 2024, a AfterHour angariou 4,5 milhões de dólares junto da Founders Fund e General Catalyst. A plataforma é claramente popular, alegando que 70% dos utilizadores abrem a aplicação diariamente. Não são investidores passivos que só consultam o extrato trimestralmente, mas participantes ativos que veem o mercado como entretenimento e comunidade. Até agora, a plataforma forneceu quase 6 milhões de sinais de trading aos utilizadores e validou mais de 500 milhões de dólares em ativos de portfólios associados.
Por outro lado, a Fomo foca-se nos “Crypto Degens” — entusiastas que querem aceder a milhões de tokens em cada blockchain. Os fundadores da Fomo elaboraram uma lista de 200 investidores-anjo ideais e, através de networking, conseguiram atrair 140 deles, incluindo o CEO da Polygon Labs, Marc Boiron, o cofundador da Solana, Raj Gokal, e o ex-CTO da Coinbase, Balaji Srinivasan.
A equipa por trás da aplicação Fomo, recentemente financiada pela Benchmark
O investimento da Benchmark na Fomo foi facilitado por três pessoas que já tinham trabalhado com os fundadores Paul Erlanger e Se Yong Park na dYdX e que acreditavam na sua visão: criar uma super-app que permita aos utilizadores aceder a todos os ativos cripto em qualquer blockchain, integrando funcionalidades sociais para seguir em tempo real as negociações de amigos e líderes.
Os fundadores da Fomo criaram uma plataforma que oferece uma experiência de trading 24/7, seja bitcoin ou memecoins obscuras, desde que existam em qualquer blockchain. A aplicação cobra uma taxa de 0,5% por transação, mas cobre os custos de gas on-chain dos utilizadores, o que é muito atrativo para quem negocia moedas principais. Quando se pode negociar tokens Solana às 3 da manhã de domingo sem se preocupar com taxas de rede, as limitações dos mercados tradicionais tornam-se evidentes.
Em junho de 2025, a Fomo adicionou suporte para Apple Pay, permitindo que os utilizadores comecem a negociar imediatamente após descarregar a aplicação. Desde então, as receitas dispararam para 150 mil dólares por semana, com volumes diários de negociação de 3 milhões de dólares. No final da ronda de financiamento em setembro, o volume diário já atingia entre 20 e 40 milhões de dólares, com receitas diárias de 150 mil dólares provenientes das taxas de transação e mais de 120 mil utilizadores.
Este crescimento validou o julgamento de Puttagunta: o trading social evoluiu de uma funcionalidade para uma infraestrutura. As plataformas que suportam trading social estão a construir uma arquitetura permanente para a forma como os investidores de retalho exploram, discutem e executam transações.
A Blossom, por sua vez, atrai intencionalmente utilizadores inclinados ao investimento de longo prazo, que discutem se devem inclinar o portfólio para ações de pequena capitalização ou internacionais. Cerca de 37% das posições estão concentradas em ETFs S&P 500, e os restantes 63% abrangem fundos de dividendos, ETFs de opções cobertas, ETFs de criptomoedas, renda fixa e ETFs de ações individuais. Os utilizadores descrevem a sua estratégia como “core-satellite”: uma exposição ampla ao mercado, complementada por investimentos temáticos periféricos.
Os públicos destas plataformas são fundamentalmente diferentes. O investidor que vincula a conta Blossom para discutir o rendimento de dividendos do SCHD (Schwab U.S. Dividend Equity ETF) não tem nada a ver com o utilizador que negocia memecoins Trump na Fomo à meia-noite. Ambos são investidores de retalho, mas com objetivos, tolerância ao risco e relação com o mercado totalmente distintos.
O sucesso destas plataformas reside numa segmentação clara do público-alvo. A Blossom exige a vinculação obrigatória da conta de corretagem, filtrando investidores sérios dispostos a partilhar portfólios reais; a transparência pseudónima da AfterHour atrai traders que querem credibilidade sem expor a identidade; a Fomo serve os nativos cripto que veem o trading 24/7 como norma, graças ao acesso multi-blockchain. Em teoria, cada plataforma poderia servir todos os investidores de retalho, mas optam por não o fazer.
A visão da super-app financeira
NOVA IORQUE, NOVA IORQUE — 29 de julho de 2025: Os fundadores da corretora online Robinhood, Baiju Bhatt (à direita) e Vlad Tenev, caminham por Wall Street no dia em que a Robinhood anunciou a sua entrada em bolsa. Apesar disso, as ações da Robinhood Markets Inc. caíram cerca de 5% na estreia no Nasdaq.
Fonte da imagem: Spencer Platt/Getty Images
O lançamento do “Robinhood Social” em setembro de 2025 validou a tendência do trading social a partir de uma direção inesperada. Quando a plataforma, conhecida por democratizar as comissões de trading, decidiu adicionar funcionalidades sociais, ficou claro que a estrutura do setor de corretagem mudou.
O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, descreveu esta visão num evento ao vivo em Las Vegas: “A Robinhood já não é apenas uma plataforma de trading — é a tua super-app financeira.” As funcionalidades lançadas incluem métricas personalizadas impulsionadas por IA, trading de futuros, venda a descoberto, opções de índice overnight e gestão de múltiplas contas. No entanto, o destaque é o Robinhood Social — uma comunidade de trading integrada na app, com negociações verificadas e perfis reais de utilizadores.
Estas funcionalidades são muito semelhantes às já oferecidas por plataformas independentes de trading social. Os utilizadores podem ver em tempo real registos de transações verificadas, incluindo momentos de compra e venda. Podem discutir estratégias, seguir outros traders e executar ordens diretamente no feed. Também podem consultar o histórico de lucros e perdas, retornos e transações dos traders seguidos ao longo do último ano. Cada perfil pertence a uma pessoa real, verificada pelo processo KYC (“Conheça o Seu Cliente”). Os utilizadores podem até seguir políticos, insiders e hedge funds com base em transações publicamente divulgadas, mesmo que estes não usem a Robinhood.
A Robinhood tornou as funcionalidades sociais disponíveis apenas por convite, sinalizando a importância estratégica desta área. Com 24 milhões de contas financiadas, a Robinhood tem um enorme poder de distribuição. Inovou com o trading sem comissões e defendeu durante anos o modelo de receita “payment-for-order-flow”. Agora, adiciona funcionalidades sociais porque o setor de corretagem enfrenta uma crescente homogeneização.
O trading sem comissões tornou-se padrão em todo o setor. Aplicações móveis são requisito básico, e o trading de ações fracionadas é funcionalidade comum. As vantagens diferenciais da Robinhood em 2015 foram absorvidas por corretoras tradicionais como Charles Schwab, Fidelity e TD Ameritrade. Agora, comunidade e interação são o novo campo de diferenciação.
A iniciativa da Robinhood valida um facto: o trading social deixou de ser apenas uma funcionalidade para se tornar infraestrutura. Quando a corretora de retalho com mais utilizadores adiciona funcionalidades sociais para competir com plataformas especializadas, estas plataformas já provaram o valor e a importância deste segmento.
O timing também é defensivo. Blossom, AfterHour e Fomo estão a conquistar o mercado ao focar-se em segmentos específicos de investidores de retalho. Estas plataformas não precisam de ser corretoras; conectam-se via API às corretoras existentes, mas controlam o momento crucial da descoberta e discussão — onde os investidores decidem o que comprar. A Robinhood controla a execução, mas se a discussão e decisão ocorrerem noutras plataformas, pode tornar-se apenas um canal indiferenciado de infraestrutura.
A camada social gera fidelização que a execução de trading, por si só, não consegue. Se os teus amigos negociam na AfterHour e os investidores que admiras partilham ideias na Blossom, o custo de mudar de plataforma vai muito além da simples transferência de ativos. Perdes a comunidade, a discussão e o contexto social para as decisões. A Robinhood sabe disso e está a reagir, mas neste campo já passou de líder a seguidora.
As redes sociais estão a tornar-se infraestrutura de mercado
Howard Lindzon: Como o trading social está a remodelar o ecossistema de retalho
Em 14 de abril de 2011, o CEO da StockTwits, Howard Lindzon, discursou na Bloomberg Link Empowered Entrepreneur Summit em Nova Iorque, EUA. O evento reuniu os empreendedores mais inovadores para um dia de discussões com outros fundadores, investidores e potenciais parceiros de negócios, centradas em como iniciar, financiar e expandir negócios.
Fotógrafo: Peter Foley/Bloomberg
As plataformas de trading social integram duas funções tradicionalmente separadas no investimento de retalho — media financeira e infraestrutura de mercado — proporcionando uma experiência de investimento totalmente nova.
Imagine como trabalham os profissionais de Wall Street. Pagam 24.000 dólares por ano para subscrever o terminal Bloomberg. O valor do terminal não está apenas nos dados ou na execução de ordens, mas no fluxo de trabalho integrado. Os profissionais podem observar o mercado, ler notícias, analisar gráficos, comunicar com outros traders e executar ordens — tudo no mesmo ecrã. O sistema de mensagens instantâneas da Bloomberg é amplamente utilizado porque está integrado no fluxo de trabalho, sem exigir mudanças de contexto.
As plataformas de trading social estão a criar uma experiência de fluxo de trabalho semelhante para investidores de retalho. O StockTwits, por exemplo, tem 6 milhões de utilizadores a discutir o mercado em tempo real. O fundador, Howard Lindzon (criador do “Fallen Economy Index”), lançou a plataforma em 2008, anos antes do boom atual do retalho. As discussões comunitárias focam-se no que está a acontecer agora, não em notícias da CNBC de há três horas. Durante o boom da GameStop em 2021, o palco principal foi o Twitter, StockTwits e Reddit, não os media financeiros tradicionais.
A Blossom combina este conceito com dados de portfólios verificados. Quando os utilizadores ligam as contas e discutem as suas posições reais, criam conteúdo para outros. A plataforma é simultaneamente media e fonte de dados. Os fornecedores de ETF pagam pela exposição, pois os investidores de retalho descobrem fundos através da dinâmica social, não pelas classificações da Morningstar ou recomendações de consultores financeiros.
A AfterHour envia sinais em tempo real quando os utilizadores seguidos fazem transações. As notificações são instantâneas, criando uma sensação de urgência impossível para os media tradicionais. Quando um investidor que admiras compra uma ação, vês imediatamente o registo da transação, em vez de esperar pelo resumo da CNBC após o fecho do mercado.
A Fomo permite-te ver em tempo real as posições de outros utilizadores enquanto negocias milhões de criptomoedas. As dinâmicas sociais mostram que tokens estão a gerar interesse, frequentemente antes de serem noticiados pelos media cripto tradicionais. A descoberta ocorre através da comunidade, não pela seleção editorial centralizada do que é “notícia”, mudando a forma como as decisões de investimento são tomadas.
Esta integração explica porque os media financeiros tradicionais têm dificuldade em atrair investidores jovens. A CNBC segue um modelo de transmissão: apresentadores discutem ações, os espectadores assistem passivamente. O desfasamento entre consumo de media e execução de trading aumenta o atrito. Os jovens não veem TV por cabo nem esperam pelos resumos do mercado. Consomem conteúdo em tempo real no telemóvel e tomam decisões no momento.
As plataformas de trading social resolvem este problema tornando a criação de conteúdo mediático participativa. Os utilizadores criam conteúdo ao negociar e discutir. Estas plataformas são, na essência, empresas de media, mas os sinais são gerados pelos utilizadores. Esta estrutura reflete a forma como os jovens consomem todo o tipo de media — não distinguem entre criação e consumo. As plataformas de trading social transportam este comportamento para os mercados financeiros.
O modelo de negócio também reflete a fusão entre media e infraestrutura. A receita da Blossom vem dos fornecedores de ETF que pagam por exposição, semelhante à venda de publicidade nos media. Mas este “anúncio” é combinado com dados de portfólios verificados, permitindo aos fornecedores saber se os seus produtos são populares e pagar com base no desempenho real. A AfterHour e a Fomo lucram com taxas de transação, tal como as corretoras, mas as transações ocorrem num contexto social, impulsionadas pela descoberta comunitária.
Estas plataformas não tentam substituir a CNBC ou a Bloomberg, mas sim a experiência fragmentada de consumir media financeiro e negociar separadamente. A integração é o cerne da inovação. Quando descoberta, discussão e execução ocorrem num único fluxo de trabalho, sem mudança de contexto, a plataforma deixa de ser uma simples aplicação e torna-se infraestrutura.
Os dados de trading são o produto
A Blossom Social organizou um grande evento em Toronto, com 1.400 participantes, no Rogers Centre (onde os Blue Jays perderam o título da World Series no sétimo jogo).
Blossom Social
As plataformas de trading social geram um conjunto de dados de mercado de retalho sem precedentes. Estes dados são, por si só, um produto independente, separado das funcionalidades sociais que os geram.
Os 4 mil milhões de dólares em ativos associados à Blossom revelam o comportamento real dos investidores de retalho, não apenas as suas intenções. A pesquisa de mercado tradicional pergunta aos investidores que ativos detêm ou planeiam comprar, mas os inquéritos sofrem de enviesamento de seleção, memória e respostas idealizadas. A Blossom, ao verificar dados através da ligação à conta de corretagem, sabe exatamente quais são as posições reais dos investidores de retalho.
A empresa publica relatórios trimestrais sobre fluxos de ativos de retalho para ETFs. Estes relatórios mostram que categorias atraem novo capital e quais registam saídas. Estes dados são importantes porque os investidores de retalho têm hoje um peso significativo no volume de mercado. Em 2021, a atividade de trading de retalho obrigou os investidores institucionais a ajustar estratégias. Mesmo após o boom da GameStop, os investidores de retalho continuam ativos.
Os fornecedores de ETF estão dispostos a pagar por estes dados, pois mostram se os seus produtos são realmente populares entre o retalho. State Street e Vanguard disputam o investimento em ETFs S&P 500; VanEck e Global X competem pelos fluxos para ETFs temáticos. Estes fornecedores precisam de saber se os investidores de retalho estão realmente a comprar os seus fundos, não apenas a ouvi-los mencionar.
A Blossom fornece-lhes respostas. Quando 37% dos ativos associados estão em ETFs S&P 500, isso mostra a importância da categoria. Quando ETFs de opções cobertas registam fortes entradas, valida-se a procura por produtos orientados para rendimento. Quando ETFs de criptomoedas são adotados, prova-se que o interesse do retalho vai além da especulação em exchanges. Estes dados vêm de portfólios verificados, não de inquéritos ou focus groups.
Os dados de portfólios verificados da AfterHour revelam a diferença entre as ações realmente negociadas pelo grupo WallStreetBets e as que apenas são discutidas. Muitas ações ganham popularidade nas redes sociais, mas não registam volumes significativos de trading de retalho. A AfterHour consegue distinguir ruído de sinal através dos dados reais de posições dos utilizadores. Os 500 milhões de dólares em portfólios ligados representam fluxos de capital que resultam das discussões comunitárias.
Os dados de trading da Fomo mostram que tokens cripto realmente conquistam adoção de retalho para além do hype. A plataforma foi lançada prometendo acesso a milhões de tokens em todas as blockchains. Embora a maioria destes tokens esteja condenada ao fracasso, os dados mostram quais atraem volumes sustentados e quais desaparecem após picos temporários. Estes dados são valiosos para compreender o comportamento do retalho nos mercados cripto.
À medida que a participação do retalho no mercado aumenta, o valor destes dados cresce. As plataformas de trading social recolhem informações sobre grupos de investidores difíceis de rastrear para fornecedores de dados tradicionais. Os investidores de retalho não submetem formulários 13F nem divulgam publicamente as suas posições. Os dados das corretoras são fragmentados e difíceis de partilhar. As plataformas de trading social, ao ligarem as contas dos utilizadores, ultrapassam estes silos e agregam dados de várias corretoras, oferecendo uma visão abrangente.
O sucesso destes modelos de negócio reside no lucro gerado pelo fluxo de informação, não pelo volume de trading. A Blossom não precisa que os utilizadores negociem frequentemente, mas sim que partilhem dados reais dos portfólios para aumentar o valor dos dados. Isto diferencia o seu modelo dos das corretoras tradicionais, que dependem de comissões ou payment-for-order-flow.
Além disso, estes produtos de dados criam fortes barreiras à entrada. Quando os fornecedores de ETF passam a depender dos relatórios trimestrais da Blossom para definir estratégias, tornam-se dependentes destes dados. Quando a AfterHour mostra aos hedge funds a dinâmica real do trading de retalho, essa informação passa a integrar os seus processos de investimento. As plataformas de trading social tornam-se não só infraestrutura para o retalho, mas também ferramentas essenciais para instituições e fornecedores compreenderem o comportamento do retalho.
O trading tornou-se um comportamento de consumo
A infraestrutura de trading social é agora uma arquitetura permanente do mercado. Estas plataformas são segmentadas por público, mas partilham características essenciais: dados de posições verificados, conversação em tempo real e um modelo de negócio baseado na transparência, não no volume de trading.
A tecnologia que suporta esta infraestrutura é irreversível. As APIs de ligação às corretoras já existem e só vão melhorar. A capacidade de verificar dados de portfólios em tempo real está generalizada, podendo ser utilizada por qualquer plataforma. Assim, a questão não é se a infraestrutura de trading social existe, mas sim que plataformas conseguem atrair que públicos.
Desde o boom da GameStop, a onda de trading de retalho não recuou. Os investidores que abriram contas em 2021 não as fecharam quando a febre das ações meme arrefeceu. Os dados mostram que o envolvimento do retalho é persistente. Estes investidores precisam de infraestrutura que satisfaça as suas necessidades de fluxo de trabalho — uma plataforma integrada que combine descoberta de ativos, discussão e execução de trading sem fricção.
As corretoras tradicionais podem adicionar funcionalidades sociais, como demonstrou a Robinhood. Mas as plataformas nativas, que têm o social no centro e a integração de trading como complemento, podem ter vantagens estruturais. Blossom, AfterHour e Fomo não precisam de ser corretoras; conectam-se via API a todas as corretoras. Isto permite aos utilizadores negociar na plataforma de sua preferência e interagir em comunidades sociais distintas.
A sustentabilidade destes modelos já foi comprovada. As receitas da Blossom cresceram de 300 mil para 4 milhões de dólares em apenas dois anos, provando que os fornecedores de ETF estão dispostos a pagar para aceder ao retalho. Os dados de utilizadores ativos diários da AfterHour mostram que o trading social cria hábitos. O crescimento do volume da Fomo demonstra que os nativos cripto querem plataformas de trading com experiência social integrada. Estas plataformas não são produtos de nicho, mas infraestrutura que responde a necessidades reais do mercado.
O ambiente regulatório apoia, em vez de ameaçar, a infraestrutura de trading social. Estas plataformas não detêm ativos nem executam transações; o seu núcleo é a comunidade e discussão em torno de dados de portfólios verificados. Esta arquitetura evita grande parte da complexidade regulatória enfrentada pelas corretoras. Em vez de competir, optam por colaborar com corretoras reguladas.
O futuro passa por uma segmentação contínua. Surgirão mais plataformas focadas em segmentos específicos de investidores de retalho. Algumas servirão traders de opções, outras investidores de rendimento de dividendos, outras ainda mercados emergentes. Cada plataforma construirá comunidades em torno de dados verificados e integrará funcionalidades de trading sem se tornar corretora.
O segredo do sucesso está na segmentação precisa do público, não em tentar agradar a todos. Os investidores de retalho não são um grupo homogéneo. As plataformas de trading social bem-sucedidas refletem esta realidade no design do produto, modelo de negócio e cultura comunitária. O investimento da Benchmark na Fomo valida esta abordagem. Não investiram numa plataforma que tenta servir todos os investidores de retalho, mas sim numa focada nos nativos cripto que querem negociar milhões de tokens em comunidade.
A infraestrutura de trading social não substitui as corretoras, mas acrescenta uma camada de comunidade, discussão e descoberta por cima delas. Esta camada está a tornar-se tão importante quanto as próprias corretoras. As plataformas que constroem esta infraestrutura estão a criar uma arquitetura de mercado permanente para a forma como os investidores de retalho operam.
